Pedagang mengatakan harga ETH jatuh ke "dasar generasional," tetapi data sejarah dan aktivitas jaringan menunjukkan bahwa bukan itu masalahnya.
Harga Ether (ETH) telah naik di atas $1.700 setelah 16 hari tekanan jual yang disebabkan oleh ketidakpastian makroekonomi dan penurunan tajam dalam aktivitas onchain. Meskipun ada pemulihan ini, Ether telah berkinerja buruk dibandingkan pasar altcoin yang lebih luas sebesar 23% sepanjang tahun ini.
Beberapa pedagang mengklaim bahwa ETH siap untuk mengalami bull run "generasional" dengan menawarkan sistem keuangan yang "benar-benar" terdesentralisasi dan tanpa izin, tetapi benarkah demikian?
Ether adalah salah satu dari sedikit mata uang kripto utama yang tidak mencapai tertinggi sepanjang masa baru pada tahun 2025, tidak seperti pesaingnya seperti Solana (SOL), Tron (TRX), dan BNB (BNB).
Beberapa kritikus berpendapat bahwa beralih dari penambangan proof-of-work menghilangkan keunggulan kompetitif yang pernah dimiliki Ethereum dibandingkan pesaingnya.
Akhirnya, Ether mungkin mengungguli pesaingnya, meskipun hanya untuk waktu yang singkat, dan influencer yang menyerukan "dasar generasional" akan merayakan prediksi mereka, meskipun kurangnya fundamental kuat untuk mendukung pertumbuhan harga yang langgeng. Namun, mengingat penurunan biaya Ethereum sebesar 95% sejak Januari, peluang lonjakan ETH segera tampaknya rendah.
Biaya harian jaringan Ethereum, USD. Sumber: DefiLlama
Permintaan rendah untuk pemrosesan data di jaringan Ethereum menyebabkan ETH menjadi inflasi, karena mekanisme pembakaran yang terpasang tidak cukup untuk mengimbangi koin baru yang diterbitkan untuk menutupi hadiah staking.
Meskipun menjadi pemimpin yang jelas dalam Total Nilai Terkunci (TVL), pedagang umumnya tidak tertarik dengan metrik ini karena tidak diterjemahkan menjadi permintaan yang lebih tinggi untuk jaringan Ethereum atau peningkatan kelangkaan untuk ETH.
Akibatnya, bahkan jika fundamental Ethereum membaik, optimisme di antara pemegang ETH menurun, sementara pesaing—terutama investor Solana (SOL) dan XRP (XRP)—berharap akan persetujuan dana yang diperdagangkan di bursa (ETF) mereka di AS. Saat ini, ETF spot di AS hanya tersedia untuk Bitcoin (BTC) dan Ether (ETH), jadi penawaran tambahan kemungkinan akan mengurangi potensi permintaan institusi untuk altcoin.
Menambah kekhawatiran, ETF spot Ether yang terdaftar di AS mengalami arus keluar bersih sebesar $10 juta antara 21 April dan 23 April, sementara instrumen BTC serupa mengalami arus masuk yang memecahkan rekor.
Bukti sejarah tidak mendukung keunggulan kinerja yang bertahan dibandingkan dengan pesaing, yang menurunkan peluang rally ETH yang berkelanjutan.
Misalnya, pangsa pasar Ether dalam kapitalisasi altcoin mencapai titik terendah pada Juni 2022 sekitar 26,5% ketika harga ETH turun di bawah $1.100. Setelah rally cepat ke $2.000 pada Agustus 2022, momentum memudar, dan harga ETH jatuh di bawah $1.200 kurang dari tiga bulan kemudian. Koreksi tiba-tiba ini kemungkinan mengecewakan banyak investor, karena mereka harus menunggu delapan bulan untuk ETH kembali mencapai $2.000 pada April 2023.
Pola serupa terjadi pada April 2021, ketika pangsa pasar altcoin Ether mencapai titik terendah di 26,8%. Setelah itu, harga ETH naik dari $2.100 menjadi $4.200 pada Mei 2021, hanya untuk jatuh di bawah $2.000 bulan berikutnya. Sekali lagi, pedagang yang membeli di dekat puncak siklus harus menunggu enam bulan hanya untuk memulihkan investasi mereka. Sejarah ini telah mengajarkan pedagang Ether untuk segera mengambil keuntungan, yang mengurangi peluang mencapai tertinggi sepanjang masa baru.
Sulit untuk menentukan apa yang memicu bull run Ether sebelumnya, terutama karena narasi telah beralih dari token utilitas ke pasar NFT, kecerdasan buatan, memecoin, dan, baru-baru ini, tokenisasi RWA. Sementara beberapa influencer percaya pada momentum kuat ETH, yang lain memperingatkan bisa ada penurunan 15% lagi dibandingkan kinerja Bitcoin.
Pada akhirnya, bukti sejarah tidak mendukung rally harga ETH yang bertahan lama, bahkan jika mencapai titik terendah relatif terhadap kapitalisasi pasar altcoin yang lebih luas.
Artikel ini untuk tujuan informasi umum dan tidak dimaksudkan sebagai nasihat hukum atau investasi. Pandangan, pemikiran, dan opini yang diungkapkan di sini adalah milik penulis sendiri dan tidak mencerminkan atau mewakili pandangan dan opini Cointelegraph.
Disclaimer: Konten pada artikel ini hanya merefleksikan opini penulis dan tidak mewakili platform ini dengan kapasitas apa pun. Artikel ini tidak dimaksudkan sebagai referensi untuk membuat keputusan investasi.
Pasar kripto alami likuidasi harian lebih dari $1 miliar, BTC turun di bawah $100 ribu setelah serangan AS ke Iran
Sekilas Pasar kripto mengalami penurunan setelah Amerika Serikat mengumumkan telah melakukan tiga serangan militer terhadap situs nuklir Iran, yang menyebabkan likuidasi harian lebih dari $1 miliar dan harga Bitcoin anjlok di bawah $100.000 untuk pertama kalinya dalam 45 hari terakhir. Likuidasi tersebut sebagian besar berasal dari posisi long, dan data yang tersedia untuk publik kemungkinan masih meremehkan besarnya likuidasi yang sebenarnya. Harga altcoin mengalami penurunan paling tajam, sementara 30 aset kripto teratas berdasarkan kapitalisasi pasar masih bertahan paling baik. Parlemen Iran
ETF Ethereum Spot catat arus keluar terbesar dalam satu bulan saat harga ETH anjlok di bawah $2.400
Ringkasan Cepat ETF Ethereum spot di AS mencatat arus keluar lebih dari $11 juta pada hari Jumat, nilai terbesar sejak pertengahan Mei. Meskipun terjadi arus keluar, ETF tersebut telah menambah sekitar $840 juta arus masuk kumulatif sepanjang bulan Juni. Sementara itu, ETF Bitcoin spot terus mencatat arus masuk, mencetak rekor baru arus masuk bersih kumulatif selama lima hari perdagangan berturut-turut.
Gubernur Texas Greg Abbott menandatangani undang-undang cadangan strategis Bitcoin
Ringkasan Singkat Gubernur Texas Greg Abbott telah menandatangani RUU Bitcoin yang disahkan oleh legislatif negara bagian bulan lalu menjadi undang-undang, menjadikan Texas sebagai negara bagian ketiga yang mengesahkan legislasi untuk membentuk cadangan strategis Bitcoin. Presiden Texas Blockchain Council sebelumnya mengatakan kepada The Block bahwa ia memperkirakan negara bagian tersebut akan menginvestasikan puluhan juta dolar ke dalam mata uang kripto tersebut.
