يراهن المستثمرون بقوة على الذكاء الاصطناعي مع ارتفاع صناديق ETF ذات الرافعة المالية

أدى حماس المستثمرين تجاه الذكاء الاصطناعي إلى ارتفاع كبير في صناديق المؤشرات المتداولة (ETFs) ذات الرافعة المالية والمعاكسة التي تركز على الأسهم المرتبطة بالذكاء الاصطناعي، وخاصة تلك المرتبطة بـ Nvidia، الشركة الرائدة في صناعة الرقائق في مجال الذكاء الاصطناعي. ووفقًا لتحليل أجرته Reuters، تم إطلاق 112 صندوق مؤشرات متداولة ذات رافعة مالية ومعاكسة مدرجة في الولايات المتحدة في عام 2025، مقارنة بـ 38 فقط في عام 2024 بأكمله. ويعكس ذلك تزايد الطلب من المستثمرين الأفراد على المنتجات التي تضاعف التعرض لشركات مدفوعة بالذكاء الاصطناعي مثل Nvidia وTesla، بالإضافة إلى شركات الطاقة التي تدعم مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي [1].

تشكل صناديق المؤشرات المتداولة ذات الرافعة المالية والمعاكسة، والتي تستخدم عادة المبادلات أو الخيارات لتعظيم العوائد، الآن أكثر من نصف صناديق المؤشرات المتداولة ذات السهم الواحد ذات الرافعة المالية والمعاكسة المدرجة في الولايات المتحدة والبالغ عددها 190. وتحتفظ هذه المنتجات مجتمعة بأصول تبلغ قيمتها 23.7 مليار دولار، مع تركيز 17.7 مليار دولار منها على مواضيع مرتبطة بالذكاء الاصطناعي [1]. على سبيل المثال، جمع صندوق GraniteShares 2x Long NVDA Daily ETF أصولاً بقيمة 4.56 مليار دولار منذ إطلاقه في ديسمبر 2022 [1]. ويؤكد هذا الانتشار المتزايد مدى أهمية تصورات المستثمرين حول مستقبل الذكاء الاصطناعي في تشكيل الأسواق المالية.

وقد جذبت Nvidia، على وجه الخصوص، الانتباه باعتبارها شخصية محورية في سرد الاستثمار في الذكاء الاصطناعي. ووفقًا للمحلل Bryan Armour من Morningstar، أصبحت تقارير الأرباح من قادة الذكاء الاصطناعي مثل Nvidia أحداثًا محورية يمكن أن تؤدي إلى تقلبات كبيرة في السوق. يقوم متداولو الخيارات حاليًا بتسعير احتمال حدوث تغيير بقيمة 260 مليار دولار في القيمة السوقية لـ Nvidia بعد إعلان أرباحها القادم [1]. وقد أظهرت أداء الشركة بالفعل تقلبًا شديدًا في صناديق المؤشرات المتداولة ذات الرافعة المالية، مثل صندوق GraniteShares 2x ETF، الذي انخفض بنسبة تقارب 34% بعد انخفاض أسهم Nvidia بنسبة 17% في أواخر يناير [1].

ويُظهر الأداء المتفوق الأخير للشركات المدفوعة بالذكاء الاصطناعي إمكانات هذه الصناديق ذات الرافعة المالية. ففي يوم الثلاثاء، ارتفعت أسهم MongoDB بأكثر من 23% في التداولات بعد ساعات العمل بعد أن أبلغت الشركة عن نمو قوي في العملاء المرتبطين بالذكاء الاصطناعي. وقد أدى ذلك إلى تحقيق مكاسب بنسبة 46% في صندوق Tradr 2x Long MDB Daily ETF، الذي تم إطلاقه قبل أسبوعين فقط [1]. وتبرز هذه التحركات التقلب والطبيعة المضاربية لهذه المنتجات، والتي يمكن أن تضاعف الأرباح ولكنها تعرض المستثمرين أيضًا لمخاطر خسارة أكبر.

وقد أثار النقاد والخبراء في الصناعة مخاوف بشأن المخاطر المرتبطة بصناديق المؤشرات المتداولة ذات الرافعة المالية، خاصة تعقيدها وإمكانية حدوث خسائر. حذر Dave Nadig، رئيس ETF.com، من أن سوق هذه المنتجات أصبح "مزدحمًا بشكل مفرط" وأنه قد يحدث "تصفية" [1]. عادة ما تفرض هذه الصناديق رسومًا أعلى—بمتوسط 0.96%—مقارنة بمتوسط الصناعة البالغ 0.54%. وبينما يرى البعض أن هذه المنتجات تلبي طلبًا واضحًا على التعرض للذكاء الاصطناعي، يحذر آخرون من أن المستثمرين الأفراد قد لا يفهمون تمامًا كيف تعمل صناديق المؤشرات المتداولة ذات الرافعة المالية مع مرور الوقت، خاصة خلال فترات التقلب الشديد أو عند الاحتفاظ بالمراكز لفترات تتجاوز الآفاق القصيرة الأجل [1].

المصدر: