Del pánico a la reversión, BTC vuelve a superar los 93,000 dólares, ¿ha llegado el punto de inflexión estructural?

Título original: «BTC regresa a 93,000 dólares: Cuatro señales macroeconómicas resuenan, el mercado cripto podría enfrentar un giro estructural»

Autor original: Dingdang, Odaily

En las últimas 48 horas, el mercado cripto ha recordado a todos de manera casi dramática: aquí, el “colapso” y el “regreso alcista” siempre están a solo un día de negociación de distancia. BTC ha repuntado con fuerza hasta cerca de los 93,000 dólares, con un aumento de casi el 7% en 24 horas; ETH ha vuelto a superar los 3,000 dólares; SOL también ha tocado nuevamente los 140 dólares.

Tras la apertura del mercado estadounidense, el sector cripto también mostró una subida generalizada. Las acciones de BitMine, empresa de tesorería de ETH, subieron un 11.6% en 24 horas, mientras que las de Strategy, el mayor poseedor empresarial de BTC, aumentaron un 6.2% en el mismo periodo.

En cuanto a derivados, en las últimas 24 horas el monto total de liquidaciones en todo el mercado alcanzó los 430 millones de dólares, de los cuales las posiciones largas liquidaron 70 millones y las cortas 360 millones, predominando las liquidaciones de cortos. La mayor liquidación individual se produjo en Bybit - BTCUSD, con un valor de posición de 13 millones de dólares.

En cuanto al sentimiento del mercado, según datos de Alternative.me, hoy el índice de miedo y avaricia de las criptomonedas ha subido a 28. Aunque sigue en la zona de “miedo”, en comparación con el 23 de ayer (“miedo extremo”), el ánimo ha mejorado notablemente y el mercado muestra señales de recuperación.

En cuanto a los flujos de capital, según datos de sosovalue.com, los ETF spot de BTC, tras cuatro semanas consecutivas de fuertes salidas, finalmente han registrado cuatro días consecutivos de ligeras entradas; los ETF spot de ETH, tras cinco días de entradas, han pasado a una salida neta de 79 millones de dólares. En general, el impulso de entrada de capital sigue siendo bastante débil.

Al mismo tiempo, los ETF de activos alternativos están acelerando su aprobación impulsados por políticas favorables, con la salida al mercado de ETF de XRP, SOL, LTC, DOGE, entre otros. Aunque el ETF de XRP salió después que el de SOL, su desempeño ha sido más destacado. Su entrada neta total actual ha alcanzado los 824 millones de dólares, superando al ETF de SOL y convirtiéndose a corto plazo en la “obra representativa institucional” de los activos alternativos.

A simple vista, este repunte del mercado cripto parece carecer de catalizadores directos importantes, pero en realidad, las fuerzas subyacentes se están acumulando en sincronía: desde las expectativas de tasas de interés hasta el giro en la liquidez, pasando por la reconstrucción de la lógica de asignación institucional, cada factor es suficiente para influir en la dirección del mercado.

Pronóstico de reversión: El recorte de tasas en diciembre ya es prácticamente un hecho

Los analistas del departamento de renta fija, divisas y materias primas (FICC) de Goldman Sachs consideran que la Reserva Federal recortará las tasas en la próxima reunión de diciembre, algo que ya es prácticamente un hecho. El departamento de investigación global de Bank of America también señala que, dada la debilidad del mercado laboral y las recientes declaraciones de los responsables políticos insinuando un recorte anticipado, ahora prevén que la Fed recorte las tasas en 25 puntos básicos en la reunión de diciembre. Anteriormente, el banco esperaba que la Fed mantuviera las tasas sin cambios en esa reunión. Además, ahora pronostican recortes adicionales de 25 puntos básicos en junio y julio de 2026, con una tasa final en el rango del 3.00%-3.25%.

Según datos de Polymarket, la probabilidad de que la Fed recorte las tasas en 25 puntos básicos la próxima semana ya ha subido al 93%, con un volumen total de operaciones en este mercado de predicción de 300 millones de dólares.

