OpenEden：鏈上美債收益與現實世界資產代幣化系統

OpenEden是什麼

朋友們，想像一下我們平時存在銀行裡的錢，或者投資的國債，這些都是實實在在的「真實世界資產」。而區塊鏈，就像一個透明、高效的數位帳本。OpenEden（項目簡稱：EDEN）這個項目，就像一座橋樑，它的主要任務就是把這些真實世界資產（Real-World Assets, RWA），比如美國國債，搬到區塊鏈這個數位世界裡，讓更多人能夠透過區塊鏈的方式來投資和管理它們。

簡單來說，OpenEden是一個真實世界資產代幣化平台。它把傳統的金融資產，比如美國短期國庫券（T-Bills），變成可以在區塊鏈上流通的數位代幣。這樣一來，你就可以像買賣加密貨幣一樣，方便地投資這些原本可能門檻較高的傳統資產了。

OpenEden目前主要有兩個核心產品：

• TBILL：這是一種代幣化的美國國庫券。你可以把你的穩定幣（比如USDC）存入OpenEden的TBILL金庫，然後獲得TBILL代幣。每個TBILL代幣都由真實的美國國庫券和美元儲備1:1支持。 這樣，你持有的TBILL代幣就能享受到美國國債帶來的收益，而且可以在區塊鏈上24/7進行交易和結算。
• USDO：這是一種生息穩定幣。你可以把它理解為一種特殊的美元穩定幣，它不僅價格穩定（錨定美元），還能自動為你賺取收益，因為它的儲備資產就是TBILL和其他代幣化的國債。

OpenEden的目標用戶主要是那些希望在加密世界中尋找低風險、高流動性資產的專業投資者，比如Web3公司的財務主管、去中心化自治組織（DAO）的資金管理者，以及機構投資者。

典型使用流程就像這樣：你先透過身份驗證（KYC，即「了解你的客戶」，是金融機構對客戶身份進行驗證的過程，以防止洗錢和恐怖主義融資等非法活動），然後存入USDC穩定幣，就可以鑄造TBILL代幣，享受國債收益；或者鑄造USDO穩定幣，它也能自動生息。

項目願景與價值主張

OpenEden的願景非常明確，它希望成為連接傳統金融和去中心化金融（DeFi，即「去中心化金融」，指在區塊鏈上構建的金融應用，旨在提供無需傳統銀行或中介機構的金融服務）的橋樑，透過將真實世界資產帶到鏈上，來釋放數萬億美元的價值。 他們相信，網際網路原生的貨幣將使真實世界資產變得觸手可及，從而創造一個更具包容性、無需許可且自由流動的經濟體系。

OpenEden希望解決的核心問題是：

• 傳統資產的鏈上可訪問性：在Web3世界裡，很多投資者都希望能夠方便地投資那些安全、低風險的傳統金融資產，比如美國國債，但傳統金融的門檻和流程往往很複雜。OpenEden透過代幣化解決了這個問題，讓這些資產更容易在鏈上獲取。
• 透明與效率：透過區塊鏈技術，OpenEden提供了24/7的交易和結算能力，並且透過即時儲備證明和審計，確保了資產的透明度。
• 合規性與機構級信任：OpenEden非常注重合規性，它在英屬維爾京群島（BVI）和百慕大（Bermuda）等地區擁有受監管的實體，並且其TBILL基金獲得了穆迪（Moody's）和標普（S&P）等評級機構的「A」和「AA+」評級，這在RWA領域是領先的。 這意味著它在傳統金融世界裡也獲得了高度認可，為機構投資者提供了信心。

與同類項目的差異點在於，OpenEden不僅僅是一個DeFi實驗，它更是一個擁有受監管結構的平台。它的收益來源於真實的美國國債利息，而不是透過發行代幣來激勵，這被稱為「真實收益」（Real Yield）。 此外，它與BNY Mellon等大型金融機構合作，進一步增強了其機構級的信任和合規性。

