أخبار CHUCK (CHUCK)

سهم Cisco: أرباح تفوق التوقعات وتفاؤل بشأن الذكاء الاصطناعي، لكن مستقبل دقيق في الانتظار

وجد المستثمرون في سهم Cisco الكثير ليحتفلوا به في تقرير أرباح الشركة الأخير، حيث أدى النمو القوي في البنية التحتية المدفوعة بالذكاء الاصطناعي إلى ارتفاع الإيرادات وحماس المستثمرين. ومع ذلك، يكشف النظر بعمق إلى الأرقام والاتجاهات الأساسية عن مستقبل أكثر تعقيدًا لسهم Cisco، حيث تختلط الفرص الجديدة ببعض التحديات المستمرة. يقدم هذا الدليل الشامل أبرز نتائج أرباح Cisco، وحالة قطاعات أعمالها، ومبادرات الذكاء الاصطناعي لديها، ووضعها التنافسي، وما قد يحمله المستقبل واقعيًا لأولئك المهتمين بسهم Cisco. المصدر: Google Finance ارتفاع سهم Cisco بعد تقرير أرباح إيجابي قدمت Cisco Systems, Inc. (NASDAQ: CSCO) تقرير أرباح قويًا للربع الأول من السنة المالية، ما أدى إلى ارتفاع سهم Cisco بأكثر من 7% في التداولات اللاحقة للإغلاق وتحقيق مكاسب سنوية بلغت حوالي 25%. نمت الإيرادات بنسبة 8% على أساس سنوي لتصل إلى 14.88 مليار دولار، في حين بلغت ربحية السهم المعدلة (EPS) دولارًا واحدًا — أي زيادة بنسبة 10% تجاوزت توقعات المحللين. في الوقت نفسه، رفعت الشركة توقعاتها لإيرادات العام الكامل إلى ما بين 60.2 و61.0 مليار دولار، وتتوقع أن تصل ربحية السهم المعدلة للعام الكامل إلى ما بين 4.08 و4.14 دولار. يرتبط الكثير من هذا التفاؤل بارتفاع الطلب على معدات الشبكات المتقدمة التي تدعم أحدث موجة من عمليات نشر الذكاء الاصطناعي (AI). لقد استفاد سهم Cisco مع اعتماد المستثمرين على أهمية الشركة المتزايدة في عصر الذكاء الاصطناعي. لكن هل يبشر هذا الحماس الحالي بأداء متفوق دائم لسهم Cisco؟ قد يكون الجواب أكثر تعقيدًا. زخم الذكاء الاصطناعي: المحرك الرئيسي للنمو تسارع طلبات البنية التحتية للذكاء الاصطناعي شكل الارتفاع السريع في طلبات البنية التحتية للذكاء الاصطناعي السرد الأبرز في نتائج Cisco الأخيرة. إذ ارتفعت الطلبات الموجهة نحو الذكاء الاصطناعي بشكل خاص إلى 1.3 مليار دولار هذا الربع، مقارنة بـ800 مليون دولار في الفترة السابقة. وكان هذا النمو نتيجة الطلب القوي من عملاء مراكز البيانات "الضخمة" الباحثين عن حلول شبكات قوية تلبي متطلبات تدريب ونشر الذكاء الاصطناعي على نطاق واسع. ولتلبية هذه الاحتياجات، قامت Cisco بتحديث مجموعة منتجاتها، حيث قدمت مفاتيح إيثرنت من الجيل التالي تم تطويرها باستخدام رقائق Nvidia. وبحسب تصريح الرئيس التنفيذي Chuck Robbins، فقد أدى الطلب على شبكات الذكاء الاصطناعي الآمنة وذات الأداء العالي إلى إطلاق دورة ترقية جديدة تمتد لعدة سنوات وتبلغ قيمتها مليارات الدولارات في بيئات الحرم الجامعي والمؤسسات. استفاد سهم Cisco من هذا الحماس في السوق، لكن هذه الدورات قد تكون متقلبة. كيف تضع Cisco نفسها في مجال الذكاء الاصطناعي يعتمد زخم Cisco في الذكاء الاصطناعي على عدة خطوات استراتيجية. أولاً، تعيد Cisco تصميم أجهزتها الصلبة—وتحديدًا رقائقها وأنظمة التوجيه المخصصة لدعم أعباء عمل الذكاء الاصطناعي. تضع هذه المنتجات Cisco في منافسة مباشرة مع شركات