阿根廷 Web3 產業報告：通脹海嘯下的數位方舟

作者： Esther ，IOSG

 

一、前言

阿根廷 Web3 產業研究源於一個基本前提：阿根廷代表了一個重要的由經濟必需性驅動的、關鍵的加密貨幣現實世界用例。數十年來，持續的經濟不穩定，包括近 300% 的惡性通貨膨脹和嚴格的資本管制，使得穩定幣和去中心化資產成為數百萬公民重要的金融避風港。這種自下而上的、有機大規模採用，加上世界級的技術人才庫，創造了一個獨特的生態系統。這使得阿根廷生態系統成為一個無價的活體實驗室，幫助我們深刻理解去中心化技術在直面緊迫的社會與經濟挑戰時，是如何實際發揮效用並解決現實問題的。

Devconnect 2025

本報告旨在為 2025 年 11 月於布宜諾斯艾利斯舉辦的 Devconnect 大會前的全球 Web3 社群提供前瞻性洞察。透過呈現阿根廷的市場動態、世界級技術人才儲備及本地社群生態，我們致力於催化高影響力合作與資源精準對接。

本報告是連接國際建設者與成熟本地生態系統的關鍵資源，旨在加速 Web3 解決方案在整個拉丁美洲的落地進程。我們誠邀所有開發者、創始人及社群領袖建立聯繫並提供反饋，共同推動區域增長。

二、加密貨幣如何在阿根廷興起

阿根廷長期存在的經濟不穩定性

阿根廷的經濟敘事始終伴隨著深刻的結構性不穩定性，其本國貨幣阿根廷比索 (peso) 數十年來持續承受著兩位數的高通膨率。這種波動性在 2024 年 4 月達到驚人峰值，通膨率同比飆升至 289.4%。儘管如此，在哈維爾·米萊總統政府實施激進經濟改革（如「休克療法」）的推動下，阿根廷通膨率與比索貶值在 2024 至 2025 年間顯著回落。截至 2025 年中期，年度通膨率已大幅下降，2025 年 5 月公布的數據顯示該月通膨率為 43.5%。

▲ cr. lemon.me

▲ cr. MacroMicro

儘管這些改革初見成效，阿根廷經濟形勢仍處於兩位數通膨水平，基礎面依然脆弱。持續的貨幣貶值嚴重侵蝕了民眾的購買力和儲蓄。更具挑戰的是，政府實施的嚴格資本管制和外匯限制，歷來鎖死了阿根廷人透過購入美元等傳統方式保護財富的能力。

加密貨幣成為「數位避風港」

2001 年「圍欄危機」 (Corralito) 是持續塑造阿根廷金融格局的關鍵歷史事件。當時政府嚴厲限制銀行帳戶使用權限，導致民眾對傳統金融機構及政府保障私人資產能力產生普遍性不信任。

這一歷史背景正是當前加密貨幣等去中心化金融工具廣泛普及的深層驅動力。對過往金融資產被沒收和干預的記憶，使加密貨幣固有的去中心化特性與抗審查屬性，對許多阿根廷人而言不僅是技術特徵，更具有根本性吸引力——它被視為抵禦國家管控與金融侵蝕的可靠屏障。這種對傳統金融體系根深蒂固的不信任，使加密貨幣的普及遠超單純的經濟對沖需求。

在經濟不確定性與金融限制並存的環境中，加密貨幣，尤其是與美元掛鉤的穩定幣，已成為數百萬阿根廷民眾至關重要的實用金融避風港。這些數位資產為波動劇烈的比索提供了更安全高效的替代方案，同時取代了當地俗稱「cuevas」（洞穴）的地下貨幣兌換網絡。

對個人和企業而言，加密貨幣提供了規避政府直接管控的資產管道，既能實現跨境支付，還能創造收益。這種轉變使數位貨幣不僅成為投資工具，更成為日常金融生存的基礎要素，賦予阿根廷民眾在艱難經濟環境中保持更大自主權與穩定性的能力。

三、加密貨幣採用規模與市場觀察

加密貨幣持有率與用戶活躍度

阿根廷在全球範圍內以高加密貨幣持有率和活躍用戶參與度著稱。2023 至 2024 年間，約 18.9% 的阿根廷人表示持有加密貨幣，該國加密貨幣持有率位居全球第四，超越巴西（17.5%）和美國（15.5%）。儘管其他報告數據略有差異，例如阿根廷央行研究顯示 2023 年持有加密貨幣人口近12%，Triple A 機構數據顯示同年佔比為 5.6%，但整體趨勢表明 2023 至 2024 年間加密貨幣採用率呈現快速且不可逆的加速態勢。

