نبذة حول سهم نورثلاند باور (NPI)

نظرة عامة على أعمال شركة نورثلاند باور إنك.

شركة نورثلاند باور إنك. (TSX: NPI) هي منتج مستقل رائد للطاقة على مستوى العالم (IPP) مكرس لتسريع الانتقال إلى الطاقة النظيفة. يقع مقرها الرئيسي في تورونتو، كندا، وتمتلك نورثلاند أو لها مصلحة اقتصادية في حوالي 3.4 جيجاوات (صافي) من القدرة التشغيلية، مع وجود مخزون كبير من المشاريع قيد الإنشاء ومراحل التطوير المختلفة.

قطاعات الأعمال ومحفظة الأصول

تتنوع عمليات نورثلاند باور استراتيجياً عبر الجغرافيا والتكنولوجيا:
1. طاقة الرياح البحرية: هذا هو القطاع الرئيسي للشركة والمحرك الأساسي للنمو. كانت نورثلاند من الرواد في هذا المجال، وتمتلك حصصاً في ثلاثة مشاريع أوروبية كبرى: جيميني (600 ميجاوات)، نوردسي وان (332 ميجاوات)، ودويتشه بوخت (252 ميجاوات). وهي حالياً تبني مشروع هاي لونغ في تايوان (1,022 ميجاوات إجمالي) وتطور مشروع بالتك باور في بولندا.
2. الطاقة المتجددة البرية (الطاقة الشمسية وطاقة الرياح): تدير الشركة محفظة واسعة من مزارع الرياح والطاقة الشمسية البرية في كندا وأوروبا وأمريكا اللاتينية (تحديداً كولومبيا وإسبانيا). حتى عام 2024، تظل المحفظة الإسبانية مساهمًا رئيسيًا في وجودها الأوروبي على البر.
3. الغاز الطبيعي الفعال: تستخدم نورثلاند الغاز الطبيعي النظيف لتوفير طاقة موثوقة متوسطة وقاعدة الحمل. تشمل الأصول الرئيسية منشآت ثورولد ونورث باتلفورد في كندا، والتي تعمل كمكونات حاسمة لاستقرار الشبكة.
4. المرافق المنظمة: تمتلك الشركة EBSA (Empresa de Energía de Boyacá)، وهي مرفق توزيع كهرباء منظم في كولومبيا، يوفر تدفقات نقدية مستقرة مرتبطة بالتضخم تنوع ملفها الثقيل على التوليد.

خصائص نموذج الأعمال

تعمل نورثلاند باور وفق نموذج عقود طويل الأجل منخفض المخاطر. عادةً ما يأتي أكثر من 90% من EBITDA المعدل من اتفاقيات شراء الطاقة طويلة الأجل (PPAs) أو أطر الأسعار المنظمة، غالبًا مع ربط التضخم. يضمن هذا النموذج تدفقات نقدية متوقعة لدعم سياسة توزيعات الأرباح وتمويل النفقات الرأسمالية المستقبلية.

الحواجز التنافسية الأساسية

· ميزة الريادة في طاقة الرياح البحرية: بصفتها واحدة من عدد قليل من IPPs غير المرافق ذات الخبرة العميقة في تنفيذ مشاريع الرياح البحرية، تمتلك نورثلاند حواجز دخول عالية من حيث المعرفة التقنية وعلاقات سلسلة التوريد.
· الانضباط المالي واستراتيجية الشراكة: تستخدم نورثلاند بشكل متكرر استراتيجية "البيع الجزئي"، حيث تجلب شركاء حقوق ملكية أقلية لتقليل مخاطر المشاريع الكبيرة وإعادة تدوير رأس المال للتطويرات الجديدة.
· البصمة الجغرافية الاستراتيجية: من خلال العمل في ولايات ذات تصنيفات ائتمانية عالية وتفويضات واضحة لإزالة الكربون (الاتحاد الأوروبي، كندا، تايوان)، تقلل الشركة من المخاطر السياسية.

التخطيط الاستراتيجي الأخير

في التحديثات الأخيرة (الربع الثالث 2024 وتوقعات نهاية العام)، تحولت نورثلاند نحو "النمو الانتقائي". يتضمن ذلك تركيز الموارد على إكمال مشاريعها الكبرى في تايوان (هاي لونغ) وبولندا (بالتك باور) مع تحسين ميزانيتها العمومية الحالية. كما تستكشف الشركة أنظمة تخزين الطاقة بالبطاريات (BESS)، مثل مشروع أونيدا في أونتاريو (250 ميجاوات / 1,000 ميجاوات ساعة)، لمعالجة تقلبات الشبكة.

