Bitcoin與Ethereum ETF面臨大額資金流出

由於Bitcoin和Ethereum交易所交易基金（ETF）出現大量贖回，上週加密貨幣市場開始承受賣壓。來自多家數據提供商的資料顯示，美國現貨Bitcoin ETF出現了12.3億美元的資金流出，而Ethereum ETF則錄得約3.118億美元的流出。合計來看，這是過去幾個月中最大規模的ETF集體流出之一，這可能暗示投資者對數位資產的情緒正在發生轉變。

儘管Bitcoin價格相對穩定，但資金流出與市場不確定性降低的時期同時發生。這與利率下調、機構投資者流入減少以及加密市場動能普遍下滑有關。整體而言，基金投資者似乎在預期宏觀經濟數據公布前鎖定利潤，這反映出短期情緒的轉變，而不一定意味著完全退出數位資產市場。

與此同時，Ethereum因其新推出的ETF未能保留特性，而傳統資產如股票則因利率上調和美國國債收益率穩定而反彈，導致Ethereum承受了大量賣壓。分析師指出，整個加密貨幣板塊目前確實因投資組合評估而面臨壓力。

🚨 ETF FLOWS: US spot BTC ETFs recorded their second-largest weekly outflows last week with $1.23B, while ETH ETFs saw $311.8M of outflows. pic.twitter.com/NSiGVj0IWn

— Cointelegraph (@Cointelegraph) October 20, 2025

機構投資者在經濟不確定性下轉趨防禦

過去幾週，機構對數位資產的興趣起伏不定，反映出全球宏觀經濟信號。最近Bitcoin ETF的資金流出顯示出機構投資者更加謹慎，尤其是那些對流動性和通脹數據變化敏感的機構。許多這類投資者似乎正耐心等待聯邦儲備局釋出更多明確訊號，才會大舉重返加密市場。

結合其他經濟信號，如CPI結果和聯邦儲備局的溝通，這進一步加劇了市場的謹慎情緒。對於聯邦儲備局是否會長期維持高利率的不確定性，讓投資者保持觀望，可能導致他們暫時擱置風險資本。通常，集中資本會離開像加密貨幣這類投機性機會，轉向較安全的固定收益產品，如債券和貨幣市場。

Ethereum ETF贖回反映市場疲態

雖然Bitcoin ETF成為新聞焦點，但Ethereum ETF的贖回同樣凸顯了加密貨幣興趣的下滑。自成立以來，Ethereum相關基金一直難以維持新投資者的流入，投資者情緒似乎並未出現實質性改變。市場對於Ethereum作為加密貨幣新秀的短期價格走勢仍存懷疑。

市場參與者指出，Ethereum升級進度較慢、DeFi活動減少以及缺乏新敘事，是投資決策熱度下降的原因。Ethereum ETF的贖回反映出投資者對Bitcoin和Ethereum這兩大主流幣種信心的差異。Bitcoin依然被視為可靠的價值儲存工具，而Ethereum則仍被視為一個技術平台，價格波動性將持續存在。

推動美國加密投資基金投資者行為的因素

有多項因素解釋了投資者為何減少對美國加密投資基金的曝險。首先是獲利了結。今年初Bitcoin大幅上漲後，許多機構選擇實現利潤。其次，全球市場普遍的避險情緒促使基金經理減少對高波動性資產的曝險。

此外，ETF的流動性動態也發揮了作用。少數大型基金的大規模流出可能引發連鎖反應，促使小型投資者跟進贖回。BlackRock和Fidelity的Bitcoin ETF曾在今年一月上市後推動了大部分資金流入，但近期也出現了大規模贖回。