Bitcoin關鍵支撐位與潛在反轉之路：技術與風險管理分析
- Bitcoin面臨關鍵阻力區間$113,600–$113,700，若突破有望衝向$120,000，否則可能下探$110,000–$112,000。 - 主要支撐位於$100,000–$107,000，與鏈上成本基礎及機構買盤相符，但若進一步下跌，恐引發短線持有者（STH）拋售及流動性掃描。 - 技術動能疲弱（ADX 18.81、RSI中值60年代），加上宏觀風險（聯準會偏鷹、美金相關性-0.29），需透過停損與倉位管理嚴格控制風險。 - 歷史模式顯示58。
2025年8月，bitcoin的價格已達到關鍵轉折點，技術面與鏈上指標顯示正處於關鍵支撐與阻力位的測試階段。當前$113,600至$113,700之間的阻力區形成了心理與結構上的障礙，因其與近期投資者的三個月及一個月成本基礎相符 [4][5]。若能突破此區，可能引發價格上漲至$115,600甚至$120,000；若無法收復，則有跌回$110,000–$112,000支撐區的風險 [3][4]。該支撐區歷來吸引機構與散戶買盤，但若進一步跌破$107,000–$100,000，賣壓可能加速，價格恐下探至$92,000或$81,000 [1][2]。
$100,000價位尤為重要，因其反映鏈上投資者的平均成本基礎，並與200日移動均線重合 [1][5]。若此處失守，可能引發流動性掃蕩，短期持有者（STHs）將虧損賣出，這可從SOPR（已花費產出利潤率）跌破1得到印證 [6]。同時，長期持有者（LTHs）依然堅定，掌控超過60%的流通供應，並維持穩定的MVRV比率2.3× [6]。這種結構性強勢顯示bitcoin可能有底部支撐，但前提是價格需穩定在$112,000之上，以避免長期熊市修正 [2][4]。
技術指標進一步強化了不確定性。ADX（平均方向指標）為18.81，RSI處於60多點，顯示動能疲弱且方向尚不明朗 [6]。歷史上，bitcoin在關鍵支撐位如$107,000區域常出現多頭反轉，該區對應50日移動均線及先前阻力高點 [3][5]。然而，與美元的負相關性減弱（-0.29）及美聯儲鷹派立場——降息概率降至73.4%——則增添了宏觀經濟波動性 [6]。
風險管理仍為首要。投資者應考慮將止損設於$100,000下方，並於$100,000–$107,000區間分批進場 [1]。單筆交易部位應將風險控制在總資本的1–2%，以降低突發波動的曝險 [1]。對於散戶投資者而言，密切關注宏觀經濟信號——如美聯儲Jackson Hole年會及PPI/CPI數據——至關重要，因這些因素可能引發意外修正 [6]。
歷史走勢亦提供啟示。bitcoin於2025年7月創下$123,737.94歷史新高後，連續七週下跌至$108,700，測試$107,000支撐位 [1][3]。與過往週期類似，目前價格走勢與2020年反轉型態相呼應，當時Hammer與Inverse Head and Shoulders蠟燭圖形態以84%成功率預示多頭反轉 [2][5]。這些型態結合鏈上指標，如交易所錢包的淨流入，為預判趨勢變化提供框架 [2]。值得注意的是，回測2022至2025年bitcoin於支撐位的表現，勝率為58.6%，30天平均回報為+3.71%，略優於市場基準，顯示歷史支撐位在宏觀雜訊下仍具一定預測力。
總結來說，bitcoin短期走勢取決於能否守住$112,000–$113,700阻力區，並避免跌破$100,000。儘管機構信心依舊強勁，短期持有者的獲利了結及宏觀逆風使得紀律性的風險管理變得必要。投資者應結合技術分析與宏觀經濟警覺，利用止損與部位控制來應對波動的市場環境。
Source:
[1] Bitcoin's Short-Term Fate Hinges On $112000 Realized
[2] Bitcoin's Next Stop $183K? On-Chain Data Points to Potential Cycle Top
[3] Bitcoin Price Analysis Today: Key Resistance at $113.6K
[4] Bitcoin faces critical resistance at $113,700, breakdown below $107k threatens return to 5 figures.
[5] Bitcoin's Support Range Set at $100000-$107000
[6] Bitcoin's Critical Support Levels: A Make-or-Break Moment
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