تطور وتاريخ شركة نورثلاند باور إنك.

يُعرف تاريخ نورثلاند باور بتحولها من لاعب إقليمي في الطاقة الكندية إلى قوة عالمية في الطاقة المتجددة.

مراحل التطوير

1. التأسيس وعصر الكتلة الحيوية (1987 - 2000s): تأسست على يد جيمس سي. تيميرتي، وركزت نورثلاند في البداية على الفرص الكندية. طورت أول محطة كتلة حيوية مستقلة واسعة النطاق في كندا وكانت رائدة في التوليد المشترك عالي الكفاءة بالغاز.
2. الانتقال إلى الطاقة المتجددة والاكتتاب العام (2009 - 2013): أصبحت الشركة كيانًا متداولًا في بورصة تورونتو. خلال هذه الفترة، توسعت بقوة في الطاقة الشمسية وطاقة الرياح البرية ضمن برنامج التعرفة التغذوية في أونتاريو (FIT)، مما رسخ مكانتها كقائد محلي في الطاقة الخضراء.
3. القفزة العالمية إلى طاقة الرياح البحرية (2014 - 2020): قامت نورثلاند بمخاطرة استراتيجية كبيرة بالاستثمار في مشروع جيميني لطاقة الرياح البحرية في هولندا. كانت هذه خطوة محورية غيرت حجمها وقدراتها التقنية، تلتها استحواذات على حصص في نوردسي وان ودويتشه بوخت في ألمانيا.
4. التنويع والتوسع في آسيا والمحيط الهادئ (2021 - الحاضر): توسعت الشركة في منطقة آسيا والمحيط الهادئ من خلال مشروع هاي لونغ ودخلت السوق البولندية. كما استحوذت على محفظة كبيرة من الأصول المنظمة في كولومبيا وأصول متجددة في إسبانيا لموازنة مخاطر البناء.

أسباب النجاح

· القيادة الرؤيوية: قرار دخول سوق طاقة الرياح البحرية قبل أن يصبح استثمارًا سائدًا منح نورثلاند ميزة تنافسية لمدة عقد من الزمن على العديد من المنافسين.
· خبرة تمويل المشاريع: أظهرت نورثلاند قدرة استثنائية على تأمين تمويل مشاريع غير قابل للاسترداد لمشاريع دولية معقدة بمليارات الدولارات.

تحليل الصناعة

تشهد صناعة الطاقة العالمية تحولًا هيكليًا مدفوعًا بـ "الثلاثة د": إزالة الكربون، اللامركزية، والرقمنة.

اتجاهات الصناعة والمحركات

· تسريع طاقة الرياح البحرية: من المتوقع أن تصل الأهداف العالمية لقدرة الرياح البحرية إلى 380 جيجاوات بحلول عام 2030 (المجلس العالمي لطاقة الرياح).
· أمن الطاقة: عقب التحولات الجيوسياسية العالمية، تسرع الأسواق الأوروبية والآسيوية في بناء مصادر متجددة محلية لتقليل الاعتماد على الوقود الأحفوري المستورد.
· كهربة كل شيء: يؤدي ارتفاع استخدام المركبات الكهربائية ومراكز بيانات الذكاء الاصطناعي إلى زيادة هائلة في الطلب الكلي على الكهرباء، مما يفيد المنتجين ذوي القدرة القابلة للتوسع.

المشهد التنافسي

الموقع والحالة السوقية

تُصنف نورثلاند باور حالياً كواحدة من أكبر 10 مطوري طاقة رياح بحرية عالمياً (باستثناء الشركات المملوكة للدولة الصينية). وعلى الرغم من أن قيمتها السوقية أصغر من عمالقة مثل Orsted أو Brookfield، إلا أن نورثلاند معروفة بـ تطوير المشاريع عالية الألفا — مما يعني أنها تخلق قيمة كبيرة من خلال نقل المشاريع من مرحلة التصاريح المبكرة إلى التشغيل.

