Solana DEX Meteora將推出MET代幣，流通量佔總供應量一半：其FDV將是多少？

Meteora 的 MET 代幣將於 10 月 23 日首次亮相，屆時其 10 億枚總供應量中將有近 48% 進入流通。其 FDV 會是多少？

Meteora 的 TGE 定於 10 月 23 日，MET 代幣已確認將在 OKX、Bitget 以及多個 Solana 原生啟動平台上線。此次發行被認為是今年 Solana 生態系統最受矚目的發行之一，屆時總供應量 10 億枚 MET 中將有近 48%——即 4.8 億枚——在發行時進入流通。

Meteora 採取以社群為先的發行策略，將 MET 空投給符合資格的用戶，包括 Mercurial Finance 持有人、Meteora 流動性提供者、JUP 質押者以及合作啟動平台的參與者。獲得者可以選擇解鎖持有代幣，或將其投入 Meteora 的動態 AMM 池中以賺取交易手續費。

關於 Meteora

作為背景，Meteora 由 Jupiter 團隊打造，Jupiter 是 Solana 最大的 DEX 聚合器。Meteora 源自 Mercurial Finance 的遺留資產，該協議在 FTX 崩潰後被關停。為了重振協議，團隊於 2023 年創建了 Meteora，並承諾通過 MET 代幣分發補償 Mercurial 的舊用戶。

根據 @0xashensoul 的分析，Meteora 目前佔據 Solana DEX 市場 26% 的份額，每日產生約 390 萬美元的交易手續費——是 Raydium 46.6 萬美元的八倍。其 TVL 約為 8.29 億美元。

Meteora 發行後一天 FDV：10 億美元是穩妥的賭注嗎？

如此高調的項目發行代幣後，市場對 Meteora 發行後 FDV 的猜測愈發激烈。Polymarket 顯示，交易者傾向於認為發行後一天的估值會在 7.5 億至 10 億美元之間。

截至 10 月 22 日，Polymarket 交易者認為 Meteora 的 FDV 超過 5 億美元的概率為 98%，超過 7.5 億美元的概率為 86%，超過 10 億美元的概率為 53%。超出這一範圍後預期大幅下降，僅有 6% 的人押注其估值達到 20 億美元，低於 2% 的人認為會超過 40 億美元。

Meteora 發行後一天 FDV | Source: polymarket.com

社群普遍認為，Meteora 最大的挑戰在於流通供應量過大。正如 @0xashensoul 所總結：

「Meteora 基本面很強，產生的手續費是 Raydium 的 8 倍，這支持其高估值。但發行首日解鎖 48% 代幣，在 Solana 發行史上前所未見。如此大量的即時供應很可能導致顯著的拋壓。因此我認為最佳的風險調整下注是押 YES 在 7.5 億美元，NO 在 20 億美元以上，利用強勁基本面與前所未有 48% 流通風險之間的錯配。」