重點摘要：
Bitcoin自歷史高點$124,500下跌14%，導致BTC獲利供應量下降，顯示市場出現疲態。
必須突破$112,000-$116,000的供應區，才能啟動下一波上漲行情。
Bitcoin（BTC）自歷史高點$124,500下跌14%，於週六觸及七週低點$107,400。根據最新分析，此次回調使市場進入廣泛的淨分配階段，導致“亢奮階段”降溫。
Bitcoin跌至$107,000顯示“疲態”
根據Glassnode數據，八月中旬創下新高的行情，曾使100%的Bitcoin供應處於獲利狀態。
維持這種狀態需要持續且強勁的資本流入，以抵消不斷的獲利了結，而這種情況往往難以長期持續。
「這種行為通常可由0.95分位成本基礎捕捉，即95%的供應處於獲利狀態的門檻，」Glassnode在其最新的The Week Onchain Report中表示。
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最近一次的亢奮階段持續了約3.5個月，期間超過95%的供應處於獲利狀態。
不過，市場情報公司表示，8月19日Bitcoin再次跌破該區間，因「需求終於出現疲態跡象」。
目前，90%的Bitcoin供應處於獲利狀態，介於0.85至0.95分位成本基礎之間，亦即$104,100–$114,300區間。
「歷史上，這一區間常作為亢奮高點後的盤整走廊，通常導致市場橫盤震盪，」Glassnode寫道，並補充：
「跌破$104,100將重演本輪週期中歷史高點後的疲態階段，而若能重回$114,300之上，則意味著需求重新站穩腳跟並奪回趨勢主導權。」
同樣，短期持有者的獲利供應比例也從90%以上暴跌至僅42%，顯示市場進入典型的降溫階段。
Glassnode進一步解釋：
「如此劇烈的反轉通常會引發高位買家因恐慌而賣出，隨後這些賣家本身也會出現疲態。」
隨著近期BTC價格反彈至$112,000，超過60%的短期持有者供應再次回到獲利狀態。然而，Glassnode認為這波反彈依然脆弱。
「只有持續突破$114,000–$116,000，讓超過75%的短期持有者供應重回獲利，才能帶來足夠信心吸引新需求，推動下一波上漲。」
Bitcoin主要阻力仍在$112,000
Bitcoin本週多次在$112,000遇阻，顯示空頭正積極防守此關鍵價位。
價格正面臨$111,700-$115,500供應區的強勁阻力，該區同時也是100日簡單移動平均線（SMA）及50日SMA，如下圖所示。
多頭必須將此區轉為新支撐，才能確認本輪回調結束，否則短期內仍有下行風險。
交易員及分析師Daan Crypto Trades於週四在X發文表示，Bitcoin「一直在前一個本地區間下方盤整，且未能重新站上該區間」。
「短期內，若能重回$112,000並站穩，將是利好訊號。」
正如Cointelegraph報導，Bitcoin價格還需突破$112,438的20日指數移動平均線（EMA）阻力，才能確認形成更高的低點。
若能實現此突破，將意味著修正階段可能結束，BTC/USD或將再次嘗試挑戰歷史高點。