البيانات الرئيسية (السنة المالية 2023-2024):
· إجمالي الأصول: حوالي 14 مليار دولار كندي.
· EBITDA المعدل (2023): 1.24 مليار دولار كندي.
· عائد الأرباح: يتراوح عادة بين 4.5% و6%، مما يعكس جاذبيتها كمصدر دخل للمستثمرين.

تقييم الصحة المالية لشركة Northland Power Inc.

أظهرت Northland Power مرونة مالية قوية في عام 2024، حيث نجحت في تحقيق توجيهات الأداء السنوية وحافظت على تصنيف ائتماني استثماري. وعلى الرغم من الضغوط التي تعرض لها الميزانية العمومية نتيجة زيادة النفقات الرأسمالية الكبيرة مثل مشروع Hai Long، إلا أن السيولة الوفيرة ضمنت دعم مراحل البناء المستقبلية.

إمكانات النمو لشركة Northland Power Inc.

1. محفزات تشغيل المشاريع الأساسية (2025-2027)

تمر NPI حاليًا بأكبر فترة بناء في تاريخها، حيث تتقدم مشاريع قيد الإنشاء بقدرة إجمالية تبلغ 2.4 جيجاوات بشكل مستقر. من المتوقع أن يبدأ مشروع تخزين الطاقة Oneida (كندا) بتحقيق أرباح في 2025؛ كما من المتوقع أن يدخل مشروع Baltic Power لطاقة الرياح البحرية في بولندا (1.1 جيجاوات) حيز التشغيل التجاري في النصف الثاني من 2026؛ ويخطط مشروع Hai Long في تايوان (1.0 جيجاوات) لأن يبدأ التشغيل الكامل في أوائل 2027. من المتوقع أن تضيف هذه المشاريع حوالي 600 مليون دولار كندي إلى EBITDA المعدلة السنوية للشركة.

2. رؤية 2030: مضاعفة الحجم وتركيز السوق

في تحديث الاستراتيجية نوفمبر 2025، حددت الشركة “استراتيجية 2030” التي تهدف إلى مضاعفة إجمالي القدرة التشغيلية إلى 7 جيجاوات. تعمل الشركة على جمع السيولة من خلال التخلص من الأصول غير الأساسية (مثل بيع منشأة La Lucha للطاقة الشمسية مؤخرًا)، وتركيز الموارد على الأسواق الأساسية ذات العائد المرتفع مثل طاقة الرياح البحرية، وطاقة الرياح والطاقة الشمسية البرية، وتخزين الطاقة. في الوقت نفسه، تستمر أعمال المرافق الخاضعة للتنظيم في كولومبيا (EBSA) في النمو بثبات، مما يوفر تدفقات نقدية دفاعية مستقرة.

3. التحول الطاقي وأعمال تخزين الطاقة الجديدة

مع تزايد الطلب العالمي على مرونة الشبكات الكهربائية، تسرع NPI في تطوير أنظمة تخزين البطاريات (BESS). بالإضافة إلى مشروع Oneida الذي يقترب من الانتهاء، استحوذت الشركة مؤخرًا في بولندا على مشروعين لتخزين الطاقة في مراحل ما قبل البناء النهائية بقدرة إجمالية تبلغ 300 ميجاوات، ومن المخطط بدء البناء في 2026. وهذا يشير إلى أن تخزين الطاقة أصبح المحرك الثاني للنمو بعد طاقة الرياح البحرية.

الفرص والمخاطر لشركة Northland Power Inc.

العوامل الإيجابية (Pros)

+ نموذج إيرادات عالي اليقين: حوالي 95% من إيرادات الشركة تأتي من عقود طويلة الأجل أو آليات تسعير منظمة، مما يمنحها مقاومة قوية للتقلبات الاقتصادية.
+ نمو قوي في التدفقات النقدية: توجيهات الأداء للسنة المالية 2025 تتوقع زيادة EBITDA المعدلة إلى 1.3-1.4 مليار دولار كندي، مع اقتراب نقطة التحول في التدفقات النقدية.
+ علاوة على الأصول الاستراتيجية: بصفتها رائدة عالمية في طاقة الرياح البحرية، تتمتع NPI بحصانة قوية في تقنيات الرياح البحرية العميقة وإدارة المشاريع متعددة الجنسيات.

