News

هذه التصريحات جاءت كرد مباشر على تكهنات السوق بأن هذه الصفقة قد تتسارع بدعم من السياسات الحكومية. **التباين بين الموقف التنظيمي وتوقعات السوق** شدد Kanter في منتدى تنفيذ قوانين مكافحة الاحتكار الذي عُقد في واشنطن على أن أي مراجعة لعمليات الاندماج والاستحواذ ستلتزم تمامًا بالإطار القانوني ومبادئ المنافسة في السوق، ولن تتأثر بعوامل غير اقتصادية. هذه التصريحات تتناقض بوضوح مع توقعات بعض المستثمرين السابقة بشأن "الضوء الأخضر السياسي". في السنوات الأخيرة، اتخذت الحكومة الفيدرالية الأمريكية موقفًا حذرًا تجاه زيادة تركيز صناعة الإعلام، حيث تدخلت وزارة العدل عدة مرات لمنع اندماج مجموعات إعلامية كبرى، بهدف الحفاظ على تنوع المنافسة في سوق المحتوى. **الاندماج الصناعي يواجه مراجعة صارمة** إذا بدأت Paramount وWarner Bros. Discovery عملية الاندماج، فستنشأ عملاقة ترفيهية تشمل إنتاج الأفلام، التلفزيون الكبلي، ومنصات البث (مثل Paramount+ وMax)، مع تقييم إجمالي قد يتجاوز 60 billions دولار. لكن الصفقة يجب أن تحصل على موافقة كل من وزارة العدل لمكافحة الاحتكار ولجنة الاتصالات الفيدرالية (FCC) لمراجعة ملكية وسائل الإعلام. أشار محللو الصناعة إلى أن الحصة المجمعة للشركتين في سوق التلفزيون المدفوع الأمريكي قد تتجاوز الخطوط الحمراء في "دليل الاندماج الأفقي"، كما أن تداخل أعمال الأخبار (مثل CNN وCBS News) قد يثير مخاوف بشأن تنوع الرأي العام. **رد فعل فوري من أسواق رأس المال** رغم أن الصفقة لا تزال في مرحلة الشائعات المبكرة، إلا أن وضوح الموقف التنظيمي قد أثر بالفعل على توقعات رأس المال. تراجع سهم Paramount بنحو 2% خلال التداولات بعد الإعلان عن الخبر، كما انخفض سهم Warner Bros. Discovery بنسبة 1.5%. وأظهرت بيانات سوق الخيارات أن بعض رؤوس الأموال قصيرة الأجل بدأت تقلل من رهاناتها على مفهوم الاندماج. وأشار أحدث تقرير من JPMorgan إلى أن المقاومة التنظيمية ستقلص من علاوة الصفقة، ونصح المستثمرين بالتركيز أكثر على تقدم الشركتين في تحويل منصات البث إلى الربحية. **إعادة تقييم البيئة السياسية وقابلية تنفيذ الصفقة** تمر الولايات المتحدة حاليًا بعام انتخابي، ما يزيد من حساسية صفقات الاندماج الإعلامي سياسيًا. تصريحات وزارة العدل هذه تواصل نهج إدارة بايدن في تعزيز تنفيذ قوانين مكافحة الاحتكار، حيث أوقفت منذ 2023 عدة صفقات مثل استحواذ JetBlue على Spirit Airlines واندماج Penguin Random House مع Simon & Schuster في قطاع النشر. ووفقًا لتحليل محامي القطاع، إذا تقدمت Paramount وWarner Bros. Discovery رسميًا بطلب الاندماج، فقد تستغرق فترة المراجعة من 12 إلى 18 شهرًا، مع احتمال اشتراط التخلي عن بعض الأصول المتداخلة كشرط للموافقة.

أفادت Golden Ten Data في 19 مارس أن كبير استراتيجيي السوق في B. Riley Wealth، آرت هوغان، صرح بأن درجة التشدد في قرار الاحتياطي الفيدرالي هذه المرة كانت أقل من المتوقع، وهذا كان مفاجئًا بعض الشيء. كما هو متوقع، لم تتغير أسعار الفائدة؛ وكان من المتوقع أيضًا أن يكون العضو المعارض هو العضو ميلان. المثير للاهتمام أنهم خفضوا توقعاتهم للتضخم، وفي الوقت نفسه رفعوا توقعاتهم لنمو الاقتصاد. في ظل البيئة الحالية، قد يكون هذا الإجراء مناسبًا، على الرغم من أنهم لا يملكون أي بيانات تتضمن تأثير الحرب الإيرانية. حتى بيانات مؤشر أسعار المنتجين التي صدرت اليوم لم تأخذ في الاعتبار عامل إيران. لذلك، فإن أقرب ما يمكنهم فعله لـ"عدم الحديث عن التوقعات" هو ما فعلوه، وهذا استنادًا إلى البيانات المتوفرة لديهم فقط. لن نسمعهم الآن يذكرون أن ضغوط التضخم "مؤقتة".

أغلق مؤشر Nasdaq 100 مبدئيًا على انخفاض بنسبة 1.4%، حيث تراجعت أسهم Strategy بنسبة 6.1%، وCharter Communications بنسبة 5.9%، وStarbucks بنسبة 5%، وComcast وغيرها بأكثر من 4%. بينما ارتفعت أسهم مزود الغاز الطبيعي Diamondback Energy بنسبة 1.5%، وAMD بنسبة 1.7%، وDatadog بنسبة 2%، وIntel بنسبة 2.4%، وأسهم الطاقة النووية CEG بنسبة 3.3%. أما مؤشر Dow Jones فقد أغلق مبدئيًا على انخفاض بأكثر من 700 نقطة، حيث تصدرت أسهم McDonald's وHome Depot وProcter & Gamble وVisa وNike التراجعات بانخفاضات وصلت إلى 3.3%، بينما ارتفعت أسهم JPMorgan وChevron بما يصل إلى 0.4%.