現在是在監管和市場波動下逢低買入Bitcoin和Ethereum的時機嗎？

2025年8月的加密貨幣市場充滿矛盾。Bitcoin（BTC）和Ethereum（ETH）正處於關鍵時刻，技術指標、情緒指標與監管變化交織，形成一個波動劇烈的市場環境。對於考慮「逢低買入」策略的投資者而言，問題在於短期看跌信號是否超過長期基本面。

技術分析：看跌動能與關鍵支撐位

2025年8月，Bitcoin的價格走勢反映出脆弱的平衡。該資產已回落至110,756美元的支撐位，200日簡單移動平均線（SMA）位於100,887美元，形成關鍵心理障礙[4]。在4小時圖上，儘管RSI顯示反彈與看漲背離，50 MA下穿200 MA則顯示看跌動能[3]。若跌破110,756美元，可能引發價格瀉至100,887美元區間，屆時機構買家或將進場[4]。歷史上，基於MACD底部背離並持有30天的策略，在2022至2025年間總回報約為77%，但最大回撤達52%。

Ethereum的情況同樣岌岌可危。該代幣徘徊於4,300美元支撐位附近，RSI為70.93，顯示超買狀態，儘管MACD為322.11呈現看漲[2]。若未能守住該支撐，可能出現10%回調至3,950美元；若成功反彈，則有望推升ETH至4,700美元[5]。然而，網絡價值與交易比（NVT）已飆升至歷史高位，警示潛在高估[3]。

情緒分析：恐懼、中立與機構樂觀

兩大資產的市場情緒依然分裂。截至2025年8月30日，Crypto Fear & Greed Index在「恐懼」（39）與「中立」（50）間波動[3]。這種二元性反映出散戶投資者在聯邦儲備政策不明朗及特朗普時代監管變動等宏觀經濟不確定性下的謹慎態度，而機構投資者則持續累積頭寸[4]。

Bitcoin價格接近114,000美元支撐位，與看跌技術信號一致，但機構買盤與長期基本面則暗示潛在反彈[4]。Ethereum雖單日下跌5.30%，但預計至2025年9月3日將升至4,933.07美元，受AI驅動交易策略與專業人士樂觀情緒推動[2]。然而，散戶投資者仍對地緣政治風險與通脹壓力保持警惕[3]。

監管與衍生品驅動的波動性

2025年8月，150億美元加密期權到期加劇了市場波動。Bitcoin的put/call比為1.31，「max pain」位於116,000美元，突顯看跌倉位；而Ethereum的put/call比更為平衡（0.76），max pain在3,800美元，顯示機構策略分歧[1]。期權到期恰逢SEC澄清質押規則及GENIUS Act生效，該法案要求穩定幣透明化[1]。這些監管變動雖旨在減少不確定性，卻為altcoins帶來新的不確定層級[1]。

聯邦儲備長期維持利率政策及Jackson Hole會議的不確定性進一步加劇了看跌情緒。Bitcoin技術面惡化——跌破布林帶中軸並出現看跌MACD信號——強化了短期下跌趨勢[3]。同時，ETF的興起使加密貨幣資金流與傳統金融動態掛鉤，放大了對宏觀經濟變化的敏感度[1]。

投資者的策略考量

對於Bitcoin而言，100,887美元支撐區是關鍵轉折點。若能成功守住，或可重新點燃看漲動能；若跌破，則修正可能延續。Ethereum的4,300美元同樣關鍵；若能持續收於此上方，則4,700美元目標有望實現，否則將考驗3,950美元。

然而，投資者必須將這些技術位與NVT高估警告及SEC不斷演變的監管框架一併考量。衍生品市場的成熟——如反向ETF及USDC結算期權——帶來了既能緩解也能加劇波動性的工具[3]。

結論：謹慎行事

儘管Bitcoin與Ethereum的長期基本面依然穩固——受機構採用與監管明朗推動——短期前景仍偏向看跌。技術破位、恐懼驅動的情緒與衍生品波動交織，構成高風險環境。對於考慮「逢低買入」策略者而言，嚴格的風險管理與關注關鍵支撐位至關重要。在市場處於這一轉折點時，耐心或許比激進更有價值。

Source:
[1] US Crypto Policy Tracker Regulatory Developments
[2] Ethereum is Predicted to Reach $ 4933.07 By Sep 03, 2025
[3] Bitcoin's 7% Plunge: How Jackson Hole Uncertainty And ...
[4] Bitcoin attains a major support level right ahead of Powell's Jackson Hole speech