Was genau steckt hinter der Rimini Street-Aktie?

Rimini Street, Inc. Unternehmensübersicht

Geschäftszusammenfassung

Rimini Street, Inc. (Nasdaq: RMNI) ist ein weltweit führender Anbieter von umfassendem Support, Produkten und Dienstleistungen für Unternehmenssoftware. Das Unternehmen ist der führende Drittanbieter-Support für Oracle- und SAP-Softwareprodukte und Partner von Salesforce und AWS. Rimini Street ermöglicht es Lizenznehmern von Unternehmenssoftware, erhebliche Kosten einzusparen, Ressourcen auf Innovationen umzulenken und operative Ergebnisse zu verbessern. Zum Ende des Geschäftsjahres 2025 betreut Rimini Street weltweit Tausende von Kunden, darunter Fortune-500- und Global-100-Unternehmen.

Detaillierte Geschäftsbereiche

1. Kern-Support-Dienstleistungen: Dies ist das Flaggschiff-Angebot, bei dem Rimini Street die jährlichen Supportleistungen ersetzt, die von Softwareanbietern wie SAP und Oracle bereitgestellt werden. Kunden sparen typischerweise 50 % der jährlichen Supportgebühren und erhalten einen deutlich reaktionsschnelleren Service, einschließlich Support für kundenspezifischen Code, den die Originalanbieter üblicherweise ausschließen.
2. Rimini Protect™: Eine Suite von Sicherheitslösungen zum Schutz von Unternehmenssoftware-Ökosystemen. Sie bietet „Virtuelles Patchen“, das Anwendungen vor Schwachstellen schützt, ohne die störenden und kostspieligen vom Anbieter vorgeschriebenen Updates zu erfordern.
3. Rimini Connect™: Interoperabilitätslösungen, die sicherstellen, dass ältere Unternehmensanwendungen mit neuen Browsern, Betriebssystemen und Infrastrukturen kompatibel bleiben und so die Lebensdauer bestehender Softwareinvestitionen effektiv verlängern.
4. Rimini Watch™: Lösungen für Beobachtbarkeit und Überwachung, die Echtzeiteinblicke in Systemleistung und -zustand bieten und so eine hohe Verfügbarkeit für geschäftskritische ERP-Systeme gewährleisten.
5. Professionelle Dienstleistungen: Umfasst strategische Roadmap-Beratung, Cloud-Migration und Datenbankmanagement, die Unternehmen dabei unterstützen, ihren IT-Stack in ihrem eigenen Tempo zu modernisieren.

Merkmale des Geschäftsmodells

Hohe Margen bei wiederkehrenden Einnahmen: Ähnlich wie die Softwareunternehmen, gegen die es antritt, arbeitet Rimini Street mit einem abonnementbasierten Modell. Sobald ein Kunde vom Anbieter-Support zu Rimini Street wechselt, schließt er in der Regel mehrjährige Verträge ab, was zu vorhersehbaren und margenstarken Einnahmequellen führt.
Kosten-Arbitrage-Strategie: Durch den Einsatz eines globalen Teams erfahrener Ingenieure (mit durchschnittlich 15-20 Jahren Erfahrung) bietet Rimini Street einen höheren Servicelevel zu einem Bruchteil der Kosten, die von den großen Anbietern verlangt werden.
Unabhängigkeit: Im Gegensatz zu traditionellen Integratoren bleibt Rimini Street „anbieterneutral“ und konzentriert sich auf die Geschäftsziele des Kunden, anstatt das nächste teure Software-Upgrade zu forcieren.

