أخبار Google (Google)

لماذا لم يدفع ازدهار الذكاء الاصطناعي سهم AMAT إلى الأعلى: ما يجب أن يعرفه المستثمرون

تظل شركة Applied Materials, Inc. (ناسداك: AMAT) عصباً أساسياً لصناعة أشباه الموصلات العالمية في عام 2025، حيث تزود الآلات والتقنيات التي تدعم تصنيع الرقائق لكل شيء من الأجهزة الإلكترونية الاستهلاكية إلى الحواسيب الفائقة للذكاء الاصطناعي (AI). ومع دفع قطاع الذكاء الاصطناعي الطلب غير المسبوق على القدرة الحاسوبية، يتوقع العديد من المستثمرين أن ترتفع شركات توريد المعدات مثل AMAT بسرعة كبيرة. ومع ذلك، فإن أداء السهم مؤخراً وواقع نموذج الأعمال يرسمان صورة أكثر توازناً. المصدر: Google Finance سعر السهم الحالي والأداء اعتبارًا من أوائل يونيو 2025، يتم تداول AMAT بحوالي 223 دولار للسهم، بعد تسجيل أرباح قوية تجاوزت التوقعات خلال السنة المالية الماضية. وعلى الرغم من هذه النجاحات المالية، عانى سهم AMAT من تراجعات حادة أحيانًا ـ كان أبرزها انخفاض بنسبة 4٪ مباشرة بعد إعلان أرباح الربع الرابع لعام 2024، رغم أن الإيرادات وربحية السهم تجاوزت توقعات السوق. لماذا يحدث هذا؟ لأن المستثمرين يتطلعون إلى ما هو أبعد من الأرقام الحالية نحو التحديات طويلة الأمد، بما في ذلك تشديد القيود الأمريكية على الصادرات ـ التي أدت إلى انخفاض مبيعات AMAT إلى الصين إلى ما يقارب النصف ـ والحذر بشأن مدى استفادة صانعي معدات الرقائق التقليدية من ازدهار قطاع الذكاء الاصطناعي. لماذا لم يدفع ازدهار الذكاء الاصطناعي بسهم AMAT نحو القمة؟ شهد العامان الماضيان "هوساً استثمارياً في الذكاء الاصطناعي" حيث ضخ عمالقة التكنولوجيا مبالغ طائلة في بناء مراكز بيانات وتدريب نماذج الذكاء الاصطناعي. قد تعتقد أن كل شركة معنية بسلسلة صناعة الرقائق تستفيد من هذه الموجة وتحقق قمماً جديدة. إلا أن تجربة AMAT تكشف واقعاً معاكساً للتوقعات: 1. قائد في الصناعة، لكنه لا يزال "سهمًا دورياً" تعتبر AMAT لا غنى عنها تقريبًا على المدى القصير في صناعة معدات أشباه الموصلات. تقنيتها وحجمها لا مثيل لهما، مما يجعلها فريدة ومستقرة بين الموردين العالميين. ولكن ـ والأهم ـ رغم كل قوتها، تظل AMAT سهماً دورياً. تزداد حظوظها وتنخفض مع دورات إنفاق كبار مصنعي الرقائق (كمصانع رقاقات السيليكون ومصانع الذاكرة). عندما تكون تلك المصانع في مرحلة توسع، تنتعش مبيعات وأرباح AMAT. ولكن في فترات النضج أو البطء لدورة صناعة الرقائق، غالبًا ما تهدأ أو تستقر نتائج AMAT. 2. طلب الذكاء الاصطناعي له حدود في استثمارات المعدات السؤال الأساسي للأعمال هو: هل يدفع ازدهار الذكاء الاصطناعي لتحول كبير في الإنفاق الرأسمالي لدى كبار عملاء AMAT؟ في الواقع، غالبًا ما تُنتَج رقائق الذكاء الاصطناعي الجديدة على نفس خطوط الإنتاج التي صممت أصلاً لرقائق الهواتف المحمولة أو الأجهزة الاستهلاكية. وبفضل هذا "إعادة استخدام الطاقة الاستيعابية"، لا تحتاج مصانع رقاقات السيليكون العالمية للاستثمار بشكل مكثَّف في خطوط إنتاج أو معدات جديدة كما قد يتوقع البعض. بل هي تقوم بإعادة توظيف البنية التحتية الحالية لتلبية معظم الطلب الأولي الناجم عن الذكاء الاصطناعي. هذا يعني أن الزيادة الإجمالية في الإنفاق الرأسمالي (capex) من قبل المصانع ـ وهو مصدر إيرادات AMAT ـ أقل إثارة من الأخبار الرئيسية حول الذكاء الاصطناعي. 3. مخاطر تنظيمية وحدود جيوسياسية شهدت السنوات الأخيرة تشديد الولايات المتحدة القيود على تصدير معدات أشباه الموصلات المتقدمة إلى الصين. بالنسبة لـ AMAT، كان هذا السوق يشكل في السابق نحو 40٪ من المبيعات؛ أما الآن فهو في منتصف العشرين بالمئة. وقد أصبح هذا يمثل عائقًا كبيرًا، بغض النظر عن نمو صناعة أشباه الموصلات على مستوى العالم. نظرة مستقبلية: اعتبارات المستثمرين على المدى القريب: من المرجح أن تحافظ AMAT على موقعها الريادي بفضل الحواجز التقنية والطلب العالمي على العمليات المتقدمة (2 نانومتر وأقل، التغليف الجديد، وغيرها). تظل العوامل الدورية هي المهيمنة: عندما تتوسع صناعة الرقائق، تستفيد AMAT؛ وعندما يتباطأ الإنفاق الرأسمالي، يتراجع زخم AMAT. على المدى الطويل: بينما يضيف الذكاء الاصطناعي فرصاً تصاعدية (خاصة مع ظهور أجيال جديدة من بنية الرقائق وتجاوز الطلب لقدرات الخطوط الحالية)، لا ينبغي للمستثمرين توقع نمو تصاعدي دائم بلا حدود. AMAT، كقائد في "الأدوات والمعدات"، ضرورية لكنها ليست مستفيدة خالصة من ثورة الذكاء الاصطناعي؛ فهي تعتمد على دورات الإنفاق الرأسمالي للصناعة، وليس فقط على مدى زخم أخبار الذكاء الاصطناعي في الإعلام. الخلاصة تعد Applied Materials (AMAT) لاعبًا مستقرًا ومهيمنًا ـ تقنيتها حيوية، ووضعها السوقي قوي. لكن كمستثمر في عام 2025، من المهم أن تتذكر: AMAT هي سهم دوري ممتاز، وليست سهماً للنمو الحر المنفصل عن دورات الصناعة. يساعد ازدهار الذكاء الاصطناعي، ولكن بسبب إعادة استخدام الطاقة الاستيعابية والعقبات التنظيمية، لم يشعل بعد قفزة ملحوظة وواسعة في مبيعات معدات AMAT ... حتى الآن. تعتمد القيمة طويلة المدى على متابعة دورات الاستثمار في أشباه الموصلات، وليس فقط على عناوين أخبار الذكاء الاصطناعي. للمستثمرين الباحثين عن الاستقرار طويل المدى في سلسلة توريد أشباه الموصلات، تظل AMAT خيارًا جديرًا بالاعتبار، لكن توقع أن أداءها سيتحرك صعودًا وهبوطًا مع دورة الصناعة الأوسع ـ وليس ليعكس الارتفاع الصاروخي لشركات الذكاء الاصطناعي الخالصة في مجال العتاد أو البرمجيات. إخلاء المسؤولية: الآراء الواردة في هذا المقال هي لأغراض إعلامية فقط. لا يشكل هذا المقال توصية بأي من المنتجات والخدمات أو مشورة استثمارية أو مالية أو تداولية. يجب استشارة محترفين مؤهلين قبل اتخاذ أي قرارات مالية.

سهم Cisco: أرباح تفوق التوقعات وتفاؤل بشأن الذكاء الاصطناعي، لكن مستقبل دقيق في الانتظار

