- Un écart de valorisation d’un milliard de dollars sépare désormais le bitcoin des autres jetons.
- La capitalisation boursière des altcoins pourrait être supérieure de 800 milliards de dollars, selon les données.
- Une vente commerciale entre les États-Unis et la Chine a effacé 380 milliards de dollars des marchés des cryptomonnaies.
La domination croissante du bitcoin dans les portefeuilles institutionnels a créé un écart de près d’un billion de dollars entre la plus grande crypto-monnaie au monde et ses pairs altcoins, selon de nouvelles données partagées par 10x Research.
Le rapport attribue ce fossé grandissant à un changement structurel dans le comportement des investisseurs, en particulier parmi les traders particuliers en Corée du Sud, qui ont redirigé les fonds des altcoins vers des actions liées aux crypto-monnaies et des véhicules cotés en bourse qui détiennent des jetons.
Le changement de détail affaiblit la liquidité des altcoins
10x Research a révélé que la capitalisation boursière des altcoins pourrait être supérieure d’environ 800 milliards de dollars si les investisseurs particuliers, en particulier en Corée du Sud, n’avaient pas canalisé leurs fonds vers des actions liées aux crypto-monnaies et d’autres marchés boursiers.
Les altcoins, qui s’appuient généralement sur la liquidité des particuliers pour maintenir leur dynamique haussière, n’ont pas réussi à attirer suffisamment de nouveaux capitaux dans ce cycle.
Historiquement, les traders sud-coréens ont été une force majeure derrière le boom des altcoins.
Les échanges locaux ont vu les altcoins représenter plus de 80 % de l’activité commerciale totale, un contraste frappant avec les plateformes mondiales où le bitcoin et l’ether dominent 50 % ou plus du volume quotidien.
Mais cette tendance a fortement changé cette année, entraînant un manque de liquidité pour les petits actifs numériques.
L’activité commerciale de la Corée du Sud diminue
Du 5 novembre au 28 novembre 2024, le volume moyen quotidien des transactions sur les plateformes crypto sud-coréens s’est élevé à 9,4 milliards de dollars, dépassant les 7 milliards de dollars échangés sur le marché boursier Kospi au cours de la même période, selon les données de CCData et de la Bourse de Corée.
Cependant, depuis lors, 10x Research a noté une forte baisse de l’activité crypto, ce qui suggère que la participation des particuliers s’est considérablement refroidie.
Le rapport souligne que la baisse de l’appétit de la Corée du Sud pour les altcoins plus risqués a joué un rôle déterminant dans leur récente sous-performance.
Les investisseurs particuliers qui étaient autrefois à l’origine de rallyes spéculatifs sur des pièces telles que XRP, Cardano et Solana se sont plutôt tournés vers des sociétés de blockchain cotées en bourse et des véhicules négociés en bourse offrant une exposition indirecte aux cryptomonnaies.
Ce changement a contribué à la faiblesse générale des prix des altcoins.
Les pertes du marché s’accentuent dans un contexte de tensions commerciales
Une récente vente sur le marché plus large des crypto-monnaies, déclenchée par l’escalade des tensions commerciales entre les États-Unis et la Chine, a exacerbé la situation.
La correction a effacé environ 380 milliards de dollars de la valeur marchande totale, avec environ 131 milliards de dollars concentrés dans les altcoins, selon les données de 10x Research.
Alors que le bitcoin et les altcoins ont tous deux subi des baisses, les petites pièces ont été les plus touchées, les investisseurs cherchant à se protéger des actifs plus établis et plus liquides.
L’attrait du bitcoin en tant que couverture au sein de l’écosystème crypto s’est renforcé, renforçant sa domination pendant les tensions sur le marché.
La vente souligne une structure de marché en mutation où les altcoins sont de plus en plus considérés comme des instruments spéculatifs, tandis que la légitimité institutionnelle perçue du bitcoin lui confère une plus grande résilience en période de ralentissement.
Alors que le capital se concentre autour du bitcoin et de certaines actions, le marché plus large des altcoins est confronté à des défis pour retrouver l’élan perdu.
