專家預測Ethereum將在新穩定幣經濟中大獲全勝

GENIUS Act 預計將推動全球穩定幣的使用達到新高峰。以其已建立的市場主導地位，Ethereum 有望在這一轉型中獲得不成比例的利益。

在與 BeInCrypto 的對話中，風險投資公司 Electric Capital 的研究員 Sanjay Shah 強調，Ethereum 區塊鏈具有獨特的架構優勢，這將加強該網絡作為即將到來的穩定幣經濟基礎層的角色。

Ethereum 的市場主導地位

當美國總統 Donald Trump 上個月簽署 GENIUS Act 成為法律時，引發了加密貨幣市場的顯著價格上漲。

然而，Ethereum 的表現無人能及。它經歷了最為正面且持續的影響，在法案通過後立即超越了所有競爭對手。

在法案通過前的幾天，Ethereum 價格飆升，漲幅超過 20%，突破 3,500 美元大關。即使在法案簽署後，這一勢頭仍然持續，該網絡的價值在接下來的一週達到 3,875 美元的高點。

截至撰寫本文時，其價格為 4,465 美元。

Ethereum Price Chart. Source:

這一強勁的市場反應加強了投資者對 Ethereum 能夠把握新監管環境機遇的信心。

GENIUS Act 有效地消除了主要障礙，為更廣泛的穩定幣採用和全球更便捷地接觸美元鋪平了道路，投資者正押注 Ethereum 將引領這一潮流。

GENIUS Act 會讓 Ethereum 成為金融錨點嗎？

穩定幣將成為全球金融體系的核心組成部分，作為主流美元通道，支持從儲蓄、薪資到跨境支付等各類交易。

GENIUS Act 所帶來的監管明確性是實現這一廣泛採用的關鍵，使受監管機構能夠自信地發行和使用穩定幣。

Ethereum 正在大漲，而 GENIUS Act 可能是背後的重要原因。這裡是推動 $ETH 的因素（以及我認為這僅僅是開始的原因）：投機者似乎已經在提前布局這一敘事（說實話，許多人可能幾週前就已經開始佈局），押注…… pic.twitter.com/gGJxIBEOVi

— Crypto Auris (@crypto_auris) July 16, 2025

根據 Shah 的說法，這一轉型將建立一個全新的開放金融基礎設施，而 Ethereum 將作為錨點。

「受監管的發行將通過銀行和金融科技公司實現分發。Ethereum 可能成為該系統開放、全球一側的錨點，L2 負責高吞吐量活動，L1 則提供安全性和最終性。ETH 作為資產，可能成為中立且具生產力的儲備抵押品，支撐金融堆疊中的借貸及其他服務。」他對 BeInCrypto 表示。

由於 Ethereum 已經承載了大多數穩定幣流動性，它將捕獲這一活動增長的最大份額。

為什麼 Ethereum 處於領先地位

Ethereum 目前的強勢地位建立在三個對全球機構採用至關重要的特性之上：全球可及性、機構級安全性，以及抗政府干預能力。

該法案對合規性和安全性的強調進一步強化了這些特質，吸引更多參與者進入該網絡。就現狀而言，Ethereum 已經主導市場。

根據 DefiLlama 的最新數據，Ethereum 佔據了超過 52% 的 2,780 億美元穩定幣市值。

Ethereum 目前主導超過一半的穩定幣市場。Source:

「Ethereum 可能會因 GENIUS Act 而獲得不成比例的利益，因為它已經主導了該法案可能加速的加密經濟領域，例如美元支持的穩定幣及其周邊的金融服務。」Shah 表示。

他進一步強調，增長將自然而然地流向這位既有領導者：

「由於 Ethereum 已經承載了大多數穩定幣的發行和流動性，這一增長的大部分可能會流向其生態系統，進一步鞏固其現有的領先地位。」

然而，隨著穩定幣需求的到來，網絡處理交易的壓力將不可避免地加大。鑑於 Ethereum 過去的可擴展性問題，這對其來說是一大挑戰。

根據 Shah 的說法，Ethereum 可以輕鬆應對這一挑戰。

L2s：解決可擴展性問題

Ethereum 的可擴展性問題在加密行業早已廣為人知。其主網傳統上每秒只能處理少量交易，經常在需求高峰時出現網絡擁堵和交易費用飆升的情況。

隨著 GENIUS Act 生效，預期中的穩定幣使用熱潮將對網絡容量帶來前所未有的壓力。

根據 Vitalik Buterin 及 Ethereum Foundation 的公開聲明，該網絡解決可擴展性挑戰的長期方案在於 Layer 2 解決方案（L2s）。

這些 L2s 能以高效、低成本的方式處理大部分消費者和機構的穩定幣交易。這種方式確保網絡能夠應對大規模採用，同時不會犧牲去中心化和安全性的核心原則。

Ethereum 主網（L1）將擔任不同但同樣關鍵的角色，作為安全結算層，處理在 L2s 上執行交易的最終結算。

根據 Shah 的說法，這種協同作用使得擴容方案成為可行選擇。

「大部分消費者和機構的穩定幣吞吐量設計在 Ethereum L2s（如 Base、Optimism、Arbitrum）上運行，L1 則作為結算和安全層，因此擴容來自於 rollups，同時保留 Ethereum 的信任保障。」他說。

他還指出，這一系統為機構帶來的靈活性和好處：

「當前的 rollup 架構專為高頻、低成本支付和金融應用而設計，讓機構可以根據需求選擇合適的權衡（吞吐量、費用、合規功能），同時不離開 Ethereum 的安全保障範圍。」

儘管競爭區塊鏈興起，Ethereum 憑藉這一增強基礎設施仍能保持其主導地位。

要撼動 Ethereum，需要發生什麼？

雖然像 Solana 和 Tron 這樣的競爭區塊鏈在穩定幣市場取得了一定進展，但它們對 Ethereum 主導地位的挑戰長遠來看不太可能成功。

一個網絡在金融領域的長期成功取決於其基礎特質。去中心化和安全性創造了良性循環，吸引資本和人才。Ethereum 經過驗證的安全記錄和去中心化特性營造了機構信任的環境，吸引大量資本，形成深厚流動性。

這個豐富的生態系統吸引開發者在其平台上構建應用和金融服務。Shah 認為，這些核心因素使 Ethereum 的地位難以被撼動。

「速度和成本同樣重要，但如果沒有同樣的去中心化、安全歷史和機構定制選項，想要撼動 Ethereum 在金融領域的領先地位可能很難。」

這一現實為何受監管機構更傾向選擇 Ethereum 提供了有力理由，即使他們現在可以推出自己的私有穩定幣。

最少摩擦的路徑

儘管傳統金融機構可以探索推出自己的私有區塊鏈，但他們可能會傾向於開放、公共網絡。

「一些銀行會試點專有或許可制通道，但結算流動性往往會聚集在對手方已經存在的地方。私有網絡通常最終還是要橋接回流動性清算的地方。」Shah 對 BeInCrypto 表示。

儘管 GENIUS Act 為機構開啟了新機遇，但推出和運營私有穩定幣需要大量的運營投入。

「該法案降低了銀行和金融科技公司發行的門檻，但最少摩擦的路徑可能仍然是在 Ethereum 的流動性樞紐和 L2s 上發行，或至少與其互操作，以接觸全球對手方和可組合金融。」他補充道。

根據當前趨勢，所有跡象都表明 Ethereum 將鞏固其作為數字美元交易主要結算層的地位。該資產價格的上漲以及機構對該網絡的興趣增長，進一步強化了這一發展路徑。