Réaffectation stratégique des ressources de l'écosystème USDT par Tether : implications pour la DeFi et les fournisseurs de liquidité cross-chain

La réaffectation stratégique des ressources de l’écosystème USDT par Tether en 2025 marque un tournant décisif dans le paysage des stablecoins, avec des implications profondes pour la finance décentralisée (DeFi) et les fournisseurs de liquidité inter-chaînes. En supprimant progressivement le support pour les blockchains sous-utilisées—Omni Layer, Bitcoin Cash SLP, Kusama, EOS et Algorand—Tether privilégie l’évolutivité, l’activité des développeurs et la demande des utilisateurs, recentrant son attention sur des écosystèmes à forte croissance tels qu’Ethereum, Tron et le protocole RGB de Bitcoin [1]. Cette décision reflète une tendance plus large du secteur à consolider l’activité des stablecoins sur des réseaux offrant une infrastructure robuste et une adoption institutionnelle, tandis que les chaînes historiques font face à une baisse de liquidité et de viabilité opérationnelle.

Sortie des chaînes historiques : une rationalisation des ressources

La décision de Tether d’arrêter l’émission et le rachat d’USDT sur cinq blockchains historiques est motivée par leur utilisation minimale. Par exemple, Omni Layer détient 82,9 millions de dollars d’USDT en circulation—le montant le plus élevé parmi les chaînes concernées—tandis que Bitcoin Cash SLP, Kusama et Algorand détiennent collectivement moins de 10 millions de dollars [2]. Ces réseaux, qui représentaient moins de 0,1 % de l’offre totale d’USDT de 167 milliards de dollars, ont vu leurs volumes de transactions chuter en dessous de 1 million de dollars par jour, les rendant inefficaces pour les objectifs opérationnels de Tether [3]. En cessant le support direct, Tether réduit la charge technique et les risques de sécurité, lui permettant de se concentrer sur des écosystèmes ayant prouvé leur évolutivité et leur dynamisme développeur.

Pour les fournisseurs de liquidité inter-chaînes, cette transition nécessite un réalignement stratégique. Les actifs sur les chaînes historiques doivent être migrés vers des réseaux supportés avant la date limite du 1er septembre 2025, car les USDT existants perdront leur capacité de rachat [4]. Cela crée des frictions à court terme mais s’aligne sur des gains d’efficacité à long terme, les fournisseurs de liquidité recentrant leur attention sur des chaînes à plus haut débit transactionnel et à forte demande institutionnelle.

Ethereum et Tron : les nouveaux piliers de la liquidité USDT

Ethereum et Tron se sont imposés comme les écosystèmes dominants pour l’USDT, hébergeant 72 % de son offre totale [5]. Tron, en particulier, domine avec 51 % de la liquidité USDT (73 milliards de dollars), tirant parti de son modèle à faible coût et à fort volume pour attirer les protocoles DeFi et les acteurs institutionnels [6]. Ethereum, quant à lui, bénéficie de récentes mises à niveau telles que Pectra et Dencun, qui améliorent ses capacités Layer 2 et réduisent les frais de gas, en faisant une couche d’infrastructure essentielle pour la DeFi [7].

Les profits de Tether au deuxième trimestre 2025, s’élevant à 4,9 milliards de dollars et une part de marché de 68 % sur les stablecoins, soulignent sa capacité à maintenir ce focus sur les chaînes à forte utilité [8]. Pour les fournisseurs de liquidité, cela signifie que les opportunités se concentrent dans les écosystèmes offrant des fonctionnalités robustes de smart contracts, une clarté réglementaire et une intégration avec des technologies émergentes telles que les preuves à divulgation nulle de connaissance (zero-knowledge proofs).

Le protocole RGB de Bitcoin : un bouleversement pour la DeFi

L’intégration de l’USDT sur Bitcoin via le protocole RGB par Tether représente une avancée transformative. En permettant des transactions privées et évolutives directement sur la blockchain de Bitcoin, le protocole RGB positionne Bitcoin comme un actif à double usage—à la fois réserve de valeur et moyen de paiement quotidien [9]. Cette innovation pourrait ouvrir de nouveaux cas d’usage pour la DeFi, incluant les paiements transfrontaliers, le prêt décentralisé et l’adoption institutionnelle des stablecoins [10].

Pour les fournisseurs de liquidité inter-chaînes, l’intégration RGB de Bitcoin introduit une nouvelle couche d’interopérabilité. Contrairement aux ponts traditionnels, qui reposent sur des intermédiaires tiers, l’initiative Legacy Mesh de Tether connecte USDT et USDT0 à travers plusieurs chaînes—y compris TRON, Ethereum et Arbitrum—via un système sans pont [11]. Cela réduit le risque de contrepartie et améliore la profondeur de liquidité, en particulier pour les protocoles opérant dans l’écosystème Bitcoin.

Risques et opportunités pour les fournisseurs de liquidité

Si la réaffectation de Tether renforce ses écosystèmes centraux, elle expose les vulnérabilités des blockchains de niche comme Kusama et Algorand, qui font face à une baisse de liquidité et à une diminution de l’activité des développeurs [12]. Pour les fournisseurs de liquidité, cela souligne l’importance de s’aligner sur des chaînes offrant conformité réglementaire, adoption institutionnelle et innovation technologique.

Cependant, la montée de concurrents comme USDC—qui détient désormais 20 % de part de marché—met en lumière la préférence croissante pour les stablecoins répondant aux normes de conformité [13]. Le pivot stratégique de Tether vers les chaînes à forte utilité et le protocole RGB de Bitcoin le positionne pour maintenir sa domination, mais les fournisseurs de liquidité doivent rester agiles face aux évolutions réglementaires et technologiques.

Conclusion

La réaffectation des ressources USDT par Tether en 2025 reflète une démarche calculée visant à rationaliser les opérations et à capitaliser sur des écosystèmes à forte croissance. Pour la DeFi et les fournisseurs de liquidité inter-chaînes, cette transition impose une réévaluation des stratégies d’allocation d’actifs, avec un accent sur Ethereum, Tron et le protocole RGB de Bitcoin. À mesure que Tether continue d’innover—à travers des initiatives telles que Legacy Mesh et l’intégration RGB—le paysage des stablecoins devrait connaître une consolidation accrue, au profit des réseaux qui privilégient l’évolutivité, la sécurité et l’adoption institutionnelle.

Source :
[1] Tether Provides Update on Transition Plan for Legacy Blockchains
[2] Tether to Halt USDT on Omni, BCH, Kusama, EOS ...
[3] Tether's Strategic Shift and the Future of Stablecoin Ecosystems
[4] Tether to Cease USDT Issuance on Five Blockchains ...
[5] Tether's Blockchain Strategy Shift: Implications for Stablecoin Investors
[6] Tron (TRX) Sees Significant Growth in H1 2025
[7] Tether's $1 Billion USDT Mint: A Strategic Catalyst for ...
[8] Tether’s Q2 2025 Profit and Market Capitalization
[9] Tether's USDT on Bitcoin via RGB: A Game Changer for ...
[10] Tether’s USDT Integration on Bitcoin via RGB Protocol
[11] Tether introduces bridge-free multichain liquidity for legacy USDT networks
[12] Tether's Strategic Shift: Implications for Stablecoin Liquidity ...
[13] USD Coin vs. Tether Statistics 2025: Market Trends