技術特點

OpenEden的技術核心在於其代幣化真實世界資產的能力，並確保這些資產在鏈上和鏈下都能得到妥善管理和驗證。

• 資產支持與託管：OpenEden的TBILL代幣是1:1由真實的美國短期國庫券和美元儲備支持的。這些底層的真實資產由受監管的託管機構（如BNY Mellon）保管，確保了資產的安全。
• 智能合約金庫：項目使用智能合約（智能合約：儲存在區塊鏈上的程式碼，一旦滿足預設條件，就會自動執行協議條款，無需第三方干預）來管理TBILL和USDO的鑄造、贖回和資產處理功能。這些智能合約在以太坊等區塊鏈上運行，並且是公開可查的。
• 透明度機制：為了建立信任，OpenEden提供了即時儲備證明和資產淨值（NAV）審計，讓用戶可以隨時驗證其代幣的真實資產支持情況。
• 跨鏈擴展性：OpenEden計劃將其生息穩定幣USDO和其封裝版本cUSDO部署到更多的Layer 1和Layer 2區塊鏈上，以增強其在不同區塊鏈生態系中的互操作性。
• KYC/AML合規：為了滿足監管要求，OpenEden實施了嚴格的KYC（了解你的客戶）和AML（反洗錢）流程，所有參與者都需要通過身份驗證和白名單機制。

代幣經濟學

OpenEden的生態系統由其原生代幣EDEN驅動，其設計旨在激勵社群參與和長期持有。

• 代幣符號：EDEN
• 發行鏈：主要在以太坊上發行，但隨著項目發展，可能會擴展到其他鏈。
• 總量：1,000,000,000 EDEN（10億枚）
• 代幣用途：
  • 治理：EDEN代幣持有者可以參與社群治理，對項目的重要決策進行投票，比如儲備策略和產品路線圖的更新。 質押EDEN（xEDEN）可以獲得投票權。
  • 激勵：用於激勵生態系統參與者，例如透過空投和獎勵機制。
  • 折扣與回饋：持有EDEN代幣的用戶可能獲得特殊折扣和回饋。
• 代幣分配：
  • Bills空投：7.5%
  • 生態系統與社群：38.5%
  • 早期採用者：6.0%
  • 基金會：10.0%
  • 投資者：18.0%
  • 團隊與顧問：20.0%
• 代幣解鎖與流通：
  • 截至2025年10月，流通供應量約為1.8387億EDEN，占總供應量的18.387%。
  • OpenEden設計了「HODLer獎勵機制」（HODLer Bonus Mechanism），這是一個120天的代幣分發系統，旨在減少代幣上市後的波動性並獎勵長期持有者。該機制規定，代幣分配分為20%的起始部分（可隨時領取無懲罰）和80%的剩餘部分。剩餘部分的領取量在120天內線性增加，提前領取會受到懲罰（即部分代幣會被沒收）。
  • 被沒收的代幣會進入一個共享獎勵池，用於獎勵長期持有者。
  • 目前仍有81.6%的EDEN代幣處於鎖定狀態，未來解鎖可能會帶來稀釋風險。

團隊、治理與資金

OpenEden的團隊背景和其治理模式都體現了其對機構級標準和合規性的重視。

• 核心成員與團隊特點：OpenEden由前Gemini交易所的高管Jeremy Ng和Eugene Ng共同創立（Eugene Ng後來因個人行為被解雇）。 團隊成員擁有在傳統金融機構（如高盛、摩根士丹利、德意志銀行）和加密原生公司（如Gemini、OKX）的豐富經驗。 這種跨越傳統金融和加密領域的複合背景，使得團隊能夠更好地理解並連接這兩個世界。
• 治理機制：OpenEden透過其原生代幣EDEN實現去中心化治理。EDEN代幣的持有者可以透過質押（Staking）獲得投票權（xEDEN），從而參與到項目的關鍵決策中，例如儲備資產的管理策略和未來產品路線圖的制定。 這種機制旨在逐步將項目的控制權下放給社群，實現更廣泛的參與和監督。
• 資金與融資：OpenEden已經完成了多輪融資，至少籌集了500萬美元，其中包括來自YZi Labs（前身為幣安實驗室）的投資。 這表明項目獲得了行業內知名投資機構的認可和支持。
• 戰略顧問：DeFiance Capital的首席執行官Arthur Cheong也加入了OpenEden，擔任戰略顧問，旨在推動真實世界資產與DeFi的融合。