وجد المستثمرون في سهم Cisco الكثير ليحتفلوا به في تقرير أرباح الشركة الأخير، حيث أدى النمو القوي في البنية التحتية المدفوعة بالذكاء الاصطناعي إلى ارتفاع الإيرادات وحماس المستثمرين. ومع ذلك، يكشف النظر بعمق إلى الأرقام والاتجاهات الأساسية عن مستقبل أكثر تعقيدًا لسهم Cisco، حيث تختلط الفرص الجديدة ببعض التحديات المستمرة. يقدم هذا الدليل الشامل أبرز نتائج أرباح Cisco، وحالة قطاعات أعمالها، ومبادرات الذكاء الاصطناعي لديها، ووضعها التنافسي، وما قد يحمله المستقبل واقعيًا لأولئك المهتمين بسهم Cisco. المصدر: Google Finance ارتفاع سهم Cisco بعد تقرير أرباح إيجابي قدمت Cisco Systems, Inc. (NASDAQ: CSCO) تقرير أرباح قويًا للربع الأول من السنة المالية، ما أدى إلى ارتفاع سهم Cisco بأكثر من 7% في التداولات اللاحقة للإغلاق وتحقيق مكاسب سنوية بلغت حوالي 25%. نمت الإيرادات بنسبة 8% على أساس سنوي لتصل إلى 14.88 مليار دولار، في حين بلغت ربحية السهم المعدلة (EPS) دولارًا واحدًا — أي زيادة بنسبة 10% تجاوزت توقعات المحللين. في الوقت نفسه، رفعت الشركة توقعاتها لإيرادات العام الكامل إلى ما بين 60.2 و61.0 مليار دولار، وتتوقع أن تصل ربحية السهم المعدلة للعام الكامل إلى ما بين 4.08 و4.14 دولار. يرتبط الكثير من هذا التفاؤل بارتفاع الطلب على معدات الشبكات المتقدمة التي تدعم أحدث موجة من عمليات نشر الذكاء الاصطناعي (AI). لقد استفاد سهم Cisco مع اعتماد المستثمرين على أهمية الشركة المتزايدة في عصر الذكاء الاصطناعي. لكن هل يبشر هذا الحماس الحالي بأداء متفوق دائم لسهم Cisco؟ قد يكون الجواب أكثر تعقيدًا. زخم الذكاء الاصطناعي: المحرك الرئيسي للنمو تسارع طلبات البنية التحتية للذكاء الاصطناعي شكل الارتفاع السريع في طلبات البنية التحتية للذكاء الاصطناعي السرد الأبرز في نتائج Cisco الأخيرة. إذ ارتفعت الطلبات الموجهة نحو الذكاء الاصطناعي بشكل خاص إلى 1.3 مليار دولار هذا الربع، مقارنة بـ800 مليون دولار في الفترة السابقة. وكان هذا النمو نتيجة الطلب القوي من عملاء مراكز البيانات "الضخمة" الباحثين عن حلول شبكات قوية تلبي متطلبات تدريب ونشر الذكاء الاصطناعي على نطاق واسع. ولتلبية هذه الاحتياجات، قامت Cisco بتحديث مجموعة منتجاتها، حيث قدمت مفاتيح إيثرنت من الجيل التالي تم تطويرها باستخدام رقائق Nvidia. وبحسب تصريح الرئيس التنفيذي Chuck Robbins، فقد أدى الطلب على شبكات الذكاء الاصطناعي الآمنة وذات الأداء العالي إلى إطلاق دورة ترقية جديدة تمتد لعدة سنوات وتبلغ قيمتها مليارات الدولارات في بيئات الحرم الجامعي والمؤسسات. استفاد سهم Cisco من هذا الحماس في السوق، لكن هذه الدورات قد تكون متقلبة. كيف تضع Cisco نفسها في مجال الذكاء الاصطناعي يعتمد زخم Cisco في الذكاء الاصطناعي على عدة خطوات استراتيجية. أولاً، تعيد Cisco تصميم أجهزتها الصلبة—وتحديدًا رقائقها وأنظمة التوجيه المخصصة لدعم أعباء عمل الذكاء الاصطناعي. تضع هذه المنتجات Cisco في منافسة مباشرة مع شركات مثل Broadcom وHP Enterprise، وهو ما يرفع مستوى التحدي في صناعة تتطور بسرعة. وقد بدأت شراكة حصرية مع Nvidia في تحقيق نتائج عبر مفاتيح شبكات محسّنة للذكاء الاصطناعي، ما يمنح Cisco تمييزًا حاسمًا في هذا المجال. على المستوى الداخلي، تعتمد Cisco أدوات الذكاء الاصطناعي للتطوير؛ فاعتبارًا من هذا العام، أصبح ما يقرب من 25% من كود البرامج في الشركة يُنشأ أو يُساعد بواسطة الذكاء الاصطناعي، ارتفاعًا من 4% فقط قبل عام. وتظهر هذه التقدمات التشغيلية عزم Cisco على استغلال الذكاء الاصطناعي ليس فقط كمحرك للمنتجات، بل أيضًا كمصدر للكفاءة والابتكار. أداء القطاعات: صورة مختلطة الشبكات الأساسية قوية، والأمن والتعاون متأخران بينما تحقق البنية التحتية للذكاء الاصطناعي والشبكات الأساسية نتائج قوية، يبقى أداء قطاعات أعمال Cisco متباينًا—وهو واقع يقلل من بعض الحماس تجاه سهم Cisco. يظل قطاع الشبكات والبنية التحتية هو محرك النمو للشركة، حيث سجل زيادة في الإيرادات بنسبة 15% على أساس سنوي ليصل إلى 7.77 مليار دولار. ارتفعت طلبات المنتجات، بقيادة حلول التحويل والتوجيه واللاسلكي وإنترنت الأشياء، بنسبة 13%. وأدت الترقيات والاستثمارات الجاهزة للذكاء الاصطناعي إلى تعزيز هذا الاتجاه، بما يتماشى مع النظرة الإيجابية الأخيرة لسهم Cisco. ومع ذلك، شهد قطاع الأمن لدى Cisco تراجع الإيرادات بنسبة 2% لتبلغ 1.98 مليار دولار، ما أثار تساؤلات بشأن جدوى استحواذها على Splunk بقيمة 28 مليار دولار—وهو استثمار يهدف لتعزيز عروض Cisco في مجال الأمن والملاحظة. في الواقع، بلغ نمو القطاع بعد الاستحواذ 6% فقط، أي أقل من أداء Splunk قبل الاستحواذ. كما واجه قطاع التعاون تحديات، إذ انخفضت الإيرادات بنسبة 3% على أساس سنوي لتسجل 1.06 مليار دولار. وبينما أعطت قيادة Cisco الأولوية للإيرادات المتكررة من البرمجيات، إلا أن هذا التحول الاستراتيجي يسير بوتيرة أبطأ من المخطط لها. لا تزال الأجهزة الصلبة تشكل حوالي 75% من إيرادات الشركة، ولم تتمكن إيرادات البرمجيات المتكررة حتى الآن من تعويض الطلب المتغير على تقنيات المعلومات المؤسسية. وتحد هذه الوقائع من التفاؤل حول سهم Cisco كفرصة تقنية تحولية. توقعات سهم Cisco: التقييم، الأهداف، والإرشادات توقعات مرتفعة، لكن التفاؤل الحذر يسود قدمت إدارة Cisco إرشادات تفوقت على متوسط التوقعات للربع القادم: من المتوقع أن تتراوح إيرادات الربع الثاني بين 15.0 و15.2 مليار دولار، مع ربحية سهم معدلة بين 1.01 و1.03 دولار. أما للعام المالي الكامل، فتتراوح الإرشادات الآن بين 60.2 و61.0 مليار دولار—وهو تعديل تصاعدي بنحو مليار دولار مقارنة بالتقديرات السابقة. ومع ذلك، يبدي المحللون إجماعًا متزنًا. يبلغ متوسط الهدف السعري لسهم Cisco خلال 12–18 شهرًا قادمة 76 دولارًا، أي احتمال صعودي بنحو 14% من المستويات الحالية، مع انتشار التقديرات بين 87 و56 دولارًا. ويبلغ مضاعف الربحية الآجلة الحالي حوالي 22 ضعف الأرباح، وهو تقييم معتدل لشركة تكنولوجيا كبرى تنمو بمعدلات أحادية متوسطة. وعلى الرغم من أن سهم Cisco يبدو مقيمًا بشكل معقول وجذابًا لمحبي الأرباح، إلا أن تحقيق مكاسب رأسمالية مضاعفة ليس مضمونًا ما لم يتسارع النمو بشكل ملموس. الأرباح وعوائد المساهمين تُتيح القوة المتواصلة لتدفق الأموال النقدية لدى Cisco عوائد رأسمالية قوية، حيث أعادت الشركة 3.6 مليار دولار للمساهمين في الربع الأخير من خلال أرباح موزعة وعمليات إعادة شراء الأسهم. ويعزز توزيع الأرباح الموثوق به والتقييم المتوسط من جاذبية سهم Cisco للمستثمرين الباحثين عن الدخل. المشهد التنافسي والمخاطر الطريق أمام سهم Cisco لا يخلو من العقبات. لا تزال الأجهزة الصلبة تهيمن على مزيج الإيرادات، ما يجعل Cisco عرضة لتقلبات الإنفاق في مجال تقنيات المعلومات. أما قطاعات الأمن والتعاون—التي كانت حجر الزاوية في تحول Cisco نحو البرمجيات—فهي تواجه نموًا أبطأ أو انكماشًا. كما تحوم تهديدات تنافسية من شركات الشبكات “السحابية الأصلية” ومزودي البنية التحتية الضخمة الذين يبنون حلولًا متكاملة ومنخفضة التكلفة. وتظل استدامة هوامش الربح أحد المقاييس الرئيسية التي ينبغي على مستثمري سهم Cisco مراقبتها. وقد يتضح أن الكثير من الطلب الحالي على الذكاء الاصطناعي دوري أو قصير الأمد، كما أن استدامة الطلبات الجديدة المرتبطة بالذكاء الاصطناعي لا تزال موضع تساؤل. ولكي يتجاوز سهم Cisco النطاق السعري الحالي خلال السنوات المقبلة، يجب على الشركة أن تثبت قدرتها ليس فقط على الاستفادة من موجة الذكاء الاصطناعي، بل وأن تحقق نموًا حقيقيًا ومستدامًا في هوامش البرمجيات والخدمات الاشتراكية لديها. توقعات سهم Cisco على المدى الطويل: ماذا نتوقع؟ تشير التوقعات لسهم Cisco إلى نطاق سعري مرجح ما بين 71 و76 دولارًا للسهم في السيناريوهات الأساسية، ما يعني مكاسب كلية متوسطة في حدود العشرات ونمو سنوي يبلغ 3–4%. ويُنظر إلى سهم Cisco من قبل المحللين على أنه “مركّب”—أداء ثابت لأولئك الباحثين عن الاستقرار بدلًا من النمو المتفجر. ولكي تتجاوز Cisco هذه التوقعات، يتعين عليها تسريع التحول نحو إيرادات البرمجيات المتكررة، والاستحواذ على حصة أكبر من الإنفاق الانتقالي في تقنيات المعلومات المؤسساتية، والتنفيذ بسلاسة على الصعيدين الصلب والبرمجي. الخلاصة يتمتع سهم Cisco حاليًا بزخم إيجابي، مدعومًا بالطلب القوي على البنية التحتية لشبكات الذكاء الاصطناعي وأعمال الشبكات الأساسية المتينة. ومع ذلك، توحي النتائج المختلطة لقطاعات البرمجيات والأمن، جنبًا إلى جنب مع التحول التدريجي للشركة إلى نموذج البرمجيات المتكررة، بتوقعات أكثر هدوءًا على المدى المتوسط والطويل. بالنسبة للمستثمرين، يظل سهم Cisco خيارًا ثابتًا لتوليد الأرباح. أما المفتاح لتحقيق أداء متفوق فسيتوقف على قدرة الشركة على تحويل حماس الذكاء الاصطناعي الحالي إلى نمو ثابت عبر جميع وحدات الأعمال. ويجب على من يفكر في سهم Cisco ضمن محفظة متنوعة موازنة موثوقية دخل السهم مع توقعات واقعية ومعتدلة لنمو سعر السهم خلال السنوات القليلة المقبلة. إخلاء المسؤولية: الآراء الواردة في هذا المقال لأغراض إعلامية فقط. لا يُشكل هذا المقال تأييدًا لأي من المنتجات أو الخدمات المذكورة أو نصيحة استثمارية أو مالية أو تداولية. يجب استشارة مختصين مؤهلين قبل اتخاذ أي قرارات مالية.

تحليل مفصل لأرباح الربع الثالث، إستراتيجية النمو، وتوقعات 2026 لسهم CoreWeave

برزت CoreWeave (NASDAQ: CRWV) كمزود رائد لما يُطلق عليه "السحابة الجديدة" (neocloud)، حيث تقدم بنية تحتية متخصصة قائمة على وحدات معالجة الرسومات (GPU) لأعباء العمل المتعلقة بالذكاء الاصطناعي (AI). ومع تسارع تبني الذكاء الاصطناعي عالمياً، تبرز CoreWeave بنموها السريع، واستثماراتها الرأسمالية الطموحة، وشراكاتها رفيعة المستوى مع عمالقة مثل NVIDIA وMeta وOpenAI. ومع ذلك، ومع اندفاع الذهب نحو بنية الذكاء الاصطناعي التحتية، هناك منافسة محتدمة وتحديات تشغيلية كبيرة. تقدم هذه المقالة تحليلاً مفصلاً لأحدث نتائج أرباح الربع الثالث لشركة CoreWeave، ونموذج أعمالها الفريد، وعقود العملاء الرئيسيين، وضغوط المنافسة، والمخاطر المالية، وأداء سهم CRWV. أرباح CoreWeave للربع الثالث 2025: أبرز النقاط وما يهم المستثمرين تصدر سهم CoreWeave الاهتمام بعد أن نشرت الشركة نتائجها للربع الثالث من عام 2025—تقرير حمل في طياته تشجيعاً وتحذيراً للمساهمين الحاليين والمحتملين. قفزت الإيرادات في الربع الثالث إلى 1.36 مليار دولار، محققة نمواً سنوياً مذهلاً بنسبة 134% وتجاوزت توقعات وول ستريت. ومع ذلك، تم تخفيف وهج هذا الرقم الرئيسي بخسارة صافية قدرها 110 ملايين دولار (0.22 دولار للسهم)، رغم أن هذه الخسارة تقلصت بشكل كبير عن خسائر الربع المماثل من العام الماضي البالغة 359 مليون دولار. ربما كان الأمر الأكثر إثارة للقلق لحاملي سهم CoreWeave هو أن هامش الربح التشغيلي للربع بلغ 4% فقط، وهو أقل بكثير من المتوقع البالغ 6.5% ويشكل انتكاسة متتالية. بالإضافة إلى ذلك، خفضت CoreWeave توجيهها لإيرادات عام 2025 بالكامل إلى نطاق يتراوح بين 5.05 و5.15 مليار دولار—أقل من التوقعات السابقة، ويرجع ذلك أساساً إلى التأخيرات من مقاولي مراكز البيانات الخارجية. استجاب المستثمرون فوراً: انخفض سهم CoreWeave بنحو 6% في التداولات بعد الإغلاق، مما يبرز حساسية السوق لأي مخاوف تتعلق بالربحية أو التنفيذ. ما هي CoreWeave؟ تحليل نموذج الأعمال بالنسبة لمن يقيمون سهم CoreWeave، فإن فهم نموذج أعمال الشركة الفريد أمر بالغ الأهمية. تتخصص CoreWeave في تقديم بنية تحتية سحابية مدعومة بوحدات معالجة الرسومات (GPU) ومصممة لأداء عالٍ في الذكاء الاصطناعي، والتعلم الآلي، وأعباء البيانات الكثيفة. وعلى عكس العمالقة التقليديين مثل AWS أو Azure أو Google Cloud، شقت CoreWeave لنفسها مكانة من خلال إتاحة وصول مرن وقابل للتوسع إلى مجموعات ضخمة من وحدات معالجة الرسومات عند الطلب، مما يمكّن مبتكرين مثل OpenAI وMeta من بناء ونشر نماذج الذكاء الاصطناعي للجيل القادم. تتمحور استراتيجية الشركة حول توسع البنية التحتية بشكل عدائي، وتوسيع مراكز البيانات واستئجار قدرات وحدات معالجة الرسومات—وغالباً ما تكون ممولة من الديون الخاصة المضمونة بأجهزة NVIDIA. ونتيجة لذلك، أصبح سهم CoreWeave مرادفاً لحركة "السحابة الجديدة": مرنة، تركز على الذكاء الاصطناعي، وتركز فقط على الاحتياجات الحاسوبية التي من المتوقع أن تحدد العقد القادم. صفقات CoreWeave الكبرى مع NVIDIA وMeta وOpenAI: ماذا تعني لسهم CoreWeave تعزز حالة التفاؤل بسهم CoreWeave من خلال عقود كبرى بمليارات الدولارات مع الشركات التي تقود ثورة الذكاء الاصطناعي. ففي الربع الثالث، وقعت CoreWeave اتفاقية تحويلية لمدة ست سنوات مع Meta بقيمة تصل إلى 14.2 مليار دولار. كما عمّقت علاقاتها مع OpenAI من خلال صفقة جديدة بقيمة 6.5 مليار دولار، ليصل إجمالي العقود مع OpenAI إلى 22.4 مليار دولار. وربما يكون الأهم استراتيجياً لمستثمري سهم CoreWeave، أن NVIDIA لا تعمل فقط كشريك تقني لكن التزمت أيضاً بموجب صفقة بقيمة 6.3 مليار دولار بشراء أي قدرة سحابية غير مُباعة من CoreWeave حتى عام 2032. تبرز هذه الاتفاقيات مكانة CoreWeave كلاعب محوري في بنية الذكاء الاصطناعي التحتية العالمية—وتوفر للشركة دفتر طلبات بقيمة 55.6 مليار دولار الآن، أي ما يقارب الضعف عن الربع السابق. هل يمكن لسهم CoreWeave التفوق في ظل المنافسة الشديدة وضغط الهوامش؟ كان ارتفاع سهم CoreWeave ملحوظاً—لكن الشركة تواجه تحديات كبيرة أثناء محاولتها تحويل النمو السريع إلى ربحية مستدامة. بينما يوضح توسع إيرادات الربع الثالث قوة الطلب، فإن هامش التشغيل الضئيل البالغ 4% يدعو إلى الحذر. يشير المحللون إلى أن CoreWeave تسعى بقوة وراء حصة السوق، حتى وإن كان ذلك يعني العمل بهوامش أضعف، أثناء تنافسها مع عمالقة الصناعة مثل AWS وAzure وGoogle Cloud، كل منهم يرفع من استثماراته في بنية الذكاء الاصطناعي التحتية. وتثير بيئة المنافسة المزدحمة تساؤلات: هل سيبرر نموذج "السحابة الجديدة" المتخصص من CoreWeave التسعير المتميز على المدى الطويل؟ أم أن المنافسة ستؤدي إلى تآكل الهوامش أكثر، مما يضغط على الأرباح المستقبلية ويؤثر على أداء سهم CoreWeave؟ وحده الوقت—والتنفيذ المنضبط—سيقولا الكلمة الفصل. اندفاع CoreWeave في الإنفاق الرأسمالي: هل ستؤتي المصاريف الضخمة ثمارها؟ عامل حاسم للمستثمرين الذين يراقبون سهم CoreWeave هو خطة الشركة العدوانية للإنفاق الرأسمالي. تتوقع CoreWeave أن يكون الإنفاق الرأسمالي لعام 2026 "أكثر بكثير من ضعف" مستويات 2025، والتي من المتوقع أن تتراوح بالفعل بين 12 و14 مليار دولار. هذا المستوى غير المسبوق من الاستثمار مطلوب لمواكبة "اندفاع الذهب" للذكاء الاصطناعي لكنه يثير القلق بشأن معدل استهلاك السيولة واستدامة التمويل، خاصة لشركة تتوقع تقريباً 5 مليارات دولار في الإيرادات السنوية. وقد أثرت التأخيرات الناتجة عن مقاولي مراكز البيانات الخارجية بالفعل على التوقعات الإيرادية وقادت CoreWeave لتسريع مشاريعها الخاصة لمراكز البيانات بعد محاولة استحواذ فاشلة على Core Scientific. قدرة الشركة على إدارة هذه المخاطر الرأسمالية سيلعب دوراً حاسماً في رسم مستقبل سعر سهم CoreWeave. أداء سعر سهم CoreWeave وتوقعات 2026: شراء أم احتفاظ أم بيع؟ منذ ظهورها لأول مرة في الاكتتاب العام في مارس 2025 بسعر 40 دولاراً، انطلق سهم CoreWeave إلى 105.61 دولاراً بحلول نوفمبر، أي بزيادة أكثر من 160%—متفوقاً بشكل فعلي على جميع مؤشرات التكنولوجيا في نفس الفترة. ومع ذلك، مع تداول الأسهم في نطاق متقلب (96.92–110.62 دولار خلال اليوم) وتجاوز حجم التداول اليومي الواحد 43 مليون سهم بعد نتائج الربع الثالث، أصبح سهم CoreWeave أيضاً من بين الأكثر تداولاً وتدقيقاً في السوق. وفي المستقبل، يتوقع المحللون أن يتراوح الهدف السعري لسهم CoreWeave خلال 12 شهراً بين 85 و135 دولاراً، مع وجود تباين كبير حسب كيفية تعامل الشركة مع ضغوط الهوامش والانضباط الرأسمالي. في سيناريو متفائل، إذا تمكنت CoreWeave من حل الاختناقات التشغيلية بسرعة، وتحسين الهوامش، وتأمين عقود ضخمة إضافية، يمكن أن يصعد سهم CoreWeave إلى ما فوق 130 دولاراً خلال العام المقبل. ومع ذلك، إذا اشتدت المنافسة أو تدهورت الهوامش أكثر، قد تتراجع الأسهم مجدداً نحو نطاق 90 دولاراً. ومهما كان السيناريو، سيظل تركيز المستثمرين منصباً بالكامل على التحديثات الخاصة بالربحية، والإنفاق الرأسمالي، وتنفيذ العقود—وهي العوامل التي ستحدد ما إذا كان سهم CoreWeave سيظل قائداً في سباق بنية الذكاء الاصطناعي التحتية أو سيخضع لتحديات التوسع الكبير. الخلاصة يجسد سهم CoreWeave الحماس والتقلبات المرتبطة بثورة الذكاء الاصطناعي الحالية. مع دفتر طلبات بقيمة 55.6 مليار دولار، وعلاقات عميقة مع المؤسسات الرائدة عالمياً في الذكاء الاصطناعي، ومشاريع رأسمالية طموحة، تظل قصة نمو الشركة قوية. وفي نفس الوقت، تعني الهوامش الضعيفة، والإنفاق الرأسمالي، ومخاطر التنفيذ أن سهم CoreWeave مناسب أكثر للمستثمرين القادرين على تحمل مخاطر الفرص الضخمة والمخاطر الواضحة بدرجة متساوية. إخلاء مسؤولية: الآراء المعبر عنها في هذه المقالة هي لأغراض إعلامية فقط. لا تمثل هذه المقالة توصية بأي من المنتجات أو الخدمات المذكورة أو نصيحة استثمارية أو مالية أو تداولية. يجب استشارة مهنيين مؤهلين قبل اتخاذ أي قرارات مالية.

