Ethereum關鍵支撐失守：10%回調即將來臨？

Ethereum價格已進入關鍵時刻，正在測試Tom Lee趨勢線以及接近4,300美元的重要支撐位。分析師警告，若跌破此門檻，可能引發10%的回調，且九月一向是加密貨幣市場表現疲弱的歷史月份，這將加劇下行風險[1]。然而，技術指標與機構動向顯示情勢較為複雜，既有謹慎也存在反彈潛力。

技術與情緒信號

相對強弱指數（RSI）目前為54.04，顯示中性偏多的格局，而Ichimoku雲圖依然看多，支持價格上行[2]。未平倉合約已縮減至90億美元——這一水準在歷史上常與價格反彈至4,900美元相關——顯示空頭倉位短期過度擁擠，可能出現反轉[1]。然而，若Tom Lee趨勢線失守，將使多頭論點失效，價格可能進一步下探至3,900–3,700美元區間，這一區間過去曾是歷史累積區與機構買盤穩定價格的地帶[1]。

九月的季節性疲弱加劇了緊迫感。歷史上，加密貨幣市場在此期間常面臨下行壓力，若Ethereum無法守住4,300美元，風險將進一步放大[1]。若跌破3,700美元，則可能測試3,100–3,300美元區間，過去的回調中該區間曾出現大量鏈上累積與etf資金流入[2]。

機構信心與鏈上指標

機構動向為空頭信號帶來平衡。BitMine Immersion Technologies近期新增4,871 ETH至其金庫，總持有量提升至172萬ETH（76.5億美元），而BlackRock加速布局Ethereum曝險，凸顯機構需求持續增長[1]。這些舉措與Ethereum在穩定幣、DeFi及實體資產代幣化領域的擴展相呼應，自2024年以來已吸引121億美元的etf與金庫資金流入[2]。

鏈上數據進一步支持其韌性。Ethereum流通供應仍處於通縮階段，交易量接近歷史高點，顯示其應用持續活躍[2]。然而，衍生品市場過熱與監管不確定性，若4,300美元失守，可能加劇波動[2]。

這是買入機會還是警訊？

3,900–3,700美元區間是關鍵轉折點。歷史數據顯示，價格跌入此區常觸發止損與反轉，特別是當其與斐波那契回撤位重合時[1]。例如，2025年8月，69萬ETH在4,260美元附近被累積，顯示防禦性佈局[3]。若3,900美元支撐成功回測，可能洗出弱手並為反彈創造流動性；若跌破至3,700美元，則將測試3,100–3,300美元支撐，過去回調時該區間曾出現策略性累積[1]。

結論

Ethereum短期走勢取決於其能否守住4,300美元。若失守，將驗證空頭擔憂，但歷史上類似未平倉合約水準的反彈與機構累積，或預示價格有望築底。對投資者而言，3,900–3,700美元區間屬於高風險高報酬區：若成功防守，或可重燃多頭動能，目標上看5,100–5,450美元；若失敗，則可能預示更深層的修正。技術韌性、機構需求與宏觀經濟順風（包括聯準會轉鴿）交織下，市場需在謹慎與機會主義間取得平衡。

**Source:[1] Ether breaks below 'Tom Lee' trendline: Is a 10% incoming? [2] Tom Lee Calls ETH Bottom 'In Next Few Hours' as BitMine ... [3] Ethereum Price Eyes $4260 Support Zone