Bagaimana Rencana Euro Digital Uni Eropa Bisa Memberikan Kekuatan kepada AS

Empat belas bank terkemuka di Eropa menentang rencana European Central Bank untuk euro digital. Mereka berpendapat bahwa proyek ini dapat melemahkan sistem pembayaran swasta menjelang diskusi parlemen penting di Brussels minggu ini. 

Para legislator kini menyerukan pengurangan inisiatif ini, dengan alasan bahwa proyek tersebut tidak memiliki manfaat yang jelas dan berisiko menduplikasi inovasi yang dipimpin pasar. Sementara itu, kerangka regulasi crypto Uni Eropa mungkin secara tidak sengaja menguntungkan penerbit asal AS.

Pemberontakan Bank Menantang Rencana Euro Digital

Ambisi European Central Bank untuk meluncurkan euro digital pada tahun 2029 menghadapi perlawanan yang semakin besar di seluruh benua. 

Empat belas pemberi pinjaman utama —termasuk Deutsche Bank, BNP Paribas, dan ING— telah membentuk front bersatu menentang proposal tersebut. Mereka percaya euro digital akan menduplikasi upaya swasta yang sudah ada untuk membangun jaringan pembayaran Eropa yang terpadu.

Alternatif mereka, Wero, sudah beroperasi di Belgia, Prancis, dan Jerman, dan bertujuan untuk memperluas ke seluruh zona euro. Wero dirancang untuk mengurangi ketergantungan pada penyedia non-Eropa seperti Visa, Mastercard, dan PayPal. 

Bank-bank di balik Wero berpendapat bahwa mata uang digital ritel yang diusulkan ECB justru berisiko mengganggu kemajuan ini alih-alih mendukungnya.

Perlawanan yang semakin besar dari sektor perbankan kini telah sampai ke para pembuat kebijakan, yang mempertanyakan apakah proyek ini harus dilanjutkan dalam bentuknya yang sekarang.

Legislator Mendorong Versi yang Diperkecil

ECB tetap melanjutkan rencana untuk uji coba pada tahun 2027, meskipun peluncuran penuh masih memerlukan persetujuan politik. Berdasarkan hukum yang berlaku, bank sentral tidak dapat menerbitkan uang digital tanpa otorisasi dari European Parliament dan pemerintah nasional.

Para legislator semakin khawatir bahwa versi online dari euro digital dapat bersaing dengan sistem pembayaran swasta, bukannya melengkapinya.

Hari ini, European Parliament bertemu untuk membahas euro digital. Namun, pertemuan ini berlangsung di tengah penolakan yang semakin vokal. Empat belas bank Eropa, termasuk Deutsche Bank, BNP Paribas, ING dan lainnya, memperingatkan bahwa euro digital akan merusak sistem pembayaran sektor swasta –…

— Noelle Acheson (@NoelleInMadrid) November 5, 2025

Dukungan pun berkembang untuk model offline saja yang diperkecil, yang akan bertindak sebagai bentuk digital dari uang tunai. Model ini memungkinkan pembayaran tanpa akses internet dan menghindari tumpang tindih dengan jaringan komersial mapan yang sudah beroperasi di seluruh Eropa.

Sementara euro digital menghadapi perlawanan di dalam negeri, agenda regulasi Eropa yang lebih luas juga dapat memperkuat pesaingnya di luar negeri.

Aturan Crypto Menguntungkan AS

Kerangka Markets in Crypto-Assets (MiCA) Uni Eropa, yang diperkenalkan untuk memperkuat pengawasan dan melindungi konsumen, menghasilkan konsekuensi tak terduga bagi penerbit Eropa. 

MiCA memberikan hak kepada pemegang di Uni Eropa untuk penebusan pada nilai nominal tanpa biaya, bahkan selama volatilitas pasar. Sebaliknya, aturan AS mengizinkan penerbit stablecoin untuk menetapkan biaya penebusan dan menyusun kebijakan cadangan yang dapat memprioritaskan pemegang domestik.

Aturan stablecoin Uni Eropa sendiri menciptakan celah bagi dominasi keuangan AS. "multi-issuer loophole": – Entitas UE harus menebus stablecoin pada nilai nominal, tanpa biaya – Entitas AS dapat mengenakan biaya penebusan – Dalam krisis, semua menebus melalui UE – Cadangan AS mendapat… pic.twitter.com/t3B2XDuPzU

— James | Ethereum Foundation ⟠ | Snapcrackle.eth (@james_gaps) November 5, 2025

Pemandangan ini menciptakan ketidakseimbangan struktural yang membuat perusahaan Eropa berada pada posisi yang kurang menguntungkan.

Selama periode tekanan keuangan, penerbit UE mungkin menghadapi tekanan penebusan yang meningkat dari investor global, sementara perusahaan Amerika tetap terlindungi. Otoritas UE, termasuk European Systemic Risk Board, telah memperingatkan bahwa struktur multi-issuer seperti itu dapat menyalurkan penebusan ke UE dan meningkatkan risiko sistemik.

Analis mengatakan waktu ini sangat tidak menguntungkan. 

Stablecoin yang didukung dolar tumbuh secara eksponensial, menjadi sumber likuiditas digital global yang penting. Seiring pertumbuhannya, mereka memperluas dominasi dolar ke area baru keuangan online, memberikan keunggulan strategis bagi AS. 

Kerangka kerja Eropa, yang dimaksudkan untuk memperkuat otonomi keuangan, justru dapat memperdalam ketergantungan pada sistem moneter asing. Bersama dengan ketidakpastian seputar euro digital, hal ini mengungkap kelemahan yang lebih luas dalam strategi keuangan Eropa. 

Kedua inisiatif ini menunjukkan bagaimana regulasi dapat melampaui tujuannya, memperlambat inovasi sekaligus meningkatkan ketergantungan pada infrastruktur eksternal.