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Según ChainCatcher y Bloomberg, el mercado de criptomonedas ha experimentado en las últimas semanas una venta masiva rápida y de una magnitud mayor a la esperada. La caída del viernes llevó el precio de bitcoin cerca de los 80,500 dólares, marcando el peor desempeño mensual desde 2022. El valor total de mercado de bitcoin se ha reducido en aproximadamente 500 billions de dólares, y otros mercados de altcoins también han sufrido grandes pérdidas. A pesar de que el precio de bitcoin sigue por encima del nivel que tenía cuando Trump ganó las elecciones presidenciales, el impulso alcista que tuvo durante el primer año de mandato de Trump se ha desvanecido considerablemente. Este mes, los inversores han retirado miles de millones de dólares de los 12 ETF relacionados con bitcoin. Las empresas de reservas de activos digitales (DATs), inspiradas por Michael Saylor's Strategy Inc., también enfrentan salidas de capital aún más pronunciadas. Fadi Aboualfa, director de investigación de Copper Technologies Ltd., señaló que los inversores institucionales no tienen una mentalidad de “HODLing”; tienden a reequilibrar sus carteras cuando el mercado cae. Esta caída no estuvo acompañada de presiones sistémicas previas ni de escándalos evidentes. Los analistas de Cantor Fitzgerald & Co., Brett Knoblauch y Gareth Gacetta, consideran que la mayor parte de la caída se debe al flash crash del 10 de octubre, un evento que probablemente tuvo un impacto mayor al esperado en los balances de muchos grandes participantes, obligándolos a vender. El flash crash del 10 de octubre liquidó 19 billions de dólares en apuestas sobre criptomonedas en cuestión de horas, exponiendo la falta de liquidez en las operaciones de fin de semana y el exceso de apalancamiento en algunas exchanges. La liquidez del mercado cripto sigue siendo baja, y los market makers debilitados por la caída tienen dificultades para intervenir y sostener los precios. Según datos de Coinglass, el viernes se liquidaron apuestas por aproximadamente 1.6 billions de dólares. El mercado cripto está actuando como un proxy de apetito rápido por el riesgo y se ve influenciado por la volatilidad de las acciones tecnológicas. Adam Morgan McCarthy, analista senior de investigación de la empresa de datos blockchain Kaiko, señaló que el hecho de que empresas de dispositivos médicos o investigación oncológica se rebauticen como “empresas de reservas de criptomonedas” es una señal del ciclo de mercado. Según datos de CoinMarketCap, el índice de miedo y avaricia (Fear and Greed index), que mide el sentimiento del mercado cripto, cayó el viernes a 11 puntos (sobre 100), situándose en la zona de “miedo extremo”.