Die nächste Hausse-Phase von Silber: Geopolitische Spannungen und die Nachfrage nach grüner Energie führen gemeinsam zu einem Preisanstieg

Der globale Silbermarkt befindet sich an einem entscheidenden Wendepunkt, geprägt durch das Zusammentreffen geopolitischer Instabilität, einem Anstieg der industriellen Nachfrage und Veränderungen der Geldpolitik. Während die Welt auf grüne Energie umsteigt und Zentralbanken mit Inflation zu kämpfen haben, steht Silber – ein Metall, das historisch sowohl mit industriellen als auch monetären Zyklen verbunden ist – vor einer dramatischen Neubewertung. Dieser Artikel analysiert die Kräfte, die zusammenkommen, um eine überzeugende Argumentation für eine kurzfristige Outperformance von Silber zu schaffen, und bietet gleichzeitig umsetzbare Strategien für Investoren, die sich in der Volatilität des Marktes zurechtfinden wollen.

Geopolitische Fragilität und Angebotsengpässe

Die Lieferkette von Silber ist zu einer geopolitischen Bruchlinie geworden. Mexiko, der weltweit größte Produzent (24 % der globalen Produktion), sieht sich einem perfekten Sturm aus regulatorischen Überholungen, alternden Minen und Unsicherheiten in der US-Handelspolitik gegenüber. Die Androhung von US-Zöllen auf mexikanische Exporte durch den US Trade Representative im Jahr 2024 löste Schockwellen am Markt aus und verschärfte einen Produktionsrückgang von 5 %, der durch Nationalisierungspolitik und strengere ESG-Vorgaben verursacht wurde. Gleichzeitig ist China – sowohl ein bedeutender Produzent als auch der größte Verbraucher von Silber – zu einem Engpass für Solar- und EV-Lieferketten geworden. Die Handelskonflikte zwischen den USA und China haben den Fluss seltener Erden gestört und damit indirekt die Produktion von Solarmodulen und Elektrofahrzeugen eingeschränkt, die zusammen mittlerweile 45 % der weltweiten Silbernachfrage ausmachen.

Russlands Hinwendung zum BRICS-Block hat den Markt weiter fragmentiert. Durch die Einrichtung einer BRICS-basierten Edelmetallbörse hat Moskau sein Silber von den globalen Preisbildungsmechanismen isoliert, was zu Intransparenz und verzerrten Angebots-Nachfrage-Signalen führt. Diese Fragmentierung, kombiniert mit Ressourcen-Nationalismus in Peru und China, hat die Silberproduktion zunehmend unelastisch gemacht. So führten beispielsweise peruanische Arbeitskämpfe im Jahr 2024 zu einem Produktionsrückgang von 15 Millionen Unzen, während Chinas geplante Erhöhungen der Förderabgaben ausländische Investitionen abschrecken könnten.

Grüne Energiewende: Ein struktureller Rückenwind

Die grüne Energiewende ist der stärkste Katalysator für die Silbernachfrage. Allein die Solar-Photovoltaik-Technologie (PV) wird voraussichtlich bis 2025 jährlich 273 Millionen Unzen Silber verbrauchen, was einem Anstieg von 15 % der Gesamtnachfrage im Jahr 2024 auf 30 % bis 2030 entspricht. Mit 20 Gramm pro Panel macht dieser Sektor nun fast ein Fünftel des weltweiten Verbrauchs aus. Elektrofahrzeuge (EVs), die für ihre Batteriemanagementsysteme 25–50 Gramm Silber pro Einheit benötigen, sorgen für eine weitere Nachfrageschicht. Da EVs bis 2030 voraussichtlich 40 % der weltweiten Automobilverkäufe ausmachen werden, ist der industrielle Silberverbrauch auf einen mehrjährigen Aufwärtstrend festgelegt.

