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⑴ A nivel macroeconómico, el estancamiento geopolítico en Medio Oriente sigue impulsando el precio del petróleo crudo, lo que eleva sistemáticamente las expectativas de inflación global y calienta las previsiones de suba de tipos de interés a nivel mundial. El presidente de Estados Unidos, Trump, quien hasta ahora ha estado presionando para que la Reserva Federal baje las tasas, ha suavizado su postura y declaró que permitirá que el próximo presidente de la Reserva Federal, Walsh, actúe según su propio criterio. Tanto el índice del dólar estadounidense como el rendimiento de los bonos del Tesoro de Estados Unidos se mantienen altos. En cuanto a los fundamentos, el suministro interno se ha reducido debido a revisiones concentradas en las empresas de refinado y la llegada de importaciones es limitada, con la oferta general del mercado relativamente ajustada. A corto plazo, bajo el liderazgo macroeconómico, se espera que el precio del cobre mantenga una tendencia de debilidad y fluctuación.⑵ A nivel macroeconómico, igual que arriba: tanto el índice del dólar estadounidense como el rendimiento de los bonos del Tesoro de Estados Unidos se mantienen altos. En cuanto a los fundamentos, las negociaciones comerciales entre China y Estados Unidos han logrado resultados preliminares, ambas partes acordaron continuar implementando las disposiciones arancelarias previas y establecer un consejo de comercio e inversiones, lo que podría promover la reducción arancelaria en algunos productos. Sin embargo, la acumulación interna de inventario sigue superando las expectativas, lo cual ejercerá presión sobre los precios nacionales del aluminio. En resumen, se espera que el precio del aluminio fluctúe a corto plazo.⑶ En cuanto a los fundamentos, se han producido interrupciones en minas extranjeras: después de un accidente en la mina de plomo y zinc de Zazzinc en Kazajistán, la producción opera a menor capacidad. Además, los honorarios de procesamiento en el exterior continúan en niveles bajos, lo que indica que el interés de las plantas de refinación por producir es muy bajo y las expectativas de restricción en la oferta son muy fuertes, sirviendo de soporte en el piso del mercado. El repunte en las expectativas de suba de tasas por parte de la Reserva Federal presiona la tendencia alcista de los metales no ferrosos; aunque los fundamentos ofrecen soporte en el piso, se espera que el precio del zinc fluctúe con tendencia a la debilidad en el corto plazo.⑷ En el plano macroeconómico, el estancamiento geopolítico en Medio Oriente sigue impulsando el precio del petróleo crudo, mientras que el aumento en las previsiones de suba de tasas a nivel global, así como el alza del índice del dólar y los rendimientos de los bonos del Tesoro de Estados Unidos, continúan presionando a la baja los precios de los metales preciosos. Se prevé que los precios del oro y la plata sigan mostrando una tendencia de debilidad.⑸ Carbonato de litio: la noticia de la reanudación de la producción en la mina de litio Bald Hill en Australia ha fortalecido las expectativas de oferta futura para los contratos de futuros de carbonato de litio. A esto se suma la presión de inventarios elevados en los almacenes registrados en la Bolsa de Futuros de Cantón, lo que llevó a que el contrato principal cayera por momentos más de un 5%. Aunque en la última parte de la sesión apareció demanda y la caída se redujo al 1,3%, cerrando en 183.100 yuanes/tonelada, la cotización ya rompió la media móvil de 20 días, con salida significativa de fondos y posiciones largas cerrándose deliberadamente, por lo que a corto plazo aún pesa la presión de oferta. El mercado spot también muestra debilidad, con los precios del carbonato de litio grado batería bajando 6.800 yuanes, hasta 179.500 yuanes/tonelada; la diferencia entre futuro y contado cambió de prima a paridad. Sin embargo, los inventarios portuarios de espodumena están en niveles bajos, los pedidos de baterías de litio aguas abajo se mantienen en alta demanda y la supervisión sobre las minas nacionales se ha endurecido, factores que siguen dando soporte a la demanda real. Mañana podría haber espacio para un rebote técnico, por lo que de momento no se recomienda tomar posiciones extremadamente bajistas.

Golden Ten Data informó el 20 de mayo que, en la subasta semanal más reciente, los rendimientos de los bonos del Estado de India aumentaron considerablemente, lo que indica que los operadores de renta fija han empezado a incorporar en la valoración la expectativa de una posible subida de tasas por parte del banco central. Los datos muestran que, el miércoles, el rendimiento de los bonos a 364 días subió 21 puntos básicos, alcanzando el 5,9750 %, el mayor aumento en casi cuatro años. El rendimiento de los bonos a 182 días aumentó 22 puntos básicos, mientras que el bono de menor plazo superó los 18 puntos básicos de subida. Puneet Pal, jefe del departamento de renta fija de PGIM India Mutual Fund, comentó: “La valoración de los bonos a tres meses ya refleja una expectativa de subida de tasas de 25 puntos básicos; esto era inevitable, ya que los rendimientos de los bonos estatales son demasiado bajos en comparación con los swaps de índice overnight y los depósitos a plazo bancarios”.

Según Odaily, la empresa de infraestructura financiera con IA Catena Labs, fundada por el cofundador de la emisora de stablecoins Circle, Sean Neville, anunció que completó una ronda de financiación Serie A de 30 millones de dólares, liderada conjuntamente por Acrew Capital y a16z crypto de Andreessen Horowitz, con la participación de Breyer Capital, General Catalyst y QED, entre otros. Catena Labs se especializa en construir infraestructura para “bancos nativos de IA”, con el objetivo de permitir que agentes de IA ejecuten operaciones financieras como pagos, transferencias y gestión de fondos de manera segura. Además, la empresa anunció que solicitó una licencia de banco fiduciario nacional en Nueva York ante la Oficina del Contralor de la Moneda (OCC) de Estados Unidos, para respaldar el procesamiento de pagos y la custodia de fondos de clientes. (Fortune)