Los datos de la plataforma de predicción de mercados Polymarket siguen fluctuando, y la probabilidad de que Kevin Hassett sea elegido como el próximo presidente de la Reserva Federal superó en un momento el 80%. El precio de bitcoin, por su parte, volvió a superar los 93,000 dólares en medio de expectativas de recortes de tasas.
El viento invernal sopla con fuerza fuera del edificio de la Reserva Federal, pero los terminales de trading de criptomonedas de todo el mundo están en auge debido a una noticia. El mandato del actual presidente Powell finalizará en mayo de 2026, y la Casa Blanca ya ha declarado que anunciará al nominado antes de la Navidad de 2025.
El mercado no solo presta atención al cambio de personal, sino también al posible giro en la política monetaria de Estados Unidos y la liquidez global. El presidente de la Reserva Federal, mediante las dos “manos visibles” de la política monetaria y el marco regulatorio, influye directamente en el entorno de supervivencia de la industria cripto y en el flujo de billones de dólares.
I. Significado estratégico del cambio de presidente en la Reserva Federal
● El relevo del próximo presidente de la Reserva Federal se considera un factor decisivo para remodelar el entorno macroeconómico de la industria cripto en los próximos cuatro años. Este cambio de personal no solo afectará la volatilidad de precios y la liquidez a corto plazo, sino que también representa un punto de inflexión clave para que la industria cripto pase de ser un “activo marginal” a formar parte de las “finanzas tradicionales”.
● Según información pública, el gobierno de Trump planea anunciar al nominado antes de la Navidad de 2025. Aunque el mandato del actual presidente Powell no termina hasta mayo de 2026, el mercado juzgará la orientación política del nuevo presidente mucho antes de que se produzcan los ajustes reales de política.
● La reacción del mercado ha sido rápida. Tras la noticia de que Hassett es el principal candidato, el rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense cayó, reflejando las expectativas de mejora de la liquidez en el mercado.
II. Cambio de política: expectativas de liquidez y reconfiguración regulatoria
● El presidente de la Reserva Federal, al guiar el consenso del Comité Federal de Mercado Abierto y hacer declaraciones públicas, tiene una influencia decisiva en la dirección de la política monetaria. Hasta principios de diciembre de 2025, el Comité Federal de Mercado Abierto ya ha votado para reducir el rango objetivo de la tasa de fondos federales al 3.75%–4.00%, entrando en un ciclo de recortes de tasas.
● Los datos históricos muestran que el desempeño del mercado cripto está altamente correlacionado con la política de tasas de la Reserva Federal. Cuando la Reserva Federal inició un ciclo de subidas de tasas en 2018, el precio de bitcoin cayó alrededor del 80%; mientras que tras la pandemia en 2020, la política agresiva de recortes de tasas y flexibilización cuantitativa impulsó el precio de bitcoin de unos 7,000 dólares a un máximo histórico de 69,000 dólares.
● El verdadero motor de la liquidez está estrechamente relacionado con la evolución del índice del dólar estadounidense. Cada gran mercado alcista de bitcoin ha ocurrido durante períodos de caída del índice del dólar, mientras que los mercados bajistas han coincidido con su ascenso.
III. Del espectro de políticas de Hassett a Warsh
Las diferencias entre los cinco principales candidatos en cuanto a política monetaria y regulación de activos digitales constituyen la variable central para el desarrollo futuro del mercado. La siguiente tabla compara las posturas políticas de los principales candidatos:
● Hassett es considerado el candidato más favorable para la industria cripto. Ha declarado públicamente que, si fuera presidente, “recortaría las tasas de inmediato”. Como asesor económico clave de Trump, no solo aboga por dejar espacio a la innovación en la regulación, sino que también fue asesor de Coinbase y posee acciones de dicha plataforma.
● Por el contrario, Kevin Warsh representa la postura más hawkish. Aboga por priorizar la prevención de la inflación, apoyando el endurecimiento de tasas y la reducción del balance del banco central.
IV. El profundo impacto de la “GENIUS Act”
La “GENIUS Act” fue firmada como ley por el presidente en julio de 2025, estableciendo el primer marco regulatorio federal para stablecoins de pago en Estados Unidos.
● La ley exige que los emisores de stablecoins mantengan reservas equivalentes al volumen emitido en bonos del Tesoro estadounidense, depósitos bancarios u otros activos líquidos a corto plazo de alta calidad como respaldo del 100%. Además, deben divulgar mensualmente la composición de las reservas y presentar un informe anual de auditoría independiente.
