Novedades

⑴ El debilitamiento reciente del oro ha llevado a que su precio caiga por debajo de la media móvil de 200 días; desde un punto de vista técnico, las perspectivas a corto y mediano plazo son bajistas. Aunque tras el anuncio del acuerdo de paz entre Estados Unidos e Irán el precio recuperó parte del terreno perdido, aún está por verse si los operadores lograrán mantener el oro por encima de los 4389 dólares por onza al cierre y revertir la tendencia descendente.⑵ El foco del mercado se desplaza hacia la decisión de la Reserva Federal esta semana. A comienzos de año, los inversores esperaban al menos tres recortes de tasas, pero el sólido crecimiento laboral de los últimos meses ha reforzado la confianza de los responsables de política en la resiliencia económica. Los elevados precios de la energía mantienen la inflación en niveles altos, lo que reduce la probabilidad de una baja de tasas y aumenta el riesgo de un nuevo incremento.⑶ Aunque Estados Unidos e Irán alcanzaron un acuerdo, la navegación en el Estrecho de Ormuz se mantiene cautelosa. Los recientes incidentes de seguridad, incluyendo ataques con misiles a barcos de paso, destacan los riesgos persistentes. La prima geopolítica sigue elevada y sostiene los precios energéticos. La Administración de Información Energética de Estados Unidos estima que el transporte de petróleo se recuperará en el tercer trimestre, pero la plena normalización del flujo podría tomar varios meses, y alcanzar los niveles previos al conflicto probablemente requiera esperar a principios de 2027.⑷ En este contexto, lo más probable es que la Reserva Federal adopte una postura cautelosa, buscando un delicado equilibrio entre contener la inflación y mantener un mercado laboral fuerte. Este balance limita la posibilidad de un ciclo de subas de tasas, aunque el mercado está asignando una mayor probabilidad a ese escenario. Mientras tanto, el "dinero inteligente" está acelerando su apuesta hacia temas de crecimiento impulsados por la inteligencia artificial, y países tradicionalmente consumidores de metales físicos como China, India y Medio Oriente siguen mostrando cautela.⑸ En el corto plazo, se espera que el precio del oro fluctúe entre 4000 y 4400 dólares por onza, y el de la plata entre 60 y 73 dólares por onza. Los próximos puntos de atención serán el peso que otorgue la Reserva Federal, en su comunicado, a los riesgos geopolíticos, y si el ritmo de recuperación real del Estrecho de Ormuz es más lento de lo anticipado, la reactivación de los precios energéticos podría impulsar nuevamente las expectativas de inflación y fortalecer la demanda de refugio en metales preciosos.

Foresight News informa, según datos de mercado de Bitget, que los tokens del sector cripto en la bolsa estadounidense tuvieron resultados variados. En las últimas 24 horas, BTGO (BitGo) subió un 4,83%, COIN (cierta exchange) aumentó un 1,4%, CRCL (Circle) cayó un 3,37%, BLSH (Bullish) bajó un 5,68%, MSTR (Strategy) descendió un 1,37% y BMNR (BitMine) retrocedió un 0,75%.

⑴ Los bonos del Tesoro estadounidense continuaron subiendo el martes, con el rendimiento a 10 años alcanzando un mínimo intradía de 4,434%, lo que representa una caída de aproximadamente 3,5 puntos básicos respecto al cierre del lunes. Este movimiento estuvo impulsado principalmente por dos factores: la caída adicional en el precio del petróleo (Brent bajó de 80 dólares tras los comentarios de Trump sobre la reapertura del Estrecho de Ormuz) y unos datos de inicio de viviendas nuevas en mayo significativamente por debajo de lo esperado.⑵ Los datos mostraron que en mayo los inicios de viviendas nuevas anualizados fueron 1,177 millones, una disminución mensual del 15,4%, muy por debajo de las expectativas de mercado de 1,43 millones, y el dato anterior fue revisado a la baja de 1,465 millones a 1,39 millones; los permisos de construcción llegaron a 1,413 millones, también por debajo de lo previsto. Los precios de importación subieron un 1,9% intermensual y un 6,7% interanual, resaltando que las presiones inflacionarias en el comercio exterior persisten.⑶ Antes de la apertura, una operación pasiva de 1.800 contratos de bonos de ultralargo plazo a septiembre (DV01 de aproximadamente 320.000 dólares) ofreció soporte adicional, pero luego, al acercarse los rendimientos a un nivel clave de resistencia, se activaron ventas algorítmicas. Los hedge funds vendieron unas 5.000 posiciones en futuros a 5 años, 9.000 a 10 años y 5.000 de bonos de ultralargo plazo cerca de los máximos intradía, mientras que siete nuevas emisiones de bonos corporativos investment grade fijaron una demanda de cobertura de tasas asociada.⑷ En cuanto a operaciones con la curva de rendimiento, el diferencial entre 2 y 10 años se redujo a 38,7 puntos básicos, unos 1,8 puntos básicos menos respecto al día anterior, reflejando la disputa del mercado entre una desaceleración del crecimiento (por datos del sector inmobiliario) y una inflación resistente (por precios de importación mayores a lo previsto). El rendimiento a 10 años osciló fuertemente entre un máximo de 4,481% y un mínimo de 4,434%, sin lograr romper efectivamente el nivel de resistencia.⑸ El foco para los próximos días estará en el tono del mensaje que la Fed transmita el miércoles en la primera conferencia de prensa de Waller: si se otorga más peso a la debilidad del sector inmobiliario, los rendimientos podrían buscar más apoyo a la baja; si se hace hincapié en las presiones inflacionarias del comercio exterior evidenciadas por los precios de importación mayores a lo esperado, el margen de baja en el extremo corto de la curva de tasas podría verse limitado.