Cómo XRP se convirtió en la principal operación de ETF cripto a pesar de la caída de precios hacia los $2
Los ETFs spot de XRP han registrado una de las rachas de entradas más consistentes de este trimestre, atrayendo aproximadamente 756 millones de dólares a lo largo de once sesiones consecutivas de negociación desde su lanzamiento el 13 de noviembre.
Sin embargo, la fortaleza en la demanda de los ETF contrasta con el desempeño del precio de XRP.
Según los datos de CryptoSlate, el token ha caído alrededor de un 20% en el mismo período y actualmente cotiza cerca de los 2,03 dólares.
Esta divergencia ha llevado a CryptoSlate a examinar cómo está cambiando la estructura de propiedad de XRP bajo la superficie.
Las fuertes entradas en los ETF junto con la caída de precios apuntan a un mercado que absorbe dos fuerzas opuestas: por un lado, una asignación institucional constante y, por el otro, una reducción general del riesgo.
Esencialmente, este patrón refleja un proceso más complejo en el que una nueva demanda regulada está ingresando al ecosistema mientras los tenedores existentes ajustan su exposición.
XRP domina el flujo de los ETF cripto
El perfil de entradas de los productos de XRP es estadísticamente notable, especialmente en un contexto de rescates netos en otros lugares.
Durante el período de reporte, los ETFs de Bitcoin experimentaron más de 2 mil millones de dólares en salidas, y los productos de Ethereum registraron casi 1 mil millones de dólares en retiros.
Incluso competidores destacados como Solana solo han logrado alrededor de 200 millones de dólares en entradas acumuladas. Al mismo tiempo, otros ETFs de altcoins han atraído totales menores, con productos de Dogecoin, Litecoin y Hedera manteniendo cada uno entre 2 y 10 millones de dólares.
En este contexto, XRP se destaca por su acumulación constante, con los cuatro productos ahora manteniendo aproximadamente el 0,6% de la capitalización total de mercado del token.
Considerando esto, los participantes del mercado atribuyen la demanda a la eficiencia operativa del ETF. Los cuatro fondos de XRP ofrecen a los asignadores institucionales una vía conforme y de baja fricción para acceder al activo, evitando los dolores de cabeza de la custodia y los riesgos de intercambio asociados con la gestión directa del token.
Sin embargo, el hecho de que estas entradas no se hayan traducido en presión alcista sobre el precio sugiere que otros segmentos del mercado podrían estar reduciendo su exposición o gestionando el riesgo en medio de una incertidumbre macroeconómica y específica del sector cripto elevada.
Este fenómeno no es inédito en el mundo cripto, pero la escala aquí es particular.
La presión vendedora probablemente proviene de una combinación de primeros adoptantes que cobran tras años de volatilidad y posibles movimientos de tesorería. El auge de los ETF ha creado esencialmente un puente de liquidez, permitiendo que entidades de gran escala descarguen posiciones sin colapsar instantáneamente el libro de órdenes.
¿Consolidación o riesgo de centralización?
Mientras tanto, los datos de propiedad bajo la superficie refuerzan la visión de que el activo está atravesando una centralización radical.
Datos de la firma de análisis blockchain Santiment indican que el número de billeteras “ballena” y “tiburón” que poseen al menos 100 millones de XRP ha caído un 20,6% en las últimas ocho semanas.
Este patrón de menos billeteras grandes con más activos combinados puede interpretarse de diferentes maneras.
Algunos observadores del mercado lo han enmarcado como una “consolidación”, argumentando que la oferta se está moviendo hacia “manos más fuertes”.
Sin embargo, una visión ajustada al riesgo sugiere un aumento del riesgo de centralización.
Con casi la mitad de la oferta disponible concentrada en un grupo cada vez menor de entidades, el perfil de liquidez del mercado se está volviendo cada vez más frágil.
Esta centralización de la oferta significa que la acción futura del precio depende en gran medida de las decisiones de menos de unas pocas docenas de entidades. Si este grupo decide distribuir, el shock de liquidez resultante podría ser severo.
Simultáneamente, los saldos en exchanges spot se están reduciendo a medida que los tokens se trasladan a las soluciones de custodia reguladas requeridas por los emisores de ETF.
Si bien esto teóricamente reduce el “float” disponible para el trading minorista, no ha desencadenado un shock de oferta. En cambio, la transferencia de exchange a custodio parece ser, por ahora, unidireccional, absorbiendo la oferta circulante vendida por el grupo de ballenas en disminución.
La carrera por el benchmark
La racha de entradas ha renovado el debate sobre qué activo podría emerger como el altcoin de referencia para las carteras institucionales.
Históricamente, la exposición regulada a cripto se ha centrado casi exclusivamente en Bitcoin y Ethereum, con otros activos atrayendo una atención mínima. El reciente perfil de flujos de XRP, que ha superado significativamente las entradas acumuladas de otros ETFs de altcoins, ha cambiado temporalmente esa dinámica.
Parte del interés proviene de los desarrollos en torno a Ripple. La expansión de licencias de la empresa en Singapur y la adopción significativa de RLUSD, su stablecoin respaldada por dólares, ofrecen a las instituciones un ecosistema más amplio para evaluar.
Al mismo tiempo, las adquisiciones de Ripple en custodia, corretaje y gestión de tesorería han creado un marco verticalmente integrado que se asemeja a componentes de la infraestructura financiera tradicional, ofreciendo una base para la participación regulada.
Aun así, los analistas advierten que una racha corta de entradas no establece un nuevo benchmark a largo plazo.
XRP necesitará sostener la demanda a lo largo de múltiples fases de mercado para mantener su posición relativa frente a pares como Solana, que ha ganado atención por su creciente actividad de tokenización, y frente a activos que podrían atraer mayores flujos una vez que se lancen nuevos ETFs.
Por ahora, el desempeño de XRP dentro del complejo de ETF refleja un impulso inicial más que una dominancia estructural.
Los flujos resaltan un interés institucional genuino, pero el comportamiento del precio del activo refleja los desafíos más amplios que enfrentan las criptomonedas de gran capitalización en medio de la incertidumbre macroeconómica.
El artículo How XRP became the top crypto ETF trade despite price slides toward $2 apareció primero en CryptoSlate.
Descargo de responsabilidad: El contenido de este artículo refleja únicamente la opinión del autor y no representa en modo alguno a la plataforma. Este artículo no se pretende servir de referencia para tomar decisiones de inversión.
También te puede gustar
Bitcoin sube a $93K después de la caída del domingo, mientras los analistas apuntan a $100K
Aave DAO considera retirar la 'estrategia multichain' y descontinuar las instancias de zkSync, Metis y Soneium
Resumen rápido: Una propuesta de Aave Chan Initiative sugirió eliminar instancias con bajos ingresos e implementar un piso mínimo de ingresos para futuros despliegues. Aave, que es por mucho el mayor protocolo de préstamos descentralizados basado en Ethereum, históricamente ha adoptado un enfoque maximalista al desplegarse en nuevas blockchains.
Kalshi se convierte en socio oficial de CNN, integrando datos del mercado de predicciones en su programación
Kalshi anunció hoy que se ha convertido en el socio oficial de mercados de predicción de CNN. Los datos de Kalshi serán integrados en la programación de CNN y serán utilizados por su redacción, el equipo de datos y producción.
En tendencia
MásPrecios de las criptos
Más