انتهاء عصر Solana Saga: مستقبل وآفاق الهواتف المشفرة الدليل الكامل لهاتف Solana Seeker & Trump

في خطوةٍ أحدثت صدى واسعًا في أوساط مجتمعَي العملات المشفّرة والتقنية، أعلنت Solana Mobile رسميًا عن نهاية دورة حياة هاتفها الذكي الرائد المطوّر بتقنية البلوكتشين، Saga. وبعد أقل من عامين من إصدار 2023، تمّ إيقاف تحديثات البرامج والأمان. في الوقت الحالي تُصدر الشركة تحذيرًا للمستخدمين بشأن مخاطر الأمان وحالات توقف التطبيقات المحتملة، حيث لم يعد التوافق مع الخدمات المستقبلية مضمونًا. يمثّل إيقاف الهاتف نقطة تحوّل كبيرة في تطوّر الهواتف المخصّصة لعالم العملات المشفّرة، ويجعل الفكرة نفسها موضع تساؤل مع دخول منافسين جدد، مثل هاتف Solana الجديد "Seeker" وهاتف Trump الذي يحظى باهتمام واسع في السوق. نبذة حول هاتف Solana Saga وكيفية ظهوره في السوق ظهر هاتف Solana Saga على الساحة في مايو 2023، وتمّ الترويج له باعتباره أول هاتف ذكي مصمم من الألف إلى الياء مع دمج نظام الويب كعنصر أساسي به. جاء هاتف Saga ثمرة تعاون جريء بين عملاق البلوكتشين "سولانا" وشركة التصميم التقني "OSOM"، وقد صُمّم ليكون هاتفًا ذكيًا " منتجًا من أصل عالم العملات المشفّرة" ليخدم نظام سولانا بالكامل. كان سعر Saga في الأصل 1000 دولار، وكافح من أجل الاستحواذ على السوق بالكامل، وقد أُجبر على خفض السعر لاحقًا إلى 599 دولارًا. فقد تمّ بيع حوالي 20,000 وحدة فقط - وهو رقم مخيب للآمال بالنظر إلى التوقعات المحيطة بإطلاقه. يتميز الجهاز، الذي يعمل بنظام التشغيل Android مع متجر سولانا للتطبيقات اللامركزية المخصص، بالعديد من الميزات التي تستهدف عشاق العملات المشفرة، بما في ذلك محفظة التمويل المدمجة (محفظة أجهزة مؤمنة بالبيومترية)، والوعد بتوزيعات مجانية حصرية والوصول إلى الرموز غير القابلة للاستبدال. من قاع الخسارة إلى قمة المجد وأرباح لا تتوقف: ظاهر توزيع BONK المجاني في معظم عام 2023، تمّ اعتبار Saga فشلًا تجاريًا صريحًا. فلقد كان المستخدمون غير مبالين إلى حدٍ كبير بهذا الهاتف، حتى مع انخفاض الأسعار. ومع ذلك، تغيرت ديناميكية السوق بشكل كبير بسبب ظاهرة فريدة من نوعها في عالم العملات المشفرة وهي «التوزيع المجاني». في أواخر عام 2023، أصبح كل مالك هاتف Saga مؤهلًا للمطالبة بـ 30 مليون BONK، وهي عملة ميم أصلية في نظام سولانا. في البداية، لم تكن قيمة BONK تساوي شيئًا تقريبًا، حيث ارتفعت قيمة BONK وسط موجة صعودية أكبر لعملة الميم، مما حوّل هذه التوزيع المجاني إلى مكاسب غير متوقعة تزيد قيمتها عن سعر التجزئة للهاتف - وأحيانًا تزيد كثيرًا عن 1,000 دولار. التوزيع المجاني لمالكي هاتف Solana Saga كان هناك تغيرًا ملحوظًا غيرّ الموازين، حيث تمّ بيع هواتف Saga بين عشية وضحاها تقريبًا مع انتشار الأخبار عبر وسائل التواصل الاجتماعي. فقد أصبحت الأجهزة سلعًا رائجة في الأسواق الثانوية، حيث تم تداولها بأضعاف سعرها الأصلي. أصبح الهاتف الذكي فجأة أكثر من مجرد جهاز تواصل - فقد كان بمثابة مدخلًا مباشرًا إلى اقتصاد الأصول الرقمية مستمر التطور، و«بطاقة دخول» إلى الجانب المالي الحصري داخل نظام سولانا. تعكس هذه الحالة نموذجًا تجاريًا مبتكرًا قد يُحدث تحولًا في المنظومة التقليدية، إذ يعتمد على توظيف الأجهزة كوسيلة لتوزيع الأصول الرقمية. انطوت صفحة Solana Saga، وها هو Solana Seeker يفتتح فصلًا جديدًا في عالم سولانا مستفيدةً من دروس فشل الأجهزة السابقة ومن الزخم الكبير الذي أحدثته توزيعات BONK، كشفت Solana Mobile عن هاتفها الجديد Seeker في 4 أغسطس 2025. حيث يبتعد الطراز الجديد عن المواصفات العالية (والسعر المرتفع) لهاتف Saga، ليقدّم جهازًا متوسط الفئة بسعرٍ لا يتجاوز 500 دولار، مستهدفًا بذلك شريحة أكبر من المستخدمين. الأجهزة والاستخدام المعالج والذاكرة: يتميز Seeker بمعالج MediaTek Dimensity 7300 وذاكرة وصول عشوائي (RAM) بسعة 8 غيغابايت ووحدة تخزين داخلية بسعة 128 غيغابايت. فعلى الرغم من انخفاض المواصفات مقارنة بهاتف Saga، الذي كان مزودًا بذاكرة 12غيغابايت وشرائح Snapdragon 8 Gen 1، يوفّر Seeker تجربة سلسة لمعظم الألعاب العادية والمتوسطة والمهام اليومية المتعلقة بالبلوكتشين. الكاميرا: تمت ترقية الكاميرات بدرجة كبيرة، حيث أصبح الهاتف مزوّدًا بكاميرا رئيسية 108 ميغابكسل مع مثبت بصري للصورة وكاميرا أمامية 32 ميغابكسل— مما أدى إلى تحسنٍ ملحوظ تقنيًا، رغم أنه لا يزال ضمن فئة الأجهزة المتوسطة بالنسبة لهواة التصوير المتقدّم. البطارية والشاشة: بفضل البطارية القوية التي تدوم حتى يومين، والشحن اللاسلكي، وشاشة AMOLED عالية الدقة قليلًا، فإنّ هاتف Seeker مجهز جيدًا للاستخدام اليومي. التصميم: يتميّز الجهاز بأنه أخف وزنًا وأصغر حجمًا، مما يجعله أسهل في الاستخدام وأكثر ملاءمةً للمستخدمين العاديين. الأمان ودمج الويب3 محفظة Seed Vault المُدمجة: مواصلةً لأقوى ابتكار في هاتفها السابق، يحتفظ Seeker بمحفظة Seed Vault كواحدة من أوائل محافظ العملات المشفّرة المعتمدة على الأجهزة بالكامل في قطاع الهواتف الذكية، ومحمية عبر بيئة تنفيذ موثوقة. وبفضل هذا، تظل المفاتيح الخاصة محمية داخل الأجهزة، مما يعزز أمان الأصول على الهاتف. كما تسمح المصادقة البيومترية (ماسح بصمات الأصابع) بالوصول السلس والعملي للمعاملات. العملة الأصلية (Genesis) ومحفظة Seeker: عند الإعداد الأول، يُعيّن كل هاتف Seeker رمزًا فريدًا غير قابل للاستبدال مرتبط بالروح، حيث تربط المستخدم بالجهاز ويتيح المكافآت المستقبلية داخل نظام سولانا. كما تقوم أيضًا بإنشاء هوية محفظة مخصصة (على سبيل المثال، Anatoly.skr). متجر سولانا للتطبيقات اللامركزية: ميزة قيد التطور لا يزال متجر سولانا للتطبيقات اللامركزية أحد نقاط البيع الرئيسية في أولى رحلته. مع وجود أكثر من 140 تطبيقًا لامركزيًا عبر التمويل اللامركزي والألعاب والرموز غير القابلة للاستبدال (NFTs) والمزيد، تظل تجربة الاستخدام غير متسقة. فلا تدعم العديد من التطبيقات محفظة Seeker الأصلية وتتطلب الاشتراك في البريد الإلكتروني بدلًا من ذلك. كما أنّ كثير من التطبيقات لا تحصل على تحديثات سريعة، وفقط عدد محدود منها يعمل بالكامل كـتطبيقات ويب3 أصلية. في حين أنّ المنصة مجهزة لمنافسة متاجر التطبيقات في نهاية المطاف مثل Google Play أو متجر التطبيقات اللامركزية دون رسوم المطور الكبيرة، فمن الواضح أنه يحتاج إلى تحسين للثقة الجماعية والاعتماد. نظام التطبيقات اللامركزية بهاتف Solana Seeker هاتف Trump: العملات المشفرة والوطنية وتحديد اتجاه السوق في خطوة موازية لكنها مختلفة في التوجّه، أطلقت عائلة ترامب هاتفًا جديدًا باسم “Trump Phone” إلى جانب باقة خدمات اتصالات تحمل اسم “خطة 47 (47 Plan)” — في إشارة إلى طموح دونالد ترامب بالعودة إلى الرئاسة بصفته الرئيس السابع والأربعين للولايات المتحدة. يرتكز Trump Phone على تصميم هاتف ذكي ذهبي اللون يحمل علامة «T1»، ويعتمد بشكلٍ كبير على شعار «أمريكا أولًا» في تسويقه، مع التأكيد على أنه مصمَّم ومصنَّع بالكامل في الولايات المتحدة الأمريكية. قراءة متعمّقة في شعار «صُنع في أمريكا» نظرًا لواقع سلاسل توريد الأجهزة العالمية (معالجات من Qualcomm أو MediaTek، وشاشات OLED من Samsung أو BOE، وبطاريات من LG أو CATL)، فإنّ إنتاج هاتف بالكامل في أمريكا يكاد يكون مستحيلًا بموجب تعريفات لجنة التجارة الفيدرالية الأمريكية (FTC). فمن الناحية العملية، من شبه المؤكد أنّ هاتف Trump يتم تجميعه في الولايات المتحدة من مكونات من مصادر دولية - مع الاستفادة من المنطقة الرمادية القانونية التي تفصل بين مفهومي «التصنيع» و«التجميع». فهذه الرسائل الوطنية هي لعبة استراتيجية لاستغلال التركيبة السكانية التي تحركها القومية الأمريكية. مكانة الهاتف في السوق وجاذبيته للمستهلكين يقترن هاتف Trump بخطة 47 بقيمة 47.45 دولارًا شهريًا، والتي لا تشمل خدمة الهاتف الجوّال فحسب، بل أيضًا إضافات مثل المساعدة على الطريق والعلاج عن بُعد - والتي تلبي احتياجات المستهلكين المحافظين أو الأكبر سنًا أو الريفيين أو ذوي التفكير التقليدي. فعلى الرغم من عدم تنافسية الأسعار مع مشغلي شبكات الجوال الافتراضية الآخرين مثل Mint Mobile أو Visible، فإنّ المنتج الحقيقي هنا هو الإحساس الفريد الذي يجمع بين الهوية السياسية والاستعداد. وبالتالي، فإنّ هاتف Trump ليس ابتكارًا في الأجهزة بل رمزًا للمجتمع والأيديولوجية والولاء، وقد تمّ اختيار توقيت طرحه بالسوق لتحقيق أقصى قدر من جذب الانتباه خلال حملة ترامب الرئاسية الجديدة. الخلاصة: هواتف العملات المشفرة والتوجهات المستقبلية إنّ إيقاف هاتف Solana Saga هو رمز لكل من التجارب المنتشرة والتقلبات داخل المجالات التي تجمع بين البلوكتشين والإلكترونيات الاستهلاكية. ففي حين فشل نهج Saga المتمحور حول الأجهزة في اكتساب قوة دائمة، إلا أنه كشف عن الإمكانات الهائلة لربط توزيع الأصول الرقمية بمبيعات الأجهزة المادية. ويؤكد تأثير «التوزيع المجاني» واسع الانتشار نموذجًا جديدًا حيث يُمكن للأجهزة أن تعمل كبوابة للفرص المالية الحصرية. يتميز الجيل التالي من Solana Seeker باستجابة أكثر دقة وأسعار معقولة ومركزة على المستخدم، ولكن نجاحه الحقيقي يعتمد على التطور المستمر وأمان التطبيقات اللامركزية وخدمات الويب3 - وهي المجالات التي لا يزال فيها سوق الهواتف المشفرة ناشئًا. في الوقت نفسه، يوضح هاتف Trump كيف يمكن تحويل الأجهزة الجوّالة إلى وسيلة قوية للهوية السياسية والأيديولوجية، باستخدام تجميع الأجهزة والخدمات لتعزيز شعور بالانتماء والمصلحة المتبادلة بما يتجاوز مجرد الوظائف. مع استمرار تطور سوق الهواتف المشفرة، سيتجسد مكانه بالسوق من خلال ميزات التكنولوجيا والأمان، بالإضافة إلى النظم والحوافز وقيم العلامة التجارية التي تكتسبها الأجهزة لمستخدميها. وتشير كل من قصص هواتف Solana وTrump إلى أنّ الطفرة الكبيرة التالية في سوق الهواتف الذكية يُمكن أن تتعلق بالملكية المجتمعية والرقمية بقدر ما تتعلق بالمعالجات والشاشات.

