La institucionalización de Bitcoin y la captura de valor a largo plazo
- El suministro fijo de 21 millones de Bitcoin crea una escasez estructural en medio de una creciente demanda institucional, impulsando la apreciación del precio a largo plazo. - Factores macroeconómicos como una inflación del 3,1% en EE.UU. y la debilidad del dólar, junto con mayor claridad regulatoria (por ejemplo, aprobaciones de ETF por parte de la SEC), refuerzan el potencial de captación de valor de Bitcoin. - Los datos del segundo trimestre de 2025 muestran un crecimiento intertrimestral del 35% en las compras corporativas de Bitcoin, con ETF como IBIT acumulando $86.2B en activos bajo gestión y corporaciones que poseen el 6% del suministro total. - A diferencia del oro o las acciones, que tienen un suministro elástico, el suministro de Bitcoin es inelástico.
El argumento estructural para que Bitcoin alcance los $1.3 millones para 2035 se basa en un desequilibrio fundamental: un activo con oferta inelástica enfrentando un aumento en la demanda institucional. A diferencia de los activos tradicionales como el oro o las acciones, la oferta fija de 21 millones de Bitcoin crea un techo rígido que no puede expandirse para satisfacer la creciente demanda. Esta dinámica, amplificada por vientos macroeconómicos favorables y mayor claridad regulatoria, posiciona a Bitcoin como una reserva de valor única en una era de incertidumbre monetaria.
Oferta inelástica vs. demanda institucional
La curva de oferta de Bitcoin es matemáticamente inelástica, lo que significa que ningún banco central o entidad puede aumentar su oferta para acomodar la demanda. En contraste, los activos tradicionales como el oro tienen una oferta elástica debido a la producción minera, y las acciones pueden diluirse mediante la emisión de nuevos títulos. Esta inelasticidad se convierte en una ventaja crítica cuando la demanda institucional aumenta. Por ejemplo, en el segundo trimestre de 2025, las compras corporativas de Bitcoin aumentaron un 35% trimestre a trimestre hasta 134,456 BTC, con empresas públicas expandiendo sus tenencias en un 23.13% hasta 847,000 BTC [1]. Tal demanda, restringida por la oferta fija de Bitcoin, genera presión alcista sobre el precio.
Vientos macroeconómicos favorables
El atractivo de Bitcoin como cobertura contra la inflación y la devaluación de la moneda se ha intensificado a medida que la inflación central de EE.UU. se mantiene en 3.1% y el dólar se debilita un 7% en el tercer trimestre de 2025 [1]. El desempeño del activo en el segundo trimestre de 2025—subiendo un 30.7% y superando al oro y a las acciones—subraya su papel como contrapeso macroeconómico [6]. Las tensiones geopolíticas, como los aranceles de la era Trump, amplifican aún más la utilidad de Bitcoin como alternativa descentralizada a las monedas fiduciarias [4].
Adopción institucional y claridad regulatoria
Los marcos regulatorios han institucionalizado la demanda de Bitcoin. La iniciativa Project Crypto de la SEC y la aprobación en 2024 de los ETF de Bitcoin al contado normalizaron la participación corporativa, reduciendo la volatilidad impulsada por minoristas en un 75% [1]. El iShares Bitcoin Trust (IBIT) por sí solo capturó el 96.8% de los flujos de entrada a ETF en EE.UU. en el segundo trimestre de 2025, acumulando $86.2 mil millones en activos bajo gestión [4]. Mientras tanto, la GENIUS Act de julio de 2025 proporcionó claridad sobre las stablecoins, reduciendo los riesgos de titulares para los inversores institucionales [2]. Estos desarrollos han llevado a que las tesorerías corporativas posean el 6% de la oferta total de Bitcoin, restringiendo aún más el float de monedas en circulación y creando una escasez estructural [1].
Contraste con los activos tradicionales
El oro, a menudo promocionado como refugio seguro, enfrenta una oferta elástica por la minería y las ventas de bancos centrales. Las acciones, por su parte, están sujetas a dilución y volatilidad en las ganancias. La oferta inelástica de Bitcoin y su adopción institucional crean una trayectoria divergente. Los modelos de finanzas conductuales resaltan aún más esta división: en economías en desarrollo, la demanda de Bitcoin es inelástica por necesidad, mientras que en mercados desarrollados funciona como cobertura especulativa [3]. Esta dualidad asegura una demanda sostenida a lo largo de los ciclos económicos.
El camino hacia $1.3M para 2035
La convergencia de una oferta menguante y una demanda institucional crea un ciclo auto-reforzante. A medida que las empresas y los ETF continúan acumulando Bitcoin, el float restante se reduce, intensificando la competencia por una cantidad fija de monedas. Proyecciones de Bitwise sugieren que Bitcoin podría alcanzar $1.3 millones para 2035, impulsado por este desequilibrio estructural [1]. Los activos tradicionales, limitados por una oferta elástica y vientos macroeconómicos en contra, carecen de los mismos vientos de cola.
En conclusión, la institucionalización de Bitcoin no es una moda especulativa sino un cambio estructural. Su oferta inelástica, combinada con vientos macroeconómicos y regulatorios favorables, crea un argumento convincente para la captura de valor a largo plazo. Para los inversores, la pregunta ya no es si Bitcoin superará a los activos tradicionales, sino qué tan rápido el mercado reflejará esta realidad.
Fuente: [1] Bitcoin's Institutional Makeover: Why $150K in 2025 Feels Inevitable [2] Bitcoin's Key Support Levels and Macro-Driven Volatility in Post-Election Regime [3] Bitcoin adoption and price elasticity of demand [4] Bitcoin Funds Surge to $162 Billion AUM in 2025
Descargo de responsabilidad: El contenido de este artículo refleja únicamente la opinión del autor y no representa en modo alguno a la plataforma. Este artículo no se pretende servir de referencia para tomar decisiones de inversión.
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