統計差異源於調查方法和目標人群的差異（如普通民眾與網路用戶或特定交易所用戶的區別），但持續上升的趨勢證實了加密貨幣在阿根廷的廣泛滲透。2025 年 1 月，Coinbase 在獲得監管批准後正式進軍阿根廷市場，並估算該國約有 500 萬人（阿根廷總人口 4580 萬）每日使用數位資產，彰顯出龐大且活躍的用戶基礎。

平台數據同樣印證了用戶參與度的增長趨勢。拉丁美洲知名加密貨幣平台 Bitso 數據顯示，截至 2024 年末其阿根廷用戶基數較 2023 年增長 11%。當地最大平台 Lemon 截至 2024 年底擁有近 60 萬比特幣持有者，佔其在阿根廷託管資產的 36%。穩定幣佔比 27%，阿根廷比索佔持倉量的 18%。從交易量看，穩定幣交易量增長 44.4%，比特幣和山寨幣交易量分別增長 126% 和 158.5%。

▲ cr. lemon.me

同樣地，人口統計分析也揭示了阿根廷加密貨幣社群的年輕化和性別均衡趨勢。在整個拉丁美洲，38% 的加密貨幣用戶年齡介於 25 至 34 歲之間，這與全球趨勢一致。但值得注意的是，18 至 24 歲的年輕用戶參與度從 2023 年的 22% 上升至 2024 年的 23%。

阿根廷在性別參與度方面呈現獨特社會趨勢： 女性用戶佔比增長三個百分點，2024 年達到 31%，男性佔比為 69%，略高於全球 70/30 的比例。女性參與度的提升表明，加密貨幣的實際效益，尤其是作為經濟動盪的對沖工具—，正突破傳統金融領域中的性別壁壘。這預示著加密貨幣正被視為實現金融賦權的關鍵工具，其普適性與吸引力正跨越不同人群的界限

市場規模與活躍度

阿根廷加密貨幣市場展現出顯著的活躍度與交易規模。根據 Chainalysis 數據顯示，2023 年 7 月至 2024 年 6 月期間，該國數位資產交易額近 910 億美元，較上年增長 6.7%。這一強勁表現推動阿根廷在 2024 年全球加密貨幣交易量排名中躍居第13位。

▲ cr. Chainalysis

儘管 Chainalysis 提供的公開資訊中未詳細披露具體月活用戶數據，但加密貨幣持有者佔人口比例較高（2024 年達 30%）以及每日用戶量估計達 500 萬的現象，表明阿根廷擁有龐大且參與度極高的用戶群體。

在阿根廷歷史性的非正規金融市場和資本管制背景下，龐大的交易量和高普及率表明，相當一部分加密貨幣活動透過點對點管道或去中心化交易所進行。這種行為源於規避正規金融體系和政府監管的訴求。該模式凸顯出一種根深蒂固的行為適應性：尋求替代性金融管道已成為管理財富和交易的普遍策略。

以穩定幣為主導的數位貨幣採用

儘管加密貨幣應用廣泛，但值得注意的是，穩定幣在阿根廷加密貨幣領域佔據壓倒性主導地位。2023 至 2024 年間，阿根廷穩定幣交易量佔比達 61.8%，遠超全球平均水平 44.7%。2022 年第三季至 2024 年第二季期間，阿根廷 31% 的小額零售交易（<1000美元）使用穩定幣完成，該數據在該地區僅次於委內瑞拉。

▲ cr. Chainalysis

阿根廷民眾對特定穩定幣的偏好同樣明顯：2024 年 USDC 和 USDT 合計佔加密貨幣購買量的 39%，較 2023 年的 30% 顯著提升。Bitget 拉丁美洲負責人 Maximiliano Hinz 將阿根廷形容為「許多人購買 USDT 後便不再考慮其他選擇的反常市場」，他指出這種現象在其他地區並不常見。

阿根廷用戶對穩定幣的強烈偏好源於以下幾個關鍵因素：

• 對沖通膨與貨幣貶值：主要與美元掛鉤的穩定幣，為應對阿根廷比索持續波動提供了至關重要且便捷的對沖手段。

• 數位化便捷性與無購買限制：在 2024 年 4 月之前，阿根廷人每月僅限購買 200 美元，個人獲取和積累美元往往困難重重。而穩定幣作為數位資產，且可在多種裝置上使用和兌換，通常不受此類限制。

• 高效低費：相較傳統匯款管道，穩定幣能實現更快速、更經濟的跨境支付。

阿根廷穩定幣佔據如此市場份額的「異常現象」，標誌著一種極端經濟環境催生的獨特行為模式。這不僅是穩定幣使用率高的問題，更反映出貨幣心理認知的徹底轉變：數位化美元掛鉤資產往往比本國法定貨幣乃至實體外幣更受信任且更易取得。