Kernwettbewerbsvorteil

· Geistiges Eigentum & Steuer-/Rechtsupdates: Rimini Street unterhält eine hochentwickelte globale Forschungs- und Entwicklungsabteilung, die komplexe Steuer-, Rechts- und Regulierungsupdates für über 100 Länder liefert. Diese Fähigkeit ist für neue Wettbewerber äußerst schwer zu replizieren.
· Talentdichte: Das Unternehmen stellt ausschließlich „Primary Support Engineers“ (PSEs) mit tiefgehender Expertise in spezifischen ERP-Modulen ein und schafft so ein Service-Level-Agreement (SLA), das Reaktionszeiten innerhalb von Minuten garantiert und damit den Branchenstandard weit übertrifft.
· Proprietäre Technologie: Werkzeuge wie der Rimini Street Advanced Security Shield bieten eine technologische Barriere, die es Kunden ermöglicht, auf „stabilen“ Softwareversionen unbegrenzt zu bleiben und den vom Anbieter erzwungenen Upgrade-Zyklus zu durchbrechen.

Neueste strategische Ausrichtung

In den Jahren 2024 und 2025 hat Rimini Street seine Rimini Support™ für VMware nach den Preisänderungen von Broadcom aggressiv ausgebaut und so eine neue Welle von angeschlagenen Unternehmenskunden gewonnen. Darüber hinaus hat das Unternehmen KI-gesteuerte Diagnosetools in seine Serviceplattform integriert, um Systemausfälle vorherzusagen und zu beheben, bevor sie den Betrieb der Kunden beeinträchtigen.

Rimini Street, Inc. Entwicklungsgeschichte

Entwicklungsphasen

Phase 1: Gründung und Marktdisruption (2005 - 2010)
Gegründet 2005 von Seth Ravin, erkannte das Unternehmen eine massive Ineffizienz im ERP-Markt: Unternehmen zahlten Millionen für Wartung von Software, die nicht mehr aktiv weiterentwickelt wurde. Rimini Street startete seinen ersten Support für PeopleSoft (später von Oracle übernommen) und bot einen 50 % günstigeren Preis als die Anbieter.

Phase 2: Produkterweiterung und globale Expansion (2011 - 2016)
Das Unternehmen erweiterte sein Support-Portfolio um wichtige Plattformen wie SAP, Oracle E-Business Suite und JD Edwards. Es begann, eine globale Präsenz mit Niederlassungen in London, Tokio und São Paulo aufzubauen. In dieser Zeit sah es sich erheblichen rechtlichen Herausforderungen durch Oracle gegenüber, die die rechtlichen Grenzen des Drittanbietersupports definierten.

Phase 3: Börsengang und Service-Diversifizierung (2017 - 2021)
Im Oktober 2017 wurde Rimini Street durch eine SPAC-Fusion börsennotiert. Nach dem Börsengang entwickelte sich das Unternehmen vom reinen „Support-Anbieter“ zum „Full-Service“-IT-Partner und brachte Sicherheits- und Interoperabilitätsprodukte auf den Markt, um den umfassenderen Anforderungen der CIO-Abteilungen gerecht zu werden.

Phase 4: Die „Rimini ONE“-Ära (2022 - heute)
Das Unternehmen führte Rimini ONE ein, eine integrierte End-to-End-Outsourcing-Lösung. Dies markierte den Wandel vom taktischen Kostensenkungsanbieter zum strategischen Transformationspartner, der Kunden dabei unterstützt, ihre Legacy-Workloads in die Cloud (AWS/Azure) zu migrieren und gleichzeitig die ursprüngliche Softwarestabilität zu bewahren.

Analyse von Erfolgen und Herausforderungen

Erfolgsfaktoren: Der Haupttreiber des Erfolgs war die Frustration über „Vendor Lock-in“ bei Unternehmen. Durch das Angebot eines „Wechsels zu Qualität und Einsparungen“ traf Rimini Street einen universellen Bedarf von Unternehmen, IT-Budgets zu optimieren. Ihre Widerstandsfähigkeit in hochkarätigen Rechtsstreitigkeiten bewies die Tragfähigkeit ihres Geschäftsmodells.
Herausforderungen: Rechtsstreitigkeiten mit Oracle waren ein wiederkehrendes Thema und verursachten Millionen an Anwaltskosten. Die Gerichte bestätigten jedoch konsequent das Recht der Kunden, Drittanbietersupport zu wählen, sofern bestimmte Lizenzprotokolle eingehalten werden.

