Tether戰略轉向Bitcoin：穩定幣基礎設施如何推動機構採用

Tether 最近透過 RGB 協議在 Bitcoin 網路上原生整合 USDT，標誌著加密貨幣領域的一個關鍵轉折。Tether 利用 Bitcoin 的安全性以及 RGB 協議的鏈下可擴展性，正將全球最有價值的數位資產從「數位黃金」敘事轉變為機構級金融基礎設施的功能性支柱 [1]。此舉解決了 Bitcoin 實用性上的關鍵缺口，使機構能夠對沖風險、執行可編程交易並接觸到代幣化的現實世界資產，同時維持對 Bitcoin 長期價值主張的曝險 [2]。

技術催化劑：RGB 與 Lightning Network 的協同作用

RGB 協議作為第二層解決方案運作，允許私密且可擴展的穩定幣交易，而不會對 Bitcoin 主鏈造成負擔。RGB 透過鏈下驗證交易並將其錨定至 Bitcoin 區塊鏈以確保不可篡改性，確保 USDT 交易保持快速、低成本且私密 [3]。這一點在 Lightning Network 的加持下進一步提升，該網路能以極低手續費實現近乎即時的結算，使 Bitcoin 成為機構工作流程中的可行交換媒介 [1]。例如，對沖基金現在可以在數秒內將 BTC 兌換為 USDT，待市場狀況改善後再兌回 BTC，所有操作皆可在單一錢包介面內完成。

機構採用：流動性、可編程性與監管明確性

長期以來，機構因 Bitcoin 波動性大及應用場景有限而猶豫不決。Tether 的擴展彌補了這一缺口，帶來：
1. 流動性：USDT 在 Bitcoin 上的原生存在，讓 BTC 與穩定幣之間的轉換無縫進行，降低大額交易的滑點。
2. 可編程性：RGB 協議賦予類似智能合約的功能（如代幣化債券、衍生品），同時不損害 Bitcoin 的抗審查性 [2]。
3. 監管對齊：Tether 計劃於 2025 年根據 GENIUS Act 及歐洲 MiCAR 框架推出符合美國監管的穩定幣，確保機構參與的法律明確性 [4]。

這三大特性契合了對「Bitcoin plus」解決方案日益增長的需求——機構希望在捕捉 Bitcoin 價值的同時，降低營運風險。例如，像黃金或房地產等代幣化現實世界資產（RWA）現在可以用 Bitcoin 作為抵押，並透過 USDT 進行交易，創造出混合型金融生態系統 [6]。

更廣泛的影響：Bitcoin 作為 DeFi 基石

Tether 的策略不僅僅是穩定幣，更是在重新定義 Bitcoin 在去中心化金融體系中的角色。透過實現私密、可擴展的交易及機構級工具，Bitcoin 正從價值儲存工具進化為「價值轉移協議」[1]。這與 Ethereum 早期階段的情況相似，當時穩定幣成為 DeFi 的基石。然而，Bitcoin 的優勢在於其無與倫比的安全性與網路效應，而 Tether 的基礎設施正進一步放大這些優勢 [3]。

批評者或許會認為 RGB 的複雜性可能阻礙採用，但機構對基於 Bitcoin 解決方案的需求日益增長，顯示情況並非如此。截至 2025 年，超過 30% 的機構 Bitcoin 持倉已與穩定幣策略配對，這一趨勢預計將因 Tether 的 RGB 整合而加速 [6]。

結論：Bitcoin 與穩定幣的新紀元

Tether 進軍 Bitcoin 生態系統不僅僅是技術升級，更是釋放機構級採用的戰略妙招。Tether 結合了 Bitcoin 的安全性與穩定幣的流動性及可編程性，正在搭建傳統金融與 Web3 之間的橋樑。對投資者而言，這標誌著 Bitcoin 敘事從投機性資產轉向基礎設施的轉變，而 Tether 正是這場變革的領航者 [2]。

**來源：[1] Tether's Native USDT on Bitcoin: A Strategic Catalyst for ... [2] Tether's Expansion of USDT to Bitcoin Network: A Catalyst ... [3] Tether to bring native stablecoin rail to Bitcoin with USDT rollout on RGB [4] Tether to Launch US-Compliant Stablecoin by 2025 Under ...