日本金融巨頭競相以穩定幣野心重新定義日圓未來

Monex Group，作為日本知名的金融服務公司，正在探索推出一款以日圓為支撐的穩定幣，此舉與日本在數字貨幣領域的監管進展相呼應。該公司董事長Oki Matsumoto強調，適應不斷變化的金融格局至關重要，並表示若未能參與穩定幣市場，將有可能在數字金融競賽中落後。這款擬議中的穩定幣將可按1:1兌換日圓，預計將以日本國債等資產作為支撐。若順利實施，該穩定幣將有助於促進國際匯款及企業結算等交易。這一舉措建立在Monex現有的數字基礎設施之上，包括其對本地加密貨幣交易所Coincheck的所有權以及其證券經紀部門Monex Securities [1]。

FSA近期的監管轉變標誌著日本數字貨幣生態系統的一個關鍵時刻。該機構正準備首次批准發行以日圓為支撐的穩定幣，這一發展反映出穩定幣作為合法金融工具的認可度日益提升。這一監管進展是在USD Coin（USDC）於日本獲批，以及自2023年起對外國穩定幣逐步放寬限制之後發生的。2025年2月，FSA通過了一份工作組報告，建議放寬穩定幣監管政策，這表明該行業對創新的態度更加開放 [1]。

Monex並非唯一對日圓穩定幣領域表現出興趣的機構。日本第二大銀行SMBC已與Avalanche開發商Ava Labs及FireBlocks合作，共同開發一款與日圓掛鉤的穩定幣，預計將於2026年推出。此外，初創公司JPYC於2025年初成為首家獲得監管批准的企業，突顯出日本金融行業內部競爭動能的形成。這一監管環境為日本企業在全球穩定幣生態系統中發揮領導作用創造了機會 [2]。

在貨幣政策方面，日本正努力在應對利率上升與維持經濟穩定之間取得微妙平衡。日本財務大臣Katsunobu Kato承認利率上升帶來的挑戰，並強調需持續與債券市場參與者溝通，以妥善管理債務政策。這與全球更廣泛的趨勢一致，日本銀行逐步退出極度寬鬆的貨幣政策，導致日本與其他主要經濟體之間的利差逐漸縮小 [3]。

日本銀行的政策走向是影響日圓表現的關鍵因素。該央行轉向更中性的立場，近幾個月來為日圓對主要貨幣提供了一定支撐。全球背景同樣發揮作用，特別是美聯儲預計將於2025年9月降息。與過去寬鬆周期中央行協同穩定美元不同，目前情況顯示美聯儲正單獨行動，這可能會對美元造成壓力並提振日圓。這種分歧預計將持續到2026年，日本及其他主要經濟體將繼續謹慎加息，而美聯儲則放寬政策 [4]。

監管進展、市場需求與貨幣政策變化的匯聚，為日圓穩定幣創造了有利環境。若Monex的舉措獲批，將可作為其他金融機構進軍數字資產領域的範例。隨著FSA持續塑造監管格局，日本企業有望利用其本土基礎設施及國際合作夥伴關係，擴展數字化產品。隨著全球貨幣條件變化下日圓走強，這一發展的時機顯得極具戰略意義 [1]。