監管與利率將推動2028年加密貨幣牛市

BitMEX前執行長、加密貨幣產業知名人物Arthur Hayes預測，目前數位資產的牛市可能會延續至2028年。他預測的核心在於USD穩定幣供應量的預期增長，他預計到2028年將達到10兆美元，這有可能引發一波DeFi牛市。這一預測是在8月25日於東京WebX大會主題演講中分享的。Hayes強調，穩定幣的擴張——這些數位資產與美元等傳統資產價值掛鉤——將成為推動這一延長市場週期的關鍵動力。

根據Hayes的說法，促成這一增長的一個重要因素是圍繞穩定幣的法律和監管發展。美國於2025年7月通過的GENIUS法案，為支付型穩定幣提供了基礎性的法律框架，提升了其合法性並鼓勵更廣泛的採用。同時，歐盟也推出了其Markets in Crypto-Assets（MiCA）監管，進一步促進了有利於穩定幣創新的全球監管環境。Hayes認為，這些監管進展對於將穩定幣整合進主流金融體系並延長牛市週期至關重要。

美國政府也積極參與塑造穩定幣採用的未來。Hayes指出，美國的戰略是將10至13兆美元的歐元美元市場中的大部分資金引導至由政府控制的穩定幣生態系統。他提到，這一舉措是更廣泛財政政策的一部分，旨在鞏固對離岸美元存款的控制。財政部長Scott Bessent預計將在這一進程中發揮關鍵作用，敦促各國採用美國支持的穩定幣。通過這一策略，美國希望利用穩定幣儲備購買國債，確保穩定的買家基礎，並加強其對全球貨幣政策的影響力。

Hayes進一步解釋，隨著聯邦基金利率降至2%，美國政府可能會促成一個穩定幣供應大幅擴張的環境，規模可達10兆美元。他認為，這一增長將為牛市延續至2028年提供穩定且可擴展的交易平台。穩定幣帶來的流動性增加，預計將創造新的投資機會，特別是在去中心化金融（DeFi）領域。Hayes點名了幾個有潛力受益於這波流動性浪潮的DeFi平台，包括Ethena、Hyperliquid、Ether.Fi和Codex，這些平台預計將提供傳統銀行系統難以匹敵的收益機會。

穩定幣生態系統的擴大也引發了關於其對傳統銀行業和貨幣政策影響的重要問題。隨著穩定幣日益普及，可能會減少傳統銀行的存款，限制其放貸和支持經濟增長的能力。這一轉變可能對中央銀行構成挑戰，因為當穩定幣直接與傳統金融工具競爭時，中央銀行在管理利率和流動性方面可能會更加困難。儘管存在這些潛在挑戰，Hayes對加密市場的未來仍持樂觀態度，強調創新、監管明確性和機構採用在維持牛市週期中的作用。

隨著全球金融格局持續演變，穩定幣預計將在價值轉移和儲存方式的轉型中發揮關鍵作用。穩定幣供應的增長，加上監管進展和機構興趣，可能會創造一個更強大且更具包容性的金融體系。Hayes建議投資者關注資本從中心化交易所流向去中心化平台的動態，作為這一持續轉型的信號。這一轉變不僅為投資帶來新機會，也重新定義了金融服務的本質，提供了傳統銀行結構下難以實現的創新解決方案。