نظرة على سهم Tesla: خطة أجر Elon Musk البالغة تريليون دولار واستراتيجية تصنيع رقائق الذكاء الاصطناعي

أحدث الاجتماع السنوي لمساهمي Tesla ضجة كبيرة من خلال الموافقة على حزمة تعويضات غير مسبوقة للرئيس التنفيذي Elon Musk، بالإضافة إلى رسم فصل جديد وطموح لطموحات Tesla في مجال الذكاء الاصطناعي وتصنيع الرقائق. في هذه المقالة، نستعرض آخر التطورات في سهم Tesla اعتباراً من نوفمبر 2025، بما في ذلك حزمة الرواتب التاريخية بقيمة تريليون دولار لـElon Musk، وخطط Tesla الجريئة لبناء منشأة تصنيع رقائق الذكاء الاصطناعي الخاصة بها، وكيف يمكن أن تؤثر هذه التحركات الكبرى على نمو الشركة المستقبلي وأداء السهم. سواء كنت مستثمراً أو من محبي Tesla، سيساعدك هذا الدليل على فهم الاستراتيجيات الأساسية والفرص والمخاطر التي تشكل الفصل التالي لـTesla. المصدر: Google Finance حزمة الرواتب بقيمة تريليون دولار لـElon Musk — رهان غير مسبوق على مستقبل Tesla في صميم استراتيجية Tesla الأخيرة خطة تعويضات غير مسبوقة لـElon Musk. تم إقرار هذه الحزمة من قبل أكثر من 75% من المساهمين المصوتين في الاجتماع السنوي لـTesla لعام 2024 في أوستن، تكساس، وهي حزمة لا مثيل لها في الضخامة — حيث قد تصل قيمتها إلى تريليون دولار في حال تم تحقيق جميع الأهداف. الميزات الرئيسية لحزمة الرواتب: اثنا عشر شريحة: تم تقسيم التعويض إلى 12 شريحة. كل شريحة تمنح Musk تقريباً 1% من أسهم Tesla، بشرط أن تحقق Tesla زيادة في القيمة السوقية بقيمة 500 مليار دولار بالإضافة إلى هدف تشغيلي، مثل التسليم التراكمي للسيارة رقم 20 مليون من Tesla. مرتكزة على الأداء: تجمع جميع الشرائح الاثنتي عشرة بين النمو المالي والأهداف التشغيلية الطموحة. فقط إذا حقق Musk كلا الهدفين في كل شريحة تمنح له الأسهم. المقارنة على مستوى الصناعة: في عام 2024، تبدو رواتب كبار الرؤساء التنفيذيين في الصناعة متواضعة بالمقارنة — حصل Satya Nadella من Microsoft على 79 مليون دولار، وTim Cook من Apple على 75 مليون دولار، وLaxman Narasimhan من Starbucks أقل بقليل من 100 مليون دولار. أرباح Musk المحتملة تفوق كل هذه الأرقام بأشواط. دون مرتب أساسي: لا يتقاضى Elon Musk راتباً تقليدياً من Tesla. ترتبط مكافأته بالكامل بأداء الشركة وتحقيق القيمة. حصة ملكية محتملة: إذا أكمل Musk جميع الأهداف، سيملك تقريباً 12% من Tesla، بقيمة تقارب تريليون دولار عند تقويم الأهداف. الجدل والسيطرة التنفيذية أثارت ضخامة الحزمة انتقادات شديدة من مجموعات الاستثمار البارزة، وشركات الاستشارات، وبعض المساهمين الكبار. فعلى سبيل المثال، صوت الصندوق السيادي النرويجي ضد الحزمة، مشيراً إلى "ضخامتها المفرطة" وخطر تركز السيطرة بشكل مفرط. كما يشير المنتقدون إلى أن الحزمة تمنح مجلس إدارة Tesla هامشاً كبيراً من الحرية في تحديد كيفية وموعد اعتبار الأهداف محققة. وقد عبر خبراء الحوكمة مثل Nell Minow عن قلقهم من أن المجلس يمكن أن يمنح Musk الأسهم حتى إذا لم تتحقق جميع الأهداف بدقة. من ناحية أخرى، أكد المجلس — بقيادة الرئيسة Robyn Denholm — على ضرورة بقاء Musk كمدير تنفيذي في هذه اللحظة الحاسمة، مشيرين إلى أن رؤيته أساسية لتحول Tesla إلى قوة في مجال الذكاء الاصطناعي والروبوتات. الحزمة معتمدة بوضوح على الأداء وتهدف إلى تحفيز Musk للبقاء في Tesla بدلاً من تحويل انتباهه إلى مشاريعه الأخرى مثل شركة الذكاء الاصطناعي الناشئة xAI. وقد صرح Musk بنفسه علناً أن امتلاكه لنفوذ قوي على مستقبل Tesla — وخاصة في الذكاء الاصطناعي والروبوتات — أهم بالنسبة له من التعويض المالي، انطلاقاً من رغبته في ضمان قدرته على توجيه تطور Tesla دون فقدان السيطرة التصويتية. الفصل الجديد لـTesla: الاستثمار في الذكاء الاصطناعي والروبوتات استغل Musk منصة الاجتماع السنوي للمساهمين للكشف عن "كتاب جديد بالكامل" لـTesla. بعد أن كانت مهمتها سابقاً هي "تسريع انتقال العالم إلى الطاقة المستدامة"، أصبحت Tesla الآن تضع نفسها لتحقيق "وفرة مستدامة" — قائمة على تقنيات الجيل القادم مثل الروبوتات البشرية (Optimus)، والمركبات ذاتية القيادة (Cybercab)، وبرمجيات متطورة مدعومة بالذكاء الاصطناعي. روبوت Optimus: يتوقع Musk نشر مليارات الروبوتات البشرية المحتملة، مما يحول نموذج العمل طويل الأجل للشركة إلى ما هو أبعد من السيارات الكهربائية، ليشمل الروبوتات المنزلية والصناعية والطبية. الذكاء الاصطناعي والقيادة الذاتية: تعتمد خارطة طريق Tesla على الذكاء الاصطناعي كأساس لبرمجيات القيادة الذاتية الكاملة الخاصة بها، مع طموحات لتوسيع أسطول القيادة الذاتية الهائل في السنوات القادمة. مصنع رقائق عملاق: طموحات Musk في أشباه الموصلات في صميم هذه الرؤية يبرز تركيز Tesla الجديد على بناء قدراتها الخاصة في تصنيع الرقائق. لأول مرة، اقترح Musk علناً أن Tesla قد تحتاج إلى بناء "مصنع رقائق عملاق" لتوفير رقائق الذكاء الاصطناعي اللازمة لتوسيع عمليات الروبوتات والقيادة الذاتية لديها. تفاصيل تم الكشف عنها في الاجتماع السنوي لعام 2024: الجيل الخامس من رقائق الذكاء الاصطناعي (AI5): تعمل Tesla حالياً على تصميم الجيل الخامس من شريحة الذكاء الاصطناعي الخاصة بها، والتي تعتبر حاسمة لتشغيل أنظمة القيادة الذاتية من الجيل القادم. بينما تم تصنيع الرقائق السابقة بالتعاون مع TSMC (تايوان) وSamsung (كوريا الجنوبية)، تواجه Tesla الآن قيوداً حادةً في الإمداد. شراكة مع Intel: أشار Musk إلى إمكانية التعاون مع Intel التي تمتلك مصانع تصنيع أشباه الموصلات الخاصة بها. قال Musk للمساهمين: "لم نوقع أي صفقة، لكن من المحتمل أن يجدر مناقشة الأمر مع Intel"، مما أدى إلى ارتفاع سهم Intel في اليوم التالي. جدول الإنتاج: من المتوقع بدء إنتاج محدود من شرائح AI5 في عام 2026. سيتم زيادة الإنتاج واسع النطاق في عام 2027. كما لمح Musk إلى شريحة AI6 — المتوقع أن تضاعف الأداء — وقد تصل للتصنيع على نطاق واسع منتصف 2028، باستخدام نفس المنشآت. مصنع "Gigafab": أكد Musk: "حتى في أفضل الحالات مع موردينا، لن يكون ذلك كافياً. ربما سيتعين علينا بناء مصنع Terafab خاص بـTesla — منشأة أكبر بكثير من أي مصنع Gigafactory نموذجي." وأشار إلى أن هذا المصنع يستهدف بدء 100,000 رقاقة في الشهر على الأقل — وهو حجم هائل في صناعة الرقائق. أهداف الكفاءة: من المقرر أن تكون شريحة Tesla الجديدة "رخيصة التكلفة وموفرة للطاقة ومثلى لبرمجيات Tesla الخاصة"، حيث تستهلك فقط ثلث استهلاك شريحة Nvidia Blackwell وتكلفتها تمثل نحو 10% فقط. مع هذه الخطوات، يمكن لـTesla تقليل اعتمادها على الموردين الخارجيين، خفض تكاليف الرقائق، وتسريع تطوير منتجاتها المدعومة بالذكاء الاصطناعي بسرعة كبيرة. سهم Tesla: أداء السوق الحالي والتوقعات بالتوازي مع هذه التحركات الاستراتيجية، تواصل Tesla (TSLA) جذب تركيز المستثمرين والمحللين في Bitget وغيرها. سعر السهم: اعتباراً من نوفمبر 2025، يتم تداول سهم Tesla عند حوالي 445.9 دولار، محافظاً على مكانته كواحدة من أكثر شركات صناعة السيارات قيمة في العالم رغم التقلبات المستمرة. شعور المستثمرين: بينما قوبلت الموافقة على حزمة رواتب Musk وخارطة طريق الذكاء الاصطناعي بتفاؤل من بعض المستثمرين الذين يأملون في ثورة تقودها Tesla في مجالي التنقل والروبوتات المدعومة بالذكاء الاصطناعي، يحذر المنتقدون من أن المخاطر كبيرة. النجاح يعتمد كثيراً على تحقيق الأهداف التشغيلية والقيمية المرتبطة بمكافأة Musk، وكذلك على التغلب على تحديات تقنية ولوجستية في تصنيع الرقائق. الخلاصة إن موافقة Tesla على خطة رواتب Musk بقيمة تريليون دولار والمعتمدة على الأداء، وتوجهها المحتمل نحو تصنيع الرقائق على نطاق واسع، يمثل تطوراً محورياً في مسيرة الشركة. من خلال ربط حوافز Musk بقوة بالمرحلة التالية من Tesla — والتي تهيمن عليها طموحات الذكاء الاصطناعي، والروبوتات، وتطوير الرقائق داخلياً — تراهن Tesla على الابتكار المستمر والريادة. بالنسبة للمستثمرين والمتابعين للسوق، تعزز هذه الخطوات طابع المخاطر العالية والمكاسب العالية لـTesla. قد يؤدي النجاح إلى ترسيخ مكانة Tesla (TSLA) ليس فقط كزعيم للسيارات الكهربائية، بل كقوة تحولية في الذكاء الاصطناعي والروبوتات، وربما يفتح موجات نمو جديدة. ومع ذلك، فإن حجم هذا الرهان يعني أن المراقبة الدقيقة للتنفيذ والديناميكيات التنافسية والحوكمة المؤسسية تظل ضرورية. تنويه: الآراء الواردة في هذه المقالة هي لأغراض إعلامية فقط. لا تعتبر هذه المقالة تأييداً لأي من المنتجات أو الخدمات التي تمت مناقشتها أو نصيحة للاستثمار أو المالية أو التداول. يجب استشارة محترفين مؤهلين قبل اتخاذ القرارات المالية.