Branchenüberblick

Marktübersicht & Trends

Der Markt für Drittanbieter-Software-Support (TPSS) ist ein Teilsegment des milliardenschweren Enterprise-Software-Sektors. Angesichts von „Cloud Fatigue“ und steigenden Zinssätzen wächst der Druck, „Run“-Kosten zu senken, um „Grow“-Initiativen zu finanzieren, wie nie zuvor.

Wichtige Branchendaten (geschätzt 2024-2025)

Branchenkatalysatoren

1. Wirtschaftlicher Druck: Globale Inflation und hohe Zinssätze zwingen CFOs, die über 20 % jährlichen Wartungsmargen der Softwaregiganten kritisch zu hinterfragen.
2. End-of-Life (EOL)-Strategien: Anbieter setzen oft willkürliche „End of Support“-Termine für populäre Versionen (z. B. SAP ECC 6.0), um Kunden auf neue Abonnementplattformen (z. B. S/4HANA) zu drängen. Dies eröffnet Rimini Street ein enormes Potenzial für „verlängerten Lebenszyklus“-Support.
3. Anforderungen an Cybersicherheit: Mit der Weiterentwicklung von Cyberbedrohungen steigt der Bedarf an Anwendungssicherheit auf Applikationsebene, die keine Anbieter-Patches erfordert, was die Einführung von Drittanbietersicherheitslösungen vorantreibt.

Wettbewerbslandschaft und Marktposition

Rimini Street ist der unangefochtene Marktführer im Bereich Drittanbietersupport. Während kleinere Nischenanbieter existieren (wie Spinnaker Support), verschaffen Rimini Streets Größe, globale Steuer-/Rechtsupdate-Engine und umfassende „Rimini ONE“-Plattform dem Unternehmen eine dominierende Marktstellung. Die Hauptkonkurrenten sind die internen Supportabteilungen von Oracle und SAP, da die größte Herausforderung für Rimini Street darin besteht, Unternehmen von traditionellen Anbieterbeziehungen zu lösen.

Statusmerkmale

Rimini Street gilt als Marktstörer. Laut Gartner ist der Drittanbietersupport-Markt mittlerweile eine etablierte Option für CIOs. Rimini Streets Position zeichnet sich durch einen hohen Net Promoter Score (NPS) von über 80 aus, was auf eine außergewöhnliche Kundenzufriedenheit in einer Branche hinweist, in der die Zufriedenheit mit Anbietern traditionell gering ist.

Rimini Street, Inc. Finanzgesundheitsbewertung

Basierend auf den Jahresdaten des Geschäftsjahres 2025 und den aktuellsten Quartalsberichten (Q4 2025) spiegelt die Finanzgesundheit von Rimini Street ein widerstandsfähiges dienstleistungsbasiertes Modell mit starker Cashflow-Generierung wider, das jedoch durch eine hohe Verbindlichkeitsstruktur und laufende rechtliche Übergänge ausgeglichen wird. Während das Unternehmen für das Gesamtjahr 2025 einen Nettoertrag von 37,1 Millionen US-Dollar erzielt hat (eine bedeutende Wende gegenüber einem Nettoverlust von 36,3 Millionen US-Dollar im Jahr 2024), weist die Bilanz weiterhin ein negatives Eigenkapital aus, was die Gesamtbewertung der Solvenz belastet.

Verifizierung der Finanzdaten:

• Umsatz: 421,5 Millionen USD für das Geschäftsjahr 2025 (leicht rückläufig um 1,7 % im Jahresvergleich aufgrund des Auslaufens von PeopleSoft).
• Profitabilität: Das operative Ergebnis betrug 2025 59,9 Millionen USD gegenüber einem operativen Verlust von 32,1 Millionen USD im Jahr 2024.
• Liquiditätslage: Ende 2025 verfügte das Unternehmen über 120,0 Millionen USD an liquiden Mitteln und Äquivalenten, gegenüber 88,8 Millionen USD im Jahr 2024.

