Points clés :
Utilisez la confirmation, pas l’espoir : attendez une clôture sur une unité de temps supérieure et un retest propre avant d’augmenter la taille de votre position.
Lisez les signaux de levier : un financement extrême combiné à une hausse de l’open interest à un niveau clé signale un risque de piège dans la direction opposée.
Ne faites pas confiance aux carnets peu fournis : la liquidité hors heures de pointe, les ordres fictifs, les nouvelles cotations ou déblocages peuvent créer de fausses cassures.
Respectez les liquidations : les cascades marquent souvent l’épuisement ; les rebonds rapides sont fréquents une fois les flux forcés dissipés.
Pourquoi le marché crypto est-il riche en pièges
La façon dont les cryptomonnaies se négocient les prédispose aux pièges.
Les marchés fonctionnent 24h/24 et 7j/7, et une part croissante du volume provient des contrats à terme perpétuels à fort effet de levier. Cela signifie que même de petits déséquilibres d’ordres peuvent déclencher des mouvements brusques et de courte durée.
C’est pourquoi les bull traps et bear traps sont si courants en crypto.
Un bull trap se produit lorsque le prix dépasse une résistance puis se retourne, tandis qu’un bear trap survient lorsque le prix passe sous un support puis rebondit rapidement. Ces fausses cassures résultent souvent de liquidations forcées et de retours à la moyenne, éliminant les positions surpeuplées.
La liquidité est généralement la plus faible pendant les week-ends et hors heures de marché. Les market makers élargissent les spreads pour gérer le risque, et un simple titre peut faire franchir des niveaux clés avant que la liquidité ne revienne.
Les indices se trouvent dans le levier et le positionnement. Lorsque les taux de financement des contrats perpétuels deviennent fortement positifs ou négatifs, cela signale un engorgement d’un côté du marché. Lorsque l’open interest augmente près des niveaux clés, cela prépare souvent le terrain pour des squeezes dans un sens ou dans l’autre.
Ce guide montre comment lire ces signaux (et attendre la confirmation) avant de risquer du capital.
Le saviez-vous ? Le marché crypto enregistre régulièrement 1 billion de dollars de liquidations quotidiennes lors de mouvements brusques.
Bull traps : fausses cassures et comment confirmer
Un bull trap survient lorsque le prix franchit une résistance, attirant les acheteurs avant de se retourner à la baisse, piégeant les longs tardifs en perte.
Le prix franchit un niveau très surveillé sur un volume faible ou moyen, montre peu de suivi, et la bougie suivante clôture à l’intérieur de la plage précédente.
Les traders qui attendent la confirmation recherchent un volume supérieur à la moyenne et une clôture de bougie forte pour valider le mouvement. En l’absence de ces signaux, le risque de piège augmente fortement.
Les produits dérivés signalent souvent les problèmes en avance. Lorsque les taux de financement deviennent fortement positifs (les longs paient les shorts) et que l’open interest (OI) augmente près de la résistance, le positionnement devient surpeuplé : la configuration idéale pour un squeeze dans le sens opposé.
Si le prix franchit la résistance alors que le financement explose et que l’OI gonfle, considérez la cassure comme suspecte tant que le niveau n’a pas été retesté et tenu. Après le premier mouvement, les signes positifs incluent un refroidissement du financement et une reconstruction de l’OI lors du retest. Si, au contraire, l’open interest se réduit et que le prix repasse sous le niveau, la cassure a probablement échoué.
Une règle simple de confirmation
Attendez une clôture sur une unité de temps supérieure (4h ou daily) au-dessus du niveau
Cherchez un retest réussi qui tient
Attendez-vous à un volume croissant lors de la cassure et à un volume constructif lors du retest.
Si l’un de ces signaux manque, supposez un risque élevé de bull trap et gardez une taille de position réduite.
Bear traps : secousses sous le support
Un bear trap se produit lorsque le prix casse un support très surveillé, attire les traders à la vente à découvert, puis se retourne brusquement à la hausse, forçant les rachats et squeezant les positions.
Une poussée rapide sous le support (souvent juste une mèche), suivie d’une reprise agressive et d’une clôture forte à l’intérieur de la plage.
Les produits dérivés peuvent révéler des indices précoces. Lorsque le financement des perpétuels devient fortement négatif (les shorts paient les longs) lors de la baisse, le côté vendeur est surpeuplé, créant la configuration idéale pour un retournement brutal.
Surveillez l’OI : une purge vers les plus bas suggère des sorties forcées. Si l’OI se reconstruit alors que le prix reprend et tient au-dessus de l’ancien support, les conditions de squeeze sont probablement en train de se former. Les cascades de liquidations marquent souvent le point bas. Une fois épuisées, le prix peut rebondir au-dessus du niveau et piéger les shorts tardifs.
Comment confirmer
Reprise décisive : Clôture au-dessus du support sur une unité de temps supérieure (4h ou daily).
Changement de structure : Le prochain repli forme un plus bas plus haut au-dessus du niveau repris.
Participation en amélioration : Le volume et l’OI se stabilisent ou augmentent lors de la reprise au lieu de disparaître.
Si la reprise échoue lors du retest, considérez-le comme du bruit et écartez-vous.
