Las acciones estadounidenses baten récords. Pero, ¿por qué las cripto siguen siendo tan volátiles?

Las acciones estadounidenses siguen alcanzando nuevos máximos. El S&P 500 acaba de cerrar con otro récord histórico, mientras que los traders de cripto se enfrentan a fuertes oscilaciones, liquidaciones por apalancamiento y reversiones repentinas. A primera vista, parece que los 2 mercados se mueven en direcciones completamente opuestas.

Eso no es lo que está sucediendo realmente.

No se trata tanto de comparar las acciones con las cripto, sino más bien de cómo los diferentes mercados procesan el riesgo, la liquidez y el posicionamiento.

Las acciones están subiendo por motivos claros

El repunte de las acciones estadounidenses no es un optimismo aleatorio. Está respaldado por datos.

Los indicadores macroeconómicos recientes han sido sólidos:

● El S&P 500 alcanza nuevos niveles récord

● El crecimiento del PIB supera las expectativas

● El desempleo se mantiene relativamente estable

● El posicionamiento institucional en acciones se mantiene constante

Desde el punto de vista de la cartera, las acciones están reflejando una resiliencia económica. Los inversores ven que el crecimiento se mantiene y se sienten cómodos con la exposición a las acciones.

En otras palabras, las acciones se están comportando como un mercado que cree que las condiciones son lo suficientemente estables como para justificar una exposición continua al riesgo.

Las criptos no están siendo rechazadas, se están reajustando

En este proceso, las cripto han sufrido fuertes ajustes por el apalancamiento.

En un breve lapso de tiempo, vimos:

● Cientos de millones en liquidaciones en posiciones en long y en short de BTC

● Rápidos picos y retrocesos intradía

● El precio cayendo brevemente por debajo de los máximos recientes antes de estabilizarse

● El valor total del mercado seguía siendo significativamente más alto en lo que va de año

No se trata de una fuga de capitales de esta clase de activos. Se trata de un exceso de apalancamiento que se está eliminando.

La demanda en spot sigue existiendo, pero el posicionamiento de los derivados se ha extendido en ambos lados. Cuando los mercados se saturan con el apalancamiento, las cripto hacen lo que siempre hacen: Se reajustan de forma violenta en lugar de hacerlo lentamente.

Por qué es importante la divergencia

Las acciones y las cripto pueden responder de manera muy diferente al mismo contexto macroeconómico.

Las acciones suelen:

● Avanzar gradualmente

● Estar dominadas por capital a más largo plazo

● Procesar datos macroeconómicos en horizontes temporales más largos

Las cripto suelen:

● Reaccionar más rápidamente a las fluctuaciones de liquidez

● Estar muy influenciadas por el posicionamiento de los derivados

● Restablecer el riesgo a través de la volatilidad en lugar del tiempo

Por eso las cripto pueden parecer frágiles a corto plazo, incluso cuando el entorno de riesgo general parece saludable. No se trata de creencias. Se trata de la estructura del mercado.

Las instituciones siguen posicionándose

Aunque los traders se están viendo sacudidos por los movimientos del apalancamiento, el interés institucional no ha desaparecido. En todo caso, sigue creciendo silenciosamente.

Hemos visto:

● Grandes actores financieros avanzando hacia una mayor exposición a Bitcoin

● Proveedores de índices señalando una mayor aceptación de empresas vinculadas a BTC

● Una acumulación continuada durante periodos de volatilidad

Estos flujos no persiguen velas de 5 minutos. Están asignando capital a lo largo de ciclos.

Qué significa esto para los traders activos

Este entorno no recompensa las conjeturas. Recompensa la disciplina.

Los traders inteligentes están viendo lo siguiente:

● El apalancamiento en los principales pares de cripto

● Qué ocurre con el interés abierto tras los eventos de liquidación

● Si la demanda en spot respalda las recuperaciones o se diluye

En mercados como este, una posición flexible suele dar mejores resultados que una convicción firme. Deja que el mercado elimine primero el exceso de riesgo y luego juzga la fortaleza.

El panorama general

Que Wall Street celebre nuevos máximos mientras las cripto experimentan turbulencias no es una contradicción. Se trata simplemente de 2 mercados que responden al mismo entorno de maneras diferentes.

● Las acciones digieren la información lentamente

● Las cripto la digieren en ráfagas mediante la volatilidad

La diferencia es el ritmo, no la dirección.

Conclusión

Las acciones estadounidenses reflejan resiliencia y crecimiento. Las cripto están liquidando el apalancamiento y reajustando el posicionamiento. Ambas cosas pueden ser ciertas al mismo tiempo.

Para los traders, la señal importante no es el retroceso en sí mismo, sino cómo se comporta el mercado después de finalizadas las liquidaciones forzadas. Históricamente, esos momentos tienden a determinar el siguiente paso mucho más que los titulares alarmistas que los acompañan.

Descargo de responsabilidad: Las opiniones expresadas en este artículo solo tienen fines informativos. Este artículo no constituye un respaldo a ninguno de los productos y servicios analizados ni un asesoramiento de inversión, financiero o de trading. Se debe consultar a profesionales calificados antes de tomar decisiones financieras.