Was ist ein Krypto-ETF? Ein umfassender Leitfaden zu Krypto-ETFs
TL;DR
- Krypto-ETFs sind börsengehandelte Assets (ETFs), die den Preis einer oder mehrerer Kryptowährungen abbilden.
- Es gibt drei Haupttypen von Krypto-ETFs: physisch besicherte, synthetisch besicherte und kryptoanhängige.
- Derzeit sind in den USA nur synthetisch gesicherte und kryptoassoziierte ETFs von der SEC zugelassen. Mehrere Unternehmen bemühen sich um die Genehmigung, physisch besicherte ETFs anzubieten.
- Während Krypto-ETFs Anlegern eine vereinfachte Möglichkeit bieten, sich am Kryptomarkt zu beteiligen, ohne sich mit den technischen Feinheiten auseinandersetzen zu müssen, ist es wichtig, bestimmte Nachteile wie Tracking Error oder Einschränkungen beim Zugang zu den Vorteilen von DeFi anzuerkennen.
Was sind Krypto-ETFs?
Bevor wir zu Krypto-ETFs kommen, müssen wir wissen, was ETFs sind.
Vereinfacht ausgedrückt ist ein ETF, oder kurz gesagt ein börsengehandelter Fonds, ein Investmentfonds, der es Ihnen ermöglicht, einen großen Korb von Assets, darunter Aktien, Anleihen, Rohstoffe oder sogar alternative Assets wie Immobilien oder Kryptowährungen, in einer einzigen Transaktion zu kaufen. ETFs zielen darauf ab, die Wertentwicklung eines bestimmten Index, Sektors oder einer Anlageklasse abzubilden, und können wie Einzelaktien an der Börse getradet werden. Auch diese Fonds funktionieren ähnlich wie gewöhnliche Aktien, da ihre Preise innerhalb eines Tages aufgrund von Käufen oder Verkäufen der Anleger schwanken können. Im Grunde genommen kombinieren ETF die besten Eigenschaften von Indizes und Aktien und bieten Anlegern ein Engagement in einem diversifizierten Portfolio von Vermögenswerten zu regelmäßig aktualisierten Preisen.
Krypto-ETFs bilden im Gegensatz zu traditionellen ETFs, die Indizes oder verschiedene Assets abbilden, speziell den Preis einer oder mehrerer Kryptowährungen ab. Ähnlich wie bei traditionellen ETFs kann der Kurs von Krypto-ETFs im Laufe des Tages aufgrund von Handelsaktivitäten schwanken. Krypto-ETFs sind eine hervorragende Alternative für diejenigen, die sich für Kryptowährungen interessieren, aber zögern, diese relativ neuen Assets selbst zu verwalten.
Der erste Krypto-ETF, der im Jahr 2021 aufgelegt wurde, war der Zweck-Bitcoin-ETF (BTCC) in Kanada. Dies ist ein ETF, der die BTC-Spot-Preise abbildet.
Arten von Krypto-ETFs
Es gibt drei Haupttypen von Krypto-ETFs: physisch besicherte, synthetisch besicherte und kryptoanhängige.
Bei physisch besicherten ETFs verwaltet eine Investmentfirma den Fonds und kauft echte Kryptowährungen. Das Eigentum an diesen Coins wird dann in Form von Anteilen an dem ETF dargestellt. Durch den Kauf von Aktien besitzen die Anleger indirekt die zugrunde liegenden Kryptowährungen. Dieser Ansatz ermöglicht es Einzelpersonen, sich an digitalen Assets zu beteiligen, ohne die Kosten und Risiken, die mit dem direkten Besitz dieser Assets verbunden sind.
Synthetisch besicherte ETFs sind eine Variante, die Kryptowährungsderivate wie Futures-Kontrakte und andere börsengehandelte Kryptowährungsprodukte (ETPs) abbildet. Zum Beispiel einige ETFs, welche in den USA vorgeschlagen wurden. Die Securities and Exchange Commission (SEC) verfolgt die Preise von BTC-Futures-Kontrakten, die an der Chicago Mercantile Exchange (CME) getradet werden. In diesem Fall spiegelt der Anteilspreis des ETF die Preisbewegungen dieser Derivate wider und nicht die der eigentlichen Kryptowährungen selbst.
Die dritte Art von Krypto-ETFs ist als kryptoanhängige ETFs bekannt. Im Gegensatz zu anderen Krypto-ETFs, die den Preis bestimmter Kryptowährungen nachbilden oder Futures-Kontrakte verwenden, konzentrieren sich diese ETFs auf die Anlage in Aktien von Unternehmen, die in der Kryptowährungsbranche tätig sind. Dieser Ansatz ermöglicht es Anlegern, eine breitere Wette auf das zukünftige Wachstum der gesamten Kryptowirtschaft abzuschließen und sich nicht nur auf die Preisbewegungen einzelner Kryptowährungen wie Bitcoin zu verlassen.