Rimini Street, Inc. Entwicklungspotenzial

Strategische Roadmap: Übergang zu "Agentic AI ERP"

Rimini Street durchläuft eine entscheidende Transformation von einem reinen Drittanbieter-Supportanbieter hin zu einem Unternehmen für "Agentic AI ERP Innovation". Die neueste Roadmap des Unternehmens legt den Fokus auf die Einführung autonomer KI-Agenten, die Geschäftsprozesse über bestehende ERP-Software (Oracle, SAP) orchestrieren. Dies ermöglicht es den Kunden, zu modernisieren, ohne die hohen Kosten und Risiken vollständiger ERP-Migrationen, und positioniert RMNI als Brücke zu KI-gesteuerten Abläufen.

Neue Geschäftstreiber

1. Rekord bei den verbleibenden Leistungsverpflichtungen (RPO): Zum 31. Dezember 2025 erreichte das RPO einen Rekordwert von 652,9 Millionen USD, ein Anstieg von 11,1 % gegenüber dem Vorjahr. Dieser Auftragsbestand bietet hohe Transparenz für zukünftige Umsätze und deutet auf eine starke Nachfrage nach ihren kostensparenden Lösungen in einem Umfeld hoher Zinssätze hin, in dem IT-Budgets genau geprüft werden.
2. Strategische Partnerschaften: Die erweiterte Partnerschaft mit ServiceNow ist ein bedeutender Wachstumstreiber. Durch den Aufbau seiner KI-gestützten Lösungen auf der ServiceNow-Plattform kann Rimini Street nahtlose Benutzererfahrungs-Upgrades (UX) und Prozessautomatisierung anbieten und so seinen adressierbaren Gesamtmarkt (TAM) von geschätzten 33,7 Milliarden USD erweitern.

Analyse bedeutender Ereignisse: Oracle-Rechtsstreitlösung

Das Management hat angegeben, dass der langjährige Rechtsstreit mit Oracle sich der Lösungsphase nähert. Ende 2024 zahlte das Unternehmen eine bedeutende Vergleichssumme, und der Ausstieg aus dem Support für Oracle’s PeopleSoft soll bis Juli 2028 abgeschlossen sein. Da die Rechtskosten (die historisch den Anlegerwert "verbrannt" haben) zurückgehen, wird erwartet, dass das Unternehmen eine deutliche Margenausweitung erlebt und Kapital verstärkt in Aktienrückkäufe und Forschung & Entwicklung lenkt.

Rimini Street, Inc. Chancen und Risiken

Unternehmensvorteile (Aufwärtspotenziale)

• Attraktive Bewertung: RMNI wird mit einem nachlaufenden KGV von etwa 8,7x-8,9x gehandelt, was deutlich unter dem Durchschnitt der US-Softwarebranche liegt (oft >30x). Dies bietet eine erhebliche "Sicherheitsmarge".
• Starker Free Cash Flow (FCF): Das asset-light Dienstleistungsmodell des Unternehmens generiert robusten Cashflow. Mit einem P/FCF-Verhältnis von 5,18x ist das Unternehmen sehr effizient bei der Umwandlung von Umsatz in verfügbare liquide Mittel.
• Hohe Kundenzufriedenheit: Mit konstanten Servicebewertungen zwischen 4,9 und 5,0 von 5,0 pflegt RMNI eine treue Kundenbasis von über 3.100 aktiven Kunden, darunter viele Fortune-500-Unternehmen.

Unternehmensrisiken (Abwärtspotenziale)

• Negatives Eigenkapital: Das Gesamteigenkapital bleibt mit -27,0 Millionen USD negativ. Diese hohe Verbindlichkeitsstruktur in der Bilanz macht das Unternehmen anfällig für Schwankungen auf den Kreditmärkten.
• Umsatzrückgang in Altsystemsegmenten: Der Gesamtumsatz ging 2025 leicht zurück aufgrund des gezielten Auslaufens des PeopleSoft-Supports. Wenn neue KI-basierte Umsatzquellen nicht schnell genug wachsen, um diesen Verlust auszugleichen, könnte das Wachstum stagnieren.
• Herausforderungen bei der operativen Effizienz: Obwohl sich die operativen Margen verbessert haben, weist das Current Ratio von 0,86 auf eine angespannte kurzfristige Liquidität hin, die ein sorgfältiges Working-Capital-Management erfordert, um kurzfristige Verpflichtungen zu erfüllen.
• Volatilität bei der Kundenbindung: Die Umsatzbindungsrate sank 2025 auf 88 %. Das Management verzeichnete höhere als erwartete Bindungsverluste, was den Wettbewerbsdruck durch Originalsoftwareanbieter (Oracle/SAP) unterstreicht, die Cloud-Migrationen forcieren.

