هل حان الوقت الآن لشراء الانخفاض في Bitcoin وEthereum وسط التقلبات التنظيمية والسوقية؟

سوق العملات الرقمية في أغسطس 2025 يُعد دراسة في التناقضات. يواجه كل من Bitcoin (BTC) وEthereum (ETH) نقاط تحول حاسمة حيث تتقاطع المؤشرات التقنية، وقياسات المعنويات، والتحولات التنظيمية لتخلق مشهداً متقلباً. بالنسبة للمستثمرين الذين يفكرون في استراتيجية "الشراء عند الانخفاض"، يبقى السؤال ما إذا كانت الإشارات السلبية قصيرة الأجل تفوق الأساسيات طويلة الأجل.

التحليل الفني: زخم هبوطي ومستويات دعم رئيسية

يعكس تحرك سعر Bitcoin في أغسطس 2025 توازناً هشاً. فقد تراجع الأصل إلى مستوى الدعم عند 110,756 دولار، مع متوسط الحركة البسيط لـ200 يوم (SMA) عند 100,887 دولار ليشكل حاجزاً نفسياً حاسماً [4]. على الرسم البياني لأربع ساعات، بينما يُظهر مؤشر القوة النسبية (RSI) ارتداداً وتباعداً صعودياً، فإن تقاطع المتوسط المتحرك لـ50 يوم دون المتوسط المتحرك لـ200 يوم يشير إلى زخم هبوطي [3]. كسر مستوى 110,756 دولار قد يؤدي إلى سلسلة هبوط نحو منطقة 100,887 دولار، حيث قد يتدخل المشترون المؤسسيون [4]. تاريخياً، استراتيجية تعتمد على تباعد قاع MACD والاحتفاظ لمدة 30 يوماً من 2022 إلى 2025 حققت عائداً إجمالياً يقارب 77% لكن مع أقصى تراجع بنسبة 52%.

وضع Ethereum لا يقل خطورة. فالرمز يحوم بالقرب من مستوى الدعم عند 4,300 دولار، مع مؤشر القوة النسبية عند 70.93 مما يدل على ظروف تشبع شرائي رغم وجود MACD صعودي بقيمة 322.11 [2]. الفشل في الدفاع عن هذا المستوى قد يؤدي إلى تصحيح بنسبة 10% إلى 3,950 دولار، بينما قد يدفع الارتداد الناجح ETH نحو 4,700 دولار [5]. ومع ذلك، فقد ارتفع معدل القيمة السوقية إلى حجم المعاملات (NVT) إلى مستويات تاريخية مرتفعة، مما ينذر باحتمال المبالغة في التقييم [3].

تحليل المعنويات: الخوف، الحياد، وتفاؤل المؤسسات

لا تزال معنويات السوق لكلا الأصلين مجزأة. حيث يتأرجح مؤشر Crypto Fear & Greed بين "الخوف" (39) و"الحياد" (50) حتى 30 أغسطس 2025 [3]. هذا التناقض يعكس حذر المستثمرين الأفراد وسط حالة عدم اليقين الاقتصادي الكلي—مثل غموض سياسات الاحتياطي الفيدرالي والتحولات التنظيمية في عهد ترامب—بينما يواصل اللاعبون المؤسسيون التراكم [4].

سعر Bitcoin بالقرب من دعم 114 ألف دولار يتماشى مع الإشارات الفنية السلبية، ومع ذلك فإن الشراء المؤسسي والأساسيات طويلة الأجل تشير إلى احتمال حدوث ارتداد [4]. أما Ethereum، فعلى الرغم من انخفاضه بنسبة 5.30% في يوم واحد، من المتوقع أن يرتفع إلى 4,933.07 دولار بحلول 3 سبتمبر 2025، مدفوعاً باستراتيجيات تداول مدعومة بالذكاء الاصطناعي وتفاؤل المهنيين [2]. ومع ذلك، لا يزال المستثمرون الأفراد حذرين من المخاطر الجيوسياسية وضغوط التضخم [3].

التقلبات الناتجة عن التنظيم والمشتقات

انتهاء صلاحية خيارات العملات الرقمية بقيمة 15 مليار دولار في أغسطس 2025 زاد من التقلبات. نسبة البيع/الشراء (put/call) لـBitcoin عند 1.31 ومستوى "الألم الأقصى" عند 116,000 دولار أبرزت تمركزاً هبوطياً، بينما كانت نسبة البيع/الشراء لـEthereum أكثر توازناً (0.76) ومستوى الألم الأقصى عند 3,800 دولار مما يشير إلى استراتيجيات مؤسسية متباينة [1]. تزامن انتهاء الصلاحية مع توضيح لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) لقواعد الستاكينج وسن قانون GENIUS الذي فرض شفافية على العملات المستقرة [1]. هذه التحولات التنظيمية، رغم أنها تهدف لتقليل الغموض، أدخلت طبقات جديدة من عدم اليقين، خاصة بالنسبة للعملات البديلة [1].

سياسة أسعار الفائدة المطولة من الاحتياطي الفيدرالي وحالة عدم اليقين في Jackson Hole زادت من المعنويات السلبية. تدهور Bitcoin الفني—كسره لخط منتصف Bollinger Band وظهور إشارات MACD هبوطية—عزز من التراجعات قصيرة الأجل [3]. في الوقت نفسه، أدى صعود صناديق الاستثمار المتداولة (ETF) إلى ربط تدفقات العملات الرقمية بالديناميكيات المالية التقليدية، مما زاد من الحساسية تجاه التحولات الاقتصادية الكلية [1].

اعتبارات استراتيجية للمستثمرين

بالنسبة لـBitcoin، تمثل منطقة الدعم عند 100,887 دولار نقطة تحول حاسمة. الدفاع الناجح قد يعيد الزخم الصعودي، لكن الكسر سيؤدي على الأرجح إلى تمديد التصحيح. مستوى 4,300 دولار لـEthereum لا يقل أهمية؛ الإغلاق المستمر فوق هذا الحد قد يؤكد هدف 4,700 دولار، بينما سيختبر الكسر مستوى 3,950 دولار.

ومع ذلك، يجب على المستثمرين موازنة هذه المستويات الفنية مع تحذير المبالغة في التقييم من معدل NVT والإطار التنظيمي المتغير للجنة SEC. لقد أدخل نضج أسواق المشتقات—كما يتجلى في صناديق ETF العكسية وخيارات USDC—أدوات يمكن أن تخفف أو تزيد من التقلبات [3].

الخلاصة: الحذر مطلوب

بينما تظل الأساسيات طويلة الأجل لـBitcoin وEthereum سليمة—مدفوعة بتبني المؤسسات ووضوح التنظيم—فإن النظرة قصيرة الأجل هبوطية. تخلق تداخل الانهيارات الفنية، والمعنويات المدفوعة بالخوف، والتقلبات الناتجة عن المشتقات بيئة عالية المخاطر. بالنسبة لأولئك الذين يفكرون في استراتيجية "الشراء عند الانخفاض"، فإن إدارة المخاطر الصارمة والتركيز على مستويات الدعم الرئيسية أمران أساسيان. ومع تنقل السوق في هذه النقطة المحورية، قد يكون الصبر أكثر قيمة من الاندفاع.

المصدر:
[1] US Crypto Policy Tracker Regulatory Developments
[2] Ethereum is Predicted to Reach $ 4933.07 By Sep 03, 2025
[3] Bitcoin's 7% Plunge: How Jackson Hole Uncertainty And ...
[4] Bitcoin attains a major support level right ahead of Powell's Jackson Hole speech