ارتفع Filecoin (FIL) بأكثر من 70% مع تصاعد حماسة DePIN — هل سيصل إلى 3 دولارات لاحقًا؟

عادت Filecoin (FIL) لتتصدر اهتمام عالم العملات الرقمية بعد ارتفاع سعرها بشكل هائل بأكثر من 70% خلال 24 ساعة فقط، حيث قفزت من حوالي 1.33 دولار إلى أكثر من 2.25 دولار. لم يفاجئ هذا الاختراق العديد من المستثمرين فحسب، بل أيضًا دفع FIL لتتجاوز مستويات مقاومة تقنية رئيسية، مما أشعل موجة جديدة من الاهتمام بسوق العملات الرقمية. وباعتبارها من أكبر الرابحين هذا الأسبوع، فإن ارتفاع Filecoin يشير إلى تزايد ثقة السوق بالبنية التحتية اللامركزية—خصوصًا في قطاع DePIN (شبكات البنية التحتية المادية اللامركزية) سريع النمو. بينما شهد سوق العملات الرقمية عمومًا أداءً متباينًا، تصدرت Filecoin الواجهة مع تزايد الروايات حول تخزين Web3، وبنية الذكاء الاصطناعي اللامركزية، وفائدة البلوكشين الحقيقية. ومع ارتفاع أحجام التداول وتحول المزاج الاستثماري بشكل قوي لنحو الصعود، استعادت FIL اهتمام المتداولين قصيري الأجل والمؤمنين طويلو الأمد على حد سواء. والسؤال الآن ليس فقط لماذا ترتفع Filecoin — بل هل ستتمكن من المحافظة على هذا الزخم للاتجاه نحو العلامة النفسية الكبرى التالية: 3 دولارات. ما هي Filecoin (FIL)؟ Filecoin هي شبكة تخزين لامركزية تهدف إلى تغيير طريقة تخزين البيانات وتوزيعها عبر الإنترنت. مبنية على نظام InterPlanetary File System (IPFS)، تتيح Filecoin للمستخدمين تأجير مساحة القرص الصلب غير المستخدمة مقابل رموز FIL — وهي العملة الرقمية الأصلية للنظام. هذا يخلق سوقًا عالمية للتخزين بدون إذن حيث يدفع المستخدمون للمعدنين لتخزين واسترجاع الملفات بأمان. وعلى عكس مزودي الخدمات السحابية التقليدية مثل Amazon Web Services أو Google Cloud، تعتمد Filecoin على بنية لامركزية، ما يعني أن الملفات يتم تخزينها عبر العديد من العقد المستقلة بدلاً من مراكز البيانات المركزية. تُشغَّل الشبكة من خلال إثباتات تشفيرية — يجب على المعدنين إثبات أنهم يخزنون بيانات العملاء بشكل دوري لكسب مكافآت FIL. تم تطويرها بواسطة Protocol Labs وإطلاقها في 2020، تهدف Filecoin إلى جعل التخزين أكثر توفيرًا وموثوقية ومقاومة للرقابة. وعلى مر السنين، أصبحت لاعبًا أساسيًا في بنية Web3 التحتية، تدعم حالات استخدام من بيانات NFTs وأرشيفات البلوكشين إلى مجموعات بيانات علمية ومواد تدريب الذكاء الاصطناعي. باختصار، Filecoin لا تخزن البيانات فقط — بل تلامس مفهوم اللامركزية في كيفية حماية البيانات والوصول إليها. تأثير DePIN: لماذا ترتفع Filecoin الآن أحد المحركات الرئيسية وراء الارتفاع الهائل لـFilecoin هو الحماس المتزايد للمستثمرين تجاه DePIN — شبكات البنية التحتية المادية اللامركزية. DePIN تشير إلى أنظمة قائمة على البلوكشين تقوم بتنسيق البنية التحتية الواقعية مثل التخزين والحوسبة والاتصال اللاسلكي من خلال حوافز رمزية. وتندمج Filecoin تمامًا مع هذا السرد، حيث تقدم التخزين اللامركزي كعنصر أساسي في البنية المادية لـ Web3. ومع بحث السوق عن فوائد حقيقية تتجاوز المضاربة، برزت مشاريع DePIN للواجهة، وبرزت معها Filecoin كقائد للقطاع. ويزيد الزخم أيضًا الحدث القادم “DePIN Day” في 18 نوفمبر، الذي يجذب الانتباه إلى مشاريع التصنيف. كما أعلنت Filecoin مؤخرًا عن تكامل تخزين سحابي متوافق مع S3 مع Akave Cloud، لتسهيل اعتماد حلول التخزين اللامركزي من قبل الشركات. هذه التطورات، مقترنة بتجدد الطلب على رموز البنية التحتية المرتبطة بالذكاء الاصطناعي وتحميلات البيانات، خلقت سردًا قويًا في السوق. نتيجة لذلك، انتقل المتداولون بكثافة نحو FIL — والحركة السعرية تعكس ذلك الحماس. التحليل الفني: المستويات الرئيسية وزخم السوق سعر Filecoin (FIL) المصدر: CoinMarketCap الارتفاع الأخير لـFilecoin لم يكن مدفوعًا بالرواية فقط — بل كان الاختراق الفني حاسمًا أيضًا. بعد مرحلة توحيد في نطاق 1.30–1.60 دولار، تجاوز FIL مستوى مقاومة رئيسي عند ~1.93 دولار بثقة عالية. وقد دعم هذا التحرك قفزة في أحجام التداول، حيث تجاوز الحجم الساعي متوسط 24 ساعة بأكثر من 240%. بعد اختراق الحاجز النفسي عند 2.00 دولار، دخل متداولو الزخم، دافعين السعر إلى مستويات مرتفعة بلغت ~2.27 دولار قبل مواجهة مقاومة طفيفة. حاليًا، يتشكل الدعم حول منطقة 2.10–2.15 دولار، بينما تقع المقاومة بالقرب من 2.30–2.45 دولار — وهي قريبة من المتوسط المتحرك لـ200 يوم، وهو مؤشر رئيسي يراقبه كثير من المتداولين. ويظهر مؤشر القوة النسبية (RSI) أن FIL قد تكون في حالة تشبع شرائي قصير الأجل، مما ينذر باحتمالية حدوث جني أرباح أو توحيد قبل التحرك القادم للأعلى. ومع ذلك، تشير أحجام التداول المستمرة والبنية الصعودية إلى أن الاتجاه لا يزال قائمًا، خاصة إذا احتفظ FIL بمستوياته أعلى 2.00 دولار. وقد يفتح اختراق حاسم فوق 2.45 دولار الباب نحو عتبة 3 دولارات، ما يجعل هذه المستويات التقنية حاسمة في الأيام المقبلة. توقعات سعر Filecoin (FIL): هل ستكون 3 دولارات هي التالية؟ مع ارتفاع FIL بأكثر من 70% واستعادتها لمستويات عليا لعدة أشهر، تتزايد احتمالية دفعها نحو مستوى 3 دولارات. من منظور فني بحت، إذا تم الحفاظ على التوحيد الحالي أعلى 2.00 دولار، قد يستهدف المشترون المقاومة التالية بين 2.45–2.50 دولار، تليها محاولة لبلوغ العلامة النفسية 3 دولارات. وقد تؤدي الحركة المستمرة فوق المتوسط المتحرك الأسي لـ200 يوم، والموجود حاليًا عند 2.43 دولار، إلى ضخ زخم جديد والإشارة إلى انعكاس أوسع للاتجاه. المزاج العام في السوق داعم أيضًا. يشير المحللون إلى أساسيات Filecoin المتعززة — بدءًا من عمليات الدمج الجاهزة للمؤسسات مثل الحل المتوافق مع S3 من Akave Cloud، إلى دورها المحوري في قصص DePIN. ومن المتوقع تذبذب قصير الأجل، خصوصًا بعد طفرة سعرية بهذه السرعة، لكن إذا ظل السوق العام مستقرًا وواصل اهتمام DePIN، فإن الوصول إلى 3 دولارات ممكن. وفي سيناريو صعودي، قد تلعب مستويات 3.50–3.80 دولار دورًا، بينما قد تجد أي حركة هبوطية دعمًا بين 1.90 و2.10 دولار. آثار أوسع: دور Filecoin في بنية Web3 التحتية لا تُعتبر Filecoin مجرد أصل للمضاربة — بل تلعب دورًا حاسمًا في طبقة البنية التحتية لـWeb3. ومع زيادة التطبيقات التي تتطلب حلول بيانات لامركزية وموثوقة — بدءًا من ألعاب البلوكشين إلى نماذج الذكاء الاصطناعي اللامركزية — يصبح التخزين لبنة أساسية. وتعالج Filecoin هذه الحاجة بتقديم تخزين قابل للتطوير وقابل للتحقق دون الاعتماد على مزودي الخدمات السحابية المركزية. ويجعلها دمجها مع IPFS جذابة للغاية لاستضافة معلومات NFT، محتوى dApp، والأرشيفات طويلة الأجل بطريقة مقاومة للرقابة. أبعد من التخزين، تساعد Filecoin على رسم صورة للإنترنت اللامركزي. هناك مشاريع مثل Arweave وStorj لها أهداف مماثلة، إلا أن Filecoin تبرز بفضل حجم شبكتها، ونضج بروتوكولها، ونظامها البيئي المزدهر. وترتبط الزيادة الأخيرة في السعر ليس فقط بالضجة السوقية، بل أيضًا بإدراك أعمق أن البروتوكولات القائمة على المنفعة الحقيقية أساسية لمستقبل البلوكشين. ومع تطور حركة DePIN وزيادة اهتمام المؤسسات ببنية Web3 التحتية، ينظر إلى Filecoin بشكل متزايد كإحدى الرهانات طويلة الأجل الأكثر مصداقية في المجال. الخلاصة لقد أعاد الارتفاع الهائل لـFilecoin بنسبة 70% إحياء الاهتمام بالبنية التحتية اللامركزية وجعل FIL من أفضل الأصول أداءً في الدورة الحالية لسوق العملات الرقمية. مدعومة بروايات قوية مثل DePIN وفائدة حقيقية في تخزين Web3، غيّر الارتفاع فوق 2 دولار كلًا من زخم المؤشرات الفنية وثقة المستثمرين. وبينما يبقى التذبذب قصير الأجل عاملًا مؤثرًا، فإن توافق إشارات التحليل الفني، وتطورات النظام البيئي، وارتفاع الطلب على الخدمات اللامركزية يعزز احتمال استمرار الارتفاع. ما إذا كانت FIL ستخترق مستوى 3 دولارات في الأجل القريب سيعتمد على استمرار الاهتمام في السوق وقدرتها على الحفاظ على مستويات الدعم الرئيسية. لكن الشيء المؤكد هو أن Filecoin لم تعد خافية عن الأنظار. إن دورها في دعم حلول البيانات اللامركزية يضعها في قلب حركة بنية Web3 التحتية—وقد يمنحها ذلك قوة دافعة تدوم طويلاً بعد هذه الموجة الصعودية.