四、鳥瞰阿根廷 Web3 生態全景

初創企業及核心參與者

阿根廷培育了拉丁美洲歷史最悠久、最具韌性的初創企業生態系統之一，為其蓬勃發展的 Web3 領域奠定了基礎。布宜諾斯艾利斯常被譽為「南美矽谷」。該國擁有大量區塊鏈企業，並孕育了 12 家估值超 10 億美元的獨角獸公司，其在科技企業規模化發展方面擁有卓越的紀錄。

Web3 領域包括逾 40 家企業，從原生加密金融平台到專業開發機構皆有涵蓋：

# 加密貨幣交易所、支付與金融平台（金融科技）

這是規模最大且最具活力的領域，主要受加密貨幣，尤其是穩定幣在零售端強勁普及的推動。主要本土參與者包括：

• 交易所與錢包：Lemon、Belo、Ripio、Buenbit、Bitso、Tienda Crypto、SimpleFi、Latamex和DolarApp。

• 國際布局：市場同時存在 Binance、Bybit、Coinbase 等全球主流交易所。

# Web3 基礎設施、開發與 SaaS

該領域提供構建去中心化應用程式所需的基礎工具與服務：

• 基礎設施：Hardhat、Sensei Node、Unblock、OpenZepplin 等機構與公司。

• 開發/SaaS：眾多專業開發機構與工作室，包括 LambdaClass、Wonderland、BootNode、Eryx、Rand Labs、Baghead Labs、Protofire、Wake Up Labs、Fat Solutions、CoinFabrik、DAppsFactory、Diproach、Rather Labs 等。

# 新興領域

本地創新正延伸至更前沿和專業的應用場景如 DeFi、遊戲、鏈上治理、NFT 等：

• DeFi：Mimic、Kpk、Exactly Protocol 和 Mountain Protocol 等。

• 元宇宙與遊戲：Decentraland 和 Bigtime 等知名項目。

• 數位身份與鏈上治理：QuarkID、POAP 和 Sovra 等平台。

阿根廷 Web3 初創企業的活力可概括為「市場驗證」與「技術密集」，其驅動力源於獨特的經濟環境，使加密貨幣從可選的投機資產轉變為必需的金融工具，這種緊迫性催生了高度競爭與創新的環境，從而形成雙重優勢：在面向消費者的平台（如交易所和支付）領域佔據重要地位，同時在基礎設施和創新型去中心化應用（DApps）方面具備深厚技術實力。

開發者與人才儲備

阿根廷是該地區科技人才的強國，擁有高品質且具備全球競爭力的開發者和工程師，深受尋求近岸外包的企業青睞。

# 人才規模與品質

阿根廷人才儲備雄厚，擁有超過 115,000 名軟體開發人員，每年培養約 27,000 名新晉專業人才。阿根廷科技人才被視為技術精湛，其水準常可媲美美國標準，且具備全球化思維。優質人才與成本優勢的結合，使阿根廷成為極具吸引力的開發與工程基地。

# Web3 專業化優勢

經濟動盪與長期通膨反而催生獨特優勢，推動一代開發者不僅精通技術，更對區塊鏈與加密貨幣的潛力懷有深切熱忱。開發者普遍展示高需求區塊鏈語言與框架技能，包括Solidity、Rust、Anchor、TypeScript 及 Node.js。

本地社群與創新空間

開發者生態系統高度協作，其核心位於布宜諾斯艾利斯，頻繁舉辦區塊鏈活動、研討會及黑客馬拉松。本地化活動往往透過結構化的教育合作得到強化，例如基層運動與社群：

# Crecimiento

• 核心願景：致力於推動阿根廷成為加密貨幣與前沿技術創新樞紐的全球性運動。

• 貢獻亮點：作為連接紐帶，匯聚建設者、創始人、政策制定者及全球合作夥伴。組織高影響力專案（如 Aleph Hub 系列活動），並積極參與政府監管框架建設，例如與國家證券委員會（CNV）共同推進代幣化沙盒計畫。