عوامل المخاطر (Risks)

- كثافة رأس المال وضغط الديون: خط أنابيب البناء بقيمة 16 مليار دولار كندي (يتحمل NPI صافي حوالي 7 مليارات) حساس لظروف التمويل، وتقلبات أسعار الفائدة قد ترفع تكلفة الاقتراض.
- مخاطر تنفيذ طاقة الرياح البحرية: مشاريع البنية التحتية الكبيرة معرضة لتأخيرات بسبب اضطرابات سلسلة التوريد، الظروف الجوية القاسية، أو العوامل الجيوسياسية (مثل توقف مشروع Hai Long مؤقتًا بسبب تحقيقات السلامة).
- تغيير آلية تسعير الكهرباء في ألمانيا: في 2027، سينتقل مشروع Nordsee One من تسعير مدعوم حكوميًا إلى تسعير السوق، مما قد يسبب تقلبات قصيرة الأجل في الإيرادات.

كيف ينظر المحللون إلى شركة نورثلاند باور إنك. وسهم NPI؟

حتى أوائل عام 2024، يحافظ مجتمع الاستثمار على نظرة متفائلة بحذر تجاه شركة نورثلاند باور إنك. (NPI)، الرائدة عالميًا في طاقة الرياح البحرية والطاقة المتجددة. يوازن المحللون حاليًا بين خطط المشاريع القوية للشركة وبرنامج "تدوير الأصول" الاستراتيجي مقابل الرياح المعاكسة الاقتصادية الكلية من ارتفاع أسعار الفائدة وزيادة تكاليف البناء التي أثرت على قطاع الطاقة الخضراء. فيما يلي تحليل مفصل لوجهات نظر المحللين الحالية:

1. وجهات نظر المؤسسات الأساسية حول الشركة

التحول الاستراتيجي وتدوير الأصول: يراقب العديد من المحللين، بمن فيهم من BMO Capital Markets وCIBC World Markets، عن كثب تحول نورثلاند الاستراتيجي نحو نموذج "التمويل الذاتي". من خلال بيع حصص أقلية في الأصول الناضجة (مثل البيع الأخير لحصة 24.5% في مشروع الرياح البحرية هاي لونغ)، تقلل نورثلاند اعتمادها على أسواق الأسهم الخارجية، وهو ما يراه المحللون خطوة حكيمة في بيئة رأس مال مرتفعة التكلفة.
التركيز على التنفيذ: يولي المحللون أولوية للنجاح في تنفيذ "One Northland"—برنامج النمو الضخم للشركة الذي يشمل مشروعي الرياح البحرية هاي لونغ (تايوان) وبالتك باور (بولندا). تُعتبر هذه المشاريع المحركات الرئيسية لنمو EBITDA في الفترة 2025–2027. تشير National Bank Financial إلى أن قدرة الشركة على تشغيل هذه المشاريع في الوقت المحدد وضمن الميزانية ستكون المحفز الأكبر للسهم.

2. تقييمات الأسهم وأهداف الأسعار

استنادًا إلى بيانات الإجماع من منصات مالية كبرى مثل Bloomberg وYahoo Finance حتى الربع الأول من 2024، يظل سهم NPI خيارًا مفضلًا ضمن قطاع المرافق الكندية:
توزيع التقييمات: من بين حوالي 14 محللًا يغطيون السهم، يحتفظ الغالبية (أكثر من 70%) بتقييم "شراء" أو "تفوق". يحتفظ بعضهم بتقييم "احتفاظ"، ويرجع ذلك أساسًا إلى مخاوف التمويل قصيرة الأجل، في حين أن تقييمات "بيع" نادرة.
أهداف الأسعار:
متوسط هدف السعر: حدد المحللون هدفًا إجماعيًا يتراوح بين 30.00 إلى 32.00 دولار كندي. وهذا يمثل ارتفاعًا محتملاً كبيرًا (بنسبة تقارب 30-40%) مقارنة بمستويات التداول الحالية التي تتراوح بين 22.00–24.00 دولار.
السيناريو المتفائل: تصل أهداف التفاؤل من الدرجة الأولى إلى 36.00 دولار كندي، استنادًا إلى احتمال انخفاض أسعار الفائدة العالمية ونجاح تقليل المخاطر في مشروع بالتك باور.
السيناريو المتشائم: تقدر التوقعات الأكثر تحفظًا بحوالي 26.00 دولار كندي، معبرة عن المخاوف من أن استمرار ارتفاع أسعار الفائدة قد يضغط على هوامش الربح في المشاريع الجديدة.

