È strano pensare che le stablecoin, questi token digitali ancorati alle valute tradizionali, siano nate come uno strumento solo per i trader di criptovalute. Ricordo quando sono apparse per la prima volta intorno al 2014. Risolvevano un problema semplice: come spostare denaro dentro e fuori dagli exchange senza dover affrontare la lentezza delle banche. USDT di Tether è stata una delle prime. Era semplicemente un ponte comodo.
Ma ormai non è più così. Questi token sono diventati silenziosamente una parte enorme del mondo finanziario. Vengono utilizzati per tutto, dall’invio di denaro oltre confine fino a rappresentare una vera e propria ancora di salvezza in paesi con economie instabili. Il mercato ora vale quasi 300 miliardi di dollari. È una lunga strada rispetto agli inizi di nicchia.
Una nuova legge cambia tutto
Per molto tempo, nessuno era davvero sicuro di come gestire le stablecoin dal punto di vista legale. Era un mosaico di regole statali e una supervisione federale vaga. Questo creava molta incertezza. La gente si chiedeva sempre: “Queste aziende hanno davvero i soldi per garantire i loro token?”
Quell’ambiguità è finita con il GENIUS Act nel luglio 2025. È il primo vero tentativo di Washington di stabilire un quadro federale completo. La legge è chiara: gli emittenti devono detenere riserve al 100% in attività liquide come contanti o titoli del Tesoro. Devono anche essere trasparenti con rendicontazioni mensili. È un grande passo verso la legittimità, legando questi asset digitali molto più strettamente al sistema finanziario tradizionale degli Stati Uniti.
Tether entra in gioco con un token in dollari USA
Forse il segnale più grande che le cose sono cambiate è la recente mossa di Tether. Hanno appena annunciato USAT, una nuova stablecoin ancorata al dollaro che è pienamente conforme alle nuove normative statunitensi. Questo è interessante perché il token originale USDT di Tether, che è enorme a livello globale, operava al di fuori di questo tipo di supervisione federale diretta.
USAT è diverso per concezione. Viene emesso da una banca regolamentata a livello federale, con un custode ben noto che detiene le riserve. Hanno persino assunto un ex funzionario della Casa Bianca esperto di criptovalute per gestirlo. Il messaggio è chiaro: stanno costruendo per il mercato statunitense e rispettano le nuove regole. Vogliono quella fiducia istituzionale.
Più che semplice competizione
E non si tratta solo di nuovi prodotti. Questo cambiamento ha implicazioni più ampie. Richiedendo che le riserve siano detenute in titoli del Tesoro USA, il GENIUS Act potrebbe effettivamente creare una nuova fonte costante di domanda per il debito pubblico. È un effetto collaterale inaspettato.
Anche gli operatori affermati della finanza tradizionale stanno prestando attenzione. SWIFT, il gigante dietro la messaggistica bancaria globale, ha recentemente sottolineato che qualsiasi nuova infrastruttura finanziaria necessita di una governance solida per essere davvero affidabile. Sembra che stiano riconoscendo la concorrenza, ma anche tracciando una linea di demarcazione.
Così, ciò che era iniziato come uno strumento semplice per i trader ora si trova al centro di una conversazione molto più ampia sul futuro del denaro, della regolamentazione e del ruolo del dollaro nel mondo. Tutto si sta muovendo incredibilmente in fretta.