Wie funktionieren Krypto-ETFs?
Krypto-ETFs bieten Anlegern ein Engagement auf dem Kryptowährungsmarkt. Da börsengehandelte Fonds an Börsen getradet werden, werden sie in den USA von der SEC reguliert. Derzeit unterliegen börsennotierte Krypto-ETFs in den USA Beschränkungen, die sie daran hindern, echte Kryptowährungen direkt in ihren Portfolios zu halten. Stattdessen nutzen sie alternative Methoden, um Anlegern einen Weg in die Kryptowelt zu eröffnen. Derzeit gibt es in den USA aus regulatorischen Gründen keine physisch besicherten ETFs. In anderen Ländern gibt es inzwischen mehrere physisch besicherte ETFs, darunter Bitcoin-ETF (EBIT) in Kanada, Zweck-Bitcoin-ETF (9F31, 9F32, 9F33) in Deutschland und QR Capital's Bitcoin ETF (QBTC11) in Brasilien.
Ein gängiger Ansatz, der von Krypto-ETFs in den USA verwendet wird, ist die Nutzung von BTCUSDT">Krypto-Futures-Kontrakten. Diese Kontrakte ermöglichen es Anlegern, auf die künftigen Kursbewegungen von Kryptowährungen zu spekulieren, ohne die zugrunde liegenden Assets zu besitzen. Diese synthetisch unterlegten ETFs bilden die Preise von Futures-Kontrakten ab, die an regulierten Börsen wie der CME getradet werden. Wenn die Preise dieser Futures-Kontrakte steigen oder fallen, folgt der Anteilspreis des ETF entsprechend. ProShares Bitcoin Strategie ETF fällt in diese Kategorie.
Eine andere Methode, die von Krypto-ETFs wie dem Bitwise Crypto Industry Innovators ETF (BITQ) ist es, in Aktien von Unternehmen zu investieren, die in der Kryptowährungsbranche tätig sind. Diese Unternehmen können von Krypto-Mining-Firmen bis hin zu Anbietern von Blockchain-Technologie reichen. Indem sie Aktien dieser Unternehmen halten, sind diese kryptonahen ETFs indirekt am Kryptomarkt beteiligt. Der Anteilspreis des ETF spiegelt die Wertentwicklung der zugrunde liegenden Aktien wider.
In den letzten zehn Jahren, haben zahlreiche Unternehmen in Amerika Anstrengungen unternommen, um physisch besicherte ETFs einzuführen, die den Spot-Preis von Kryptowährungen direkt abbilden. Jeder dieser Versuche wurde jedoch von der SEC abgelehnt. Diese Situation blieb entmutigend, bis Blackrocks jüngster Antrag für einen Bitcoin-ETF im Juni 2023. Jetzt gibt es einen Hoffnungsschimmer in der Branche, dass ein Krypto-ETF endlich Realität werden könnte, und die Liste der Krypto-ETFs wird sich in Zukunft erheblich erweitern.
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Vor- und Nachteile von Investitionen in Krypto-ETFs
Auch wenn Krypto-ETFs verschiedene Vorteile bieten, ist es für Anleger wichtig, ihre Nachteile zu berücksichtigen und gründliche Recherchen durchzuführen, bevor sie Anlageentscheidungen treffen und ihre Strategien mit ihren finanziellen Zielen und ihrer Risikotoleranz in Einklang bringen.
VORTEILE
1. Diversifizierung mit allgemein niedrigen Kosten: Krypto-ETFs ermöglichen es Anlegern, ihre Portfolios zu diversifizieren, indem sie sich zu relativ geringen Kosten in einem Korb von Kryptowährungen engagieren, insbesondere wenn die Preise prominenter Kryptowährungen wie BTC und ETH für durchschnittliche Anleger oft zu hoch sind.
2. Vereinfachte Investitionen für Neueinsteiger: Für Anleger, die neu auf dem Kryptomarkt sind, bieten ETFs einen einfacheren Einstiegspunkt. Sie machen die Komplexität der Selbstverwahrung und das technische Know-how, das für die Übertragung von Kryptowährungen zwischen verschiedenen Aufbewahrungsmethoden erforderlich ist, überflüssig.
3. Die Verwaltung digitaler Assets entfällt: Anleger in Krypto-ETFs müssen sich nicht selbst um die Verwaltung digitaler Assets kümmern. Die ETFs bieten ein Engagement auf dem Kryptomarkt ohne die zusätzlichen Kosten und Risiken, die mit dem direkten Besitz und der Absicherung von Kryptowährungen verbunden sind.