3. عوامل المخاطر التي حددها المحللون (السيناريو "التشاؤمي")

على الرغم من قصة النمو طويلة الأجل، يبرز المحللون عدة مخاطر حرجة قد تؤثر على أداء NPI:
حساسية أسعار الفائدة: بصفتها شركة مرافق كثيفة رأس المال، فإن تقييم نورثلاند حساس للغاية لتكلفة الدين. يحذر المحللون من أنه إذا استمرت البنوك المركزية في إبقاء الأسعار "مرتفعة لفترة أطول"، فإن تقييمات التدفقات النقدية المخصومة (DCF) لاتفاقيات شراء الطاقة طويلة الأجل (PPAs) ستظل تحت الضغط.
الرياح البحرية والرياح المعاكسة الاقتصادية الكلية: بعد الاضطرابات التي شهدها القطاع في 2023 (كما ظهر مع نظراء مثل Ørsted)، يتوخى المحللون الحذر بشأن اختناقات سلسلة التوريد والضغوط التضخمية على مكونات التوربينات. أي تجاوز إضافي في التكاليف في مواقع هاي لونغ أو بالتك باور من المرجح أن يؤدي إلى مراجعات فورية هبوطية في تقييمات الأسهم.
تغطية الأرباح الموزعة: قام بعض المحللين بمراجعة نسبة توزيع الأرباح. بينما تقدم نورثلاند حاليًا عائدًا يزيد عن 5%، لاحظ محللو Scotiabank أن "نسبة التوزيع على التدفق النقدي الحر" لا تزال مرتفعة خلال هذه المرحلة الثقيلة من البناء، مع توقع أن تعود إلى مستويات طبيعية بمجرد بدء المشاريع الجديدة في توليد الإيرادات في 2025/2026.

الملخص

الإجماع حول نورثلاند باور هو أنها "لعبة قيمة" ضمن قطاع الطاقة المتجددة. على الرغم من أن السهم قد أدّى أداءً أقل من المتوقع مؤخرًا بسبب المزاج العام للقطاع، يعتقد المحللون أن التقييم الحالي يوفر نقطة دخول جذابة للمستثمرين المستعدين للنظر نحو عام 2026. الرأي السائد هو أن نورثلاند مشغل مُدار بشكل جيد ويمتلك أصولًا عالية الجودة، وهو حاليًا "ينتظر زوال الغيوم الاقتصادية".

الأسئلة المتكررة حول شركة نورثلاند باور إنك. (NPI)

ما هي أبرز نقاط الاستثمار في شركة نورثلاند باور إنك.، ومن هم منافسوها الرئيسيون؟

شركة نورثلاند باور إنك. (NPI) هي رائدة عالمية في قطاع الطاقة المتجددة، متخصصة في طاقة الرياح البحرية، وطاقة الرياح البرية، والطاقة الشمسية، والغاز الطبيعي الفعال. تشمل أبرز نقاط الاستثمار محفظتها الكبيرة من اتفاقيات شراء الطاقة طويلة الأجل (PPAs) التي توفر تدفقات نقدية مستقرة ومتوقعة. تركز الشركة حالياً على تحقيق معالم "الإغلاق المالي" للمشاريع الكبرى مثل هاي لونغ (تايوان) وبالتك باور (بولندا).
المنافسون الرئيسيون يشملون عمالقة الطاقة المتجددة العالميين مثل Ørsted A/S، Brookfield Renewable Partners (BEP)، Boralex Inc.، وInnergex Renewable Energy.