● Una de las cláusulas de mayor impacto estructural es que la ley prohíbe explícitamente que los emisores de stablecoins paguen intereses o rendimientos a los tenedores bajo cualquier forma. Esta disposición busca evitar que las stablecoins sean vistas como “depósitos en la sombra”, lo que podría generar riesgos para la estabilidad financiera o eludir la regulación bancaria.
● Debido a que la “GENIUS Act” exige que las stablecoins estén respaldadas por bonos del Tesoro estadounidense o dólares, el mercado de stablecoins se ha convertido en un participante ineludible en el mercado de bonos del Tesoro.
V. Fin de la contracción cuantitativa y reacción del mercado
● El 1 de diciembre de 2025, la Reserva Federal puso fin oficialmente a su programa de contracción cuantitativa, congelando su balance en 6.57 billones de dólares. Esta decisión marca un punto de inflexión clave en la política monetaria, que podría remodelar el mercado de bitcoin y criptomonedas.
● Los analistas de mercado están comparando la situación actual con agosto de 2019, la última vez que la Reserva Federal puso fin a la contracción cuantitativa. Ese cambio de política coincidió con el principal suelo de las altcoins y precedió a un aumento de bitcoin de unos 3,800 dólares a 29,000 dólares en 18 meses.
● El entorno actual difiere del de 2019. Las tasas se han reducido al rango del 3.75% al 4.00%, proporcionando condiciones más laxas. La facilidad de recompra inversa overnight ha caído de 2.5 billones de dólares a casi cero, eliminando un importante colchón de liquidez para el mercado.
VI. Aceleración de la integración entre ETF y finanzas tradicionales
● La adopción institucional se ha acelerado notablemente. Los ETF de bitcoin al contado ya han acumulado más de 50,000 millones de dólares en activos, creando un canal de demanda sostenida que antes no existía. Empresas como BlackRock y Fidelity continúan ampliando su exposición a las criptomonedas a través de instrumentos regulados.
● La dinámica regulatoria positiva también ha impulsado el alza de bitcoin. El presidente de la SEC anunció planes para desarrollar nuevas “exenciones para la innovación”, destinadas a modernizar el marco de activos digitales y aclarar las reglas sobre emisión, custodia y transacciones on-chain.
● El cambio de política de Vanguard podría haber acelerado este flujo de entrada. El repunte de bitcoin ha coincidido con el índice CBOE VIX en torno a 16.54, lo que, a pesar del aumento de la actividad de trading, indica condiciones de mercado tranquilas.
VII. De la volatilidad a corto plazo a la tendencia a largo plazo
● El precio de bitcoin cotizaba a 92,949 dólares el 4 de diciembre de 2025, con un aumento del 4.1% en las últimas 24 horas, rebotando fuertemente desde el mínimo de 84,000 dólares del lunes.
● Desde una perspectiva técnica, bitcoin enfrenta una zona de resistencia directa entre 94,000 y 98,000 dólares, coincidiendo con la media móvil de 200 horas. Superar este rango podría desencadenar una extensión hacia los 100,000 dólares, una barrera psicológica que limitó el avance durante el repunte de agosto.
● El analista Matthew Hyland ha identificado una tendencia histórica: tras los periodos sin contracción cuantitativa, las altcoins han subido durante 29 a 42 meses. La relación OTHERS.D/BTC.D cotiza actualmente en 0.36, dejando margen para consolidación antes de que las altcoins retomen impulso.
Las curvas en el gráfico de precios de bitcoin están siendo redibujadas; cuando vuelva a superar la barrera psicológica de los 100,000 dólares, la capitalización total del mercado cripto mundial ya habrá superado silenciosamente los 3.3 billones de dólares. Los traders de Wall Street observan la cuenta regresiva para la decisión de tasas de la Reserva Federal mientras ajustan sus carteras.
El flujo de capital institucional a través de los ETF continúa, con millones de dólares filtrándose cada día desde el sistema financiero tradicional hacia este mercado antes marginado. Dentro del edificio de la Reserva Federal, la selección del próximo presidente ha entrado en su fase final, y su orientación en política monetaria determinará la apertura o cierre de la válvula de liquidez global en los próximos cuatro años.
El mundo de las criptomonedas se encuentra en una encrucijada entre tradición e innovación, centralización y descentralización, y el cambio de presidente de la Reserva Federal podría ser la mano que incline la balanza hacia uno u otro lado.
