Fed 降息倒數！比特幣多頭蓄勢待發，45 億美元「代幣解鎖潮」成最大考驗

美國聯準會（Fed）將在周四凌晨公布最新利率決策，預測市場 Polymarket 、芝商所（CME）FedWatch 數據均顯示，市場幾乎篤定這次會降息 1 碼，且今年底前的降息幅度預估達 3 碼。

在降息預期升溫之際，比特幣今（17）日上漲 1.1% 至 117,223 美元，過去一周漲幅超過 5%；以太幣則上漲 0.5% 至 4,544 美元。然而，資金面卻顯現「觀望」氣氛。

CryptoQuant 報告指出，比特幣近 7 日平均流入交易所數量降至 2.5 萬枚，創下 1 年半以來新低，與 7 月中旬比特幣首度突破 12 萬美元時相當。單筆平均存入規模也腰斬至 0.57 枚比特幣，顯示巨鯨大戶「按兵不動」，並未急於出脫籌碼。

以太幣亦呈現相同趨勢，交易所流入量下滑至兩個月低點 78.3 萬枚，較 8 月高峰 180 萬枚大幅回落，單筆平均存入數量也從夏季 40 枚至 45 枚，縮減至 30 枚，市場賣壓有所減輕。

穩定幣火力充沛，為行情預留「乾火藥」

與此同時，穩定幣卻不斷湧入交易所。 CryptoQuant 報告顯示，今年 8 月底 USDT 的交易所存款飆升至 3.79 億美元，創今年新高，目前仍維持在 2 億美元水平。

自 7 月以來，流入交易所的 USDT 日均規模已翻倍，為後續行情提供充足的「乾火藥（Dry Powder，指可投資的閒置資金）」。

不過，競爭幣的拋售活動量近期卻有所回升，7 日累計向交易所存入 5.5 萬筆，遠高於上半年維持在 2 萬至 3 萬筆的水平，顯示部分資金可能鎖定高波動幣種獲利了結。

9 月考驗：逾 45 億美元代幣解鎖

然而，真正的考驗仍在前方。 OKX 新加坡執行長 Gracie Lin 表示，加密貨幣市場 9 月將迎來總額達 45 億美元的代幣解鎖潮，可能會對流動性帶來壓力並考驗市場吸收能力。

Gracie Lin 認為，真正的投資機會往往隱藏在短期波動之後。她強調：

穩定幣的供應量接近 3000 億美元，代幣解鎖正在考驗市場深度，那斯達克向代幣化證券邁進等重大基礎設施升級表明，加密貨幣正成為全球金融體系的一部分，不再是邊陲資產。

換言之，市場對 Fed 的轉向幾乎已完全反映在價格中。接下來的關鍵在於，加密貨幣的流動性緩衝、穩定幣、交易所流入和代幣解鎖是否能夠吸收衝擊，承接資本並推動比特幣邁向下一個高點。