重點摘要
- Hyperliquid價值6,000萬美元的HYPE解鎖，衝擊了長期處於下行趨勢的市場。
- 鏈上數據顯示，大多數貢獻者選擇持有或再質押他們的代幣。
- 技術面顯示HYPE處於下降楔形的底部。
去中心化交易所Hyperliquid的團隊根據長期的歸屬計劃，向開發者和核心貢獻者釋放了175萬枚HYPE代幣，價值超過6,040萬美元。
這次解鎖正值Hyperliquid歷史性空投一週年紀念，該空投是有史以來最大且最注重社群的代幣發行之一。另一方面，根據CoinMarketCap數據，HYPE代幣價格在過去一個月下跌超過23%，過去24小時內又下跌近5%。
Hyperliquid團隊確認，週六為開發者和核心貢獻者解鎖了175萬枚HYPE代幣，按當前價格計算價值超過6,040萬美元。根據Hyperliquid開發者iliensinc的說法，此次解鎖是項目預定歸屬計劃的一部分…… pic.twitter.com/SLd346io08
— Wu Blockchain (@WuBlockchain) 2025年11月30日
並非異常事件
根據Hyperliquid開發者iliensinc的說法，這次事件並不罕見。他提醒用戶，早在2024年11月，近2.7億枚代幣在加密貨幣歷史上最大規模的空投中完全解鎖，現價約為95億美元。此外，Hyperliquid沒有VC解鎖或投資者歸屬。
分析師KirbyCrypto確認，創始人級錢包收到170,619枚HYPE，高級級別（14個錢包）獲得1,049,986枚HYPE，中級級別（2個錢包）分配99,998枚HYPE。與此同時，小型錢包收到30,000枚HYPE，其餘（9個錢包）獲得395,406枚HYPE。總計為1,745,746枚HYPE。
Hyperliquid TGE解鎖及實際發生的情況
首次重大解鎖剛剛結束。以下是代幣的分配情況以及團隊成員的操作。
分配
• 最大錢包（創始人級）：170,619 HYPE
• 高級級別（14個錢包）：1,049,986 HYPE
• 中級級別（2… pic.twitter.com/2zw4aSsWNH— kirbycrypto.hl 🌊🏄♂️ (@kirbyongeo) 2025年11月29日
代幣分配
該分析師確認，約23.4%（609,100枚HYPE）以OTC方式賣給Flowdesk，約9%被再質押。此外，約35%未動用，Hyperlabs則再質押了另外33%。顯然，大多數貢獻者並未拋售。再質押和持有是主流行為。
Crypto McKenna的分析顯示，再質押覆蓋了超過40%的核心貢獻者分配，而略高於23%流向Flowdesk。他對2026年的預測顯示，即使在最壞情況的清算下，Hyperliquid產生的買盤流量也可能遠超賣壓。
對於首次Hyperliquid核心貢獻者解鎖的一些簡單估算：
> 260萬枚HYPE分配，41.89%由Hyperlabs及團隊成員再質押
> 23.42%解鎖流向Flowdesk，34.69%作為現貨HYPE留在HyperCore
> 若觀察2026年買盤…… pic.twitter.com/f1qtU8dT1r
— McKenna (@Crypto_McKenna) 2025年11月30日
有趣的是，根據收入模型，預計買盤壓力超過21億美元，而潛在賣壓則接近5.98億美元。
HYPE價格分析：市場接近疲乏
HYPE走勢圖顯示，該山寨幣自九月以來一直被困於下降楔形內。價格在該形態下緣附近波動，並且低於200日移動均線。
若能強勢突破楔形上軌，HYPE有望回升至40美元中段區間，36美元和41美元為早期關鍵位。若能乾淨突破200日均線，將為九月高點打開上行空間。
HYPE價格走勢圖處於楔形內 | 資料來源：TradingView
若價格跌破楔形支撐，則看跌結果仍有可能。這將暴露於30美元區間，該區波動性往往急劇擴大。若30美元失守，價格有可能進一步回落至20多美元區間。