Wie bewerten Analysten Rimini Street, Inc. und die RMNI-Aktie?

Mitten im Jahr 2024 und mit Blick auf 2025 zeichnet sich die Analystenstimmung gegenüber Rimini Street, Inc. (RMNI) durch eine „vorsichtige Abwarten“-Haltung aus. Obwohl das Unternehmen weiterhin eine dominierende Kraft im Markt für Drittanbieter-Support von Unternehmenssoftware (insbesondere für Oracle und SAP) ist, haben anhaltende rechtliche Herausforderungen und veränderte Wachstumsdynamiken zu einer konservativeren Einschätzung an der Wall Street geführt.

Nach dem Ergebnisbericht für Q1 2024 und den jüngsten rechtlichen Entwicklungen folgt hier eine detaillierte Aufschlüsselung, wie bedeutende Analysten das Unternehmen bewerten:

1. Institutionelle Kernperspektiven auf das Unternehmen

Robustheit des Kerngeschäfts: Die meisten Analysten erkennen an, dass Rimini Street ein überzeugendes Wertangebot bietet. Durch die Bereitstellung von Support-Dienstleistungen zu etwa 50 % der Kosten der Originalsoftwareanbieter hält RMNI eine treue Kundenbasis. Analysten von Craig-Hallum haben hervorgehoben, dass der „Rimini ONE“-End-to-End-Outsourcing-Service eine strategische Maßnahme ist, um den durchschnittlichen Umsatz pro Kunde zu steigern.

Der Schatten der „Oracle-Litigation“: Ein Hauptanliegen der Analysten bleibt der langwierige Rechtsstreit mit Oracle. Obwohl einige Urteile zugunsten von Rimini ausgefallen sind, erzeugen die laufenden Kosten und dauerhaften Unterlassungsverfügungen bezüglich bestimmter Geschäftspraktiken eine Belastung („Overhang“) für die Aktie. Analysten verfolgen diese Entwicklungen genau, da sie sowohl die liquiden Mittel des Unternehmens als auch dessen Ruf bei potenziellen Fortune-500-Kunden beeinflussen.

Fokus auf Profitabilität statt Wachstum: In den letzten Quartalen haben Analysten eine strategische Verschiebung im Management beobachtet. Es gibt eine klare Ausrichtung auf die Optimierung des Ergebnisses und die Kapitalrückführung an die Aktionäre durch Aktienrückkäufe, anstatt um jeden Preis ein hohes zweistelliges Umsatzwachstum anzustreben.

2. Aktienbewertungen und Kursziele

Zum zweiten Quartal 2024 liegt der Konsens unter der kleinen Gruppe von Analysten, die RMNI abdecken, überwiegend bei „Halten“ oder „Neutral“, wobei einige auf Basis der Bewertung selektiv „Kaufen“ empfehlen:

Verteilung der Bewertungen: Von den wichtigsten Analysten, die die Aktie aktiv verfolgen, halten sich die meisten derzeit zurück. Der Konsens hat sich von „Growth Buy“ zu „Value/Income Play“ verschoben, bedingt durch die langsamere Umsatzentwicklung.