انقطاع AWS يهز عالم العملات المشفرة: التأثير على أسهم أمازون ومستقبل السحابة في عام 2025

عندما تواجه AWS (خدمات ويب أمازون)، منصة الحوسبة السحابية الرائدة في العالم، انقطاعًا، يتردد صدى التأثيرات إلى ما هو أبعد من وادي السيليكون. في شهر أكتوبر 2025، حدث خلل كبير في AWS واحتل عناوين الصحف حيث أدى إلى تعطيل منصات العملات المشفرة الرائدة، والتشكيك في موثوقية البنية التحتية الحيوية عبر الإنترنت، وإعادة إشعال المناقشات حول أداء أسهم أمازون والإمكانات المستقبلية. وبالنسبة لكل من عشاق العملات المشفرة والمستثمرين، تظل منصة AWS ركيزة أساسية في الاقتصاد الرقمي المتطور. في هذا الدليل الشامل، سنُحلل خلل AWS الأخير، ونستكشف كيفية تأثيره على سوق العملات المشفرة، وتحليل رد فعل أسهم أمازون (AMZN)، ومراجعة أداء الربع الثالث، وتلخيص وضع AWS الحالي في السوق، وتقديم تنبؤ قائم على البيانات لسهم أمازون في الربع الرابع من عام 2025. تفاصيل العطل: هز العطل عمالقة العملات المشفرة في صباح يوم الاثنين الأخير من شهر أكتوبر، واجهت AWS مشكلة تشغيلية، وفقًا لإشعار رسمي من أمازون. ولم يكن انقطاع AWS هذا مجرد عقبة فنية - فقد أغرق المنصات الرئيسية مثل Coinbase وRobinhood في حالة من الفوضى المؤقتة. وقد وجد متداولو العملات المشفرة أنفسهم غير قادرين على الوصول إلى الحسابات أو معالجة صفقات التداول أو سحب الأموال بسبب عطل AWS. وقد أظهرت التطبيقات في جميع أنحاء الصناعة تباطؤًا ورسائل خطأ، مما أثار أسئلة عاجلة حول مركزية البنية التحتية الرقمية الحيوية. المصدر: Von Wildo لقد حلت AWS المشكلة في غضون ساعات، وتم الإبلاغ بحلول الساعة 6:35 صباحًا بالتوقيت الشرقي أن المشكلة التشغيلية قد «تم حلها بالكامل» وتمت استعادة معظم خدمات AWS. ومع ذلك، فقد تركت الحادثة انطباعًا دائمًا على قطاع العملات المشفرة. وقد سلط هذا الاضطراب الضوء على مدى اعتماد منصات التداول القائمة على البلوكتشين بشكل كبير على البنية التحتية السحابية لـ AWS، وهي مُفارقة لا يفقدها المدافعون عن لامركزية العملات المشفرة. وفي بيئة اليوم، يمكن أن تنتشر مشكلة AWS واحدة عبر نظام الويب 3 بأكمله، مما يؤدي إلى تجميد سوق بمليارات الدولارات مؤقتًا. رد فعل سهم أمازون بعد حدوث الخلل على الرغم من الضوضاء للخل، استجابت أسهم أمازون (NASDAQ: AMZN) بهدوء ملحوظ. ولم يهز تعثر AWS لهذه المدة القصيرة ثقة المستثمرين؛ ارتفعت أسهم أمازون بالفعل في التداول المبكر بعد انقطاع AWS. تُشير MarketWatch إلى أن هذه المرونة تُظهر أن Wall Street تُركز بشكل أقل على حالات انقطاع AWS الفردية وأكثر على سرد النمو طويل الأجل لـ AWS، وبالتالي على أسهم أمازون. المصدر: TradingView لقد أكد كبار المحللين، بما في ذلك مارك شموليك من Bernstein ولي هورويتز من Deutsche Bank’، أن المستثمرين يهتمون أكثر بما إذا كانت AWS قادرة على تسريع نمو إيراداتها واستعادة الريادة التكنولوجية في مجال الذكاء الاصطناعي. وعلى الرغم من أهمية الاضطرابات اللحظية، إلا أنها عادة ما تتراجع عن الاتجاهات التنافسية والمالية الأوسع لـ AWS. أداء أسعار أسهم أمازون في الربع الثالث لقد كان الربع الثالث من عام 2025 تحديًا لشركة أمازون وAWS. وخلال معظم العام، تخطى سهم أمازون AMZN مؤشر Nasdaq 100، حيث ارتفع بنسبة 5.5% فقط مقارنة بأرباح المؤشر التي تبلغ 13%. ويُعد هذا الأداء الضعيف، كما أوضحت MarketWatch، أمرًا غير معتاد بالنسبة لشركة أمازون؛ يتم تداول السهم تقليديًا «بعلاوة كبيرة»، لكن نسبة السعر إلى الأرباح الآجلة انخفضت مؤخرًا إلى ما دون متوسط Nasdaq 100 لأول مرة منذ عقدين. ما السبب؟ يتعلق الأمر كله بـ AWS. أصبح المستثمرون حذرين بعد أن سجلت AWS معدل نمو قدره 17.5% فقط في الربع الثاني من العام، وهو أقل بكثير عن Microsoft Azure بنسبة 39٪ وGoogle Cloud بنسبة 32%. وقد أثار هذا مخاوف من فقدان AWS حصتها في السوق في المشهد السحابي المزدهر القائم على الذكاء الاصطناعي. ويعتبر البعض الآن في Wall Street إلى نموذج أعمال أمازون المتنوع - الذي كان في السابق مصدر قوة - على أنه نقطة ضعف، حيث يبحث المستثمرون عن فرص الذكاء الاصطناعي النقية. ومع ذلك، لا يزال أكثر من 90% من المحللين الذين يغطون أسهم أمازون يصنفونها على أنها «شراء»، مما يُظهر إيمانًا كبيرًا بإمكانيات AWS على المدى الطويل. الأداء الحالي لسوق AWS تظل منصة AWS جوهرة التاج لإمبراطورية أمازون وقوة حيوية في الحوسبة السحابية العالمية. ومع ذلك، فإن التباطؤ النسبي لمنصة AWS في عام 2025 أثار الإنذارات بين المستثمرين القلقين من أن أمازون قد تتخلف عن المنافسين الأسرع نموًا مثل Microsoft وGoogle وOracle. السبب الرئيسي: عدم قدرة منصة AWS على توسيع البنية التحتية لمركز البيانات بسرعة كافية لمواكبة الطلب المتزايد على خدمات الذكاء الاصطناعي السحابية. أدخل Project Rainier - مبادرة مركز البيانات الجديدة من أمازون، التي يعتبرها المحللون أمرًا بالغ الأهمية لاستعادة AWS للزخم. كما سيعمل Project Rainier على توسيع قدرة AWS وهو مصمم لاستضافة أعباء عمل الذكاء الاصطناعي المتقدمة حصريًا، واستهداف العملاء البارزين مثل Anthropic. ووفقًا لجيفريز وبرنشتاين، يمكن أن تؤدي هذه الخطوة إلى تحقيق نمو بنسبة 18-19٪ لشركة AWS بحلول نهاية الربع الثالث من العام وإنشاء توسع محتمل بنسبة تزيد عن 20% في الربع الرابع من عام 2025. ويعتقد مراقبو السوق السحابي أن عملية إعادة تسريع منصة AWS جارية. ومع تحول أعباء عمل الذكاء الاصطناعي من التدريب إلى الاستدلال - ومع انتقال عملاء مثل Anthropic بعيدًا عن Google Cloud إلى AWS، وفقًا لتقارير المحللين الأخيرة - يجب أن يتحسن مزيج الإيرادات لمنصة AWS. وإذا تمكنت AWS من إثبات أنها تستعيد حصتها في الذكاء الاصطناعي السحابي، فقد تنتعش معنويات المستثمرين تجاه أمازون بسرعة. توقعات أسعار أسهم أمازون للربع الرابع لعام 2025 ماذا يعني هذا بالنسبة لسهم أمازون الذي يتجه إلى الربع الرابع الحاسم؟ لا تزال Wall Street صعودية على AMZN، ويرجع ذلك إلى حد كبير إلى توقعات AWS. وتعتبر إرشادات أمازون للربع الرابع قوية، حيث من المتوقع أن ينمو صافي المبيعات بين 7% و11% (إلى 181.5 - 188.5 مليار دولار) وتوقعات الدخل التشغيلي عند 16-20 مليار دولار، وهي زيادة كبيرة على أساس سنوي. نظرًا لأن AWS تُعد المحرك الرئيسي للنمو، يشير المحللون في Bernstein وDeutsche Bank وJefferies بشكل جماعي إلى «نقطة انعطاف» محتملة بمجرد الربع الرابع من عام 2025. وإذا حققت AWS التوقعات أو تجاوزتها، فستكون المرحلة مهيأة لارتفاع سعر السهم. ويبلغ متوسط السعر المستهدف لسهم AMZN حوالي 248 دولارًا، مما يشير إلى ارتفاع بنسبة 13–15% عن المستويات الحالية. باختصار: يرى السوق أن منصة AWS هي العمود الفقري لمستقبل أمازون. وسيؤدي التنفيذ الناجح لمبادرات AWS - وخاصة Project Rainier - إلى تعزيز ثقة المستثمرين ومن المرجح أن يدفع أسهم أمازون إلى الارتفاع. معلومات ختامية في حين أن الخلل الذي تعرضت له AWS سلط الضوء على الضعف في قطاع التمويل اللامركزي، إلا أنه بالكاد هز أسهم أمازون أو معنويات المستثمرين. ولا يزال المحللون والسوق يركزون بشدة على آفاق نمو AWS وقدرتها على إعادة تأكيد هيمنتها في ثورة السحابة القائمة على الذكاء الاصطناعي. وبالنظر إلى الربع الرابع من العام وما بعده، تظل القصة الرئيسية هي وتيرة AWS للابتكار وتوسيع القدرات. ومع بدء مشروع Rainier وشراكات الذكاء الاصطناعي الجديدة على الإنترنت، أصبحت منصة AWS في وضع يمكنها من تعزيز ريادتها وتحقيق هذا النوع من النمو الذي تريده Wall Street. بالنسبة للمشاركين في مجال العملات المشفرة ومستثمري الأسهم على حد سواء، تستمر AWS في كونها المحرك الحاسم الذي لا يوفر الطاقة الأساسية لشركة أمازون فحسب، بل أيضًا معظم الإنترنت كما نعرفه.