مثل Broadcom وHP Enterprise، وهو ما يرفع مستوى التحدي في صناعة تتطور بسرعة. وقد بدأت شراكة حصرية مع Nvidia في تحقيق نتائج عبر مفاتيح شبكات محسّنة للذكاء الاصطناعي، ما يمنح Cisco تمييزًا حاسمًا في هذا المجال. على المستوى الداخلي، تعتمد Cisco أدوات الذكاء الاصطناعي للتطوير؛ فاعتبارًا من هذا العام، أصبح ما يقرب من 25% من كود البرامج في الشركة يُنشأ أو يُساعد بواسطة الذكاء الاصطناعي، ارتفاعًا من 4% فقط قبل عام. وتظهر هذه التقدمات التشغيلية عزم Cisco على استغلال الذكاء الاصطناعي ليس فقط كمحرك للمنتجات، بل أيضًا كمصدر للكفاءة والابتكار. أداء القطاعات: صورة مختلطة الشبكات الأساسية قوية، والأمن والتعاون متأخران بينما تحقق البنية التحتية للذكاء الاصطناعي والشبكات الأساسية نتائج قوية، يبقى أداء قطاعات أعمال Cisco متباينًا—وهو واقع يقلل من بعض الحماس تجاه سهم Cisco. يظل قطاع الشبكات والبنية التحتية هو محرك النمو للشركة، حيث سجل زيادة في الإيرادات بنسبة 15% على أساس سنوي ليصل إلى 7.77 مليار دولار. ارتفعت طلبات المنتجات، بقيادة حلول التحويل والتوجيه واللاسلكي وإنترنت الأشياء، بنسبة 13%. وأدت الترقيات والاستثمارات الجاهزة للذكاء الاصطناعي إلى تعزيز هذا الاتجاه، بما يتماشى مع النظرة الإيجابية الأخيرة لسهم Cisco. ومع ذلك، شهد قطاع الأمن لدى Cisco تراجع الإيرادات بنسبة 2% لتبلغ 1.98 مليار دولار، ما أثار تساؤلات بشأن جدوى استحواذها على Splunk بقيمة 28 مليار دولار—وهو استثمار يهدف لتعزيز عروض Cisco في مجال الأمن والملاحظة. في الواقع، بلغ نمو القطاع بعد الاستحواذ 6% فقط، أي أقل من أداء Splunk قبل الاستحواذ. كما واجه قطاع التعاون تحديات، إذ انخفضت الإيرادات بنسبة 3% على أساس سنوي لتسجل 1.06 مليار دولار. وبينما أعطت قيادة Cisco الأولوية للإيرادات المتكررة من البرمجيات، إلا أن هذا التحول الاستراتيجي يسير بوتيرة أبطأ من المخطط لها. لا تزال الأجهزة الصلبة تشكل حوالي 75% من إيرادات الشركة، ولم تتمكن إيرادات البرمجيات المتكررة حتى الآن من تعويض الطلب المتغير على تقنيات المعلومات المؤسسية. وتحد هذه الوقائع من التفاؤل حول سهم Cisco كفرصة تقنية تحولية. توقعات سهم Cisco: التقييم، الأهداف، والإرشادات توقعات مرتفعة، لكن التفاؤل الحذر يسود قدمت إدارة Cisco إرشادات تفوقت على متوسط التوقعات للربع القادم: من المتوقع أن تتراوح إيرادات الربع الثاني بين 15.0 و15.2 مليار دولار، مع ربحية سهم معدلة بين 1.01 و1.03 دولار. أما للعام المالي الكامل، فتتراوح الإرشادات الآن بين 60.2 و61.0 مليار دولار—وهو تعديل تصاعدي بنحو مليار دولار مقارنة بالتقديرات السابقة. ومع ذلك، يبدي المحللون إجماعًا متزنًا. يبلغ متوسط الهدف السعري لسهم Cisco خلال 12–18 شهرًا قادمة 76 دولارًا، أي احتمال صعودي بنحو 14% من المستويات الحالية، مع انتشار التقديرات بين 87 و56 دولارًا. ويبلغ مضاعف الربحية الآجلة الحالي حوالي 22 ضعف الأرباح، وهو تقييم معتدل لشركة تكنولوجيا كبرى تنمو بمعدلات أحادية متوسطة. وعلى الرغم من أن سهم Cisco يبدو مقيمًا بشكل معقول وجذابًا لمحبي الأرباح، إلا أن تحقيق مكاسب