هل البيانات المالية الأخيرة لشركة نورثلاند باور صحية؟ ما هي مستويات الإيرادات وصافي الدخل والديون؟

استناداً إلى التقارير المالية الأخيرة (الربع الثالث والرابع من 2023/توجيهات أوائل 2024)، أظهرت نورثلاند باور مرونة رغم بيئة الاقتصاد الكلي الصعبة. للسنة المالية 2023، أبلغت NPI عن مبيعات تقارب 2.23 مليار دولار كندي.
صافي الدخل: قد يتقلب صافي الدخل بسبب تعديلات القيمة العادلة غير النقدية، لكن الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء (Adjusted EBITDA) لعام 2023 بلغت حوالي 1.24 مليار دولار كندي، متوافقة مع نطاق التوجيهات المعدلة.
وضع الديون: بصفتها شركة مرافق كثيفة رأس المال، تحتفظ NPI بحمولة ديون كبيرة لتمويل البناء. حتى أواخر 2023، بلغ إجمالي الديون حوالي 8.5 مليار دولار كندي؛ ومع ذلك، تحافظ الشركة على تصنيف ائتماني من الدرجة الاستثمارية (S&P: BBB-) وتستخدم تمويل المشاريع غير القابل للتراجع للحد من المخاطر على مستوى الشركة.

هل تقييم سهم NPI الحالي مرتفع؟ كيف تقارن نسب P/E وP/B الخاصة بها مع الصناعة؟

حالياً، يعكس تقييم NPI التراجع الأوسع في قطاع الطاقة المتجددة بسبب ارتفاع أسعار الفائدة. حتى الربع الأول من 2024، تبلغ نسبة السعر إلى الأرباح المستقبلية (Forward P/E) حوالي 14 إلى 16 مرة، وهي أقل من المتوسط التاريخي لخمس سنوات وتتنافس بشكل عام مع نظرائها مثل Boralex. وتقع نسبة السعر إلى القيمة الدفترية (P/B) حول 1.1 إلى 1.3 مرة، مما يشير إلى أن السهم يتداول بالقرب من القيمة الدفترية لأصوله، وهو ما يعتبره العديد من المحللين نقطة دخول ذات قيمة مقارنة بعلاوات النمو العالية التي شهدها عام 2021.

كيف كان أداء سعر سهم NPI خلال الأشهر الثلاثة الماضية والسنة الماضية مقارنة بنظرائه؟

خلال السنة الماضية، واجهت NPI ضغوطاً هبوطية كبيرة، حيث انخفضت بنحو 25-30%، متأخرة بشكل كبير عن مؤشر S&P/TSX المركب الأوسع. جاء هذا الأداء الضعيف نتيجة لارتفاع أسعار الفائدة والمخاوف بشأن تكاليف بناء طاقة الرياح البحرية. في الأشهر الثلاثة الأخيرة، أظهر السهم علامات استقرار مع تباطؤ بيانات التضخم، وأداءه كان تقريباً متماشياً مع iShares Global Clean Energy ETF (ICLN)، رغم أنه تأخر قليلاً مقارنة بالمرافق المتنوعة التي لديها تعرض أقل للمشاريع في مرحلة التطوير.

هل هناك تطورات إيجابية أو سلبية حديثة في الصناعة تؤثر على NPI؟

إيجابي: تستمر الحكومات في أوروبا وآسيا في رفع أهداف طاقة الرياح البحرية لتحقيق أهداف إزالة الكربون. كان الإغلاق المالي الناجح لمشروع هاي لونغ في أواخر 2023 حدثاً مهماً لتقليل المخاطر على نورثلاند.
سلبي: تعرض القطاع لتضخم في سلاسل التوريد وارتفاع أسعار الفائدة، مما يزيد من تكلفة رأس المال للمشاريع التي تبلغ قيمتها مليارات الدولارات. انسحب بعض المطورين من مشاريع، لكن نورثلاند أكدت التزامها بمحفظتها الأساسية مع التحول نحو استراتيجية "البيع التدريجي" لإعادة تدوير رأس المال.

هل قامت مؤسسات كبرى مؤخراً بشراء أو بيع أسهم NPI؟

تحافظ نورثلاند باور على ملكية مؤسسية عالية (حوالي 45-50%). تشير الإيداعات الأخيرة إلى أن CommonWealth Opportunity Capital وCIBC Asset Management حافظتا على مراكز كبيرة. رغم حدوث بعض عمليات البيع المؤسسي في منتصف 2023 بسبب دوران القطاع بعيداً عن الطاقة المتجددة، لا تزال مجلس استثمار خطة التقاعد الكندية (CPPIB) وصناديق التقاعد الكبرى الأخرى مؤثرين غير مباشرين في المجال. يجب على المستثمرين ملاحظة أن إدارة نورثلاند شاركت أيضاً في شراء الأسهم، مما يعكس ثقة في قيمة الأصول على المدى الطويل.