هل يمكن لسعر سهم IREN أن يسجل ارتفاعات جديدة؟ شرح موجة الذكاء الاصطناعي السحابية

ماذا يحدث عندما تتجه إحدى أكبر شركات تعدين Bitcoin في العالم بعيدًا عن قطاعها الأصلي وتراهن جريئًا على مستقبل الذكاء الاصطناعي؟ هذه هي الواقع لشركة Iris Energy Ltd. (ناسداك: IREN)، الشركة الأسترالية المعروفة بعملياتها الكبيرة في تعدين Bitcoin الصديق للبيئة. تأسست IREN في عام 2018، وقضت السنوات الماضية في إعادة صياغة هويتها بسرعة لتصبح مشغلًا من الجيل القادم في مراكز البيانات المخصصة للذكاء الاصطناعي والحوسبة عالية الأداء (HPC)، مستفيدة من التكامل الرأسي والبنية التحتية المعتمدة على الطاقة المتجددة. المستثمرون يلاحظون ذلك. حققت أسهم الشركة طفرة تجاوزت 500% في عام 2025 وارتفعت الأهداف التحليلية للأسعار إلى ما يصل إلى 82 دولارًا، إذ تجسد مسيرة IREN الاندماج المتزايد بين أصول التعدين الرقمي والطلب على بنية الذكاء الاصطناعي. تقدم هذه المقالة نظرة معمّقة على التحول الاستراتيجي لشركة IREN، وتحليل أداء سهمها بعد قرارات أعمال رئيسية مثل شراكتها مع Microsoft، ونموذج أعمالها الحالي، وتوقعات وول ستريت، والسياق الأوسع لازدهار قطاع سحابة الذكاء الاصطناعي. المصدر: Google Finance الصفقة مع Microsoft جاءت لحظة تاريخية لـ IREN — وأحدثت تأثيرًا فوريًا في الأسواق — عندما وقعت Microsoft اتفاقية بقيمة 9.7 مليار دولار لمدة خمس سنوات مع Iris Energy. تمنح هذه الصفقة Microsoft أولوية الوصول إلى وحدات Nvidia AI المتقدمة الموجودة في مراكز البيانات الرئيسية التابعة لـ IREN، وخاصة في Sweetwater، تكساس، بالإضافة إلى شراكة أجهزة بقيمة 5.8 مليار دولار مع Dell. كان التأثير المباشر للاتفاقية فوريًا ودراماتيكيًا: قفز سهم IREN بنسبة تصل إلى 24.7% ليسجل أعلى مستوى تاريخي خلال ما قبل افتتاح السوق، وارتفعت أحجام التداول بشكل كبير. تشكل الصفقة جزءًا من دفع Microsoft الأوسع في مجال بنية الذكاء الاصطناعي — الذي شمل أيضًا عقودًا بمليارات الدولارات مع شركات مراكز بيانات أخرى مثل Lambda وNebius. بالنسبة لـ IREN، فإن اختيارها من قبل Microsoft يمثل اعترافًا واضحًا بنجاح انتقالها من تعدين Bitcoin إلى استضافة السحابة المُركزة على الذكاء الاصطناعي عالية القيمة. أداء سهم IREN بعد التحركات الاستراتيجية ارتبط سعر سهم IREN عن كثب بتطورها الاستراتيجي، مسجلًا تقلبًا وارتفاعات حادّة استجابة لكل قرار رئيسي: شراكة مع Microsoft: بعد الصفقة، ارتفع سعر سهم IREN بأكثر من 20% خلال ما قبل السوق، ليستقر بالقرب من 73 دولارًا، مرتفعًا من 17 دولارًا فقط قبل بضعة أشهر. سجل هذا الارتفاع ربحًا مذهلًا بنسبة 530% خلال ستة أشهر، مع تجاوز القيمة السوقية للشركة 16.5 مليار دولار. إعلانات توسع الذكاء الاصطناعي: عند الإعلان عن شراء وحدات GPU بقيمة 674 مليون دولار — لتوسيع السحابة AI الخاصة بها إلى حوالي 23,000 وحدة GPU من Nvidia وAMD — قفز سهم IREN بنسبة 16.6% في يوم واحد، مع توجيه عائدات سنوية من هذا القطاع بأكثر من 500 مليون دولار. ترقيات المحللين: حفز حماس المحللين أيضًا قفزات في الأسعار. رفعت Bernstein هدفها السعري إلى 75 دولارًا، فيما وضعت Arete Research هدفها عند 78 دولارًا، وكلتاهما أعزتا ذلك إلى التكامل الرأسي الفريد والسيولة المالية لـ IREN لتوسعة البنية التحتية لسحابة الذكاء الاصطناعي بسرعة. آراء متباينة في وول ستريت: لم تكن جميع ردود الفعل صعودية. عند صدور أخبار عن المكاسب السريعة والالتزامات الرأسمالية، خفضت JPMorgan تصنيف IREN إلى "وزن أقل من السوق" بهدف 24 دولارًا، مجادلة بأن السهم يعكس توقعات متفائلة للغاية لتوسع البنية التحتية قد تعرّض الشركة لمخاطر التنفيذ ونفقات رأسمالية ضخمة. يؤكد الارتفاع السريع للسهم كلًا من قناعة وول ستريت بنموذج أعماله الجديد وتقلب القطاع بطبيعته. أعمال IREN: من تعدين Bitcoin إلى سحابة الذكاء الاصطناعي بنت IREN سمعتها كشركة تعدين Bitcoin تركز على الاستدامة، من خلال امتلاكها للأراضي الخاصة بها، وعقود الطاقة المتجددة، ومراكز البيانات التي تبنيها بنفسها — وهو نموذج تكامل رأسي نادر في هذا القطاع. في السنة المالية 2025، ساعد هذا الهيكل الشركة على تحقيق 501 مليون دولار في الإيرادات (بارتفاع 168% على أساس سنوي) و86.9 مليون دولار في صافي الدخل، على الرغم من ضغوط القطاع الناجمة عن تقلبات سوق العملات الرقمية ودورات انقسام مكافآت Bitcoin. ومع ذلك، فإن التحول الحقيقي هو دخول IREN بقوة إلى استضافة الذكاء الاصطناعي: ضاعفت الشركة من استثماراتها في وحدات GPU، إذ أكملت شراء أكثر من 23,000 رقاقة وشرعت في بناء مركز بيانات فائق التوسع بسعة 75 ميجاوات بتقنية التبريد السائل في تكساس، تم تصميمه مباشرةً لخدمة أعباء الذكاء الاصطناعي والحوسبة عالية الأداء. توقعات العائدات لسحابة الذكاء الاصطناعي وصلت الآن إلى 500 مليون دولار سنويًا، مستهدفة نهاية 2025 أو بداية 2026. مع ملكية الأرض والطاقة والبنية الرقمية، تستطيع IREN "تبديل" مواردها بين العملات الرقمية والذكاء الاصطناعي، ما يزيد من العائد الاقتصادي لكل ميغاواط. استضافة الذكاء الاصطناعي تجلب أكثر من 10 ملايين دولار لكل ميغاواط، مقارنة بـ 2 مليون دولار للاستضافة التقليدية. تركيز الشركة على الطاقة المتجددة يتماشى مع اتجاهات الاستثمار المسؤول اجتماعيًا ومتطلبات الهيئات التنظيمية، ما يزيد من جاذبيتها لعملاء الذكاء الاصطناعي ضمن توجيهات الإفصاح عن الاستدامة للشركات الأوروبية. تعالج هذه التحولات خطرين رئيسيين في القطاع: انخفاض أسعار العملات الرقمية وانقسام مكافآت التعدين، بجانب الاستفادة من السباق العالمي على قدرات الحوسبة المعتمدة على وحدات GPU. توقعات سعر سهم IREN من وول ستريت الآراء بين المحللين منقسمة لكن متفائلة عمومًا: أهداف تصاعدية: رفعت Bernstein هدفها إلى 75 دولارًا، متوقعة نموًا إيراديًا هائلًا من توسع سحابة الذكاء الاصطناعي. بدأت Arete Research التوصية عند 78 دولارًا. توقعت Roth Capital/MKM أن يصل إلى 82 دولارًا بتوقعات إيرادات 2.7 مليار دولار و1.2 مليار دولار EBITDA بحلول السنة المالية 2028. معتدل/محايد: اتخذت Compass Point موقفًا متوسطًا بهدف 50 دولارًا، مشيرة إلى قوة العوائد الاقتصادية ولكن أيضًا ارتفاع احتياجات النفقات الرأسمالية. تشاؤم هبوطي: خفضت JPMorgan تصنيف IREN، محذرة من أن أهداف النمو قد تكون مبالغ فيها وأن السهم يتوقع بالفعل بناء بنية تزيد عن 1GW — استثمار قد يكلف حتى 10 مليارات دولار. ولا تزال التساؤلات قائمة حول قدرة الشركة على تحقيق أهداف إيرادات الذكاء الاصطناعي الخاصة بها، نظرًا للمساهمات الأخيرة المحدودة (2.7 مليون دولار في الربع الثاني من السنة المالية 25 من سحابة الذكاء الاصطناعي). الإجماع العام، وفقًا لموقع MarketBeat، يصنف السهم كـ “شراء معتدل” بهدف متوسط لمدة 12 شهر عند 47.73 دولارًا، لكن هناك توقعات متطرفة استنادًا إلى مخاطر التنفيذ وتقلبات القطاع. لماذا تشهد أسهم سحابة الذكاء الاصطناعي هذا الازدهار؟ تفسر عدة اتجاهات متقاربة سبب ازدهار شركات مثل IREN — وأسهم قطاع سحابة الذكاء الاصطناعي الأوسع: ازدياد الطلب على الذكاء الاصطناعي: أحمال العمل المتعلقة بالذكاء الاصطناعي ونماذج التوليد (مثل ChatGPT) والنماذج اللغوية المتقدمة تتطلب بنية تحتية معززة بوحدات GPU أكثر بكثير من مثيلاتها التقليدية. غالبًا ما تواجه الشركات التكنولوجية الكبرى نقصًا في موارد الحوسبة، ما يحد من قدرتها على توسيع خدمات الذكاء الاصطناعي. الإنفاق الهائل لشركات التكنولوجيا الكبرى: تضخ Microsoft وAmazon وGoogle عشرات المليارات في توسيع مراكز البيانات وعقد شراكات "سحابية جديدة". ووقعت Microsoft وحدها عقود شراكة بقيمة 33 مليار دولار لسعة الذكاء الاصطناعي الجديدة، بما في ذلك 19.4 مليار دولار مع Nebius (تشمل 100,000 وحدة Nvidia GB300 GPU) وترتيب بمليارات الدولارات مع IREN. حيوية أسواق رأس المال: يدرك المحللون والمستثمرون المؤسسيون أن عقارات مراكز البيانات، المصممة الآن للذكاء الاصطناعي، قد تكون أكثر قيمة بكثير من الاستضافة التقليدية أو حتى تعدين Bitcoin. أصبحت ملكية الأراضي والطاقة ووحدات GPU من الجيل الجديد الآن من الأصول الأساسية. البنية التحتية المرنة: تستطيع IREN ونظيراتها توجيه الموارد بين التعدين والذكاء الاصطناعي حسب ظروف الاقتصاد الحالية — وهي مرونة استراتيجية لا تتوافر للمنافسين الأقل تكاملاً رأسيًا. الخلاصة يجسد التحول الاستراتيجي لـ IREN — من تعدين Bitcoin المدعوم بالطاقة المتجددة إلى مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي المتكاملة رأسيًا — المشهد المتغير للبنية التحتية الرقمية. تؤكد صفقتها التاريخية مع Microsoft مكانتها كمورد أساسي لقوة الحوسبة المتطورة للذكاء الاصطناعي. وقد استجاب سعر السهم وفقًا لذلك، محققًا مستويات تاريخية بالتوازي مع زيادة حماس المحللين. ومع ذلك، يجب على المستثمرين الانتباه للمخاطر: تحديات التنفيذ، الاحتياجات الرأسمالية الضخمة، حالة عدم اليقين في سلسلة التوريد لوحدات GPU المتطورة، والمنافسة الشرسة من عمالقة الصناعة الراسخين. باختصار، أصبحت IREN في قلب ثورتين — تعدين العملات الرقمية وبنية سحابة الذكاء الاصطناعي. إذا واصلت الشركة الوفاء بتعهداتها الجريئة، فقد تثبت أهداف الأسعار الحالية المتفائلة أنها متحفظة لاحقًا. إخلاء مسؤولية: الآراء الواردة في هذه المقالة لأغراض المعلومات فقط. لا تشكل هذه المقالة تأييدًا لأي من المنتجات أو الخدمات المذكورة أو نصيحة استثمارية أو مالية أو تداولية. يجب استشارة المختصين المؤهلين قبل اتخاذ أي قرارات مالية.

أسهم Alphabet ترتفع بعد إعلان الشركة الأم لجوجل عن إيرادات قياسية بقيمة 102.3 مليار دولار في الربع الثالث من عام 2025

