Spark 向 Superstate 的受監管加密貨幣基金注資 100 億美元,以在收益率下降的情況下實現國債以外的多元化投資

Spark 向 Superstate 的受監管加密貨幣基金注資 100 億美元,以在收益率下降的情況下實現國債以外的多元化投資

MpostMpost2025/10/24 21:36
作者:Mpost

簡單來說 在美國國債利率下跌的情況下,Spark 已從其穩定幣儲備中撥出 100 億美元給 Superstate 受監管的 USCC 加密基金,以實現除國債之外的收益來源多元化。

分散式金融(DeFi) 借貸平台和鏈上資產管理協議 火花 已從其穩定幣儲備中撥出 100 億美元 Superstate 的 USCC 基金 ,這是一種受監管的加密貨​​幣交易工具,旨在透過現貨和期貨市場價格之間的差價賺取收益。此舉代表了大型機構最早做出的重大努力之一。 DeFi 在美國國債殖利率跌至六個月以來的最低水準的情況下,該行決定透過協議實現除政府證券以外的資產多元化。

Superstate執行長 Robert Leshner 在一份書面聲明中表示:「隨著國債殖利率壓縮,獲得穩定、多元化的收益變得越來越重要。」他補充說:「這項投資使Spark能夠在合規的機構框架內運營,同時保持與聯準會利率政策無關的機會敞口。隨著協議適應新的環境框架內運營,我們正在幫助他們在受監管的利率內實現這一結構。

Phoenix Labs 執行長兼聯合創始人 Sam MacPherson 在一份書面聲明中表示:「Superstate 的 USCC 基金使 Spark 能夠實現儲備多元化,同時保持 Spark 始終優先考慮的安全性和合規性。」 他補充道:「隨著鏈上生態系統的發展,將受監管的收益與透明、可驗證的基礎設施相結合,對於為 Spark 用戶提供穩定性和長期價值至關重要」。

隨著本週 10 年期美國公債殖利率跌破 4% 至 3.976%,聯準會的降息週期給依賴短期國債維持營運和獎勵結構的穩定幣發行人和去中心化金融協議帶來了壓力,促使他們轉向減少激勵或尋找替代收益來源。 

Superstate 的 USCC 基金採用基差交易策略,利用主要數位資產現貨市場和期貨市場之間的價格差異。該基金對比特幣、以太幣、Solana 和 XRP(包括持股)以及美國公債維持市場中性部位,目前 30 天殖利率為 8.35%。

隨著加密衍生性商品交易量激增,Spark 透過監管分配擴展收益策略

這種配置使Spark能夠保留不受聯準會利率決策直接影響的收益機會,同時又能維持在受監管的機構結構內。這些發展與加密貨幣衍生性商品產業的成長勢頭相吻合,芝加哥商品交易所(CME)報告稱,第三季期貨和選擇權交易量超過900億美元,主要受以太坊活動的推動。 

活躍的衍生性商品市場通常會強化 USCC 套利策略所依賴的微小價差。 Superstate 的基金由 Anchorage Digital 託管,接受安永審計,並透過 NAV Fund Services 確定其淨資產價值。該基金的持股已完全揭露,包括託管和抵押的比特幣、以太幣、Solana 和 XRP,以及與 FalconX 等機構合作夥伴的 CME 期貨和遠期合約。

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