僅僅「建設它，他們就會來」對於Bitcoin DeFi來說可能還不夠

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我正站在一個箱子上，WIFI 連線不穩，電腦還在當機。搬家會打亂你生活中的每一個層面，但我決心保持不間斷的工作流程。

這其實也很符合加密貨幣的精神。我已經在機場、主題樂園或其他隨機地方開過無數次會議。

本著「邊飛邊造飛機」的精神，我猜 BTCFi 項目 Build on Bitcoin（BOB）的幕後推手 Alexei Zamyatin 也是如此。當我在通話中途被踢出並必須重新連線時，他似乎也毫不在意。

用手機快速分享網路，我們又回到正軌。我想請教他關於加密貨幣中最被誤解的概念之一：Bitcoin DeFi。它是什麼？有什麼問題？對於那些仍堅定持有私鑰的 Bitcoin 持有者來說，這到底重要嗎？

‘Blockchain, not Bitcoin’，然後又回來

Alexei 是「像許多人一樣」從後門進入 Bitcoin 世界。擁有計算機科學背景的他，起初在奧地利一家 IT 研究中心工作，那裡的同事們「對隱私和抗審查非常興奮」。這自然而然地引領他接觸到 Bitcoin。

他對區塊鏈技術著迷，很快就把注意力從 Bitcoin 轉向其他 altcoin 及其功能。除了囤幣和持有之外，Alexei 看到了無限可能：

「我對這項技術還能做什麼感到非常興奮。所以我想一開始，我是屬於 blockchain, not Bitcoin 陣營的。」

他坦言，當他真正理解 BTC 作為資產的真正價值後，立場很快就改變了，並開始尋找將 Ethereum 等智能合約平台技術與 Bitcoin 資產結合的方法。

Alexei 隨後深入研究合併挖礦和跨鏈橋，並共同撰寫了早期關於 Ethereum rollup 的論文，最終創立了 BOB：

「我們的使命是真正打造一個作為 Bitcoin DeFi 門戶的平台，讓 Bitcoin 持有者能夠以安全透明的方式將 BTC 部署到 DeFi 生態系統中，並且只需一鍵即可獲得這些 DeFi 機會。」

找出痛點

然而，BTCFi 世界仍在萌芽階段，與光鮮亮麗的 Ethereum L2 和 dApp 相比，一切似乎還停留在一檔。為什麼會這樣？Alexei 並不粉飾太平：

「如果你今天想在 DeFi 中使用 Bitcoin，你必須將其包裝到其他鏈上，還得在 50 多個分散且不夠透明的提供商中做選擇。」

包裝、跨鏈、風險，這些都是棘手的現實，還有用戶本身。根據 GoMining 最近的一項調查，77% 的 Bitcoin 持有者甚至從未嘗試過 Bitcoin DeFi，65% 甚至叫不出一個 BTCFi 項目的名字。

GoMining 執行長 Mark Zalan（他可是傳統銀行界的老將，曾為大型商業銀行負責 IT）證實，迷失的不僅僅是 Bitcoin 用戶。他告訴我：

「整體來說，加密貨幣，特別是 Bitcoin，在可用性方面仍然非常複雜。距離像 Apple 這種最佳產品所能提供的直觀、以用戶為中心的體驗還有很長一段路……這不僅僅是加密貨幣的問題，也不是 Bitcoin 獨有的問題。這是每個開發環境的新創公司都會面臨的挑戰。」

不是所有用戶都願意繞遠路

Mark 說，總會有一批技術型的早期採用者，專注於產品，願意「跳過一系列障礙，因為這就是早期採用者的特質」。但要吸引更廣泛的用戶群，BTCFi 必須主動迎合大多數用戶。他分享道：

「調查告訴我們，現在 Bitcoin 就處於這個階段，下一個普及門檻就是讓它在概念和可用性上都變得更友好。」

對 Alexei 來說，這是兩難。他承認 UX「主要是為專家設計」，更適合有計算機科學學位的人操作。但持有 Bitcoin 的誘因也需要提升。

「Bitcoin 沒有原生收益……這和持有 Bitcoin 作為資產，或像 Ethereum 或 Solana 那樣質押並獲得更多收益完全不同。所以這裡的風險輪廓也很不一樣。第二個問題是，Bitcoin 和 DeFi 的結合還不是原生的。」

打造不一樣的東西

那麼 BOB 到底提供了什麼？Alexei 聲稱提供了最簡單、最安全的 Bitcoin 賺取方式。BOB Gateway 結合了 Bitcoin 和 Ethereum 的優勢，實現了多鏈 Bitcoin 收益和一鍵跨鏈兌換。