قدمت شركة Alphabet Inc.، الشركة الأم لـ Google، أداءً ماليًا تاريخيًا في الربع الثالث من عام 2025، حيث سجلت إيرادات قياسية بلغت 102.3 مليار دولار. وهذا يمثل المرة الأولى التي تتجاوز فيها الشركة حاجز الـ 100 مليار دولار في ربع واحد. وارتفع صافي الدخل ليقترب من 35 مليار دولار، مع ربحية للسهم (EPS) قدرها 2.87 دولار، متجاوزة جميع توقعات المحللين. جاء هذا الأداء القوي لشركة Alphabet نتيجة للنمو المضاعف في مجالات الإعلانات، والحوسبة السحابية، والخدمات المدعومة بالذكاء الاصطناعي، مما يثبت قدرة الشركة على التوسع حتى في ظل منافسة تكنولوجية متزايدة. تفاعل المستثمرون بحماس مع النتائج. ارتفع سهم Alphabet (GOOGL) بأكثر من 6% في التداولات اللاحقة لإعلان الأرباح، ليضيف إلى موجة صعود دفعته للصعود بأكثر من 30% منذ أوائل سبتمبر. وتم تعزيز الزخم أيضًا بحكم مكافحة الاحتكار الإيجابي الصادر في وقت سابق من الشهر نفسه، وتزايد التفاؤل حول استثمارات Alphabet القوية في الذكاء الاصطناعي وبنية الحوسبة السحابية. ومع اقتراب الأسهم من أعلى مستوياتها على الإطلاق، أعاد تقرير أرباح الربع الثالث تأكيد مكانة Alphabet القيادية في النظام البيئي التكنولوجي المتغير. أداء Alphabet في الربع الثالث 2025 أبرز النتائج المالية للربع الثالث 2025 لشركة Alphabet تعكس نتائج Alphabet للربع الثالث من العام ليس فقط علامة فارقة في الإيرادات، بل زخماً قويًا عبر معظم وحدات أعمالها. وبإيرادات تجاوزت 102.3 مليار دولار، حققت الشركة رقمًا قياسيًا جديدًا لربع السنة، مدفوعًا بنمو قوي في الإعلانات، والحوسبة السحابية، والخدمات المزودة بالذكاء الاصطناعي. كما كانت الأرباح لافتة للنظر، حيث قفز صافي الدخل ليقترب من 35 مليار دولار ووصلت ربحية السهم (EPS) إلى 2.87 دولار، بزيادة 33% مقارنة بنفس الفترة من العام الماضي. إجمالي الإيرادات: 102.3 مليار دولار (↑16% سنويًا) — المرة الأولى التي تتجاوز فيها الشركة حاجز الـ 100 مليار. صافي الأرباح: حوالي 34.98 مليار دولار. ربحية السهم: 2.87 دولار (↑33% سنويًا)، متفوقة على تقديرات المحللين. إيرادات إعلانات Google: 74.2 مليار دولار (↑13%)، مع تصدر Search وYouTube للنمو. إيرادات Google Cloud: 15.2 مليار دولار (↑34%)، محافظةً على كونها القطاع الأسرع نموًا. هامش التشغيل: أكثر من 30%، رغم استيعاب غرامة مكافحة الاحتكار الكبيرة من الاتحاد الأوروبي. تمكنت Alphabet من تحقيق هذه النتائج بينما استمرت في الاستثمار بقوة في بنية الذكاء الاصطناعي ومراكز البيانات. وتبرز قدرة الشركة على تحقيق النمو في الإيرادات والأرباح في آن واحد — وعبر عدة وحدات أعمال — مكانتها المتطورة، ليس فقط كرائدة في الإعلانات، بل كقوة تكنولوجية متنوعة. العوامل الرئيسية وراء نمو Alphabet في الربع الثالث جاء نجاح Alphabet في الربع الثالث 2025 نتيجة التنفيذ القوي في القطاعات الأساسية والناشئة على حد سواء. وبينما تظل الإعلانات في صميم الأعمال، لعبت خدمات الحوسبة السحابية والأدوات المدعومة بالذكاء الاصطناعي دورًا متزايدًا في دفع الإيرادات لتتجاوز حاجز المائة مليار. مرونة الإعلانات: ولدت أعمال إعلانات Google إيرادات بلغت 74.2 مليار دولار، بزيادة 13% عن العام السابق. استفادت إعلانات البحث من ميزات مدعمة بالذكاء الاصطناعي مثل AI Overviews، بينما سجلت YouTube مكاسب في تسييل الفيديوهات القصيرة. نمو الحوسبة السحابية: سجلت Google Cloud إيرادات بقيمة 15.2 مليار دولار بنمو 34%. أدى ارتفاع الطلب المؤسسي إلى دفع قيمة التعاقدات المؤجلة في السحابة إلى 155 مليار دولار، بزيادة حادة من 106 مليارات دولار في الربع السابق. توسع المنتجات المدعومة بالذكاء الاصطناعي: تم تضمين الذكاء الاصطناعي في منظومة Google — من Search إلى Gmail وAndroid. ووصل عدد مستخدمي منصة Gemini المساعدة إلى 650 مليون مستخدم شهريًا، مما يعكس سرعة التبني. الاستثمار في البنية التحتية: رفعت Alphabet توقعات الإنفاق الرأسمالي لعام 2025 إلى 91–93 مليار دولار، بهدف توسيع مراكز البيانات وبنية الذكاء الاصطناعي التحتية. معًا، توضح هذه العوامل التنويع المتزايد لـ Alphabet — وكيف بدأت رهاناتها الكبيرة على الذكاء الاصطناعي والحوسبة السحابية تؤتي ثمارها. انطلاقة قوية لسهم Alphabet بعد ربع استثنائي سعر Alphabet Inc. (GOOG) المصدر: Yahoo Finance تفاعل وول ستريت بسرعة وبإيجابية مع نتائج Alphabet للربع الثالث 2025. عقب إعلان الأرباح، قفز سهم Alphabet (GOOGL) بأكثر من 6% في التداولات اللاحقة، ليضيف إلى الأداء القوي الذي دفع السهم للارتفاع بأكثر من 30% منذ أوائل سبتمبر. وقد خفف الربع القوي من مخاوف المستثمرين السابقة من تراجع سوق الإعلانات الرقمية والمنافسة في الذكاء الاصطناعي — وعزز الثقة في استراتيجية النمو الأوسع لشركة Alphabet. بحلول جلسة التداول التالية، كان سعر سهم Alphabet يقترب من أعلى مستوياته التاريخية، متجاوزًا حاجز 270 دولارًا لفترة وجيزة. وارتفعت القيمة السوقية للشركة بقوة، لتضعها بوضوح بين أكبر الشركات العامة جنبًا إلى جنب مع Microsoft وApple. وقام المحللون في الشركات الكبرى برفع أهدافهم السعرية، حيث رفع البعض منهم التوقعات إلى 300 دولار أو أكثر، مستندين إلى زخم التشغيل والاستثمارات العميقة في السحابة والذكاء الاصطناعي. من الواضح أن معنويات المستثمرين تحولت لصالح Alphabet. وبفضل الأسس القوية والنمو المتنوع والرؤية الواضحة لدمج الذكاء الاصطناعي، يرى الكثيرون الآن أن السهم من أكثر الرهانات الواعدة على المدى الطويل في قطاع التكنولوجيا. توقعات سعر سهم GOOG: ماذا بعد لـ Alphabet؟ بعد ربع ثالث استثنائي، يعتقد العديد من المحللين أن سهم Alphabet لا يزال لديه مجال للصعود — رغم أن الطريق قد يحمل اختبارات جديدة. على المدى القصير، يبدو الزخم قويًا. تدخل Alphabet الربع الرابع مع ارتفاع الطلب على الإعلانات، وزيادة عقود الحوسبة السحابية للشركات، وطرح مكثف للمنتجات المدعومة بالذكاء الاصطناعي. وقد رفعت بعض المؤسسات الاستثمارية أهدافها السعرية لمدة 12 شهرًا إلى 300–330 دولارًا، مستندة إلى استمرار نمو الأرباح والانضباط الرأسمالي. وإذا استمرت الاتجاهات الإيجابية خلال موسم العطلات، يمكن أن تشهد Alphabet صعودًا إضافيًا في أوائل 2026. على المدى الأطول، تعتمد قصة نمو Alphabet على مدى نجاحها في تحويل استثماراتها الكبيرة في الذكاء الاصطناعي والحوسبة السحابية إلى أعمال واسعة وقابلة للتوسع وعالية الهامش. وتضعها مزاياها الأساسية — قاعدة المستخدمين الواسعة، والبيانات الضخمة، والابتكار الداخلي في الذكاء الاصطناعي — في موقع جيد للقيادة في المرحلة القادمة من التكنولوجيا. لكن المنافسة من Microsoft وAmazon والشركات الناشئة لا تزال شرسة، والتحديات التنظيمية المستمرة قد تؤثر على المعنويات أحيانًا. بشكل عام، تحتفظ غالبية المحللين بتصنيف “شراء” على سهم Alphabet، مع إجماع على تحقيق مكاسب مستقرة على مدى الـ 12–18 شهرًا المقبلة. وإذا نفذت الشركة خارطة طريق الذكاء الاصطناعي وواصلت تحقيق الدخل بكفاءة من منصاتها، يمكن أن يواصل السهم التفوق — حتى بعد موجة الصعود الأخيرة. الخلاصة لم يؤد أداء Alphabet في الربع الثالث 2025 إلى تجاوز التوقعات فحسب — بل أعاد تشكيلها بالكامل. إذ تجاوزت للمرة الأولى حاجز 100 مليار دولار في ربع واحد، وأثبتت الشركة أنها قادرة على التوسع في عدة جبهات: الإعلانات، والحوسبة السحابية، والابتكار في الذكاء الاصطناعي. وبنمو مزدوج الرقم في كل وحدة أعمال رئيسية، أظهرت Alphabet أنها أكثر بكثير من مجرد عملاق محركات البحث — إنها تتحول إلى قوة تكنولوجية متعددة المجالات. ويعكس الرد المتحمس من السوق هذا الثقة الأوسع. يكافئ المستثمرون ليس فقط القوة المالية لـ Alphabet، بل أيضًا استراتيجيتها المستقبلية في الذكاء الاصطناعي والبنية التحتية. وبينما تستمر التحديات — من تزايد المنافسة وصولاً إلى العقبات التنظيمية — إلا أن قدرة Alphabet على تحقيق النتائج مع البناء للمستقبل تكسب إعجاب وول ستريت. وإذا كان أداء الربع الثالث مؤشرًا، فإن الشركة لا تتكيف فقط مع عصر الذكاء الاصطناعي — بل تساهم في قيادته. تنويه: الآراء الواردة في هذا المقال لأغراض إعلامية فقط. لا يشكل هذا المقال تأييدًا لأي من المنتجات أو الخدمات المذكورة أو نصيحة استثمارية أو مالية أو تداولية. يُنصح بالتشاور مع المتخصصين المؤهلين قبل اتخاذ أي قرارات مالية.

أرباح Meta الفصلية تهبط بنسبة 83% بسبب عبء ضريبي لمرة واحدة، وتلمح إلى زيادة كبيرة في الإنفاق الرأسمالي لعام 2026

قدمت شركة Meta Platforms Inc. (ناسداك: META) تقرير أرباح الربع الثالث المنتظر لعام 2025، وكشفت النتائج عن نمو ملحوظ في الإيرادات وتحديات مؤثرة على الأرباح. لدى مستثمري سهم Meta الكثير لتحليله، إذ أن تركيز الشركة على الذكاء الاصطناعي (AI) والبنية التحتية طويلة الأجل يدفع إلى زيادة الإنفاق – حتى مع تعرض الأرباح الفورية للضغط. المصدر: Google Finance نظرة سريعة على أرباح Meta للربع الثالث: نمو الإيرادات يتفوق على انخفاض صافي الدخل كان العنوان الرئيسي من تقرير أرباح Meta للربع الثالث واضحاً: قفزت الإيرادات للربع إلى 34.15 مليار دولار، بزيادة 23% عن العام الماضي، متجاوزة توقعات المحللين بسهولة. وجاء هذا الزخم بشكل كبير من الطلب القوي على الإعلانات الرقمية، مما يعكس استمرار ريادة Meta في سوق الإعلانات العالمي. ومع ذلك، أدى عبء ضريبي كبير لمرة واحدة إلى هبوط صافي الأرباح بنسبة 83% على أساس سنوي، ليصل إلى 2.71 مليار دولار. وأكدت الشركة أن هذا الانخفاض الحاد ناتج عن تكلفة ضريبية بقيمة 16 مليار دولار متعلقة بإعادة أرباح أجنبية وتسوية قانونية حديثة. وباستبعاد هذا التأثير المؤقت، تبدو ربحية Meta الأساسية أكثر صحة، رغم استمرار الضغط الناتج عن ارتفاع التكاليف التشغيلية الأساسية. إيرادات الربع الثالث 2025: 34.15 مليار دولار (+23% على أساس سنوي) صافي الدخل: 2.71 مليار دولار (انخفاض 83% على أساس سنوي، بسبب عبء ضريبي بقيمة 16 مليار دولار) العائد المعدل للسهم: 4.57 دولار (باستثناء العبء المؤقت) كيف يغذي نمو المستخدمين لدى Meta إيرادات الإعلانات المستقبلية؟ كان أحد أبرز النقاط في مكالمة أرباح Meta للربع الثالث هو مواصلة توسع قاعدة المستخدمين عبر المنصات الأساسية للشركة—Facebook وInstagram وWhatsApp وThreads. ذكرت الشركة ما يلي: المستخدمون النشطون يومياً (DAP): 3.54 مليار (+7% سنوياً) المستخدمون النشطون شهرياً (MAP): 4.19 مليار (+6% سنوياً) Facebook DAUs: 2.17 مليار (+5% سنوياً) يعزز هذا النمو المستمر في المستخدمين هيمنة Meta في تقديم الإعلانات الرقمية، وهو حجر أساس في تقييم سهم Meta. لماذا ترتفع تكاليف Meta بهذا الشكل – وما دور الذكاء الاصطناعي؟ أصبح الاستثمار الثقيل لـ Meta في الذكاء الاصطناعي موضوعاً محورياً، كما أشار Mark Zuckerberg خلال مكالمة الأرباح. أنفقت الشركة 8.2 مليار دولار في النفقات الرأسمالية لهذا الربع، بزيادة 30% عن العام الماضي، وخصص معظمها لمراكز بيانات جديدة، ورقائق سيليكون مخصصة، وتطوير بنية تحتية للذكاء الاصطناعي. من المتوقع أن تصل النفقات الرأسمالية السنوية لـ Meta إلى 35–37 مليار دولار، وقد تصل إلى 40 مليار دولار في 2026 مع استمرار الشركة في دفع تطوير "مختبر الذكاء الخارق" الخاص بها واستقطاب المواهب الهندسية المتميزة. هذا التحول الواضح نحو الذكاء الاصطناعي والبنية التحتية يهدف إلى تأمين نمو Meta المستقبلي وريادتها في سباق منتجات الذكاء الاصطناعي الاستهلاكية للجيل القادم. إلا أنه يضع ضغطاً على الهوامش على المدى القريب—وهو نقطة لم تغب عن مالكي سهم meta. كيف كان رد فعل السوق تجاه أرباح Meta للربع الثالث؟ على الرغم من الإيرادات القياسية في تقرير أرباح meta للربع الثالث، انخفض سهم Meta بنسبة 8% بعد ساعات التداول. لقد أقلق المستثمرون من التوقعات بارتفاع النفقات الرأسمالية بشكل حاد في العام المقبل وحتى 2026، مما أثار المخاوف بشأن الربحية المستقبلية. كما أشارت WallstreetCN: “أصيب المستثمرون بخيبة أمل من التوجيهات المستقبلية، حيث أصبح التحكم في النفقات واستقرار الهامش تحت تدقيق أشد”. ومع ذلك، لا يزال عدد من المحللين في وول ستريت متفائلين بسهم Meta، ويعتقدون أن الاستثمار المكثف الحالي قد يؤمن مكاسب طويلة الأمد إذا نجحت مبادرات AI لدى Meta وفتحت طرقاً جديدة لتحقيق الدخل. ماذا ينتظر Meta: التوجيه والتركيز الاستراتيجي نظراً للمستقبل، تتوقع Meta أن تتراوح إيرادات الربع الرابع بين 36.5 إلى 38 مليار دولار، متماشية مع اتجاه النمو السنوي القوي. ومع ذلك، تحذر الشركة من أن النفقات الرأسمالية ستواصل الارتفاع، مع توقعات بوصولها حتى 40 مليار دولار في عام 2026 مع تصاعد إطلاق أدوات ومنتجات الذكاء الاصطناعي الجديدة. ومن المتوقع أن تكون الاستثمارات في الأبحاث والتطوير وتوسيع مراكز البيانات عوامل الصرف الرئيسية. أكد Mark Zuckerberg للمستثمرين أن “تسريع” هذه الاستثمارات أمر ضروري لريادة Meta في عصر الذكاء الاصطناعي، بينما نبهت CFO Susan Li إلى أن تقلبات سوق الإعلانات العالمي وضغوط أسعار الصرف الأجنبي قد تؤثر على نتائج العام القادم. أهم النقاط للمستثمرين الذين يفكرون في سهم Meta تؤكد أرباح Meta للربع الثالث على التوسع القوي للمستخدمين وموقعها المهيمن في سوق الإعلانات. كان الانخفاض الحاد في الأرباح نتيجة عبء ضريبي لمرة واحدة، لكن العمليات الأساسية لا تزال قوية. تستثمر Meta بقوة في بنية تحتية للذكاء الاصطناعي، ما قد يضمن نمو المستقبل على الرغم من ضغط الأرباح قصير الأجل. ارتفاع النفقات الرأسمالية وأبحاث وتطوير يمثلان مخاطر رئيسية، وقد يستمران في التأثير سلباً على سهم Meta على المدى القصير. سيعتمد الأداء المستقبلي على نجاح إطلاق منتجات الذكاء الاصطناعي الجديدة، وتوقعات السوق لنمو الإيرادات، وإدارة التكاليف. الخلاصة يعرض أحدث تقرير أرباح Meta للربع الثالث مفاضلة كلاسيكية: استثمار ذو رؤية وأفق مرتفع للمستقبل مقابل تضحيات بالأرباح القصيرة الأجل. يجب على المستثمرين في سهم meta أن يقرروا ما إذا كانوا يعتقدون أن رهان Meta الكبير على الذكاء الاصطناعي سيؤتي ثماره في السنوات المقبلة — أم أن تصاعد التكاليف يستدعي الحذر في الوقت الحالي.