El subestimado chino malasio, el constructor invisible del mundo cripto

Título original del artículo: "Chinos de Malasia, los protagonistas invisibles del mundo cripto"

Autores originales del artículo: Yanz, June, DeepTech TechFlow

Cuando la gente habla de los protagonistas del mundo cripto, siempre piensa en los geeks de Silicon Valley, el capital de Wall Street, las instituciones de inversión en Singapur y Hong Kong, y los desarrolladores de China continental, pero pocos dirigen su atención a los chinos de Malasia.

No han aparecido en la portada de Fortune como SBF, ni han sido etiquetados como los "chinos más ricos" como Zhao Changpeng.

Reciben menos entrevistas destacadas y a menudo permanecen "invisibles" incluso en Twitter.

Sin embargo, cuando realmente analizás el panorama de la industria cripto, te sorprenderá descubrir:

· La mayor plataforma de datos cripto del mundo, CoinGecko, nació en Kuala Lumpur;

· El esencial Etherscan en el ecosistema de Ethereum fue construido por un chino de Malasia;

· La popular narrativa de mercado alcista "AI+Crypto" de Virtuals Protocol también proviene de un equipo de chinos de Malasia.

· El hub de liquidez Jupiter del ecosistema Solana se origina en Malasia.

Estos proyectos no son simples subproductos reemplazables, sino que se han convertido en la infraestructura de la industria cripto y en la chispa de nuevas narrativas.

Sin los chinos de Malasia, la industria cripto actual perdería un par de "ojos", un "mapa" e incluso un futuro "camino de exploración".

Constructores

En 2014, Mt. Gox colapsó, sumiendo a todo el mundo cripto en la oscuridad. En el momento más caótico del mercado, Bobby Ong y TM Lee usaron $100 como capital semilla para fundar CoinGecko.

Fuente: Fintechnews

Uno estudió economía, el otro era programador. Se conocieron por casualidad pero compartían el mismo juicio: el mercado necesitaba urgentemente una plataforma de datos transparente y confiable. Así nació CoinGecko en medio de la crisis del mercado.

“Queremos construir un negocio que pueda servir a todos a nivel global”, resumieron su intención original muchos años después. Los hechos también han demostrado que esta dirección era la correcta. Con el algoritmo Trust Score y la cobertura de mercados periféricos, CoinGecko rápidamente se convirtió en una herramienta imprescindible para los inversores cada día. Diez años después, ha registrado más de 17.000 tokens y su API es ampliamente utilizada por Trezor, Metamask y otros.

Durante el mismo período, otro joven malasio, Matthew Tan, se enfocaba en Ethereum. Solía operar un explorador de blockchain llamado Blockscan. Cuando se introdujeron los smart contracts de Ethereum, observó agudamente un problema clave que casi todos pasaban por alto: los exploradores de blockchain existentes solo podían manejar transacciones simples punto a punto y eran completamente incapaces de lidiar con la complejidad que traían los smart contracts.

Por eso, casi en solitario, transformó Blockscan en Etherscan.

“Esto ya no es solo una transferencia de valor de punto A a punto B. Hay demasiado que necesita un motor de búsqueda para mostrar.”

Transformó decididamente el explorador Blockscan, que llevaba dos años en funcionamiento, en Etherscan, rediseñando específicamente la arquitectura subyacente para abordar la complejidad de los smart contracts.

Hoy, Etherscan ha evolucionado de una simple herramienta al estándar de facto del ecosistema Ethereum, y casi todos los usuarios de Ethereum dependen de él. Con la llegada de la era multichain, el lanzamiento sucesivo de productos como BscScan, PolygonScan y ArbiScan ha consolidado aún más la posición dominante de este chino de Malasia en el campo de los exploradores de blockchain.

Avancemos rápido hasta 2021. El calor del verano DeFi aún persiste, y un joven llamado TN Lee se enfocó en un problema aún más complejo: ¿Cómo hacer que el rendimiento sea más predecible y negociable?