路線圖

OpenEden自成立以來，已經取得了一系列重要的進展，並對未來有著清晰的規劃。

歷史重要節點和事件

• 2022年：OpenEden項目成立。
• 2023年4月：OpenEden主網正式上線。
• 2023年初：TBILL產品推出，提供代幣化的美國國庫券。
• 2023年：TBILL基金獲得穆迪（Moody's）「A-bf」的基金評級，成為首個獲得該評級的代幣化債券基金。
• 2024年9月：完成了一輪戰略融資。
• 2025年1月：USDO生息穩定幣推出。
• 2025年9月：OpenEden的原生代幣EDEN正式上線。
• 2025年9月30日：EDEN代幣在幣安等主要交易所上市。
• 2025年10月9日：OpenEden的TBILL基金獲得了標普（S&P）「AA+f」的信用評級和「S1+」的波動性評分，成為首個同時獲得標普和穆迪評級的代幣化美國國庫券產品。

未來重要規劃和節點

• 22025年第三季度：深化DeFi整合，擴大cUSDO在借貸和結構化產品協議中的應用。
• 2025年第四季度：
  • 多鏈擴展：計劃將USDO/cUSDO部署到更多的Layer 1和Layer 2區塊鏈上，以增強跨鏈互操作性。
  • 跨境支付：旨在將USDO整合到支持170多個國家的支付閘道中，實現加密貨幣到法幣的交易，支持信用卡、Apple Pay和Google Pay等支付方式。
• 2025年：
  • 代幣化基金合作：計劃與一家傳統金融巨頭建立代幣化基金合作關係。
  • 受監管的加密收益產品：推出更多符合監管要求的加密收益產品。

常見風險提醒

投資任何區塊鏈項目都伴隨著風險，OpenEden也不例外。在參與之前，了解這些潛在風險至關重要。以下是一些需要注意的常見風險：

技術與安全風險

• 智能合約風險：儘管OpenEden的智能合約經過了審計（例如Hacken和ChainSecurity的審計），但智能合約本身並非完美無缺，仍可能存在未被發現的漏洞或錯誤，這可能導致資產損失或服務中斷。
• 中心化控制風險：審計報告指出，OpenEden項目在某些方面存在中心化控制點，例如管理員有權升級合約邏輯、暫停存款和提款、調整交易費用等。這種中心化可能導致單點故障，或在極端情況下，由少數特權角色做出對用戶不利的決策。
• 預言機風險：TBILL代幣的價格計算依賴於鏈下預言機提供的數據。如果預言機出現故障或被操縱，可能會導致價格資訊不準確，從而影響資產價值。

經濟風險

• 利率風險：OpenEden的TBILL產品與美國國債掛鉤，因此其價值和收益會受到市場利率變化的影響。如果利率下降，TBILL的收益可能會減少，甚至影響其市場價值。
• 流動性風險：在市場劇烈波動或出現大規模贖回請求時，基金可能難以迅速出售其持有的國債以滿足贖回需求，這可能導致贖回延遲或以低於市價的價格出售資產。
• 信用風險：雖然美國國債被認為是低風險資產，但其價值仍依賴於美國政府的償債能力。極端情況下，如果美國政府出現債務違約，將對TBILL代幣的價值產生影響。
• 市場風險：全球政治事件、宏觀經濟變化、通貨膨脹或通貨緊縮等因素都可能影響金融市場，進而影響OpenEden所持有的底層資產價值。
• 代幣解鎖與稀釋風險：OpenEden的EDEN代幣有大量的鎖定供應。未來這些代幣的解鎖可能會增加市場上的流通量，如果市場需求未能同步增長，可能導致代幣價格面臨下行壓力。

