Matrixport AMA 回顧，鏈上黃金經濟加速成型：XAUm與Creek正在打造可持續收益網絡

原文來源：Matrixport

2025 年 11 月 18 日，全球一站式加密金融平台 Matrixport 舉辦主題為「打造鏈上黃金經濟：Matrixdock 與 Creek 如何共同構建可持續的鏈上收益網絡」的 AMA 活動，邀請 Matrixdock 業務發展負責人 Josh 與 Creek 聯合創始人 Damian，就黃金代幣化趨勢、XAUm 的鏈上應用及可持續收益模型展開深度探討。本次討論揭示了黃金在鏈上金融中的新定位，也展示了 RWA 賽道的最新發展方向。

黃金進入鏈上化第三階段：從靜態儲值走向原生 DeFi 資產

Matrixdock 負責人 Josh 指出，黃金的發展正經歷三個階段：在最初的實物黃金階段，資產沉澱嚴重、流動性極低；進入 ETF 階段後，雖然投資門檻有所降低，但仍受限於交易時段、高贖回門檻與繁瑣流程。而如今，黃金正邁入第三階段即鏈上化時代：實現 7×24 小時全球流動、錢包到錢包轉帳、可用於 DeFi 抵押，並且在不離庫的前提下即可獲得真實收益（real yield）。

在這一階段，黃金已不僅僅是儲值資產，而是成為鏈上金融基礎設施的一部分。Matrixdock 與 Creek 的核心目標，是將黃金打造為兼具安全性、流動性與收益性的鏈上底層資產。

XAUm 的底層資產路徑：從實物黃金到鏈上代幣的全程透明化

XAUm 是 Matrixdock 發行的實物黃金代幣，每一枚均對應 1 金衡盎司的實物黃金，並由 Brinks 與 Malca-Amit 安全存放在香港和新加坡的金庫中。其發行流程嚴格遵循「實物先行、無超發」的原則：用戶以穩定幣發起 mint 請求後，Matrixdock 會將穩定幣 off-ramp 為法幣，再從 LBMA 認證煉廠採購對應數量的黃金。待金條入庫、資產證明與審計更新完成後，才會正式鑄造 XAUm，確保鏈上代幣數量與金庫實物完全一致。

用戶可通過多鏈 DEX、Matrixdock dApp 或 Matrixport App 獲取 XAUm，覆蓋 CEX、DeFi 與移動端等多種場景。

黃金的鏈上收益化：Creek 為 XAUm 解鎖結構化收益模型

在 Sui 生態中，Creek 為黃金引入結構化收益模型。用戶將 XAUm stake 到 Creek 後，會被拆分為 GR（Gold Reserve，代表黃金價值中穩定部分）和 GY（Gold Yield，代表黃金的波動收益部分）。

這一拆分機制讓黃金擁有了更強的鏈上可組合性：保守型用戶可以同時持有 GR 與 GY，並在任意時間重新組合回 XAUm；而希望提高資金效率的用戶，則可以將 GR 用作抵押借出 GUSD，從而參與更多 DeFi 策略。

協議的收入來源（包括借貸利息、閃電貸費用及交易費）中，超過 70% 會回饋給 GY/GUSD 的持有者。在該設計下，黃金不僅保持其穩定價值的屬性，同時具備了可持續收益的能力，使其真正融入 DeFi 生態。

Sui 成為黃金上鏈的關鍵基礎：Move 構建 RWA 的安全底座

Matrixdock 之所以將 XAUm 部署在 Sui，主要基於以下幾點考量：

● Move 語言原生支持資產與權限管理，具備更高安全性

● Sui 用戶質量高，互動強，適合黃金等核心資產布局

● USDC 在 Sui 上的深度流動性為 RWA 提供關鍵起點

● Circle 原生支持 Sui，顯著降低購金鏈路摩擦成本

● Sui 官方明確將黃金視為鏈上金融生態的核心錨定資產

在此基礎上，Creek 也充分利用 Move 的安全特性，實現了更高效的合約設計。例如，複雜的閃電貸邏輯在 EVM 需要數百行代碼，而在 Move 中僅需少量代碼即可完成，大幅降低了智能合約的攻擊面。

Creek 測試網至今已吸引超過 400 萬用戶參與，其中 50 萬用戶完成全流程互動。隨著主網上線，雙方將在 Sui 生態中推出更多合作，包括借貸協議、收益產品與流動性池等，為黃金的鏈上應用提供更豐富的基礎設施。

XAUm 將擴展至多鏈，鏈上黃金標準資產正在形成

Josh 表示，目前代幣化黃金在全球黃金市場中佔比仍不足 0.01%，未來增長空間極為可觀。接下來，Matrixdock 將重點推進以下方向：

● 在 Sui 上將 XAUm 打造成九位數（Hundred-Million TVL）規模的核心資產

● 拓展更多場景：借貸、LP Vault、Basis Trading、Looping 等

● 在未來 6–12 個月將 XAUm 擴展至多條主流公鏈

● 已在機構端接入 BitGo、Cactus Custody、Crypto.com、Binance、OKX 等，並將持續拓展。

隨著多鏈擴展與機構採用的加速推進，XAUm 正朝著鏈上黃金通用資產標準（gold standard on-chain）的方向快速演進。

依託 Matrixdock 的機構級黃金基建、Creek 的結構化收益模型以及 Sui 的底層安全架構，黃金正在從傳統儲值品轉變為一種可流動、可抵押、可組合和可產生真實收益的鏈上核心資產。未來，黃金將不再只是 RWA 賽道的一部分，而將成為 Web3 金融體系的關鍵基礎設施，推動鏈上黃金經濟全面成型。