Con formación en ciencias de la computación y un profundo entendimiento de la lógica de los derivados financieros, propuso un concepto que en ese momento parecía una locura: la tokenización del rendimiento. Separó los rendimientos futuros en Principal Tokens (PT) y Yield Tokens (YT), permitiendo a los usuarios negociar estas dos partes de forma independiente.

Lo que parecía una innovación simple en realidad llevó varios años. En 2021, nació Pendle Protocol.

También en 2021, el joven desarrollador Siong puso su atención en Solana. Vio el potencial de alto rendimiento y también identificó los desafíos de la fragmentación de liquidez y el exceso de slippage. Por eso, él y su equipo construyeron Jupiter, un agregador de trading que encuentra automáticamente el camino óptimo mediante un algoritmo de enrutamiento inteligente.

Partiendo del anonimato, en 2024, tanto Pendle como Jupiter encontraron el éxito en sus respectivos ecosistemas. Pendle se convirtió en un protocolo líder en el espacio DeFi con un Total Value Locked (TVL) de más de $10 mil millones, mientras que Jupiter también se convirtió en un hub de liquidez en el ecosistema Solana, con volúmenes diarios de trading que a menudo superan los $1 mil millones y la capitalización total de su token superando en algún momento los $10 mil millones.

El camino emprendedor no terminó ahí. En 2024, Weekee Tiew, quien había trabajado previamente en una consultora de Boston, puso su mirada en la IA. Habiendo fundado antes la gaming guild PathDAO, que alcanzó una valoración de $6 mil millones pero luego se desplomó durante un bear market, se mantuvo resiliente y en 2024 pivotó para lanzar Virtuals Protocol, enfocado en crear y emitir agentes de IA.

Fuente: LinkedIn

El token de Virtuals Protocol, $VIRTUAL, alcanzó un nuevo máximo histórico de capitalización de mercado de más de $45 mil millones en enero de 2025, convirtiéndose en uno de los proyectos más destacados en la intersección de IA y cripto.

No fue hasta su notable ascenso que Weekee Tiew apareció en numerosos podcasts, sorprendiendo a muchos al darse cuenta de que se trataba de un proyecto malasio.

Además, no solo Virtuals Protocol, sino también Pendle, Jupiter, Aevo y Drift provienen de Malasia.

En Twitter, parece haberse alcanzado un consenso: este ciclo pertenece a los emprendedores de Malasia.

Constructores de puentes

"Tengo muchos amigos malasios que no son muy habladores en las plataformas de redes sociales."

En comparación con los emprendedores reconocidos, muchos chinos de Malasia en la industria cripto son como venas, dispersos por toda la industria, enlazando miembros flexibles y existiendo como parte de un sistema circulatorio, con roles que se asemejan a arterias, conectando mercados de diferentes contextos culturales.

Los chinos de Malasia son constructores de puentes naturales.

La malasia Cova lleva cinco años en la industria cripto. A medida que ha incrementado sus interacciones con profesionales de todo el mundo, ha llegado a apreciar verdaderamente la ventaja única de los chinos de Malasia en la industria.

「Creo que los chinos de Malasia nacen con un talento para la atención al cliente. Normalmente, una persona china de Malasia puede hablar al menos tres idiomas sin acento—chino, malayo, inglés—y algunos incluso pueden sumar japonés y coreano a la lista.」

Crecen en un entorno donde el chino, el inglés y el malayo se entrelazan desde el jardín de infantes, combinado con el trasfondo único de cada individuo, y posiblemente cantonés, teochew, hakka... Esta capacidad lingüística 'multihilo' les permite prosperar en un equipo—pueden seguir las tendencias occidentales, atender el mercado del sudeste asiático, colaborar con equipos internacionales y relacionarse fácilmente con clientes de varios países.