合規與營運風險

• 監管風險：全球數位資產的監管環境仍在快速演變且不確定。未來任何新的法律法規都可能對OpenEden的營運模式、產品合法性或代幣價值產生負面影響。
• 銀行關係風險：OpenEden的營運涉及法幣的存取款，這依賴於與傳統銀行的合作關係。銀行政策或法規的變化可能影響這些服務的可用性。
• KYC/黑名單風險：用戶在通過KYC驗證後，仍可能因涉嫌非法活動而被列入黑名單，導致其帳戶被凍結，資產無法提取。
• 贖回流程風險：TBILL的贖回過程依賴於中心化營運商的執行和底層資金的充足性。如果營運商出現問題或資金不足，用戶的贖回請求可能無法及時處理。
• 團隊聲譽風險：項目聯合創辦人之一Eugene Ng曾因個人行為被解雇，這可能對項目的聲譽和社群信任造成一定影響。

驗證清單

作為一名理性的研究者，我們應該對項目進行多方面的核查，以確保資訊的準確性和項目的可靠性。

• 區塊瀏覽器合約地址：
  • EDEN代幣合約地址（以太坊）：
    0x235b6fe22b4642ada16d311855c49ce7de260841
    。 你可以在Etherscan等區塊瀏覽器上查詢該地址，查看代幣的持有者分布、交易歷史等資訊。
  • TBILL和USDO的智能合約地址也應在官方文件中查找並核實。
• GitHub活躍度：
  • 訪問OpenEden的GitHub組織（OpenEdenHQ）。
  • 查看其程式碼庫的更新頻率、提交記錄和貢獻者數量。目前顯示有8個程式碼庫，部分程式碼庫有近期更新，例如
    openeden.usdoexpress.audit
    在14小時前更新，
    openeden.assets
    在上週更新，
    openeden.vault.audit
    在9月7日更新。 這表明項目仍有持續的開發或審計相關活動。
• 審計報告：
  • OpenEden已委託多家第三方機構進行審計。Hacken對OpenEden的Vault進行了多次審計（例如2024年1月和2024年12月）。 ChainSecurity也對USDO進行了智能合約審計。
  • 此外，安永（Ernst & Young）也對TBILL金庫的關鍵流程和控制進行了獨立審計，並發布了滿意的審計報告，未發現關鍵或高風險問題。
  • 建議查閱這些審計報告的原文，了解審計範圍、發現的問題以及項目方如何解決這些問題。
• 官方網站與文件：
  • 官方網站：https://openeden.com/
  • 官方文件：https://docs.openeden.com/
  • 仔細閱讀官方網站和文件，了解項目的最新資訊、產品細節、風險揭露和法律條款。
• 社群活躍度：
  • 關注OpenEden在Twitter、Telegram等社交媒體上的官方帳號，了解社群討論熱度、項目公告和團隊互動情況。

項目總結

OpenEden是一個致力於將傳統金融世界的穩定與收益帶入區塊鏈領域的項目。它透過代幣化美國國庫券（TBILL）和發行生息穩定幣（USDO），為Web3生態系統中的機構和專業投資者提供了一種合規、透明且高效的資金管理解決方案。

項目的核心優勢在於其對合規性和機構級信任的強調。透過在受監管的司法管轄區營運，並獲得穆迪和標普等知名評級機構的認可，OpenEden在真實世界資產代幣化領域樹立了較高的標準。其與BNY Mellon等傳統金融巨頭的合作，也進一步增強了其可信度。

OpenEden的代幣經濟學設計旨在透過EDEN代幣的治理功能和HODLer獎勵機制，激勵社群的長期參與和項目的可持續發展。

然而，如同所有新興的區塊鏈項目一樣，OpenEden也面臨著技術、經濟和監管等多方面的風險。智能合約漏洞、中心化控制點、市場波動以及不斷變化的監管環境都可能對其發展構成挑戰。

總的來說，OpenEden在連接傳統金融和去中心化金融方面展現了巨大的潛力，尤其是在真實世界資產代幣化這一快速增長的領域。它為尋求穩定收益和合規解決方案的加密投資者提供了一個有吸引力的選擇。但請記住，以上資訊僅為項目介紹，不構成任何投資建議。在做出任何投資決策之前，請務必進行自己的深入研究（DYOR - Do Your Own Research），並充分評估所有潛在風險。