Kurszielschätzungen:
Durchschnittliches Kursziel: Liegt aktuell zwischen 3,50 $ und 4,50 $. Dies deutet auf ein moderates Aufwärtspotenzial gegenüber den jüngsten Handelsniveaus im Bereich von 2,50 $ bis 3,00 $ hin, spiegelt jedoch eine deutliche Kompression der Bewertungsmultiplikatoren im Vergleich zu früheren Jahren wider.
Optimistische Sicht: Bullen (wie Roth MKM) argumentieren, dass die Aktie aufgrund ihres wiederkehrenden Umsatzmodells und des robusten freien Cashflows fundamental unterbewertet ist, und vermuten, dass bei Klärung der rechtlichen Unsicherheiten eine deutliche Neubewertung möglich ist.
Konservative Sicht: Kritiker verweisen auf den rückläufigen Auftragsbestand und die langsamere Neukundengewinnung als Gründe, die Kursziele nahe der 3,00 $-Marke zu halten.

3. Wichtige von Analysten hervorgehobene Risikofaktoren

Trotz starker Bruttomargen (oft über 60 %) weisen Analysten auf mehrere „Warnsignale“ für Investoren hin:

Rechts- und Vergleichskosten: Die Unsicherheit über zukünftige Zahlungen im Zusammenhang mit dem Oracle-Rechtsstreit bleibt das Hauptrisiko. Analysten von Alliance Global Partners haben darauf hingewiesen, dass unerwartete rechtliche Rückschläge die Bilanz des Unternehmens stark belasten könnten.
Wettbewerbsreaktion: Oracle und SAP sind bei ihren „Cloud-Migration“-Anreizen aggressiver geworden. Analysten befürchten, dass mit der zunehmenden Umstellung vieler Unternehmen auf SaaS-Modelle (Software as a Service) der Markt für Drittanbietersupport von „On-Premise“-Altsystemen schneller schrumpfen könnte, als Rimini sich anpassen kann.
Vertriebsausführung: In den letzten Quartalen zeigte sich eine gewisse Volatilität bei der Vertriebseffizienz. Analysten erwarten ein stetiges Wachstum der „Billings“, um zu bestätigen, dass das Unternehmen weiterhin Großkundenverträge in einem zunehmend restriktiven IT-Ausgabenumfeld gewinnen kann.

Zusammenfassung

Der Konsens an der Wall Street zu Rimini Street lautet, dass es sich um ein hochmargiges, cashgenerierendes Unternehmen handelt, das aufgrund rechtlicher Unsicherheiten in einer niedrigen Bewertungsphase gefangen ist. Für Value-Investoren stellt der aktuelle Kurs eine „Deep-Value“-Chance dar, insbesondere angesichts der aggressiven Aktienrückkaufprogramme des Unternehmens. Für wachstumsorientierte Investoren empfehlen Analysten jedoch Vorsicht, bis ein klarer Katalysator eintritt – entweder eine endgültige Lösung des Oracle-Rechtsstreits oder eine signifikante Wiederbeschleunigung bei den Neukundenbuchungen.

Rimini Street, Inc. (RMNI) Häufig gestellte Fragen

Was sind die wichtigsten Investitionsvorteile von Rimini Street, Inc. und wer sind seine Hauptkonkurrenten?

Rimini Street, Inc. (RMNI) ist ein weltweit führender Anbieter von umfassendem Support, Produkten und Dienstleistungen für Unternehmenssoftware. Das Hauptinvestitionsmerkmal ist sein disruptives Geschäftsmodell, das Drittanbietersupport für Oracle- und SAP-Software zu etwa 50 % der Kosten der Originalanbieter bietet. Dies führt zu hohen wiederkehrenden Einnahmen und starker Kundenbindung.
Zu den Hauptkonkurrenten zählen die ursprünglichen Software-Giganten wie Oracle (ORCL) und SAP SE (SAP) sowie andere Drittanbietersupport-Anbieter wie Spinnaker Support. Während die Giganten mit integrierten Ökosystemen konkurrieren, setzt Rimini Street auf Kosteneffizienz und spezialisierte Servicequalität.

Sind die neuesten Finanzdaten von Rimini Street gesund? Wie hoch sind Umsatz, Nettogewinn und Verschuldung?

