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BlockBeats informa que el 17 de junio, Mizuho Securities, en su último informe, respondió a la preocupación del mercado sobre el retraso de las tecnologías CPO (óptica copackaging) y 800VDC de corriente continua de alto voltaje. El informe sostiene que la tendencia a largo plazo de la tecnología CPO permanece intacta, aunque el verdadero alpha está en los beneficiarios del período de transición, y no solo en los ganadores finales. Tanto CPO como 800VDC son mejoras clave para los servidores de AI en los próximos 5 años; la primera reduce significativamente el consumo energético y la latencia, mientras la segunda eleva la potencia de cada rack de 60kW a más de 600kW. Sin embargo, su adopción masiva requerirá tiempo, y la ansiedad del mercado está sobreestimada. El informe vuelve a destacar las ventajas a mediano y largo plazo de acciones como LITE, AVGO, AAOI y CRDO. En general, CPO y 800VDC no están "retrasadas", sino que se implementan en "etapas progresivas". Entre 2026 y 2027, el foco será aprovechar las oportunidades de transición de NPO y +/-400VDC, para luego cambiar a las tecnologías finales. La densidad de potencia de los racks de AI sigue acelerando desde el lado de la demanda; lo clave es identificar las "escalas" y no apostarlo todo a un único momento.

A pesar de que estos proyectos con elevada volatilidad no reflejan con precisión las posibles presiones de costos, los miembros más duros del Banco Central Europeo podrían argumentar que la revisión al alza de la inflación subyacente es otra prueba de que el impacto inflacionario originado por el shock energético continúa extendiéndose. Bloomberg Economics sigue anticipando que el Banco Central Europeo realizará la última subida de tasas de este ciclo en septiembre, y estos datos refuerzan esa expectativa. Sin embargo, si el fuerte incremento de los precios en los servicios turísticos resulta solo transitorio y la caída de los precios de las materias primas provocada por las noticias de un acuerdo entre Estados Unidos e Irán se mantiene, entonces nuestro pronóstico sobre la evolución de las tasas enfrentará un riesgo a la baja. Los datos corregidos de inflación de mayo confirman que la tasa general de inflación se aceleró ese mes al 3,2% desde el 3,0% registrado en abril. El aumento fue impulsado principalmente por los precios de los servicios turísticos: los pasajes aéreos y los paquetes turísticos sumaron respectivamente 0,1 puntos porcentuales adicionales en el mes. En contraste, la tasa de inflación subyacente fue revisada al alza desde el 2,5% inicial al 2,6%, ampliando el incremento frente al 2,2% de abril. Dado que el índice abarca una cesta más limitada de bienes y servicios, la incidencia de los pasajes aéreos y los paquetes turísticos resulta aún más destacada. De cara al futuro, Bloomberg Economics prevé que, dado que los efectos de segunda ronda siguen siendo muy limitados, el impacto del shock energético en la inflación subyacente será moderado. Calculamos que la inflación subyacente promedio mensual bajará del 2,2% en el segundo trimestre de 2026 al 2,0% en el tercer trimestre de 2026. A raíz de precios más bajos en las materias primas, la tasa de inflación general probablemente también se desacelere. Para los economistas del Banco Central Europeo, el impacto del shock energético sobre la inflación es más generalizado que nuestras propias estimaciones. Incluso en su "escenario benigno", la inflación subyacente alcanzaría un pico del 2,6% entre el cuarto trimestre de 2026 y el primer trimestre de 2027, y se mantendría en el 2,1% al cierre del periodo de proyección, todavía por encima del objetivo del 2%. En este escenario, la tasa de inflación general tocaría un máximo del 3,2% entre el segundo y tercer trimestre de 2026, y solo bajaría por debajo de la meta del 2% en el segundo trimestre de 2027, cuando el efecto base impulsaría la tasa general al 1,6%. En la actualidad, el precio del petróleo se sitúa aproximadamente 10 dólares por barril por debajo del supuesto del escenario, lo que implica que los riesgos para estas proyecciones de inflación general son a la baja. Los precios del gas natural, en cambio, se mantienen en línea con lo asumido en dicho escenario.

El proyecto de la mina de carbón Yaojiashan tiene una capacidad de construcción de 3 millones de toneladas anuales, acompañado por una planta de preparación de carbón de igual tamaño. La financiación del proyecto proviene tanto de fondos propios de Luan Yuanfeng Enterprise como de préstamos bancarios. Una vez finalizado el proyecto, se añadirá una capacidad de producción adicional de 3 millones de toneladas de carbón por año.