# Ethereum Argentina & ETHKipu

• 核心願景：專注以太坊生態建設、教育推廣及大型活動組織。

• 貢獻亮點：他們主導舉辦年度 Ethereum Argentina 大會等重要活動，並成功推動 Devconnect 大會落地布宜諾斯艾利斯。

• ETHKipu 專注教育專案，已成功將以太坊與 Solidity 程式語言融入布宜諾斯艾利斯高中課程體系。

# SEED Org

• 核心願景：透過三大支柱推動去中心化解決方案：治理、社群/教育與基礎設施。

• 貢獻亮點：依託 SEED 節點（基礎設施）穩定生態系統，透過 SEED 拉美分支開展社群教育，並借助 SEED 治理平台促進去中心化決策。

# Mujeres en Crypto (MEC) 加密女性組織

• 核心願景：透過促進女性在 Web3 生態系統中的參與和領導力，推動多樣性、公平性與包容性發展。

• 貢獻價值：該組織透過舉辦活動、搭建交流平台並提供行業資源，為女性開拓職業機遇，同時作為國際大型活動的核心社群合作夥伴發揮重要作用。

# Cultura C3

• 核心理念：一個充滿激情的技術社群，致力於在加密貨幣與 Web3 領域踐行 Creer（相信）、Crear（創造）、Compartir（分享）的價值觀。

• 貢獻價值：定期舉辦工作坊與線下聚會，分享教育內容，並常與以太坊阿根廷等主流團體合作，將去中心化機遇從布宜諾斯艾利斯拓展至科爾多瓦等地。

本概述並非詳盡無遺，阿根廷的 Web3 生態正持續擴張，眾多卓越的本土社群與專案正積極推動生態發展。我們誠邀所有致力於促進拉丁美洲發展的建設者與社群建立聯繫並開展合作。

投資趨勢

儘管近年來拉丁美洲風險投資市場整體受到全球經濟壓力影響，阿根廷的 Web3 領域仍持續吸引著重點投資，這些投資往往集中在更廣泛的金融科技類別中。

金融科技為主導的投資：Fintech 仍是拉美初創企業融資的主導領域。阿根廷在 2024 年尤為突出，其布宜諾斯艾利斯新型數位銀行 Ualá 完成 3 億美元 E 輪融資，創下該地區最大風險投資紀錄。這彰顯了投資者對阿根廷大型金融科技企業的信心，即使這些企業並非純粹的加密貨幣原生企業。

Web3 專項融資：加密貨幣平台同樣以可觀估值獲得了知名風投機構的投資，其中金融科技與支付相關專案在融資中吸引了最多關注。

• 阿根廷加密貨幣交易所 Lemon 成功完成 2000 萬美元 B 輪融資，用於拉美地區擴張，美國知名基金 F-Prime 和 ParaFi 參與投資。

• 拉美領先加密服務商 Ripio 累計股權融資逾 5000 萬美元，其中 2021 年 9 月由 DCG 領投的 B 輪融資達 5000 萬美元。在股權融資前，該公司 2017 年曾為 Ripio 信用網絡（RCN）成功完成公開募資 3700 萬美元。

• DeFi 協議 Kpk（前身為 karpatkey）披露 2024 年共獲 700 萬美元融資，投資方包括 Borderless Capital、Wintermute Ventures 等機構，以及 Joe Lubin 和 Aave 創始人等天使投資人。

雖然當前全球風投趨勢顯示審慎度提升，強調全面盡職調查，更注重創始人實力與產品市場契合度，而非僅以「Web3」作為敘事賣點。阿根廷 Web3 領域的投資格局由金融科技及支付相關平台主導，反映出市場聚焦於透過加密金融解決方案應對該國嚴重經濟不穩定、解決民眾金融痛點的企業。大量資本正湧向 Lemon 和 Ripio 等本土成熟交易所及服務商，以推動穩定幣應用與跨境支付。

儘管新型數位銀行等廣義金融科技領域吸納的資金最多，但技術複雜的鏈上基礎設施解決方案也正獲得日益增長的關注，這表明投資策略正趨於平衡：既支持可擴展的面向消費者的金融必需品，也助力構建去中心化生態系統的技術基石。

五、結語

阿根廷已無可爭議地成為全球 Web3 實際應用和創新的核心試驗田。數據確鑿無疑：從穩定幣在交易量中的壓倒性主導地位，到躋身全球數位資產持有量的前列，無不證明加密貨幣在此地是經濟生存的機制，而非僅僅是投機工具。

隨著由世界級開發者和強大本地社群驅動的生態系統日臻成熟，其發展重心正由基礎交易平台，轉向更複雜的底層基礎設施、去中心化金融及前沿鏈上解決方案。展望未來，成熟的技術基石、有機爆發的用戶需求，與 2025 年布宜諾斯艾利斯 Devconnect 大會的聚焦效應交匯融合，必將創造前所未有的歷史性機遇。

我們誠摯邀請政策制定者、全球建設者和投資者，將阿根廷視為撬動金融未來的「沙盒」，而非簡單的投機市場。我們呼籲持續與所有利益攸關方深度協作，共同為整個拉丁美洲地區釋放更廣闊的發展潛能。

 

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