Este don lingüístico es especialmente valioso en el mundo cripto. El fundador de Virtuals Protocol, Weekee Tiew, puede presentar Virtuals a una audiencia occidental en un podcast en inglés, demostrando cómo Virtuals realmente integra IA y Crypto, y al mismo tiempo explicar la gran visión de Virtuals a usuarios chinos en eventos presenciales. Esta habilidad multilingüe le permite servir simultáneamente a comunidades de desarrolladores de diversos contextos culturales.

En la encrucijada cultural, Cova también cree que los chinos de Malasia y los singapurenses pueden integrarse más rápidamente.

「Por ejemplo, los proyectos estadounidenses o su cultura meme, así como las culturas de algunos países menos conocidos, los chinos de Malasia y los singapurenses pueden integrarse y comprenderlas muy rápidamente.」

El ADN cultural de los chinos de Malasia parece una llave maestra, abriendo la puerta a un mercado internacional y diverso.

Sin embargo, esta ventaja multilingüe única ha traído un efecto secundario inesperado: difuminación de la identidad.

Siempre que los chinos de Malasia gestionan sus cuentas de Twitter o establecen proyectos cripto, enfrentan una decisión crucial: ¿deberían usar el inglés o el chino como idioma principal de comunicación? Esta elección a menudo determina la audiencia y el alcance de mercado que pueden lograr.

Un ejemplo típico es que, sin una indicación específica, te resultaría difícil adivinar que el conocido KOL de habla china Wolfy_XBT es en realidad chino de Malasia. De manera similar, KOLs destacados de habla inglesa como @ahboyash y @sandraaleow también son de Malasia.

Aún más importante, para obtener un mayor reconocimiento y aceptación en el mercado global, muchos emprendedores chinos de Malasia minimizan intencionada o inconscientemente sus etiquetas regionales. Aspiran a que sus productos sean vistos como soluciones 'internacionales' en lugar de proyectos de un país específico.

Este tipo de estrategia suele ser sabia en los negocios, pero también ha llevado a un resultado lamentable: la mayoría de los usuarios no sabe que estos productos que cambian el mundo en realidad provienen de Malasia.

Cuando usás Etherscan para consultar una transacción de Ethereum, quizás no te des cuenta de que es obra de un equipo chino de Malasia; cuando hacés trading de tokens en Jupiter, cuando investigás la estrategia de rendimiento de Pendle, es más probable que pienses que es una obra maestra de algún equipo de élite occidental.

Su identidad "invisible" demuestra precisamente la adaptabilidad de los chinos de Malasia en un contexto globalizado, pero también refleja su compleja situación en términos de identidad y posicionamiento de mercado.

Detrás de esta ambigüedad de identidad hay un problema aún más profundo: la fuga de cerebros.

Muchos chinos de Malasia han optado por dejar su tierra natal para alcanzar el éxito profesional. Esta tierra fértil sigue cultivando talento tras talento, pero debido a diversos factores reales, ya sea el entorno político, el tamaño del mercado o el grado de internacionalización, estos talentos a menudo se ven obligados a emigrar a mercados extranjeros.

Brillan en el escenario global, pero pocos conocen su verdadero origen. Este "éxito invisible" ilustra la adaptabilidad de los chinos de Malasia en un contexto globalizado, pero también es el costo que este grupo paga en el proceso de globalización.

Son los mejores constructores de puentes, pero también los constructores de identidades fácilmente olvidadas.

Transformadores

Trabajadores, humildes, conformes—estas son las características comunes de la mayoría de los chinos de Malasia. Rara vez alardean de sus logros en redes sociales y prefieren dejar que su trabajo sólido hable por sí mismo.

Este enfoque discreto hacia el trabajo está profundamente conectado con sus experiencias históricas.

