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Caixin Futures: Divergencia en la tendencia de los aceites; palma se mantiene fuerte, mientras que soya y colza permanecen bajo presión y debilitan su desempeño.⑴ Aceites: El lunes, los aceites vegetales domésticos mostraron tendencias divergentes. El aceite de palma se vio respaldado por la mejora de las exportaciones en origen y la política B50 de Indonesia, mostrando fortaleza; el aceite de colza y el de soja se debilitaron debido a las expectativas de un suministro holgado. El suministro general de aceites en el país sigue siendo abundante, la presión por acumulación de inventarios persiste y, a corto plazo, la caída aún no encuentra soporte; se recomienda mantenerse en espera en el medio plazo. En el mercado spot, el aceite de palma 24° en Guangdong subió 30 yuanes hasta 9.230 yuanes, el precio del aceite de soja se mantuvo en 8.610 yuanes, igual que antes de las festividades, y el aceite de colza transgénico en Jiangsu descendió 50 yuanes hasta 10.060 yuanes.⑵ Harina de soja: Debido a la fuerte presión de suministro desde Sudamérica y las buenas condiciones climáticas en las principales zonas productoras de soja de Estados Unidos, los precios internacionales de la soja están a la baja, reduciendo los costes de importación. La presión de llegadas de soja importada al país continúa liberándose, las tasas de funcionamiento de las plantas aumentan y los inventarios de harina de soja siguen acumulándose. En el lado de la demanda, las pérdidas en la cría de porcinos son profundas, las empresas de piensos cuentan con inventarios relativamente abundantes y falta especulación en la reposición de existencias, manteniéndose la situación de fuerte oferta y demanda débil; los precios spot siguen débiles. En la operativa, se mantiene la estrategia de venta en resistencia, con preferencia por la observación en el mercado simple.⑶ Maíz: El escenario de oferta holgada no ha cambiado. La comercialización simultánea de trigo y trigo germinado, sumado a las noticias de liberación de reservas, aumenta la presión de suministro; las empresas de la cadena descendente cuentan con inventarios suficientes y compran según necesidad, por lo que la llegada del trigo reduce el espacio de demanda para el maíz. Bajo este contexto de fuerte oferta y débil demanda, el precio spot del maíz permanece bajo presión y con tendencia débil. Se recomienda venta en subidas en el mercado simple y, como no hay un claro incentivo para el arbitraje, mantenerse a la espera.⑷ Porcino: Entre junio y julio, la presión de suministro persiste; el grado de realización de las salidas mensuales en las grandes granjas es aproximadamente dos puntos porcentuales menor, y a finales de junio puede persistir la presión de ventas. Tras el festival del Bote del Dragón y con las escuelas de vacaciones, no hay puntos destacados en el consumo a corto plazo, siendo junio y julio temporada baja en consumo, por lo que la demanda a corto y medio plazo sigue siendo débil. Las políticas están empezando a guiar gradualmente a las empresas de cría para reducir la producción, por lo que conviene estar atentos a la intensidad del apoyo político. A medio y largo plazo, las ganancias de la cría podrían experimentar cierta recuperación, aunque limitada; en la segunda mitad del año, teóricamente el suministro disminuirá frente al semestre anterior, aunque en menor medida y, sumado a la temporada alta de consumo, bajo el patrón de menor oferta y mayor demanda, el beneficio de la cría podría presentar una recuperación temporal. Se recomienda observación en el mercado simple e ingreso en estrategias de arbitraje inverso.⑸ Huevo: En los últimos días, el precio spot del huevo ha seguido retrocediendo y los contratos próximos han caído notablemente. Tras el festival del Bote del Dragón y con la llegada de la temporada de lluvias, la demanda descendente se debilita, sumado a un aumento evidente del inventario a corto plazo, el precio del huevo ajusta a la baja en consecuencia. A medio plazo, debido al notable incremento en el reemplazo de pollitas en febrero, la cantidad de gallinas ponedoras puede haberse recuperado, y entre julio y septiembre se entra en temporada alta de demanda de huevo. A medio plazo, podría haber una situación de oferta y demanda ambas altas, por lo que a corto plazo se sugiere mantenerse a la espera. Tanto en el mercado simple, como en arbitraje y opciones, la preferencia es la observación.
