Bitcoin：結束對Strategy及其聯合創辦人Michael Saylor的訴訟

Michael Saylor 的加密貨幣傳教夢想並非讓所有人都感到高興。他以大規模累積 bitcoin 作為對抗傳統金融的旗幟，這一策略引發了人們的好奇……也激起了憤怒。這種意識形態的混合最終體現在對 Strategy Inc. 的集體訴訟上，該公司被指控進行會計操縱及誤導性陳述。結果如何？審判尚未讓主要涉案人出庭就已落幕。但在幕後，緊張氣氛依然明顯可感。

Strategy 與悄然消失的加密貨幣訴訟

這起案件曾引發巨大轟動。然而最近，投資者決定撤回對 Strategy Inc.（MicroStrategy 的新名稱）的訴訟。訴訟針對 Michael Saylor 及其兩位副手 Phong Le 和 Andrew Kang，指控他們高估了 2025 年初採用 bitcoin 模式的盈利能力，並缺乏透明度。

攻擊的切入點？ASU 2023-08 會計準則，要求公司以公允價值評估其加密資產，包括損益。

原告聲稱 Strategy 隱瞞了該準則對其業績的不利影響。令他們驚訝的是，公司在 2025 年第一季度宣布虧損 42.2 億美元，儘管 bitcoin 價格已大幅飆升。這足以引發憤怒。

但在沒有任何解釋的情況下，案件被駁回，阻止了申訴的再次提出。謎團仍未解開：沒有任何協議被最終敲定。在加密社群渴望透明的氛圍下，這種令人不安的沉默依然存在。

當 bitcoin 成為一場秀：策略還是幻象？

bitcoin 夢想伴隨著精心編排的戲劇性。該公司不僅僅是購買 BTC；還進行了舞台化。從最近以每枚 115,829 美元大規模購買 3,081 枚 BTC，到雄心勃勃的聲明，Strategy 將自己塑造成一家與 bitcoin 價值合而為一的公司。

但這種敘事讓人感到疑惑。分析師批評其業績表現「過於美化」，是基於理論數字而非實際銷售。一位財務顧問甚至將 Strategy 的本益比與 Apple 或 Nvidia 相提並論的做法形容為「百分之百詐欺」。

隨著公允價值準則的實施，每一次 bitcoin 反彈都美化了資產負債表。反之，每一次下跌都會造成虧損。公眾看到的是膨脹的資產負債表，卻未必明白這些收益並未真正兌現。在加密產業內，這種戲劇性引發了反思：過度追求光芒，是否反而會讓人目眩……然後失望？

Michael Saylor：BTC 教主還是加密世界的老大哥？

Michael Saylor 已不僅僅是 CEO。他已成為 bitcoin 極大主義幾乎預言般的人物。他的策略？持有越多 BTC 越好。結果：Strategy 現在聲稱其投資組合中持有 632,457 枚 BTC，市值接近 700 億美元，平均成本為每枚 73,527 美元。

但這種近乎執著的累積既引發敬佩，也讓人擔憂。在這場絕對追求背後，有人批評其在加密世界中擁有龐大、甚至近乎奧威爾式的權力。

幾個值得關注的數字 

• +150%：MSTR 股價一年內的漲幅；
• 235 億美元：持有 bitcoin 的未實現收益；
• 3.099 億美元：2025 年 8 月 18 日至 24 日間通過出售 MSTR 股票籌集的資金；
• 最近發行的 3 類優先股；
• 42.2 億美元：2025 年第一季度的淨虧損，儘管加密牛市來襲。

加密社群正密切關注。有些人稱其為天才，有些人則認為有風險。這位聲稱要讓企業擺脫法幣枷鎖的人，如今掌控的財富已超越部分國家。

訴訟或許已經結束，但 Michael Saylor 並不打算就此止步。他的野心很明確：開設一家價值一兆美元的 bitcoin 銀行。對某些人來說這是瘋狂的計畫，對另一些人而言則是前瞻性的願景。而在加密世界裡，鮮有人敢忽視這一切。