Ethereum contre Avalanche : Réallocation de capitaux induite par les ETF et changement de leadership des Layer 1 en 2025

Le marché des cryptomonnaies en 2025 est devenu un champ de bataille pour le capital institutionnel, avec Ethereum (ETH) et Avalanche (AVAX) qui émergent comme les deux récits les plus convaincants dans la course des Layer 1. Tandis qu’Ethereum consolide sa domination grâce à une clarté réglementaire et des mises à niveau technologiques, Avalanche mise sur l’élan spéculatif et la liquidité générée par les ETF pour défier le statu quo. Cet article examine comment l’adoption institutionnelle et l’innovation technique redéfinissent le paysage concurrentiel, offrant des perspectives sur la dynamique de réallocation du capital qui façonne 2025.

Ethereum : le pilier institutionnel de la stabilité

L’adoption institutionnelle d’Ethereum en 2025 a été rien de moins que transformative. Au troisième trimestre 2025, les ETF Ethereum avaient attiré 27,6 milliards de dollars d’entrées, avec des pics quotidiens dépassant 727 millions de dollars rien qu’en août [1]. Cette hausse est soutenue par le modèle d’offre déflationniste d’Ethereum, la clarté réglementaire apportée par les lois CLARITY et GENIUS, et une série de hard forks — dont Dencun et Pectra — qui ont réduit les frais de gas de 53 % et amélioré la scalabilité [2]. Le résultat ? Un prix du token à 4 953 dollars et une capitalisation boursière de 658 milliards de dollars, avec Ethereum détenant une part de dominance de 23,6 % [1].

Les investisseurs institutionnels ont encore renforcé la position d’Ethereum en allouant 539 757 ETH (1,35 milliard de dollars) aux ETF, les conseillers en investissement détenant désormais la plus grande part [5]. Les rendements du staking, de 3 à 6 % par an, surpassant le modèle d’offre fixe de Bitcoin, ont également attiré des capitaux vers les dérivés de staking liquide d’Ethereum [3]. Les avancées réglementaires, telles que la reclassification d’Ethereum en tant que utility token par la SEC américaine, ont levé les barrières juridiques, permettant à l’ETF ETHA de BlackRock d’atteindre 27,6 milliards de dollars d’actifs sous gestion au troisième trimestre 2025 [3].

Avalanche : le challenger spéculatif

De son côté, Avalanche s’est positionné comme une alternative à forte croissance face à Ethereum. L’activité transactionnelle du réseau a bondi de 66 % en une seule semaine, avec 11,9 millions de transactions et 181 300 adresses actives [4]. Cette dynamique est amplifiée par des partenariats institutionnels, notamment BlackRock et VanEck allouant du capital à des projets basés sur Avalanche, et le Frontier Stable Token (FRNT) du Wyoming utilisant AVAX pour la finance transfrontalière [1].

Des mises à niveau technologiques telles que les hard forks Octane et Etna ont réduit les frais de transaction de 96 à 99,9 %, faisant d’Avalanche une plateforme rentable pour des entreprises comme Toyota et FIFA [2]. Ces améliorations ont porté la valeur totale verrouillée (TVL) à 9,89 milliards de dollars en août 2025, soutenue par une augmentation de 57 % des adresses actives quotidiennes [1]. Cependant, le catalyseur le plus significatif d’Avalanche reste l’approbation imminente de son ETF. Le dépôt S-1 de Grayscale pour un ETF spot AVAX, qui serait coté sous le ticker AVAX sur le Nasdaq, pourrait libérer des milliards de capitaux institutionnels, à l’image du succès des ETF Ethereum [4]. Les analystes prévoient que l’AVAX pourrait atteindre 33 à 37 dollars d’ici la fin 2025 et 185 à 222 dollars d’ici 2030 si l’ETF est approuvé [2].

Le changement de leadership Layer 1 en 2025

La course Layer 1 de 2025 est définie par une dualité : la stabilité institutionnelle d’Ethereum face à la croissance spéculative d’Avalanche. Le modèle déflationniste d’Ethereum, la clarté réglementaire et les flux entrants des ETF offrent un plancher pour la valeur à long terme, tandis que l’agilité technologique d’Avalanche et les rumeurs d’ETF AVAX créent un potentiel de hausse. Cette dynamique est encore complexifiée par des projets en phase initiale comme MAGACOIN FINANCE, qui misent sur la rareté et la préparation réglementaire pour attirer du capital [10].

Pour les investisseurs, la clé réside dans l’équilibre entre ces récits. Le rendement de staking de 30 % d’Ethereum et son infrastructure d’actifs réels tokenisés en font une position centrale, tandis que la croissance de 66 % des transactions d’Avalanche et la spéculation sur l’ETF offrent une exposition à haut risque et haut rendement [5]. Le cadre institutionnel de la loi CLARITY garantit la pertinence des deux actifs, mais le changement de leadership final dépendra de la capacité de chaque réseau à s’aligner sur les priorités évolutives du capital : stabilité ou scalabilité.

Conclusion

À mesure que 2025 se déroule, la rivalité Ethereum-Avalanche met en lumière une tendance plus large : le capital institutionnel privilégie de plus en plus l’innovation technique et la clarté réglementaire. Si la domination d’Ethereum est assurée pour l’instant, l’élan spéculatif d’Avalanche et la liquidité générée par les ETF pourraient bouleverser le statu quo. Les investisseurs doivent peser soigneusement ces facteurs, en reconnaissant que le changement de leadership Layer 1 n’est pas un jeu à somme nulle, mais le reflet d’une réallocation du capital vers les écosystèmes les plus adaptables et évolutifs.

Source :
[1] Why Ethereum and Avalanche Are Key to 2025's Layer 1 [https://www.bitget.com/news/detail/12560604939275]
[3] Ethereum as the Next Decade's Macro-Driven Financial [https://www.bitget.com/news/detail/12560604940901]