用戶實際上成為網絡的驗證者，並且會因為惡意行為（如重複簽名）而被懲罰，BTC 會被沒收。

這種防詐欺、驗證者懲罰機制不僅僅是技術賣點，更是對最壞情境的防禦：

「如果你攻擊系統，你會失去你的 Bitcoin。作為你保護系統並質押 Bitcoin 的回報，你會獲得 Bitcoin 質押獎勵。這些獎勵來自 BOB 作為鏈產生的手續費。」

最棒的是？不同於其他讓用戶以其他代幣獲得獎勵的服務，這裡因為是原生 Bitcoin，獎勵直接以 BTC 支付。

誰真的需要 Bitcoin DeFi？

但這真的適合那些只想買入 Bitcoin 然後持有觀望的人嗎？Mark 回憶起五月在拉斯維加斯 The Bitcoin Conference 上的諸多對話：

「整體感覺還是很複雜。」

天啊。如果 Bitcoin DeFi 對 Bitcoin 用戶來說都很複雜，而這些人通常比一般消費者更懂技術，那其他人還有什麼希望？

Alexei 很有分寸地說：

「我不會說他們（Bitcoin 用戶）不是我們的客戶。必須接受有一條採用曲線，有些人天生就不願意使用金融產品。這和 Bitcoin 本身無關；只是有些人不想用金融產品。尤其是年輕一代，大多數人都很重視收益。我們用新型銀行，我們想確保自己能對抗通脹。」

他指出，BTC 持有者也面臨同樣的困境。雖然 Bitcoin 普遍被認為是對抗通脹的良好避險工具，但閒置資金並未最大化收益：

「如果你什麼都不做，那就是死資本，我們看到對 Bitcoin 收益的需求越來越大……人們真正想要的是像 Ethereum 那樣，只要質押 Bitcoin 就能獲得更多 BTC。事實上，這正是我們正在努力的方向。」

「有太多橋、太多障礙，UX 也很糟糕。這就是我們推出 BOB Gateway 的原因，讓你只需一鍵就能把 Bitcoin 部署到 11 條鏈上的所有 DeFi 機會中。」

Bob Gateway 的核心就是讓用戶能夠簡單且原生地連接多條鏈並質押 BTC，簡化了其他現有方案的一些難點。

BTCFi 的下一步？會出什麼問題？

隨著每條大鏈都在爭奪 Bitcoin 流動性，BOB 決心成為下一波淘金熱中的「賣鏟人」。那麼初步成果如何？

「系統很穩定。我們已經看到不少早期活動。我們和 BNB、Base、Unichain、Avalanche 團隊關係密切……我們也看到很多我們還沒支持的網絡（如 Aptos、Solana 等）表現出濃厚興趣……因為很多應用都在尋找更簡單的方式讓用戶進入協議，所以我認為這是個很好的開端。」

Bitcoin DeFi 會出什麼問題嗎？Alexei 承認開源協議總是存在「技術風險」，但隨著越來越多人使用和驗證，風險會逐漸降低。至於惡意行為者？其實沒什麼誘因：

「如果你攻擊系統，你會失去你的 Bitcoin。但如果你不攻擊，就不會失去 Bitcoin，對吧？這很直接。」

隨著 Bitcoin DeFi 發展，用戶群越來越成熟，我問 Alexei 是否還有其他擔憂，比如這個領域的機構化，以及像 Strategy 和 Metaplanet 這樣的機構大舉收購 BTC 供應的現象。

他對風險絕不掉以輕心，但指出 Bitcoin 的工作量證明系統的好處在於，與權益證明不同，持有更多 Bitcoin 並不會讓你對網絡有更多控制權。在這方面，Michael Saylor 的策略並不是威脅。然而，我們必須避免僅僅在區塊鏈上重建傳統金融。

「持有大量供應會給你一些影響力，壞人會試圖利用這種影響力。但最終……網絡足夠分散和去中心化，即使 MicroStrategy 積累了那麼多 BTC，也不會破壞系統……最大的風險可能是政府直接沒收這些資金。」

總結

即使是創辦人也很清楚，Bitcoin DeFi 仍是一個正在形成的市場；與其說是「Apple Store 體驗」，不如說更像命令列。

淘金熱已經開始，但還有許多山要爬：原生收益、用戶體驗、教育鴻溝，以及去中心化陰影下的中心化風險。

如果這些問題能被解決，下一波 Bitcoin 用戶或許再也不會只滿足於 HODLing。但對於仍在前線奮戰的人來說，這個「如果」目前還很大。

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