Le saviez-vous ? L’“effet week-end” des cryptos n’est pas qu’une légende. Des études montrent que le volume de trading le week-end est 20%-25% inférieur à celui des jours de semaine.
Empreintes du levier : financement, OI et cascades de liquidations
Financement (perpétuels) : Les contrats à terme perpétuels n’expirent pas, donc les plateformes utilisent des paiements de financement périodiques entre longs et shorts pour aligner les prix avec le marché spot. Lorsque le financement devient fortement positif, les longs paient les shorts — typiquement signe d’un positionnement long surpeuplé. Un financement fortement négatif indique l’inverse : des shorts surpeuplés. Les lectures extrêmes précèdent souvent des mouvements de retour à la moyenne.
Open interest : L’OI mesure le nombre total de contrats dérivés en circulation. Lorsque l’OI grimpe à un niveau clé, plus de levier est en jeu. Cela ajoute du “carburant” pour un squeeze si le prix se retourne. Une purge rapide de l’OI lors d’un mouvement rapide signale un désendettement forcé ou des liquidations. Si le prix reprend rapidement le niveau tandis que l’OI se reconstruit, le risque de piège pour les entrants tardifs augmente.
Cascades de liquidations : Les positions à effet de levier sont automatiquement clôturées lorsque la marge devient insuffisante. Lorsque le prix atteint des niveaux de stop ou de liquidation groupés, les ventes ou achats forcés accélèrent le mouvement. Il y a souvent un rebond une fois l’excès de levier éliminé. Ce rebond laisse l’empreinte classique du bull ou bear trap, observée à maintes reprises sur Bitcoin (BTC) et d’autres actifs majeurs.
Comment l’utiliser : Si le financement est très positif et que l’OI grimpe vers une résistance, considérez les cassures à la hausse avec scepticisme. Cela signale généralement un risque de bull trap. Si le financement est très négatif et que l’OI vient de purger sous un support, soyez prudent lors de la vente à découvert. Cela indique souvent un risque de bear trap. Associez ces lectures à un retest et maintien sur une unité de temps supérieure, ainsi qu’à une confirmation du volume, avant d’augmenter la taille de votre position.
Signaux du carnet d’ordres et des actualités : quand les “cassures” ne sont pas ce qu’elles semblent
Des carnets peu fournis facilitent les faux mouvements. Le week-end et hors heures de marché, la liquidité et la profondeur diminuent, et les spreads s’élargissent. Un simple balayage peut faire franchir un niveau évident, pour ensuite s’estomper lors du retest. Les données de Kaiko ont montré que la part du volume de trading de Bitcoin le week-end est tombée à 16% en 2024. C’est le signe de carnets plus fins et d’un risque accru de slippage.
Surveillez les spoofs, de gros ordres à l’achat ou à la vente qui disparaissent au contact, créant l’illusion d’un support ou d’une résistance. Le spoofing est illégal sur les marchés à terme réglementés, et des schémas similaires ont été documentés sur les plateformes crypto. Soyez prudent face aux changements soudains du carnet d’ordres.
Les fenêtres de catalyseurs peuvent aussi fausser l’action des prix. Les nouvelles cotations et déblocages de tokens peuvent temporairement submerger une profondeur de marché limitée, surtout sur les altcoins illiquides. Cela peut produire de fortes “cassures” qui s’inversent souvent une fois le flux d’ordres normalisé. Des recherches sur la microstructure du marché autour des lancements et déblocages montrent comment la profondeur, la fragmentation et le positionnement peuvent se combiner pour créer ces faux signaux.
Règle en deux étapes : attendez le retest. Si le niveau “cassé” est repris et tenu avec une participation en amélioration (volume ou profondeur), il s’agissait probablement d’un piège. Sinon, vous avez évité de courir après du bruit.
Résumé : une checklist avant de trader pour éviter les pièges
Retest et maintien : Les fausses cassures échouent souvent au premier retest. Considérez toute cassure qui n’a pas été retestée comme suspecte.
Confirmation de la participation : Recherchez un volume supérieur à la moyenne et une amélioration de l’amplitude. Un suivi faible signifie un risque de piège plus élevé.
Contexte des dérivés : Si le financement est très positif ou négatif et que l’OI grimpe à un niveau, le positionnement est surpeuplé. Cela crée un carburant idéal pour un squeeze dans le sens opposé.
Contexte de liquidation : Après une mèche rapide et une cascade, évitez de poursuivre. Les rebonds sont fréquents une fois les flux forcés dissipés.
Timing et catalyseurs : Les heures creuses et les week-ends signifient des carnets plus fins, tandis que les cotations, déblocages et actualités peuvent fausser le prix. Laissez le retest décider.
Preuve sur une unité de temps supérieure : Privilégiez une clôture 4h ou daily au-dessus ou en dessous du niveau, suivie d’un retest réussi avant d’augmenter la taille de votre position.
Définir l’invalidation : Sachez exactement où vous avez tort, et dimensionnez vos positions de sorte qu’une confirmation échouée ne soit qu’une petite perte, pas un événement pour votre portefeuille.
Si une configuration ne passe pas cette checklist, passez votre tour. Il y aura toujours une autre opportunité de trade.