Gemäß den Finanzergebnissen für das 3. Quartal 2023 (Ende 30. September 2023) meldete Rimini Street einen Umsatz von 107,0 Millionen US-Dollar, was einem Anstieg von 5,0 % im Jahresvergleich entspricht. Das Unternehmen hielt eine starke Bruttomarge von etwa 62,4 % aufrecht.
Allerdings wurde für das Quartal ein Nettoverlust von 1,9 Millionen US-Dollar ausgewiesen, der hauptsächlich durch laufende Rechtsstreitkosten und einmalige Belastungen beeinflusst wurde. Zum 30. September 2023 verfügte das Unternehmen über 127,3 Millionen US-Dollar an liquiden Mitteln und Äquivalenten. Die Schuldenlast bleibt überschaubar, doch Investoren beobachten die finanziellen Auswirkungen des langjährigen Rechtsstreits mit Oracle genau.

Ist die aktuelle Bewertung der RMNI-Aktie hoch? Wie verhalten sich die KGV- und KBV-Verhältnisse im Vergleich zur Branche?

Ende 2023 wird RMNI aufgrund rechtlicher Unsicherheiten oft zu einer niedrigeren Bewertung als die breitere „Software-Anwendungs“-Branche gehandelt. Das Forward-KGV schwankte im Bereich von 10x bis 15x, was deutlich unter dem Branchendurchschnitt von 25x bis 30x liegt.
Das Price-to-Sales (P/S)-Verhältnis liegt typischerweise unter 1,0x, was darauf hindeutet, dass der Markt Risiken im Zusammenhang mit den Rechtsstreitigkeiten einpreist. Im Vergleich zu Wettbewerbern im IT-Dienstleistungssektor erscheint RMNI auf reiner Umsatzmultiplikatorbasis unterbewertet, wenngleich dies durch die Volatilität des Nettogewinns relativiert wird.

Wie hat sich der Aktienkurs von RMNI in den letzten drei Monaten und im letzten Jahr entwickelt?

Im vergangenen Jahr stand die RMNI-Aktie unter Abwärtsdruck und schnitt schlechter ab als der S&P 500 und der Nasdaq Composite. Im zurückliegenden 12-Monats-Zeitraum (Stand Q4 2023) ist die Aktie um etwa 30-40 % gefallen.
Kurzfristig (in den letzten drei Monaten) zeigte die Aktie eine hohe Volatilität und reagierte häufig auf Gerichtsentscheidungen im Fall Rimini Street gegen Oracle statt nur auf die fundamentale Geschäftsentwicklung. Während der Technologierallye 2023 hinkte sie den wichtigsten Softwareindizes meist hinterher.

Gab es kürzlich positive oder negative Entwicklungen in der Branche, die RMNI betreffen?

Positiv: Der globale Trend zur „IT-Kostenoptimierung“ ist ein bedeutender Rückenwind. Angesichts wirtschaftlicher Unsicherheiten suchen Unternehmen nach Möglichkeiten, hohe Wartungsgebühren von Oracle und SAP zu senken, was sie zu Rimini Streets Lösungen führt.
Negativ: Der anhaltende Rechtsstreit mit Oracle bleibt eine erhebliche Belastung. Jüngste gerichtliche Verfügungen bezüglich der Art und Weise, wie Rimini Street seine Dienstleistungen erbringt, zwangen das Unternehmen, seine Service-Modelle anzupassen, was sich auf Betriebskosten und Anlegerstimmung auswirken kann.

Haben kürzlich bedeutende Institutionen RMNI-Aktien gekauft oder verkauft?

Der institutionelle Besitz bleibt bedeutend, mit etwa 70-80 % des Streubesitzes in Händen von Institutionen. Bedeutende Anteilseigner sind Adams Street Partners und Vanguard Group.
Aktuelle 13F-Meldungen zeigen eine gemischte Stimmung; während einige institutionelle Investoren ihre Positionen aufgrund rechtlicher Risiken reduziert haben, halten andere ihre Anteile und setzen auf die hohen Bruttomargen des Unternehmens sowie die letztendliche Beilegung der Rechtsstreitigkeiten. Seth Ravin, der CEO, ist ebenfalls ein bedeutender Aktionär und sorgt so für eine Ausrichtung der Interessen von Management und Investoren.