El rango crítico de Bitcoin entre $110K y $112K y la batalla por el control alcista

La acción del precio de Bitcoin a finales de agosto de 2025 se ha cristalizado en un enfrentamiento de alto riesgo en el rango de $110K–$112K, una zona donde las métricas on-chain y la dinámica institucional chocan para determinar si el activo reafirmará su trayectoria alcista o sucumbirá a una corrección más profunda. Este punto crítico no es solo un punto de inflexión técnico, sino un campo de batalla donde la estructura del mercado, las fuerzas macroeconómicas y los flujos de capital se intersectan.

Indicadores On-Chain: Una lucha entre la resiliencia y la debilidad

El panorama on-chain revela un mercado en transición. El Taker-Buy-Sell Ratio ha caído a -0.945, señalando presión bajista ya que las ventas agresivas dominan sobre las compras [1]. Mientras tanto, el MVRV (Mean Value to Realized Value) ratio en 1.0 sugiere un mercado en reequilibrio en lugar de colapso, con precedentes históricos que muestran que tal compresión suele preceder rupturas alcistas [2]. Esta dualidad subraya una paradoja clave: aunque abundan las señales bajistas a corto plazo, la salud estructural subyacente de la red permanece intacta.

El Short-Term Holder (STH) Realized Price y la media móvil simple de 200 días (SMA) han convergido alrededor de $100K–$107K, formando una confluencia de soporte que podría actuar como un piso psicológico y técnico [3]. Sin embargo, la reciente tasa MVRV de 30 días de -3.37% indica infravaloración, insinuando que los compradores institucionales podrían ver las caídas como oportunidades de acumulación [4]. Esta tensión entre el pesimismo minorista y el optimismo institucional se amplifica aún más por la disminución de los volúmenes de transferencia ($23.2 billions) y un Crypto Volatility Index que se dispara a 1.2x los promedios históricos [5].

Dinámica institucional: Acumulación en medio de la incertidumbre

La actividad institucional pinta un panorama matizado. Mientras los spot ETFs han visto ingresos de $219 millones tras semanas de salidas, los $2.5 billions en ingresos de ETFs de Ethereum han generado preocupaciones sobre la cuota de mercado de Bitcoin [1]. Sin embargo, holders a largo plazo como MicroStrategy y Metaplanet continúan acumulando durante las caídas, contrarrestando las ventas impulsadas por whales que provocaron liquidaciones de posiciones largas apalancadas por $642 millones [1].

Los mercados de derivados añaden otra capa de complejidad. El interés abierto en futuros de Bitcoin alcanzó $30.3 billions a pesar de una caída del 5% en el precio, reflejando un comportamiento agresivo de “buy the dip” [2]. Las tasas de financiación promedian entre 8%-10% en los principales exchanges, lo que destaca una fuerte demanda por posiciones largas, mientras que el call/put ratio de 3.21x—el más alto desde junio de 2024—señala un optimismo persistente [2]. Sin embargo, las salidas de ETFs de Bitcoin por $333 millones contrastan con la exploración de Indonesia de Bitcoin como activo de reserva nacional, ilustrando narrativas institucionales divergentes [6].

Vientos macroeconómicos y catalizadores geopolíticos

El entorno macroeconómico más amplio sigue siendo una incógnita. Los recortes anticipados de tasas de la Reserva Federal de EE.UU. y un dólar debilitado podrían proporcionar un viento de cola para Bitcoin, especialmente si el dato de inflación núcleo PCE del 30 de agosto resulta por debajo de 0.3% [1]. Por el contrario, la turbulencia geopolítica—como la destitución por parte de Donald Trump de la gobernadora de la Reserva Federal Lisa Cook—ha exacerbado el sentimiento de aversión al riesgo, llevando a Bitcoin a probar los $110K [1].

<h3 Implecaciones estratégicas y el camino a seguir

El rango de $110K–$112K es más que un umbral técnico; es un punto de apoyo estratégico. Una ruptura podría desencadenar una caída hasta $100K, con la SMA de 200 días actuando como defensa secundaria [3]. Por el contrario, una nueva prueba exitosa de la resistencia en $124.5K podría impulsar a Bitcoin hacia $135K, siempre que los compradores institucionales mantengan su ritmo de acumulación [6].

Para los inversores, la clave está en monitorear la interacción entre la resiliencia on-chain y los catalizadores macroeconómicos. Si el ratio MVRV continúa comprimiéndose y los ingresos institucionales superan las salidas minoristas, el soporte de $110K podría mantenerse como trampolín para una nueva fase alcista. Sin embargo, una ruptura sostenida probablemente forzaría una reevaluación del rol de Bitcoin en un entorno de aversión al riesgo.

Fuente:
[1] Bitcoin Traders Say BTC Price Must Hold $110K To Avoid ...
[2] Bitcoin's MVRV Compression and Market Consolidation
[3] Bitcoin STH Cost Basis Aligns With Critical Indicator
[4] Bitcoin's Correction Below $110000: A Buying Opportunity ...