比特幣 8 月收跌、夏季漲幅全吐光！能挺過「9 月魔咒」考驗嗎？

比特幣今年 8 月走勢如坐雲霄飛車，月中登上歷史新高，月底卻急轉直下，夏季漲幅在短短數週全數回吐，多頭信心備受重挫；反觀以太幣成功吸引龐大資金進駐，強勢逆襲。展望 9 月，比特幣能否擺脫「季節性魔咒」、重振市場信心，仍有待驗證。

在金融市場裡，最讓投資人又愛又恨的話題之一，莫過於「季節性行情」。從每年春天都會被翻出的「 Sell in May and Walk Away（5 月清倉走人） 」說法，到近年逐漸在幣圈形成的「8 月魔咒」、「9 月魔咒」，雖然樣本數有限，卻仍不時被投資人拿來參考。

而這一次，支持「季節性循環」的觀點，恰好應驗在比特幣身上。

比特幣 8 月收跌

儘管比特幣現貨 ETF 持續吸引資金流入、美國聯準會（Fed）主席鮑爾（Jerome Powell）態度轉鴿，甚至一度推升比特幣在 8 月中旬創下 12.4 萬美元的歷史新高，「賣壓魔咒」仍應聲而至。

根據 Coinglass 數據顯示 ，比特幣 8 月收在 10.8 萬美元，單月跌幅達 6.34%，較歷史高點回落 13% 。

比特幣這波跌勢幾乎抹平夏季以來的漲幅，甚至跌破 5 月底美國陣亡將士紀念日時 10.95 萬美元的水準，讓市場再度回到原點，投資人情緒又一次陷入低迷。

以太幣逆勢上攻　單月表現遠勝比特幣

與比特幣頹勢形成鮮明對比的是，以太幣 8 月份強勁反彈 14%，漲幅足足領先比特幣 2,200 個基點，成為市場新焦點。

推升以太幣的關鍵，在於資金明顯轉向。根據彭博分析師 James Seyffart 統計，截至 8 月 28 日為止，以太幣現貨 ETF 當月流入資金高達 40 億美元；而比特幣現貨 ETF 僅錄得 6.29 億美元資金淨流入。

這個落差在市值對比下更顯驚人—— 比特幣市值約 2.1 兆美元，而以太幣僅 5,000 億美元，不到比特幣的四分之一。換言之，以太幣 8 月的吸金力道，遠超過比特幣。

市場人士解讀，在美國聯準會維持緊縮、而財政政策因關稅與稅負走向更趨嚴峻之際，有限的市場資金幾乎都流向以太幣，對比特幣而言，無疑形成排擠效應。

展望 9 月　季節魔咒再臨？

展望後市，壞消息是：若依循歷史經驗，9 月的行情走勢往往比 8 月更險峻。

鏈上數據公司 Glassnode 統計，過去 12 年以來，比特幣有 8 年的 9 月行情以下跌作收，僅 4 年的 9 月行情收漲，而且漲幅都相當有限，平均跌幅達 3.8% 。

好消息則是，這 12 次觀察樣本過於有限，其中至少有 7 次 9 月行情走跌是發生在比特幣尚屬小眾資產的年代，投資人結構與今日截然不同。因此，單靠「季節魔咒」作為投資依據，未必具有足夠的參考價值。