在通脹動態變化下應對加密貨幣ETF波動

2025年的宏觀經濟格局已成為投資者的戰場，通脹上升與特朗普時代的貿易政策正在重塑加密貨幣ETF的風險敞口。Bitcoin與Ethereum，這兩大數字資產曾被視為數字資產類別的雙支柱，如今因其代幣經濟學結構差異及機構採用策略的不同，表現開始出現分歧。

Bitcoin ETF面臨壓力

Bitcoin ETF近期出現資金外流潮，僅2025年8月底就有高達1.26億美元流出該資產類別。這波撤資與聯邦儲備局延遲降息時程及持續的通脹壓力有關，這些因素使得傳統固定收益資產對於風險規避型投資者更具吸引力[1]。本月累計資金外流達到6.28億美元，顯示資本正從Bitcoin的高波動性中撤出[1]。

Ethereum在通縮機制下展現韌性

相比之下，Ethereum ETF展現出顯著的韌性。儘管單日曾出現1.64億美元的資金外流，該資產類別在2025年8月仍錄得38.7億美元的淨流入。這一表現得益於Ethereum的通縮代幣經濟學——年度供應收縮——以及質押收益，為機構投資者提供了對抗通脹的避險工具[1][2]。隨著越來越多企業財務部門採用Ethereum，如BitMine持有的170萬美元ETH，進一步鞏固了其作為資產負債表資產的地位[3]。

機構再配置：60/30/10投資組合模型

機構投資者正越來越多地調整投資組合以反映這些動態。60/30/10模型——將60%配置於Ethereum，30%配置於Bitcoin，10%配置於山寨幣——逐漸受到青睞，利用Ethereum的質押收益與Bitcoin的價值儲存屬性[1]。這一轉變反映出在宏觀經濟環境下，收益產生與供應約束成為關鍵時，市場對Ethereum實用性的更廣泛認可。

聯準會的兩難與策略意涵

聯邦儲備局在控制通脹與促進經濟增長之間的掙扎，進一步突顯了Ethereum的策略優勢。相較於Bitcoin缺乏收益與通脹供應模型，在高通脹環境下作為避險工具的吸引力下降，Ethereum的通縮設計與活躍的質押生態系統則使其成為更具活力的資產[1]。

結論

隨著通脹動態與貿易政策持續演變，投資者必須重新評估其對加密貨幣ETF的敞口。雖然Bitcoin仍是數字投資組合的基石，但Ethereum的結構性優勢——通縮供應、質押收益與機構採用——使其成為對抗宏觀經濟逆風的有力平衡。未來數月，隨著企業財務部門與機構投資者更加重視收益與稀缺性，預計將有更多資金流向以Ethereum為主的ETF。

Source:
[1] The Impact of Rising Inflation and Trump Tariffs on Bitcoin
[2] A Deep Dive into ETF Inflows and Allocation Dynamics
[3] The Flippening? Ethereum ETFs Attract $4 Billion This