Cambio de liquidez: Fin de QT e inyección de 13,500 millones de dólares

La señal más relevante proviene de las operaciones del balance de la Reserva Federal. La QT (contracción cuantitativa) finalizó oficialmente el 1 de diciembre; anteriormente, la QT había retirado más de 2.4 billones de dólares en liquidez del sistema, estabilizando el balance de la Fed cerca de los 6.57 billones de dólares.

Aún más destacable es que, ese mismo día, la Fed inyectó 13,500 millones de dólares de liquidez en el mercado a través de operaciones de recompra overnight, la segunda mayor inyección diaria desde la pandemia, con el objetivo de aliviar la presión de necesidades de fondos a corto plazo de los bancos. Sin embargo, esto no es flexibilización cuantitativa (QE), sino un apoyo temporal de liquidez.

Sucesor de Powell: Variable política antes de Navidad

Además de la liquidez y las tasas de interés, otro factor que influye en el sentimiento del mercado proviene de la política. Con el mandato de Powell finalizando en mayo del próximo año, la búsqueda del próximo presidente de la Fed ya ha comenzado, con cinco candidatos compitiendo por posiblemente el puesto más importante de la economía estadounidense. Los finalistas incluyen al gobernador de la Fed Christopher Waller, Michelle Bowman, el exgobernador Kevin Warsh, Rick Rieder de BlackRock y el director del Consejo Económico Nacional de la Casa Blanca, Hassett. La secretaria del Tesoro, Bessent, quien supervisa el proceso de selección, declaró la semana pasada que Trump podría anunciar su nominado antes de las vacaciones de Navidad.

Personas cercanas afirman que Trump confía en Hassett y cree que comparte su deseo de que el banco central recorte las tasas de manera más agresiva. Hassett ya ha manifestado que aceptaría el puesto si se lo ofrecen.

Gestores de activos ceden: Los ETF cripto entran oficialmente en la “gestión patrimonial mainstream”

En los últimos años, gigantes tradicionales como Vanguard y Merrill Lynch siempre se han mantenido alejados de los ETF cripto, no por falta de comprensión, sino por “no querer asumir riesgos”. Pero esta semana, con el anuncio de Vanguard y Merrill de ampliar el acceso de sus clientes a los ETF cripto, y Charles Schwab planeando habilitar el trading de bitcoin en la primera mitad de 2026, este panorama finalmente comienza a cambiar.

Lo importante es que el estilo de las instituciones tradicionales siempre ha sido “mejor perder la oportunidad que asumir riesgos”. Su cambio de postura no es una señal de trading a corto plazo, sino un giro estratégico a largo plazo. Si estas instituciones asignan solo el 0.25% de sus fondos a BTC, esto significaría una compra incremental estructural de unos 7,500 millones de dólares en los próximos 12–24 meses. Sumado a la flexibilización de las condiciones monetarias, se espera un fuerte crecimiento para 2026.

Además, uno de los mayores bancos estadounidenses, Bank of America, permitirá a sus asesores de patrimonio recomendar a sus clientes asignar entre el 1% y el 4% en criptoactivos a partir de enero de 2025, con los primeros productos recomendados incluyendo IBIT, FBTC, BITB y BTC. Esto significa que BTC entra oficialmente en la lista de “opciones estándar” de la gestión patrimonial tradicional en EE. UU. Esta medida alinea a Bank of America con las plataformas de gestión patrimonial de BlackRock y Morgan Stanley. Para Wells Fargo y Goldman Sachs, que aún no han actuado, la presión del sector está aumentando rápidamente.

Conclusión

El repunte de esta vez no proviene de un solo catalizador, sino que parece más bien la resonancia simultánea de varias señales macro: expectativas claras de recorte de tasas, retorno de la liquidez, proximidad de variables políticas y flexibilización de los grandes gestores de activos. Más importante aún, los criptoactivos están pasando de ser “permitidos para el trading” a “reconocidos para la asignación”, lo que permitirá que los criptoactivos entren en un ciclo de impulso de capital más sostenible.