比特幣機構化：到2035年將達130萬美元的未來？

比特幣的機構化已經達到了一個關鍵的轉折點。到2025年，加密貨幣不再僅僅是投機資產，而是全球投資者的戰略配置工具。隨著美國現貨比特幣ETF如BlackRock的iShares Bitcoin Trust（IBIT）在2025年第三季度吸引了1180億美元的資金流入，並佔據了89%的市場份額，從散戶投機到機構採用的轉變已無可否認 [1]。哈佛大學對IBIT的1.17億美元配置，進一步強調了比特幣作為多元化投資組合中非相關資產的合法性 [1]。這一轉型由宏觀經濟順風、監管明朗化以及比特幣獨特的供應動態共同推動。

供需失衡：稀缺性驅動增長的基石

比特幣與生俱來的稀缺性是其吸引機構投資的基石。到2025年6月，17%的比特幣供應已成為「古老供應」——即持有10年以上的幣，這一比例已超過新供應的發行速度 [1]。每日開採的450枚BTC，現已被「古老供應」每日增加的566枚BTC所超越，形成了強化稀缺性的結構性失衡。這一動態類似於黃金作為價值儲存手段的角色，但比特幣擁有可編程、全球可訪問的帳本。Bitwise預測比特幣未來十年將實現28.3%的年複合增長率（CAGR），到2035年價格將達到130萬美元，這一預期正是建立在稀缺性驅動的敘事之上 [1]。

機構需求：3萬億美元的催化劑

機構需求正以前所未有的速度加速增長。家族辦公室現已將其投資組合的25%配置於數字資產，而如Strategy Inc.（前身為MicroStrategy）等企業持有632,457枚BTC，價值超過710億美元 [1]。主權財富基金已將368萬枚BTC（佔流通供應的18%）從活躍交易中移除，這標誌著向長期戰略儲備的轉變 [1]。這些資金流動並非投機，而是在法幣貶值時代對資本保值方式的更廣泛重新思考的一部分。

監管明朗化：釋放43萬億美元退休資產

監管框架已經消除了採用的關鍵障礙。CLARITY法案和ERISA修訂釋放了43萬億美元美國退休資產的加密貨幣投資潛力 [1]，而將加密貨幣納入按揭合資格資產則擴大了機構接受度 [1]。這些變化使比特幣從小眾資產轉變為資本市場的主流組成部分，機構投資者現將其視為對抗通脹和貨幣貶值的對沖工具。

通往130萬美元之路：供需框架

到2035年達到130萬美元的價格目標並非空想，而是在當前趨勢下的數學必然。如果到2027年機構需求達到3萬億美元 [1]，而比特幣的供應受減半週期和長期持有者鎖定的限制，該資產將面臨流動性緊縮。這種稀缺性，加上比特幣作為對抗法幣貶值的對沖角色，形成了自我強化的循環：隨著更多資本流入，有限的供應推高價格，進一步吸引機構關注。

結論：新資產類別的誕生

比特幣的機構化不是一時潮流，而是全球資本市場的結構性轉變。供應稀缺、監管明朗與機構需求的相互作用，創造了一個比特幣價格走勢不再是投機而是演算法的框架。到2035年，130萬美元的目標或許將顯得不可避免——這不是因為炒作，而是資本流動的算術和固定供應的物理學所致。

Source:
[1] Bitcoin's Path to $1. 3M by 2035: How Institutional Adoption and Scarcity Fuel the Digital Gold Era