Durante la ola migratoria a Nanyang a finales de la dinastía Qing, los chinos se trasladaron desde las regiones costeras del sureste de China a la península malaya, enfrentándose a un entorno y cultura completamente desconocidos. Tuvieron que depender de la diligencia y la sabiduría para encontrar un espacio de supervivencia en el sistema económico colonial británico. Sin embargo, aunque lograron el éxito empresarial con esfuerzo, la política colonial de "divide y vencerás" siempre mantuvo a los chinos fuera del poder político.

Tras la independencia de Malasia en 1957, la ideología política de la "supremacía malaya" y la posterior implementación de la "Nueva Política Económica" restringieron aún más las oportunidades de desarrollo de los chinos en educación, empleo y negocios mediante sistemas de cuotas. Las cuotas de ingreso universitario eran limitadas, los puestos de trabajo en el gobierno tenían barreras y hasta montar un negocio enfrentaba diversos obstáculos políticos.

Esta presión institucional de larga data ha moldeado una filosofía de supervivencia única entre los chinos de Malasia: Como no pueden cambiar el entorno general, se enfocan en lo que pueden controlar. Han aprendido a sobrevivir en los márgenes, a demostrar su valía mediante la fortaleza y a mantener la resiliencia en la adversidad.

「Los chinos de Malasia siempre han sido reprimidos por las políticas, así que la mayoría mantiene la cabeza baja y se enfoca en trabajar, mientras ganen dinero.」

Esta resiliencia desarrollada a través de experiencias históricas se ha convertido irónicamente en una ventaja única en la desafiante industria cripto. Cuando el mercado se desploma, no entran en pánico; cuando los proyectos enfrentan dificultades, buscan soluciones en lugar de quejarse; cuando surgen oportunidades, las aprovechan en silencio en vez de presumir...

Sin embargo, enfocarse en el trabajo, obtener ganancias mientras persiguen sueños, demostrar fortaleza a través del éxito de proyectos y luego cambiar la percepción externa de la comunidad china de Malasia no es un proceso sencillo.

La reputación de los primeros proyectos cripto de Malasia no era optimista, con muchos proyectos sospechosos de manipulación de mercado y esquemas piramidales. Un ejemplo más intuitivo es la representación de Cova de que los equipos de proyectos chinos de Malasia son fácilmente prejuzgados por los socios como esquemas "pump-and-dump", lo que genera costos adicionales de confianza al establecer relaciones comerciales.

Esta impresión negativa tiene raíces históricas.

La falta de regulación en tecnología financiera en la Malasia temprana creó muchas zonas grises, permitiendo que algunos delincuentes explotaran vacíos regulatorios para recaudar fondos ilegalmente y cometer fraudes. Muchos proyectos que afirmaban ser "innovaciones blockchain" estafaron repetidamente a los inversores, no solo perjudicando sus intereses sino también ensombreciendo todo el ecosistema de startups tecnológicas de Malasia.

Lo peor es que estos casos negativos suelen difundirse más rápido y más ampliamente que las historias positivas. Cuando la gente escucha "proyecto malasio", su reacción inicial puede no ser innovación tecnológica sino "cuidado con los rug pulls". Este estereotipo se ha convertido en una barrera invisible que todos los emprendedores chinos de Malasia deben enfrentar.

Pero los tiempos están cambiando. El éxito global de proyectos como CoinGecko, Etherscan, Pendle, Jupiter, Virtuals Protocol está poniendo a los proyectos de alta calidad de Malasia en el centro de atención internacional, mejorando gradualmente la percepción de los usuarios globales sobre los proyectos tecnológicos de Malasia.

「Creo que estos constructores humildes también están demostrando en estos dos o tres ciclos alcistas que no son como esos equipos de proyectos que juegan a esquemas piramidales basados en estereotipos, sino que son grandes proyectos orientados internacionalmente desde el principio.」 dijo un profesional chino de Malasia.

A lo largo de los ciclos, este ejército en las sombras siempre ha estado haciendo lo suyo en la industria. Construyendo, conectando, realizando sueños... hasta que sean vistos, reconocidos, o simplemente "mientras ganen dinero".