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Golden Ten Data informó el 26 de junio que, según un informe de investigación de China International Capital Corporation, el precio del oro ha experimentado un ajuste continuo desde marzo, llegando a caer el precio internacional del oro por debajo de 4.000 dólares por onza, lo que supone un retroceso de más del 25% respecto al máximo de comienzos de marzo de 5.321 dólares por onza. Esto se debe principalmente a dos factores: en primer lugar, el conflicto entre Estados Unidos e Irán ha impulsado los precios del petróleo y la inflación, y el mercado teme que la inflación en EE. UU. sea persistente, generando expectativas de endurecimiento monetario. En segundo lugar, la primera aparición de Waller en la reunión FOMC de junio fue interpretada como hawkish, intensificando la preocupación por un endurecimiento monetario: Waller enfatizó la disciplina inflacionaria, el diagrama de puntos revisó al alza las expectativas de inflación, y la mitad de los 18 miembros con derecho a voto apoyaron al menos una subida de tipos este año. Actualmente, la narrativa del mercado considera que la prioridad de la Reserva Federal es "controlar la inflación", y el mercado de futuros ya ha descontado una subida de tipos por parte de la Reserva Federal tanto en 2026 como en 2027 para restaurar la credibilidad del dólar, lo que ha fortalecido al dólar y ejercido presión sobre el oro. En cuanto a estos dos argumentos, creemos que no deben extrapolarse linealmente: la inflación estadounidense podría haber alcanzado su punto máximo y podría entrar en un canal bajista en la segunda mitad del año. La primera aparición de Waller tampoco significa que la Reserva Federal haya adoptado un enfoque completamente restrictivo, y sus declaraciones actuales podrían dejar espacio para volver a una política expansiva en el futuro. Por lo tanto, esta corrección del oro no marca el fin del mercado alcista y el punto de inflexión podría estar cerca. Seguimos siendo optimistas respecto a la evolución futura del oro, recomendamos mantener las posiciones, comprar en las caídas y esperar pacientemente el momento adecuado.

El precio del cobre en la LME ha dejado de caer y ha rebotado, respaldado por compras a precios bajos, la debilidad del dólar y un aumento en la preferencia por el riesgo. ¿Está cambiando la narrativa del mercado de la "lógica de interrupción del suministro" a la "valoración macroeconómica"?

Odaily informó que The Kobeissi Letter publicó en la plataforma X que, durante los 12 meses hasta abril de 2026, el flujo neto de capital hacia Estados Unidos alcanzó un récord de 884 mil millones de dólares. Este indicador refleja el volumen de fondos externos provenientes de inversionistas privados y organismos oficiales que ingresan al mercado financiero estadounidense mediante la compra de activos estadounidenses. El flujo neto de capital ha crecido casi el doble desde principios de 2025. El pico de 2021 fue de aproximadamente 400 mil millones de dólares, menos de la mitad del nivel actual. En abril, el monto total de compra de acciones estadounidenses por parte del sector privado ascendió a 763 mil millones de dólares, estableciendo un nuevo máximo histórico; la compra por parte de organismos oficiales subió a 121 mil millones de dólares, más del doble desde principios de año.