رأسمالية مضاعفة ليس مضمونًا ما لم يتسارع النمو بشكل ملموس. الأرباح وعوائد المساهمين تُتيح القوة المتواصلة لتدفق الأموال النقدية لدى Cisco عوائد رأسمالية قوية، حيث أعادت الشركة 3.6 مليار دولار للمساهمين في الربع الأخير من خلال أرباح موزعة وعمليات إعادة شراء الأسهم. ويعزز توزيع الأرباح الموثوق به والتقييم المتوسط من جاذبية سهم Cisco للمستثمرين الباحثين عن الدخل. المشهد التنافسي والمخاطر الطريق أمام سهم Cisco لا يخلو من العقبات. لا تزال الأجهزة الصلبة تهيمن على مزيج الإيرادات، ما يجعل Cisco عرضة لتقلبات الإنفاق في مجال تقنيات المعلومات. أما قطاعات الأمن والتعاون—التي كانت حجر الزاوية في تحول Cisco نحو البرمجيات—فهي تواجه نموًا أبطأ أو انكماشًا. كما تحوم تهديدات تنافسية من شركات الشبكات “السحابية الأصلية” ومزودي البنية التحتية الضخمة الذين يبنون حلولًا متكاملة ومنخفضة التكلفة. وتظل استدامة هوامش الربح أحد المقاييس الرئيسية التي ينبغي على مستثمري سهم Cisco مراقبتها. وقد يتضح أن الكثير من الطلب الحالي على الذكاء الاصطناعي دوري أو قصير الأمد، كما أن استدامة الطلبات الجديدة المرتبطة بالذكاء الاصطناعي لا تزال موضع تساؤل. ولكي يتجاوز سهم Cisco النطاق السعري الحالي خلال السنوات المقبلة، يجب على الشركة أن تثبت قدرتها ليس فقط على الاستفادة من موجة الذكاء الاصطناعي، بل وأن تحقق نموًا حقيقيًا ومستدامًا في هوامش البرمجيات والخدمات الاشتراكية لديها. توقعات سهم Cisco على المدى الطويل: ماذا نتوقع؟ تشير التوقعات لسهم Cisco إلى نطاق سعري مرجح ما بين 71 و76 دولارًا للسهم في السيناريوهات الأساسية، ما يعني مكاسب كلية متوسطة في حدود العشرات ونمو سنوي يبلغ 3–4%. ويُنظر إلى سهم Cisco من قبل المحللين على أنه “مركّب”—أداء ثابت لأولئك الباحثين عن الاستقرار بدلًا من النمو المتفجر. ولكي تتجاوز Cisco هذه التوقعات، يتعين عليها تسريع التحول نحو إيرادات البرمجيات المتكررة، والاستحواذ على حصة أكبر من الإنفاق الانتقالي في تقنيات المعلومات المؤسساتية، والتنفيذ بسلاسة على الصعيدين الصلب والبرمجي. الخلاصة يتمتع سهم Cisco حاليًا بزخم إيجابي، مدعومًا بالطلب القوي على البنية التحتية لشبكات الذكاء الاصطناعي وأعمال الشبكات الأساسية المتينة. ومع ذلك، توحي النتائج المختلطة لقطاعات البرمجيات والأمن، جنبًا إلى جنب مع التحول التدريجي للشركة إلى نموذج البرمجيات المتكررة، بتوقعات أكثر هدوءًا على المدى المتوسط والطويل. بالنسبة للمستثمرين، يظل سهم Cisco خيارًا ثابتًا لتوليد الأرباح. أما المفتاح لتحقيق أداء متفوق فسيتوقف على قدرة الشركة على تحويل حماس الذكاء الاصطناعي الحالي إلى نمو ثابت عبر جميع وحدات الأعمال. ويجب على من يفكر في سهم Cisco ضمن محفظة متنوعة موازنة موثوقية دخل السهم مع توقعات واقعية ومعتدلة لنمو سعر السهم خلال السنوات القليلة المقبلة. إخلاء المسؤولية: الآراء الواردة في هذا المقال لأغراض إعلامية فقط. لا يُشكل هذا المقال تأييدًا لأي من المنتجات أو الخدمات المذكورة أو نصيحة استثمارية أو مالية أو تداولية. يجب استشارة مختصين مؤهلين قبل اتخاذ أي قرارات مالية.