Das Angebot kann jedoch nicht mithalten. Über 70 % des Silbers sind ein Nebenprodukt des Kupfer-, Blei- und Zinkbergbaus, was die Fähigkeit der Produzenten einschränkt, auf Preissignale zu reagieren. Die Minenproduktion wird 2025 voraussichtlich nur um 2 % wachsen, während das Recycling zwar um 5 % steigt, aber dennoch nicht ausreicht, um die Lücke zu schließen. Das Ergebnis ist ein strukturelles Defizit von 149 Millionen Unzen im Jahr 2025 – das fünfte aufeinanderfolgende Defizit – was die Preise im August 2025 auf 38,55 US-Dollar pro Unze treibt.

Geldpolitik und der Niedergang des Dollars

Auch die Geldpolitik wirkt als Rückenwind. Zentralbanken, darunter die Federal Reserve und die Europäische Zentralbank, haben hohe Zinssätze beibehalten, um die hartnäckige Inflation zu bekämpfen, doch dies hat die Nachfrage nach Silber als Absicherung nicht gebremst. Das Gold-Silber-Verhältnis, das derzeit bei 91:1 liegt (deutlich über dem historischen Durchschnitt von 67:1), deutet darauf hin, dass Silber im Vergleich zu Gold unterbewertet ist. Gleichzeitig schwindet die Dominanz des US-Dollars, da Zentralbanken in Schwellenländern ihre Reserven in Gold und Silber diversifizieren. Die Bilanz der Fed, die von 800 Milliarden US-Dollar im Jahr 2008 auf 8 Billionen US-Dollar angewachsen ist, hat Bedenken hinsichtlich der langfristigen Kaufkraft des Dollars geschürt und damit die Attraktivität von Edelmetallen weiter gesteigert.

Technische und strategische Einstiegszeitpunkte

Aus technischer Sicht befindet sich Silber in einer bullischen Konstellation. Ein seit 2016 gebildeter aufsteigender Parallelkanal deutet auf ein Ziel von 41 US-Dollar pro Unze hin, wobei der aktuelle Preis bei etwa 35,97 US-Dollar liegt. Dieses Niveau stellt eine Konvergenz von historischem Widerstand und struktureller Nachfrage dar. Die Geschichte warnt jedoch vor scharfen Umkehrungen an wichtigen Schwellenwerten – 1980 und 2011 kam es nach ähnlichen Ausbrüchen zu heftigen Korrekturen.

Für Investoren ist diszipliniertes Risikomanagement entscheidend. Long-Positionen sollten durch Stopps unterhalb von 28–29 US-Dollar abgesichert werden, während bei Annäherung an die 41 US-Dollar eine aggressive Gewinnmitnahme ratsam ist. Optionsstrategien wie Put-Spreads bieten einen gehebelten Zugang zu möglichen Umkehrungen. Darüber hinaus deutet das derzeitige Ungleichgewicht im Gold-Silber-Verhältnis (80:1) auf weiteres Aufwärtspotenzial für Silber hin, wenn sich das Verhältnis wieder an historische Normen annähert.

Fazit: Ein Fall mit hoher Überzeugung, aber Vorsicht

Die nächste Haussephase von Silber wird durch eine seltene Übereinstimmung geopolitischer, industrieller und monetärer Kräfte angetrieben. Die grüne Energiewende hat einen strukturellen Nachfrageschub geschaffen, während Angebotsengpässe und die Schwäche des Dollars den Preisdruck verstärken. Allerdings erfordern die Volatilität des Metalls und seine Geschichte scharfer Umkehrungen einen maßvollen Ansatz. Investoren, die technische Disziplin mit einem tiefen Verständnis der Fundamentaldaten – wie den Megatrends Solar-PV und EV – kombinieren, können sich positionieren, um von diesem entscheidenden Moment in der Geschichte des Silbers zu profitieren.

Für diejenigen, die bereit sind, die Risiken zu navigieren, bietet Silber eine überzeugende Asymmetrie: eine große potenzielle Belohnung vor dem Hintergrund eines begrenzten Angebots und einer beschleunigten industriellen Nutzung. Die Frage ist nicht, ob Silber steigen wird, sondern wie schnell – und wie weit.