4. Förderung von Liquidität und Akzeptanz: ETFs werden von Kryptowährungsenthusiasten mit Spannung erwartet, da sie die Liquidität erhöhen und eine breitere Akzeptanz von Kryptowährungen zu Anlagezwecken fördern sollen.
5. Leicht zu traden: Krypto-ETFs können zu jeder Tageszeit an regulierten Börsen gekauft und verkauft werden, im Gegensatz zu einigen anderen Fonds, die an bestimmte Handelszeiten gebunden sind.
6. Steuerliche Effizienz: ETFs generieren im Vergleich zu aktiv verwalteten Investmentfonds in der Regel geringere Kapitalgewinnausschüttungen, was zu potenziell steuerlich günstigeren Anlagen führt.
7. Flexibilität im Trading: Da ETFs wie Aktien getradet werden, können Anleger verschiedene Order-Arten wie Limit- oder Stop-Loss-Order verwenden, was im Vergleich zu Investmentfonds eine größere Handelsflexibilität bietet.
8. Geregelte Anlageinstrumente: Krypto-ETFs arbeiten innerhalb eines regulatorischen Rahmens, was sie im Vergleich zum direkten Trading mit Kryptowährungen zu relativ sicheren und geschützten Anlageoptionen macht.
NACHTEILE
1. Zusätzliches Risiko bei synthetischen ETFs: Synthetisch gestützte ETFs, die auf Derivate angewiesen sind, können aufgrund der möglicherweise mangelnden Transparenz ihrer Operationen zusätzliche Risiken bergen.
2. Anfälligkeit für die Volatilität der zugrunde liegenden Assets: Krypto-ETFs unterliegen nach wie vor einer erheblichen Volatilität, da ihr Wert an den zugrunde liegenden Kryptowährungsmarkt gebunden ist.
3. Begrenzte Vorteile im Vergleich zum Besitz von Kryptos: Anleger in Krypto-ETFs besitzen die zugrundeliegenden Kryptowährungen nicht physisch, was bedeutet, dass sie nicht die Vorteile der dezentralen Finanzierung, der Hebelwirkung oder der Verwendung der Kryptowährung für Waren und Dienstleistungen nutzen können.
4. Rechtliche Einschränkungen: In den USA notierte Krypto-ETFs dürfen derzeit kein direktes Engagement in Kryptowährungen bieten. Stattdessen müssen sie auf Futures-Kontrakte oder Aktien von Kryptounternehmen setzen.
5. Trading-Kosten: Die häufige Anlage kleiner Beträge in ETFs kann im Vergleich zur Direktanlage zu höheren Trading-Kosten führen.
6. Illiquidität: Bei einigen wenig getradeten ETFs kann es zu großen Bid/Ask-Spreads kommen, was zu höheren Kosten für die Anleger beim Kauf oder Verkauf von Anteilen führt.
7. Tracking-Fehler: Obwohl ETFs ihren zugrundeliegenden Index im Allgemeinen gut nachbilden, können technische Probleme gelegentlich zu Diskrepanzen bei der Nachbildungsleistung führen.
8. Abrechnungsdatum: ETF-Verkäufe werden nicht sofort abgewickelt, und es dauert zwei Tage, bis die Mittel aus einem Verkauf zur Wiederanlage zur Verfügung stehen, was zu einer Verzögerung beim Kapitaleinsatz führen kann.
Schlussbetrachtungen
Krypto-ETFs bieten einen vereinfachten und regulierten Ansatz für Privatpersonen, um in den Kryptobereich einzusteigen, ohne die Komplexität der Verwaltung digitaler Assets selbst. Da Kryptowährungen immer beliebter werden, bieten diese Fonds eine bequeme Anlagemöglichkeit für diejenigen, die sich am Markt für digitale Währungen beteiligen möchten.
Es ist wichtig zu beachten, dass Krypto-ETFs zwar ein Engagement auf dem Kryptomarkt bieten, sich aber von einer direkten Investition in Kryptowährungen unterscheiden. Anleger sollten die mit diesen Fonds verbundenen Risiken und Vorteile sorgfältig abwägen und ihre Anlageziele und Risikotoleranz berücksichtigen.
Haftungsausschluss: Die in diesem Artikel zum Ausdruck gebrachten Meinungen dienen ausschließlich Informationszwecken. Dieser Artikel stellt keine Befürwortung der besprochenen Produkte und Dienstleistungen oder eine Anlage-, Finanz- oder Handelsberatung dar. Bevor Sie finanzielle Entscheidungen treffen, sollten qualifizierte Fachleute zu Rate gezogen werden.
